Rule 144A provides an exemption for offers and sales to large “qualified institutional buyers” in the United States, while Regulation S exempts the offer and sale of securities to investors outside of the United States, both subject to compliance with certain other applicable eligibility requirements.
O que significa Reg S?
“Reg S”, que se refere ao Regulamento S, é uma série de regras que esclarecem a posição da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) de que os valores mobiliários oferecidos e vendidos fora dos EUA não precisam de ser registados na SEC.
Pode uma segurança ser 144A e Reg S?
O Regulamento S também pode ser usado em combinação com as ofertas da Regra 144A. Neste caso, os investidores dos EUA devem ser Institucionais, e são imediatamente líquidos depois de investirem.
O que é um registo 144A?
O que é a Regra 144A ao abrigo da Lei dos Valores Mobiliários? A Regra 144A é uma isenção dos requisitos de registo prescritos na secção 5 da Lei dos Valores Mobiliários. Permite a revenda pública de títulos restritos e de controlo sem registo, se certas condições forem cumpridas.
O que é que a Regra 144A permite?
A regra 144A (formalmente 17 CFR § 230.144A) é um regulamento da Securities Exchange Commission (SEC) que permite aos compradores de títulos numa colocação privada revenderem os seus títulos a compradores institucionais qualificados (QIBs) sob certas condições.
Pode uma pessoa dos EUA comprar Reg S?
Tanto o emissor como os portos seguros de revenda do Regulamento S só estão disponíveis aos participantes no mercado se (1) a oferta ou venda for feita como parte de uma “transacção offshore” e (2) nenhuma das partes fizer quaisquer “esforços de venda directa” nos Estados Unidos.
Quem pode comprar títulos ao abrigo da Regra 144A?
A SEC permite apenas aos compradores institucionais qualificados (QIBs) negociar valores mobiliários ao abrigo da Regra 144A. Estas instituições são grandes instituições sofisticadas ou ganizações com a responsabilidade principal de gerir grandes carteiras de investimento com pelo menos 100 milhões de dólares em títulos. O Anexo A fornece a definição de QIB da SEC.
O que são ofertas 144A?
A 144A uma oferta de segurança é também chamada oferta em terra, uma vez que implica que a oferta está disponível para investidores americanos. Isto está em contradição com a Regra S, onde apenas os investidores não-americanos podem ser solicitados a capital.
Quem é uma pessoa dos EUA sob o Reg S?
(k) Pessoa dos EUA. (B) Formado por uma pessoa dos EUA principalmente com o objectivo de investir em títulos não registados ao abrigo da lei, a menos que seja organizado ou incorporado, e propriedade de investidores acreditados (tal como definido no § 230.501(a)) que não sejam pessoas singulares, propriedades ou trusts.
Os títulos Reg S são restritos?
A regra 905 do Regulamento S prevê que os títulos de capital de emitentes nacionais adquiridos ao emitente, a um distribuidor, ou a qualquer das suas respectivas filiais numa transacção sujeita às condições das regras 901 ou 903 são considerados como “títulos restritos” ao abrigo da regra 144.
Como é que o Reg S funciona?
O Regulamento S prevê uma exclusão dos requisitos de registo da Secção 5 do Securities Act para ofertas feitas fora dos Estados Unidos tanto por emitentes americanos como estrangeiros a pessoas não americanas.
Porque é que as empresas emitem títulos 144A?
Muitos 144As são emitidos por empresas públicas e por depositários da Securities and Exchange Commission, por vezes com outras obrigações registadas e acções ordinárias negociadas em bolsa. As empresas emitem 144As para diminuir as taxas de originação, documentação, e tempo de colocação no mercado relativamente às obrigações registadas na SEC.
Qual é a diferença entre 144 e 144A?
Normalmente, aplica-se um período de detenção de dois anos ao abrigo da Regra 144 da SEC às instituições que compram títulos restritos a emitentes. Ao permitir transacções entre instituições qualificadas, a Regra 144A permite um investimento a mais curto prazo nestes títulos.
Quem pode investir no Reg S?
O Regulamento S é uma isenção de registo que permite a venda de valores mobiliários apenas a investidores não americanos (acreditados ou não acreditados) exclusivamente fora dos Estados Unidos.
O que é Reg D vs Reg S?
O Regulamento S é semelhante ao Regulamento D, na medida em que prevê a isenção de registo de títulos privados na SEC. A principal diferença é que o Regulamento S se destina a ofertas destinadas exclusivamente a investidores internacionais.
Quando foi adoptado o Regulamento S?
Em 1990, a Securities and Exchange Commission (“SEC” ou a “Comissão”) adoptou o Regulamento S. 1 Regulamento S desde que as ofertas e vendas off-shore de títulos estivessem isentas dos requisitos de registo da Lei de 1933 Securi- ties, desde que certas condições estivessem preenchidas.
O que é Reg D vs Reg S?
O Regulamento S é semelhante ao Regulamento D, na medida em que prevê a isenção de registo de títulos privados na SEC. A principal diferença é que o Regulamento S se destina a ofertas destinadas exclusivamente a investidores internacionais.
O que é uma pessoa Reg S?
Para efeitos do Regulamento S, qualquer pessoa singular residente nos EUA; qualquer sociedade ou corporação organizada ou constituída ao abrigo das leis dos EUA (com excepção das agências ou sucursais dessas entidades localizadas fora dos EUA que sejam operadas por razões comerciais válidas, envolvidas na actividade bancária ou seguradora e sujeitas
Os títulos Reg S são restritos?
A regra 905 do Regulamento S prevê que os títulos de capital de emitentes nacionais adquiridos ao emitente, a um distribuidor, ou a qualquer das suas respectivas filiais numa transacção sujeita às condições das regras 901 ou 903 são considerados como “títulos restritos” ao abrigo da regra 144.
Quem pode investir no Reg S?
O Regulamento S é uma isenção de registo que permite a venda de valores mobiliários apenas a investidores não americanos (acreditados ou não acreditados) exclusivamente fora dos Estados Unidos.
Reg S é colocação privada?
O Regulamento S é frequentemente utilizado no mercado de colocação privada para angariar capital. A forma mais comum de qualquer documento utilizado para angariar capital ao abrigo do Reg S é o Memorando de Colocação Privada, que irá detalhar os termos da colocação privada. As colocações privadas do Regulamento S são ambas conduzidas para ofertas de acções e de dívida.
Como posso comprar acções de uma empresa S?
Para comprar acções de uma empresa, ou um accionista existente tem de desistir ou vender as suas acções, ou a empresa terá de criar novas acções. No entanto, a criação de novas acções terá impacto nas acções já existentes, já que o total tem de ser sempre 100%.