Tasa de rendimiento ponderada por el dinero: Definición, fórmula y ejemplo
¿Qué es la tasa de rendimiento ponderada por el dinero?
La tasa de rendimiento ponderada por el dinero (MWRR) es una medida del rendimiento de una inversión. Tiene en cuenta el tamaño y el calendario de los flujos de caja que entran y salen de la inversión. Al tener en cuenta estos factores, la MWRR proporciona una representación más precisa de los rendimientos que ha obtenido un inversor. También se conoce como tasa interna de rentabilidad (TIR).
Comprender la tasa de rendimiento ponderada por el dinero
A la hora de evaluar el rendimiento de una inversión, es esencial utilizar el método adecuado para medir la rentabilidad. El MWRR incorpora el tamaño y el calendario de los flujos de caja, lo que lo convierte en una medida exhaustiva de los rendimientos de la cartera.
El MWRR establece el valor inicial de una inversión igual a los flujos de caja futuros, incluidos los dividendos, las retiradas, los depósitos y los ingresos por ventas. En otras palabras, determina la tasa de rentabilidad necesaria para partir del importe inicial de la inversión, teniendo en cuenta todas las variaciones de los flujos de caja durante el periodo de inversión.
Cálculo de la tasa de rendimiento ponderada por el dinero
La fórmula para calcular el MWRR es la siguiente:
Salidas FV = Entradas FV = CF0 + CF1/(1 + TIR) + CF2/(1 + TIR)^2 + CF3/(1 + TIR)^3 + … + CFn/(1 + TIR)^n
Donde:
- PV Salidas: Valor actual de las salidas
- PV Entradas: Valor actual de las entradas
- CF0: Desembolso o inversión inicial de tesorería
- CF1, CF2, CF3, …, CFn: Flujos de caja
- n: Cada período
- TIR: Tasa de rendimiento inicial
Calcular la TIRM puede ser complejo y requiere conjeturas y ensayo y error. Por lo tanto, se recomienda utilizar una hoja de cálculo o una calculadora para estimar los rendimientos con precisión.
Utilizar una hoja de cálculo
Para calcular la TIRM utilizando una hoja de cálculo, puede utilizar la función TIR, disponible en la mayoría de las aplicaciones de hojas de cálculo. La función requiere los valores del flujo de caja y una estimación opcional de la tasa.
Por ejemplo, consideremos un escenario en el que usted compra una acción por 50 $, recibe dividendos anuales de 2 $ durante tres años y vende la acción por 65 $. Los flujos de caja serían los siguientes
Año 1: -50 $ (desembolso inicial)
Año 2: 2 $ (dividendo)
Año 3: 2 $ (dividendo)
Año 3: precio de venta: 65
Utilizando la función TIR en una hoja de cálculo, se puede calcular la TMAR. La TMAR resultante para este ejemplo sería del 11,73%.
Flujos de caja y tasa de rendimiento ponderada por el dinero
Como ya se ha mencionado, la TMAR es conceptualmente idéntica a la TIR. Representa el tipo de descuento al que el valor actual neto (VAN) es igual a cero, o el valor actual de las entradas es igual al valor actual de las salidas.
Considerando los flujos de caja de una inversión, el MWRR tiene en cuenta el calendario y la magnitud de los flujos de caja. Esto significa que el MWRR refleja el impacto de las entradas y salidas de efectivo en los rendimientos globales de la inversión.
Diferencia entre MWRR y TWRR
Es fundamental diferenciar entre la tasa de rendimiento ponderada por el dinero (MWRR) y la tasa de rendimiento ponderada por el tiempo (TWRR). Aunque ambas medidas evalúan el rendimiento de la inversión, lo hacen de formas diferentes.
La MWRR tiene en cuenta el tamaño y el calendario de los flujos de caja, proporcionando una medida de rentabilidad que refleja la experiencia real del inversor. En cambio, la TWRR elimina los efectos de los flujos de caja y se centra únicamente en el rendimiento de las inversiones subyacentes.
El TWRR se utiliza a menudo para evaluar el rendimiento de los fondos y carteras de inversión, ya que proporciona una medida estandarizada que permite comparaciones justas. Sin embargo, el MWRR es más relevante para los inversores particulares, ya que tiene en cuenta sus patrones específicos de flujo de caja.
Limitaciones de MWRR
Aunque la tasa de rentabilidad ponderada por el dinero es una medida valiosa, tiene algunas limitaciones que los inversores deben conocer.
En primer lugar, el MWRR depende en gran medida de la exactitud de los datos de los flujos de caja. Cualquier error u omisión en el registro de los flujos de caja puede afectar significativamente a la tasa de rentabilidad calculada.
En segundo lugar, el MWRR asume que el inversor tiene control sobre el calendario y la magnitud de los flujos de caja. En realidad, los inversores no siempre tienen un control total sobre cuándo y cuánto dinero invierten o retiran.
Por último, la MWRR puede ser sensible a los cambios en los flujos de caja. Las grandes entradas o salidas de dinero en momentos concretos pueden distorsionar la TMAR, llevando a conclusiones erróneas sobre el rendimiento de la inversión.
Preguntas frecuentes sobre la tasa de rendimiento ponderada por el dinero
¿En qué se diferencia la tasa de rendimiento ponderada por el dinero de la tasa de rendimiento ponderada por el tiempo?
La tasa de rendimiento ponderada por el dinero (MWRR) tiene en cuenta el tamaño y el calendario de los flujos de caja, proporcionando una medida de rendimiento que refleja la experiencia real de un inversor. En cambio, la tasa de rentabilidad ponderada en el tiempo (TWRR) elimina los efectos de los flujos de caja y se centra únicamente en el rendimiento de las inversiones subyacentes. La TWRR suele utilizarse para comparar fondos o carteras de inversión.
¿Es adecuada la tasa de rendimiento ponderada por el dinero para los inversores particulares?
Sí, la tasa de rendimiento ponderada por el dinero es especialmente relevante para los inversores particulares, ya que tiene en cuenta sus patrones específicos de flujo de caja. Proporciona una representación más precisa de los rendimientos que han obtenido, teniendo en cuenta el momento y la magnitud de sus depósitos y retiradas.
¿Cuáles son las limitaciones de la tasa de rendimiento ponderada por el dinero?
La tasa de rendimiento ponderada por el dinero tiene limitaciones. Depende de la exactitud de los datos de los flujos de caja, asume un control total sobre los flujos de caja y puede ser sensible a los cambios en los flujos de caja. Los inversores deben ser conscientes de estas limitaciones a la hora de interpretar los resultados.
El balance final
La tasa de rendimiento ponderada por el dinero (TDPM) es una medida valiosa para evaluar el rendimiento de una inversión, especialmente para los inversores particulares. Al tener en cuenta el tamaño y el calendario de los flujos de caja, la MWRR proporciona un reflejo más exacto de la experiencia de un inversor. Sin embargo, es importante ser consciente de las limitaciones del MWRR y utilizarlo junto con otras medidas de rendimiento para obtener una comprensión global de los rendimientos de una inversión.
Preguntas y respuestas
La tasa de rentabilidad ponderada por el dinero (MWRR) tiene en cuenta el tamaño y el calendario de los flujos de caja, proporcionando una medida de la rentabilidad que refleja la experiencia real de un inversor. En cambio, la tasa de rentabilidad ponderada en el tiempo (TWRR) elimina los efectos de los flujos de caja y se centra únicamente en el rendimiento de las inversiones subyacentes. La TWRR suele utilizarse para comparar fondos o carteras de inversión.
¿Es adecuada la tasa de rendimiento ponderada por el dinero para los inversores particulares?
Sí, la tasa de rendimiento ponderada por el dinero es especialmente relevante para los inversores particulares, ya que tiene en cuenta sus patrones específicos de flujo de caja. Proporciona una representación más precisa de los rendimientos que han obtenido, teniendo en cuenta el momento y la magnitud de sus depósitos y retiradas.
¿Cuáles son las limitaciones de la tasa de rendimiento ponderada por el dinero?
La tasa de rendimiento ponderada por el dinero tiene limitaciones. Depende de la exactitud de los datos de los flujos de caja, asume un control total sobre los flujos de caja y puede ser sensible a los cambios en los flujos de caja. Los inversores deben ser conscientes de estas limitaciones a la hora de interpretar los resultados.
¿Cómo puedo calcular la tasa de rendimiento ponderada por el dinero?
Para calcular la tasa de rentabilidad ponderada por el dinero, puede utilizar la fórmula proporcionada en el artículo. Sin embargo, dado que implica ensayo y error, se recomienda utilizar una hoja de cálculo o una calculadora financiera con funciones incorporadas como la función TIR.
¿Puede ser negativa la tasa de rendimiento ponderada por el dinero?
Sí, la tasa de rendimiento ponderada por el dinero puede ser negativa. Una TCMD negativa indica que la inversión ha experimentado una pérdida durante el periodo dado, teniendo en cuenta el calendario y el tamaño de los flujos de caja.
¿Es la tasa de rendimiento ponderada por el dinero lo mismo que la tasa interna de rendimiento (TIR)?
Sí, la tasa de rentabilidad ponderada por el dinero es otro término para la tasa interna de rentabilidad (TIR). Ambos términos se refieren al mismo concepto de cálculo de la tasa de rendimiento que iguala el valor actual de las entradas con el valor actual de las salidas.
¿Cómo puedo utilizar la tasa de rendimiento ponderada por el dinero para evaluar el rendimiento de mis inversiones?
La tasa de rentabilidad ponderada por el dinero le permite evaluar el rendimiento de su inversión teniendo en cuenta los flujos de caja reales que ha realizado. Puede comparar su MWRR con otras inversiones o índices de referencia para determinar el rendimiento de su inversión en relación con ellos. Sin embargo, es importante recordar que el MWRR es sólo una medida y debe utilizarse junto con otras métricas de rendimiento para una evaluación completa.