¿Qué son los bonos de defunción? Qué son, cómo funcionan, ventajas e inconvenientes
Invertir en diversos instrumentos financieros es una estrategia habitual para diversificar la cartera y obtener beneficios potenciales. Aunque la mayoría de los inversores están familiarizados con las acciones, los bonos y otros activos tradicionales, existen opciones de inversión alternativas disponibles en el mercado. Una de estas alternativas son los bonos de fallecimiento, que son un tipo único de valores respaldados por activos (ABS) derivados de pólizas de seguros de vida. En este artículo, profundizaremos en los entresijos de los bonos de fallecimiento, explorando su definición, funcionamiento, ventajas y desventajas.
¿Qué es un bono de fallecimiento?
Un bono de fallecimiento, también conocido como bono de liquidación de vida, es un ABS que se crea agrupando pólizas de seguro de vida transferibles. Estas pólizas se vuelven a empaquetar en bonos y se venden a los inversores. La premisa subyacente de un bono de fallecimiento es que cuando el vendedor o los vendedores de las pólizas de seguro fallecen, los compradores de los bonos reciben los beneficios de las pólizas de seguro.
¿Cómo funcionan los bonos de fallecimiento?
El proceso de creación y negociación de bonos de defunción implica varios pasos. Las empresas de liquidación de seguros de vida desempeñan un papel crucial en este proceso. Estas empresas compran pólizas de seguro de vida existentes, conocidas como viáticos, a enfermos terminales o crónicos. A continuación, venden estas pólizas a instituciones financieras, que las reempaquetan para crear bonos de fallecimiento.
Cuando una compañía de liquidación de seguros de vida compra un viático, paga al vendedor una cantidad superior al valor de rescate en efectivo de la póliza de seguro. La compañía de seguros se hace responsable del pago de todas las primas futuras de la póliza. El comprador del acuerdo de viático se convierte en el único beneficiario de la póliza y recibe el importe total de la prestación por fallecimiento cuando fallece el titular original de la póliza.
Al igual que los valores respaldados por hipotecas (MBS), los bonos de fallecimiento están respaldados por las pólizas de seguro de vida subyacentes. Sin embargo, en lugar de hipotecas, los bonos están respaldados por las posibles prestaciones por fallecimiento de las personas aseguradas. Estos bonos se venden a inversores que buscan oportunidades de inversión alternativas.
Ventajas de los bonos de fallecimiento
Invertir en bonos de fallecimiento ofrece varias ventajas potenciales a los inversores:
1. Diversificación: Los bonos de fallecimiento pueden proporcionar diversificación a los inversores con participaciones en materias primas, vivienda y otros mercados financieros. Al añadir bonos de fallecimiento a su cartera, los inversores pueden reducir potencialmente el riesgo global.
2. 2. Alto rendimiento: Los bonos de fallecimiento suelen ofrecer rendimientos atractivos que no se ven afectados significativamente por las fuerzas del mercado. Si las personas aseguradas fallecen antes de lo previsto, los compradores de los bonos pueden beneficiarse de mayores rendimientos.
3. 3. Beneficios fiscales: Los bonos de fallecimiento ofrecen ingresos libres de impuestos. Las pólizas de seguro de vida no suelen estar sujetas a impuestos sobre las plusvalías ni a impuestos ordinarios, ya que los beneficios suelen utilizarse para cubrir gastos funerarios.
Desventajas de los bonos de fallecimiento
A pesar de sus ventajas potenciales, los bonos de fallecimiento también presentan ciertos inconvenientes:
1. Rendimientos modestos: Los rendimientos de los bonos de fallecimiento suelen ser más modestos que los de las inversiones en renta variable. Aunque pueden ofrecer rendimientos más altos que los bonos del Tesoro de EE.UU., siguen siendo relativamente más bajos.
2. Comparación con las obligaciones de deuda garantizadas (CDO): Algunos expertos han establecido comparaciones entre los bonos de fallecimiento y las obligaciones de deuda garantizadas que desempeñaron un papel en la crisis financiera de 2008. Estas comparaciones suscitan preocupación por los riesgos potenciales asociados a la titulización de pólizas de seguros de vida.
3. Falta de regulación: El sector de los seguros de vida carece de una regulación y supervisión exhaustivas. Esto dificulta que los inversores obtengan información suficiente sobre la idoneidad del riesgo de los bonos de fallecimiento para sus carteras.
Conclusión
Los bonos de fallecimiento son una opción de inversión única que permite a los inversores participar en los rendimientos potenciales generados por las pólizas de seguro de vida. Estos valores respaldados por activos ofrecen diversificación, rendimientos atractivos y posibles ventajas fiscales. Sin embargo, los inversores deben tener cuidado con los modestos rendimientos, las comparaciones con las obligaciones de deuda garantizadas y la falta de supervisión reguladora en el sector.
Como con cualquier inversión, es esencial investigar a fondo y comprender los riesgos asociados a los bonos de fallecimiento antes de considerarlos parte de una estrategia de inversión. Consultar a un asesor financiero o a un profesional especializado en inversiones alternativas puede proporcionar información y orientación valiosas para tomar decisiones de inversión informadas.
Preguntas y respuestas
¿Qué son los bonos de defunción?
Un bono de fallecimiento es un valor respaldado por activos derivado de la agrupación de pólizas de seguro de vida transferibles. Estas pólizas se reempaquetan en bonos y se venden a inversores, que reciben los beneficios de las pólizas de seguro cuando fallecen los vendedores.
¿Cómo funcionan los bonos de fallecimiento?
Las compañías de liquidación de seguros de vida compran pólizas de seguro de vida existentes, conocidas como viáticos, a enfermos terminales o crónicos. Estas pólizas se venden a instituciones financieras, que las reempaquetan en bonos de fallecimiento. Los inversores compran estos bonos y reciben el importe total de la prestación por fallecimiento cuando fallecen los titulares originales de las pólizas.
¿Qué ventajas ofrecen los bonos de fallecimiento?
Invertir en bonos de fallecimiento puede proporcionar diversificación a las carteras, ya que no están correlacionados con los mercados financieros tradicionales. Estos bonos también ofrecen rendimientos potencialmente más altos y beneficios fiscales, ya que los ingresos de las pólizas de seguro de vida suelen estar exentos de impuestos.
¿Cuáles son las desventajas de invertir en bonos de fallecimiento?
Aunque los bonos de fallecimiento ofrecen ventajas, también hay que tener en cuenta algunos inconvenientes. Los rendimientos de los bonos de defunción suelen ser más modestos que los de las inversiones en renta variable. Algunos expertos han establecido comparaciones con las obligaciones de deuda garantizadas, lo que suscita preocupación por los riesgos potenciales. Además, la falta de una regulación exhaustiva en el sector de los seguros de vida puede dificultar a los inversores la evaluación del riesgo.
¿En qué se diferencian los bonos de vida de los valores respaldados por hipotecas (MBS)?
Los bonos de fallecimiento y los MBS se parecen en que ambos son valores respaldados por activos. Sin embargo, mientras que los MBS están respaldados por hipotecas, los bonos de fallecimiento están respaldados por pólizas de seguro de vida. Los activos subyacentes de los bonos de fallecimiento son las posibles prestaciones por fallecimiento de las personas aseguradas.
¿Son los bonos de fallecimiento adecuados para todos los inversores?
Los bonos de fallecimiento pueden no ser apropiados para todos los inversores. Se consideran inversiones alternativas y conllevan sus propios riesgos. Los inversores deben evaluar cuidadosamente su tolerancia al riesgo, sus objetivos de inversión y buscar asesoramiento profesional antes de invertir en bonos de fallecimiento o en cualquier inversión alternativa.
¿Cómo pueden los inversores obtener más información sobre los bonos de fallecimiento?
Los inversores interesados en los bonos de fallecimiento deben investigar a fondo y buscar la orientación de asesores financieros o profesionales especializados en inversiones alternativas. Ellos pueden proporcionar información más detallada sobre los riesgos específicos, los beneficios y la idoneidad de los bonos de fallecimiento para las carteras de inversión individuales.