Mercado de intermediarios: Definición, Ejemplo, Vs. Broker o Mercado de Subasta
Un mercado de intermediarios es un mecanismo del mercado financiero que desempeña un papel crucial a la hora de facilitar la negociación de valores e instrumentos. En este artículo, nos adentraremos en la definición de un mercado de intermediarios, analizaremos su funcionamiento, discutiremos sus diferencias con los mercados de intermediarios y de subastas, y ofreceremos un ejemplo ilustrativo.
¿Qué es un mercado de intermediarios?
Un mercado de intermediarios es un mecanismo de mercado financiero transparente en el que varios intermediarios publican los precios a los que están dispuestos a comprar o vender un valor o instrumento específico. Estos intermediarios, también conocidos como creadores de mercado, proporcionan liquidez y transparencia mostrando electrónicamente los precios de compra y venta del valor. El precio de demanda representa el precio al que el intermediario está dispuesto a comprar el valor, mientras que el precio de oferta significa el precio al que el intermediario está dispuesto a vender el valor.
Los mercados de intermediarios son habituales en la negociación de bonos y en las bolsas extranjeras. Por ejemplo, la negociación de acciones en el Nasdaq es un buen ejemplo de mercado de valores. En estos mercados, los intermediarios desempeñan un papel fundamental a la hora de proporcionar liquidez a los inversores y eliminar la necesidad de un intermediario, como un corredor, en las transacciones.
Cómo funcionan los mercados de intermediarios
En un mercado de intermediarios, los creadores de mercado, o intermediarios, ponen en juego su propio capital para proporcionar liquidez a los inversores. Asumen el riesgo asociado a facilitar las operaciones utilizando el diferencial entre el precio de compra y el de venta. Este diferencial representa la diferencia entre el precio al que el intermediario está dispuesto a comprar un valor y el precio al que está dispuesto a venderlo. Este diferencial sirve tanto de coste tangible para los inversores como de fuente de beneficios para los intermediarios.
En comparación con los mercados de subastas, los mercados de intermediarios difieren principalmente en el aspecto del creador de mercado múltiple. En un mercado de subastas, la negociación y la liquidez son facilitadas por un único especialista en un lugar centralizado, como el parqué de la Bolsa de Nueva York. El especialista pone en contacto a compradores y vendedores de un valor concreto.
Mercados de dealers vs. Mercados de brokers
Los mercados de intermediarios y los mercados de agentes presentan notables diferencias en cuanto a cómo se ejecutan las operaciones y quién las lleva a cabo. En un mercado de intermediarios, debe haber un comprador y un vendedor definidos para que se produzca una operación. Los corredores actúan como intermediarios que ejecutan operaciones en nombre de otros. Compran y venden valores para sus clientes, pero no negocian por cuenta propia. Los corredores ganan comisiones por sus servicios.
Por otra parte, en un mercado de intermediarios, compradores y vendedores ejecutan órdenes de compra y venta por separado y de forma independiente a través de intermediarios que también actúan como creadores de mercado. Los intermediarios negocian por cuenta propia, utilizando su capital para proporcionar liquidez. A diferencia de los brokers, los dealers tienen derechos y libertades para comprar y vender valores. No perciben comisiones, ya que son mandantes primarios en las transacciones.
Ejemplo de mercado de intermediarios
Para ilustrar el funcionamiento de un mercado de intermediarios, veamos un ejemplo de un valor ficticio, WiseWidget Co, que cotiza en el mercado Nasdaq. El agente A, uno de los creadores de mercado, tiene un inventario considerable de acciones de WiseWidget Co. La mejor oferta y demanda nacional (NBBO) para las acciones es de 10 $ / 10,05 $, según las cotizaciones de otros creadores de mercado.
El distribuidor A decide deshacerse de algunas de sus existencias y publica su cotización de oferta y demanda como 9,95 $ / 10,03 $, con un sesgo intencionadamente a la baja para atraer compradores. Los inversores interesados en comprar acciones de WiseWidget Co. probablemente aceptarían el precio de oferta del agente A de 10,03 $, ya que es dos céntimos más barato que los 10,05 $ ofrecidos por otros creadores de mercado.
Por el contrario, los inversores que deseen vender acciones de WiseWidget Co. podrían no estar motivados para aceptar la oferta de 9,95 $ del Distribuidor A, ya que es dos céntimos inferior al precio de 10 $ ofrecido por otros distribuidores. Este ejemplo demuestra cómo los precios de compra y venta fijados por los intermediarios influyen en las decisiones de compra y venta de los inversores.
Conclusión
En conclusión, un mercado de intermediarios es un mecanismo de mercado financiero que permite a varios intermediarios publicar los precios a los que están dispuestos a comprar o vender determinados valores. Los intermediarios, o creadores de mercado, desempeñan un papel fundamental a la hora de proporcionar liquidez y transparencia a los inversores. Ponen en juego su propio capital y utilizan el diferencial entre precios de compra y venta para facilitar las operaciones. Los mercados de intermediarios difieren de los de agentes en cuanto a la ejecución de las operaciones y el papel de los intermediarios. Comprender la dinámica de los mercados de intermediarios es esencial para los inversores que navegan por el mundo de la negociación de valores.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es el papel de los distribuidores en un mercado de concesionarios?
Los intermediarios, también conocidos como creadores de mercado, desempeñan un papel fundamental en un mercado de intermediarios. Proporcionan liquidez y transparencia mostrando electrónicamente los precios de compra y venta de determinados valores. Los intermediarios utilizan su propio capital para facilitar las operaciones, asumiendo el riesgo asociado a la compra y venta de valores.
¿Qué mercados operan principalmente como mercados de intermediarios?
Los bonos y las divisas son ejemplos de mercados que operan principalmente como mercados de intermediarios. En estos mercados, los intermediarios desempeñan un papel crucial a la hora de facilitar la negociación de estos valores, proporcionar liquidez a los inversores y garantizar una formación de precios eficiente.
¿En qué se diferencian los mercados de intermediarios de los de agentes?
Los mercados de agentes y los mercados de intermediarios difieren en cuanto a la ejecución de las operaciones y las funciones de los intermediarios. En un mercado de intermediarios, compradores y vendedores ejecutan operaciones de forma independiente a través de intermediarios que también actúan como creadores de mercado. Los agentes negocian por cuenta propia y utilizan su capital para proporcionar liquidez. En cambio, los mercados de intermediarios requieren un comprador y un vendedor definidos para que se produzca una operación, y los intermediarios actúan como agentes que ejecutan operaciones en nombre de otros.
¿Qué es el diferencial entre precio de compra y de venta en un mercado de intermediarios?
El diferencial entre el precio de compra y el de venta representa la diferencia entre el precio al que un intermediario está dispuesto a comprar un valor (precio de compra) y el precio al que está dispuesto a venderlo (precio de venta u oferta). Este diferencial es a la vez un coste para los inversores y una fuente de beneficios para los intermediarios. Refleja la compensación del intermediario por asumir el riesgo y proporcionar liquidez en el mercado.
¿Cómo proporcionan liquidez a los inversores los mercados de intermediarios?
Los mercados de intermediarios proporcionan liquidez a los inversores permitiéndoles comprar o vender valores en cualquier momento durante las horas de mercado. Los intermediarios muestran continuamente los precios de compra y venta de determinados valores, indicando su disposición a comprar o vender. Esta disponibilidad de precios y la posibilidad de ejecutar operaciones con rapidez aumentan la liquidez del mercado, garantizando que compradores y vendedores puedan entrar o salir de posiciones de manera eficiente.
¿Son los mercados de intermediarios más adecuados para determinados tipos de valores?
Sí, los mercados de intermediarios suelen asociarse a determinados tipos de valores. Los bonos y las divisas, por ejemplo, se negocian principalmente en mercados de intermediarios. Los mercados de renta variable, como el Nasdaq, también funcionan como mercados de intermediarios. Sin embargo, otros valores, como los negociados en bolsas tradicionales como la Bolsa de Nueva York, pueden depender más de mecanismos de mercado de subasta.
¿Pueden los inversores particulares participar directamente en los mercados de intermediarios?
Sí, los inversores particulares pueden participar directamente en los mercados de intermediarios. Pueden acceder a estos mercados a través de cuentas de corretaje y plataformas de negociación en línea que les permiten interactuar con los intermediarios y ejecutar operaciones. Los inversores particulares pueden beneficiarse de la liquidez y la transparencia que ofrecen los mercados de intermediarios y aprovechar los precios de compra y venta ofrecidos por los creadores de mercado.