Pérdidas de valor de mercado (MTM): Definición y ejemplos
Las pérdidas ajustadas al valor de mercado (MTM) son un concepto importante en contabilidad y finanzas que puede tener implicaciones significativas para los inversores y las instituciones financieras. En este artículo, nos adentraremos en la definición y los ejemplos de pérdidas de valoración a precios de mercado, explorando los principios subyacentes y su impacto en la información financiera.
¿Qué son las pérdidas a precios de mercado?
Las pérdidas por ajuste a valor de mercado son pérdidas generadas por un asiento contable y no por la venta efectiva de un valor. Estas pérdidas se producen cuando los instrumentos financieros mantenidos se valoran al valor actual de mercado, lo que provoca una disminución del valor de los activos. Es importante señalar que las pérdidas por valoración a precios de mercado son pérdidas no realizadas, ya que se basan en el precio de mercado de un activo y no en la venta o enajenación real del mismo.
Por ejemplo, si un inversor compra una acción a un precio determinado y el precio de mercado de la acción cae posteriormente, el inversor tendría una pérdida no realizada. Cuando las acciones se valoran a precios de mercado, su valor se ajusta para reflejar el nuevo precio de mercado, lo que da lugar a una pérdida a precios de mercado.
Contabilidad de ajuste al valor de mercado
La contabilidad a precios de mercado es un método utilizado para determinar el valor de mercado actual de los activos de una empresa comparándolos con su valor en las condiciones actuales del mercado. Este enfoque contable reconoce que muchos activos fluctúan en valor y necesitan ser reevaluados periódicamente para reflejar las cambiantes condiciones del mercado.
Entre los activos que suelen estar sujetos a la contabilidad a precios de mercado se encuentran las acciones, los bonos, las viviendas residenciales y los inmuebles comerciales. Al revalorizar estos activos en función de sus precios de mercado actuales, la contabilidad a precios de mercado proporciona una medición o valoración más precisa de los activos e inversiones de una empresa.
La contabilidad a precios de mercado contrasta con la contabilidad de costes históricos, que utiliza el coste original de un activo para calcular su valoración. Mientras que la contabilidad de costes históricos asume que un activo mantiene el mismo valor a lo largo de su vida útil, la contabilidad de valor de mercado reconoce que los activos valorados utilizando precios de mercado tienden a fluctuar en su valor.
Cuando el precio de mercado de un activo disminuye por debajo de su precio de compra original, la contabilidad de ajuste al valor de mercado exige que la empresa o el banco registren una pérdida de ajuste al valor de mercado para reflejar la disminución de valor.
El papel de la medición del valor razonable
La contabilidad a precios de mercado se rige por directrices y normas establecidas por organismos reguladores como el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB). El FASB publica declaraciones que definen y orientan la aplicación de los principios contables de valoración a precios de mercado.
Una de estas declaraciones es la SFAS 157 – Mediciones del valor razonable, que ofrece una definición de “valor razonable” y describe cómo medirlo de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados (PCGA). Según la SFAS 157, el valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado en la fecha de valoración.
Los activos con valores de mercado fiables, transparentes y fácilmente observables se sitúan en el Nivel 1 de la jerarquía establecida por el FASB. Estos activos, como acciones, bonos y fondos que contienen una cesta de valores, pueden valorarse fácilmente a precios de mercado utilizando mecanismos establecidos para determinar su valor razonable de mercado.
Si los valores de mercado de los títulos de una cartera disminuyen, deben registrarse pérdidas por valoración a precios de mercado, aunque los títulos no se hayan vendido. Para valorar los títulos se utilizan los valores de mercado vigentes en la fecha de valoración.
Otras declaraciones del FASB, como la SFAS 115, la SFAS 130, la SFAS 133 y la SFAS 155, abordan diversos aspectos de la contabilidad a precios de mercado y su aplicación a instrumentos financieros y actividades específicas.
Pérdidas por valoración a precios de mercado durante las crisis
La metodología de valoración a precios de mercado está concebida para ofrecer a los inversores una imagen más precisa del valor de los activos de una empresa. Sin embargo, en tiempos de crisis o de extrema volatilidad del mercado, la contabilidad a precios de mercado puede ser objeto de controversia.
Un ejemplo de este tipo de crisis se produjo durante la crisis financiera de 2008-2009. Los bancos y otras instituciones financieras tenían préstamos hipotecarios y valores respaldados por hipotecas (MBS) en sus balances. Al desplomarse el mercado inmobiliario, desapareció el mercado para estos activos, lo que provocó un descenso significativo de sus precios.
Al no existir un mercado activo para estos activos, las entidades financieras tuvieron que valorarlos a precios de mercado utilizando métodos alternativos. Esto provocó pérdidas sustanciales en la valoración a precios de mercado y amortizaciones por parte de los bancos, ya que los activos se revalorizaron a su valor razonable en función de las condiciones imperantes en el mercado.
Sin embargo, el uso de la contabilidad a precios de mercado durante la crisis financiera fue objeto de escrutinio, ya que algunos argumentaron que el método exacerbó las turbulencias financieras y económicas. La iliquidez de ciertos activos y la falta de compradores o vendedores en el mercado deprimieron aún más los precios y crearon una espiral descendente, ya que las instituciones se vieron obligadas a reconocer pérdidas y ajustar sus posiciones de capital en consecuencia.
Como respuesta a la crisis, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera y otros organismos reguladores introdujeron ajustes en las normas contables de valoración a precios de mercado. El objetivo de estos ajustes era ofrecer más flexibilidad a la hora de valorar los activos ilíquidos y mitigar el posible impacto negativo de la contabilidad a precios de mercado en tiempos de crisis.
Conclusión
Las pérdidas por valoración a precios de mercado desempeñan un papel crucial en la contabilidad y la información financieras. Proporcionan un mecanismo para valorar los activos basándose en sus precios de mercado actuales, lo que permite a los inversores y a las partes interesadas comprender con mayor precisión la situación financiera de una empresa.
Aunque la contabilidad a precios de mercado puede dar lugar a pérdidas no realizadas durante periodos de caída o volatilidad del mercado, también contribuye a la transparencia y al reconocimiento oportuno de los cambios en el valor de los activos. Esta información es esencial para tomar decisiones de inversión informadas y evaluar la salud general de las instituciones financieras.
Sin embargo, la aplicación de la contabilidad a precios de mercado requiere una cuidadosa consideración, especialmente en tiempos de crisis, cuando las condiciones del mercado pueden desviarse significativamente de los valores fundamentales de los activos. Encontrar el equilibrio adecuado entre transparencia y estabilidad es un reto permanente para los reguladores y los responsables de la elaboración de normas contables.
Al comprender las pérdidas por valoración a precios de mercado y sus principios subyacentes, los inversores y los profesionales financieros pueden navegar por las complejidades de la información financiera y tomar decisiones más informadas en los dinámicos y cambiantes mercados actuales.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o de inversión. Consulte siempre a un profesional cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué son las pérdidas por valoración a precios de mercado?
Las pérdidas por valoración a precios de mercado son pérdidas generadas por un asiento contable y no por la venta real de un valor. Estas pérdidas se producen cuando los instrumentos financieros mantenidos se valoran al valor actual de mercado, lo que provoca una disminución del valor de los activos.
¿En qué se diferencian las pérdidas por valoración a precios de mercado de las pérdidas realizadas?
Las pérdidas por valoración a precios de mercado son pérdidas no realizadas, ya que se basan en el precio de mercado de un activo y no en la venta o enajenación real del mismo. Las pérdidas realizadas, en cambio, se producen cuando un activo se vende por menos de su precio de compra original.
¿Qué es la contabilidad a precios de mercado?
La contabilidad de valor de mercado es un método utilizado para determinar el valor de mercado actual de los activos de una empresa comparándolos con su valor en las condiciones actuales del mercado. Este enfoque contable proporciona una medición o valoración más precisa de los activos e inversiones de una empresa al reconocer que los valores de mercado fluctúan.
¿Qué activos están sujetos a la contabilidad a precios de mercado?
Los activos que suelen estar sujetos a la contabilidad de valor de mercado incluyen acciones, bonos, viviendas residenciales e inmuebles comerciales. Estos activos suelen tener valores de mercado que fluctúan y deben reevaluarse periódicamente para reflejar las cambiantes condiciones del mercado.
¿Qué función desempeñan las mediciones del valor razonable en la contabilidad a precios de mercado?
Las mediciones del valor razonable desempeñan un papel crucial en la contabilidad a precios de mercado. Proporcionan directrices para determinar el valor actual de mercado de los activos y pasivos. El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado en la fecha de valoración.
¿Pueden mitigarse o ajustarse las pérdidas por valoración a precios de mercado en tiempos de crisis?
En tiempos de crisis o de extrema volatilidad del mercado, las pérdidas por valoración a precios de mercado pueden ser objeto de controversia. Los organismos reguladores pueden introducir ajustes en las normas contables de valoración a precios de mercado para ofrecer más flexibilidad a la hora de valorar los activos ilíquidos y mitigar el posible impacto negativo en las entidades financieras.
¿Cómo afectan las pérdidas por valoración a precios de mercado a las instituciones financieras y a los inversores?
Las pérdidas por valoración a precios de mercado pueden tener implicaciones significativas para las entidades financieras y los inversores. Las entidades financieras pueden tener que ajustar sus posiciones de capital en función del reconocimiento de las pérdidas a precios de mercado. Para los inversores, las pérdidas por valoración a precios de mercado ofrecen transparencia y una comprensión más precisa de la situación financiera de una empresa, lo que permite tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.