Valoración Pre-Money: Visión general, tipos y ejemplos
A la hora de invertir en empresas, es fundamental conocer su valor. Un concepto de valoración importante es la valoración pre-money. En este artículo, le proporcionaremos una visión general en profundidad de la valoración pre-money, exploraremos sus tipos y le proporcionaremos ejemplos para ayudarle a comprender este concepto fundamental en el mundo de las finanzas y la inversión.
¿Qué es la valoración pre-money?
Una valoración pre-money se refiere al valor de una empresa antes de que salga a bolsa o reciba otras inversiones, como financiación o fondos externos. En pocas palabras, representa el valor de una empresa antes de que se invierta en ella. Esta valoración es la que suelen utilizar los inversores de capital riesgo y otros inversores que no participan directamente en la empresa. Al conocer la valoración previa al desembolso del dinero, los inversores pueden determinar su participación en la empresa en función de la cantidad que inviertan.
Puntos clave
- La valoración pre-money es el valor de una empresa antes de que salga a bolsa o reciba otras inversiones.
- Los inversores potenciales pueden utilizar el valor pre-money de una empresa para determinar cuánto vale antes de invertir su dinero.
- Las valoraciones pre-money son diferentes de las valoraciones post-money, que determinan el valor de una empresa después de recibir fondos o financiación.
Comprender la valoración pre-money
La valoración pre-money representa el valor de una empresa antes de que tenga lugar cualquier ronda de financiación. Proporciona a los inversores una estimación del valor actual de la empresa. Sin embargo, la valoración pre-money no es una cifra fija y puede cambiar con el tiempo. Cada ronda de financiación, ya sea a través de inversión privada o pública, puede afectar a la valoración pre-money. Por ejemplo, la valoración pre-money puede determinarse justo antes de que una empresa cotice en los mercados públicos o antes de que se inyecte en la empresa financiación inicial, ángel o de riesgo.
Cuando un inversor potencial propone una valoración pre-money, sirve de base para la cantidad de financiación que está dispuesto a proporcionar y la participación en la propiedad que espera a cambio. La dirección de la empresa puede rechazar las valoraciones previas propuestas hasta que alcancen una cantidad que se ajuste a las aspiraciones y objetivos de la empresa.
Calcular la valoración pre-money es relativamente sencillo. Es necesario conocer la valoración post-money, que se explica con más detalle a continuación. La fórmula básica es:
Valoración pre-money = Valoración post-money – Importe de la inversión
Por ejemplo, si la valoración post-money de una empresa es de 20 millones de dólares tras recibir una inversión de 3 millones, su valoración pre-money sería de 17 millones.
Consideraciones especiales
Las valoraciones en las fases iniciales suelen coincidir con empresas que aún no han generado ingresos, es decir, que aún no han realizado ventas. En estos casos, la valoración se basa en factores distintos de los ingresos. Se pueden utilizar empresas comparables para estimar el valor de las empresas pre-money. Evaluar los ingresos y el valor de mercado de empresas más consolidadas con un enfoque y un planteamiento operativo similares puede servir de referencia para el valor potencial de las empresas pre-money.
Aunque algunas empresas pre-money afirman estar creando sectores completamente nuevos con modelos de negocio innovadores, sus perspectivas suelen evaluarse en relación con negocios anteriores. Por ejemplo, una empresa que planea producir un nuevo tipo de aspiradora automática podría tener su valoración pre-money establecida mediante la evaluación del rendimiento de otros fabricantes de robots aspiradores. Factores como la experiencia y el historial de los fundadores, la viabilidad de la prestación de los servicios prometidos y la competencia potencial también pueden contribuir a la valoración previa al desembolso del dinero.
Los inversores de capital riesgo y los empresarios deben tener cuidado de no sobrestimar sus fondos disponibles cuando hablen de valoraciones previas a la obtención del dinero. Es importante no gastar dinero que aún no se ha asegurado.
Valoración pre-money vs. valoración post-money
La valoración post-money difiere de la valoración pre-money en que indica el valor de una empresa después de recibir una inversión. Esto incluye el capital obtenido a través de ofertas públicas o fuentes externas privadas. La valoración post-money es la suma de la valoración pre-money y el capital adicional inyectado en la empresa. Por ejemplo, si la valoración pre-money de una empresa es de 25 millones de dólares y recibe 5 millones de un inversor, la valoración post-money sería de 30 millones de dólares. Esta cifra ayuda a los inversores a determinar su participación en el capital después de invertir en una empresa.
Ejemplo de valoración pre-money
Consideremos una confitería ficticia llamada Jim’s Fabless Donut Shop. El propietario tiene intención de sacar la empresa a bolsa y presenta una propuesta de negocio para atraer a posibles inversores. Si la dirección y los inversores de capital riesgo estiman que la empresa recaudará 100 millones de dólares en la oferta pública inicial (OPI), tendría una valoración pre-money de 100 millones de dólares.
Comprender la valoración previa al desembolso del dinero es esencial tanto para los inversores como para los empresarios. Proporciona información valiosa sobre el valor de una empresa antes de inversiones externas u ofertas públicas. Al conocer la valoración pre-money, los inversores pueden determinar su participación potencial y tomar decisiones informadas sobre la inversión de su dinero.
Es importante tener en cuenta que las valoraciones pre-money no son inamovibles y pueden cambiar con el tiempo. Factores como las condiciones del mercado, la competencia y los resultados financieros pueden influir en el valor de una empresa. Por lo tanto, llevar a cabo una diligencia debida exhaustiva y mantenerse al día de las tendencias del sector son cruciales para evaluar con precisión la valoración pre-money de una empresa.
En conclusión, la valoración pre-money es un concepto fundamental en el mundo de las finanzas y la inversión. Proporciona a los inversores información sobre el valor de una empresa antes de que se realicen inversiones externas. Al comprender la valoración pre-money, los inversores pueden tomar decisiones informadas sobre la inversión de su capital y la determinación de su participación en la propiedad. Es un concepto dinámico que puede cambiar con el tiempo, y desempeña un papel importante en la configuración del panorama inversor tanto de empresas consolidadas como de nuevas empresas.
Descargo de responsabilidad: La información facilitada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o de inversión. Se recomienda siempre consultar con un profesional cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué es la valoración pre-money?
La valoración pre-money se refiere al valor de una empresa antes de que reciba inversiones externas o salga a bolsa. Representa el valor de la empresa antes de cualquier aportación de capital.
¿Cómo se calcula la valoración pre-money?
La valoración pre-money se calcula restando el importe de la inversión de la valoración post-money. La fórmula es la siguiente Valoración pre-money = Valoración post-money – Importe de la inversión.
¿Por qué es importante la valoración pre-money para los inversores?
La valoración pre-money ayuda a los inversores a determinar el porcentaje de propiedad que tendrán en una empresa en función del importe que inviertan. También proporciona información sobre el valor de la empresa antes de recibir financiación externa, lo que permite a los inversores tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.
¿Puede cambiar la valoración pre-money con el tiempo?
Sí, la valoración pre-money puede cambiar con el tiempo. Factores como las condiciones del mercado, los resultados financieros, la competencia y las posteriores rondas de financiación pueden influir en el valor de una empresa y, en consecuencia, en su valoración pre-money.
¿Cuál es la diferencia entre valoración pre-money y post-money?
La valoración pre-money es el valor de una empresa antes de que reciba inversiones, mientras que la valoración post-money es el valor después de que se hayan realizado las inversiones. La valoración post-money incluye la valoración pre-money más el capital adicional inyectado en la empresa.
¿Cómo se determina la valoración pre-money para las empresas pre-revenue?
En el caso de las empresas sin ingresos, en las que no hay ingresos en los que basar la valoración, se suelen utilizar como referencia empresas comparables del sector. La valoración puede tener en cuenta factores como la experiencia y el historial de los fundadores, el potencial de mercado, la competencia y la viabilidad del modelo empresarial.
¿Qué deben tener en cuenta los empresarios y los inversores al hablar de la valoración previa a la aportación de dinero?
Los empresarios y los inversores deben actuar con cautela y evitar sobrestimar los fondos disponibles basándose en las valoraciones pre-money. Es importante recordar que la valoración inicial es una estimación y no garantiza la disponibilidad de fondos. La diligencia debida, la planificación financiera y el análisis de mercado son esenciales para realizar valoraciones precisas y tomar decisiones de inversión.