Short Squeeze: Significado, visión general y preguntas frecuentes
Una compresión de posiciones cortas es una situación inusual que desencadena una rápida subida de los precios de una acción u otro valor negociable. Se produce cuando un valor tiene una cantidad significativa de vendedores en corto, lo que significa que muchos inversores apuestan por la caída de su precio. La compresión de posiciones cortas comienza cuando el precio sube inesperadamente y cobra impulso a medida que una parte significativa de los vendedores en corto decide recortar pérdidas y salir de sus posiciones.
Puntos clave
– Un short squeeze se produce cuando muchos inversores apuestan en contra de una acción y su precio se dispara en su lugar.
– Una compresión de posiciones cortas acelera la subida del precio de una acción a medida que los vendedores en corto se retiran para recortar sus pérdidas.
– Los inversores contrarios intentan anticiparse a una compresión de posiciones cortas y compran valores que muestren un fuerte interés por las posiciones cortas.
– Tanto los vendedores en corto como los contrarios a la inversión realizan movimientos arriesgados. Un inversor prudente tiene razones adicionales para vender en corto o comprar ese valor.
¿Cómo funciona una compresión en corto?
Cuando una acción muy vendida en corto sube inesperadamente de precio, los vendedores en corto pueden tener que actuar con rapidez para limitar sus pérdidas. Los vendedores en corto toman prestadas acciones de un activo que creen que bajará de precio para comprarlas después de que caiga. Si están en lo cierto, devuelven las acciones y se embolsan la diferencia entre el precio al que iniciaron la posición corta y el precio al que vuelven a comprar las acciones para cerrar la posición corta. Si se equivocan, se ven obligados a comprar a un precio más alto y a pagar la diferencia entre el precio que fijaron y su precio de venta.
Como los vendedores en corto salen de sus posiciones con órdenes de compra, la salida coincidente de estos vendedores en corto empuja los precios al alza. La rápida subida continuada del precio también atrae compradores al valor. La combinación de nuevos compradores y vendedores en corto en pánico crea una rápida subida de precios que puede ser asombrosa y sin precedentes.
La huida de los vendedores en corto y su impacto en la cotización de un valor se conoce como “compresión de cortos”. Los vendedores en corto son expulsados de sus posiciones, normalmente con pérdidas.
Los vendedores en corto se centran en una acción que consideran sobrevalorada por el mercado. Por ejemplo, Tesla Inc. (TSLA) captó el entusiasmo de muchos inversores con su enfoque innovador para producir y comercializar vehículos eléctricos. Los inversores apostaron fuerte por su potencial. Los vendedores en corto apostaron fuerte por su fracaso. A principios de 2020, Tesla era la acción más vendida en corto de las bolsas estadounidenses, con más del 18% de sus acciones en circulación en posiciones cortas.
Desde finales de 2019 hasta principios de 2020, las acciones de Tesla se dispararon un 400%. Los vendedores en corto fueron machacados, perdiendo colectivamente unos 8.000 millones de dólares. A principios de marzo de 2020, las acciones de Tesla finalmente cayeron, junto con la mayoría de las demás, durante una caída del mercado. Sin embargo, las acciones finalmente se recuperaron, dejando a los vendedores en corto de Tesla con pérdidas colectivas de más de 40.000 millones de dólares en el transcurso de 2020.
Por qué se producen los Short Squeezes
Como se ha señalado, los vendedores en corto abren posiciones en valores que creen que van a bajar de precio. Por muy sólido que sea su razonamiento, una noticia positiva, el anuncio de un producto o la obtención de beneficios que despierten el interés de los compradores pueden dar al traste con esta situación.
El giro en la suerte de las acciones puede resultar temporal. Pero si no es así, los vendedores en corto pueden enfrentarse a pérdidas galopantes a medida que se acerca la fecha de vencimiento de sus posiciones. Por lo general, optan por vender inmediatamente, aunque ello suponga una pérdida sustancial.
Ahí es donde entra en juego la compresión de posiciones cortas. Cada operación de compra de un vendedor en corto hace subir el precio, obligando a otro vendedor en corto a comprar.
Consideraciones especiales
A la hora de identificar valores con riesgo de sufrir una compresión de posiciones cortas, dos medidas útiles son el interés en descubierto y la ratio de interés en descubierto.
El interés en corto es el número total de acciones vendidas en corto como porcentaje del total de acciones en circulación. La ratio de intereses en corto es el número total de acciones vendidas en corto dividido por el volumen medio diario de negociación del valor. Los valores especulativos suelen tener un mayor interés en corto que las empresas más estables.
Observar el interés en descubierto puede indicarle si está cambiando la opinión de los inversores sobre una empresa. Por ejemplo, si una acción suele tener entre un 15% y un 30% de interés en descubierto, un movimiento por encima o por debajo de ese intervalo podría indicar que los inversores han cambiado su opinión sobre la empresa. Un menor número de acciones cortas podría significar que el precio ha subido demasiado rápido o que los vendedores en corto están abandonando el valor porque se ha estabilizado demasiado.
Un aumento del interés en corto por encima de la norma indica que los inversores se han vuelto más bajistas. Sin embargo, una lectura extremadamente alta podría ser señal de que se avecina una compresión de posiciones cortas, lo que podría forzar la subida del precio.
Apuesta por una compresión de posiciones cortas
Los inversores contrarios pueden comprar valores con mucho interés en corto para aprovechar la posibilidad de una compresión de posiciones cortas. Creen que si se producen noticias o acontecimientos positivos, podrían desencadenar una rápida subida del precio de la acción, ya que los vendedores en corto se apresuran a cubrir sus posiciones. Esto puede dar lugar a beneficios significativos para los inversores contrarios que programen bien su entrada.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que apostar por un short squeeze puede ser una estrategia arriesgada. Las compresiones de posiciones cortas son impredecibles y pueden deberse a diversos factores, como el sentimiento del mercado, noticias inesperadas o tácticas manipuladoras. Cronometrar el mercado y predecir con exactitud cuándo se producirá una compresión de posiciones cortas puede resultar complicado.
Además, las compresiones en corto también pueden provocar pérdidas significativas a los vendedores en corto que se ven atrapados en ellas. Cuando los precios suben rápidamente, los vendedores en corto pueden verse obligados a recomprar acciones a precios mucho más elevados, lo que se traduce en pérdidas sustanciales.
Por lo tanto, es crucial que los inversores investiguen y analicen a fondo un valor antes de considerar una estrategia de compresión en corto. Comprender los fundamentos de la empresa, las condiciones del mercado y los posibles catalizadores puede ayudar a evaluar la probabilidad de un short squeeze y a tomar decisiones de inversión más informadas.
Ejemplo de compresión de posiciones cortas: GameStop
Uno de los ejemplos recientes más notables de compresión de posiciones cortas ocurrió con GameStop Corporation (GME) a principios de 2021. GameStop, un minorista de videojuegos en dificultades, atrajo una atención significativa de los inversores minoristas que creían que las acciones estaban muy vendidas e infravaloradas.
A través de foros en línea como WallStreetBets de Reddit, los inversores individuales coordinaron esfuerzos para hacer subir el precio de las acciones de GameStop, desencadenando una compresión masiva de posiciones cortas. A medida que el precio de las acciones se disparaba, los vendedores en corto se apresuraban a cubrir sus posiciones, alimentando aún más el aumento del precio.
El short squeeze de GameStop obtuvo una amplia cobertura mediática y tuvo un impacto significativo en los mercados financieros. Puso de relieve el poder de los inversores minoristas y las posibles consecuencias para los inversores institucionales que dependen en gran medida de las estrategias de venta en corto.
Preguntas frecuentes
1. ¿Cómo puedo identificar los valores que corren el riesgo de sufrir una compresión de posiciones cortas?
Para identificar los valores que corren el riesgo de sufrir una compresión de posiciones cortas, puede vigilar el interés en corto y el ratio de interés en corto de un valor. Un interés corto elevado y un ratio de interés corto en aumento pueden indicar un aumento del sentimiento bajista y la posibilidad de una compresión de posiciones cortas. Sin embargo, es importante llevar a cabo una investigación y un análisis exhaustivos para comprender las razones subyacentes del interés corto y evaluar las condiciones generales del mercado.
2. ¿Son previsibles las compresiones de posiciones cortas?
Las compresiones de posiciones cortas suelen ser impredecibles, ya que dependen de diversos factores y de la dinámica del mercado. Aunque ciertos indicadores y patrones pueden sugerir la posibilidad de una compresión de posiciones cortas, calcular con precisión el momento en que se producirá y predecirlo puede resultar complicado. Requiere un conocimiento exhaustivo de la acción, el sentimiento del mercado y los posibles catalizadores.
3. ¿Qué riesgos conllevan las compresiones de posiciones cortas?
Las compresiones de posiciones cortas pueden plantear riesgos tanto para los vendedores en corto como para los inversores contrarios. Los vendedores en corto que se ven atrapados en una compresión de posiciones cortas pueden sufrir pérdidas considerables al verse obligados a recomprar acciones a precios más altos para cubrir sus posiciones. Por otro lado, los inversores contrarios que apuestan por una estrategia de compresión de posiciones cortas se enfrentan al riesgo de no acertar en el momento de la entrada o a la posibilidad de que la compresión de posiciones cortas no se materialice según lo previsto.
Lo esencial
Una compresión de posiciones cortas puede dar lugar a una subida rápida y significativa del precio de una acción muy vendida en corto. Se produce cuando los vendedores en corto se ven obligados a cubrir sus posiciones mediante la recompra de acciones, lo que contribuye a una mayor subida del precio de la acción. Las compresiones de posiciones cortas pueden estar motivadas por noticias o acontecimientos positivos inesperados que hacen que los vendedores en corto abandonen sus posiciones. Sin embargo, predecir y anticipar una compresión de posiciones cortas puede ser complicado, y conlleva riesgos tanto para los vendedores en corto como para los inversores contrarios.
Es importante que los inversores lleven a cabo una investigación exhaustiva, analicen las condiciones del mercado y consideren otros factores antes de tomar decisiones de inversión relacionadas con las compresiones en corto o cualquier otra estrategia de negociación.
Preguntas y respuestas
¿Cómo puedo identificar los valores que corren el riesgo de sufrir una compresión de posiciones cortas?
Para identificar los valores que corren el riesgo de sufrir una compresión de posiciones cortas, puede vigilar el interés en corto y la ratio de interés en corto de un valor. Un interés corto elevado y un ratio de interés corto en aumento pueden indicar un aumento del sentimiento bajista y la posibilidad de una compresión de posiciones cortas. Sin embargo, es importante llevar a cabo una investigación y un análisis exhaustivos para comprender las razones subyacentes del interés corto y evaluar las condiciones generales del mercado.
¿Son previsibles las compresiones de posiciones cortas?
Las compresiones de posiciones cortas suelen ser impredecibles, ya que dependen de diversos factores y de la dinámica del mercado. Aunque ciertos indicadores y patrones pueden sugerir la posibilidad de una compresión de posiciones cortas, calcular con precisión el momento en que se producirá y predecirlo puede resultar complicado. Requiere un conocimiento exhaustivo del valor, del sentimiento del mercado y de los posibles catalizadores.
¿Qué riesgos conllevan las compresiones de posiciones cortas?
Las compresiones de posiciones cortas pueden plantear riesgos tanto para los vendedores en corto como para los inversores contrarios. Los vendedores en corto que se ven atrapados en una compresión de posiciones cortas pueden sufrir pérdidas considerables al verse obligados a recomprar acciones a precios más altos para cubrir sus posiciones. Por otra parte, los inversores contrarios que apuestan por una estrategia de compresión de posiciones cortas corren el riesgo de equivocarse al entrar o de que la compresión de posiciones cortas no se materialice según lo previsto.
¿Por qué los vendedores en corto abandonan sus posiciones durante una compresión de posiciones cortas?
Los vendedores en corto salen de sus posiciones durante una compresión de posiciones cortas para limitar sus pérdidas. Cuando el precio de las acciones sube rápidamente, los vendedores en corto se ven obligados a recomprar acciones a precios más altos que cuando las vendieron en corto inicialmente. Al cerrar sus posiciones, los vendedores en corto esperan minimizar sus pérdidas y evitar nuevas subidas de precios.
¿Pueden los short squeezes tener un impacto significativo en los mercados financieros?
Sí, las ventas masivas en corto pueden tener un impacto significativo en los mercados financieros. Pueden crear volatilidad e impulsar al alza los precios de los valores con fuertes posiciones cortas. Las compresiones en corto también pueden atraer la atención de los medios de comunicación, los inversores minoristas y los inversores institucionales, lo que provoca un aumento de la actividad del mercado y posibles perturbaciones en el mismo.
¿Qué deben tener en cuenta los inversores antes de participar en una estrategia de compresión de posiciones cortas?
Antes de participar en una estrategia de compresión de posiciones cortas, los inversores deben investigar y analizar a fondo el valor en cuestión. Deben tener en cuenta los fundamentales de la empresa, las condiciones del mercado y los posibles catalizadores que podrían desencadenar una compresión de posiciones cortas. Es importante comprender los riesgos y tener una estrategia de inversión bien definida. Consultar a profesionales o asesores financieros también puede aportar ideas y orientaciones valiosas.
¿Existen alternativas a las compresiones de posiciones cortas para los inversores?
Sí, existen estrategias de inversión alternativas que los inversores pueden tener en cuenta, aparte de las compresiones en corto. Algunas alternativas son el análisis fundamental, el análisis técnico, la inversión en valor, la inversión en crecimiento, la inversión en dividendos y otras estrategias de negociación. Cada estrategia tiene sus propias ventajas y riesgos, y es importante que los inversores elijan el enfoque que se ajuste a sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y experiencia.