O Custo Médio Ponderado do Capital serve como taxa de desconto para calcular o Valor Presente Líquido (VAL) de uma empresa. É também utilizado para avaliar oportunidades de investimento, uma vez que é considerado como representando o custo de oportunidade da empresa. Assim, é utilizado como uma taxa de obstáculo pelas empresas.
O WACC e a taxa de desconto são os mesmos?
A taxa de desconto é a taxa de retorno desejada pelo investidor, geralmente considerada como sendo o custo de oportunidade de capital do investidor. O Custo Médio Ponderado do Capital (WACC) representa o custo médio de financiamento da dívida e do capital próprio de uma empresa, ponderado à sua respectiva utilização.
O custo de capital é igual à taxa de desconto?
O custo do capital refere-se à taxa mínima de retorno necessária de um investimento para que valha a pena, enquanto que a taxa de desconto é a taxa utilizada para descontar os fluxos de caixa futuros de um investimento para o valor presente para determinar se um investimento será rentável.
Porque é que a taxa de desconto é igual ao WACC?
A utilização de uma taxa de desconto WACC faz com que o valor actual de um investimento pareça mais elevado do que realmente é. Obviamente, então, a utilização de uma taxa de desconto > WACC faz com que o valor presente de um investimento pareça inferior ao que realmente é. Portanto, é necessário utilizar o WACC se se quiser calcular o mérito de um investimento.
O WACC é a taxa de desconto num DCF?
Quando uma empresa analisa se deve investir num determinado projecto ou adquirir novo equipamento, normalmente utiliza o seu custo médio ponderado de capital (WACC) como a taxa de desconto ao avaliar o FCD. O WACC incorpora a taxa média de retorno que os accionistas da empresa esperam para o ano em questão.
Como se utiliza o WACC como taxa de desconto?
Como calcular a taxa de desconto. Existem duas fórmulas primárias de taxa de desconto – o custo médio ponderado do capital (WACC) e o valor presente ajustado (APV). A fórmula de desconto do WACC é: WACC = E/V x Ce + D/V x Cd x (1-T), e a fórmula de desconto APV é: APV = VPL + PV do impacto do financiamento.
Porque é que o custo médio ponderado do WACC de capital é defeituoso como a taxa de desconto?
Infelizmente, o WACC é falho como taxa de desconto, porque carrega demasiados pressupostos falsos, depende do beta como forma de risco, e pode ser enganador devido ao escudo fiscal sobre o custo da dívida. Por conseguinte, os investidores individuais/retalhistas devem evitar utilizar o WACC como a sua taxa de desconto para efeitos de avaliação.
A taxa de desconto e a TIR são as mesmas?
A diferença entre a Taxa Interna de Retorno (TIR) e a taxa de desconto na análise do investimento imobiliário é que a primeira representa um retorno esperado enquanto a segunda representa um retorno total exigido pelos investidores em propriedades de risco semelhante.
Como posso calcular a taxa de desconto?
Fórmula de Taxa de Desconto
Primeiro, o valor de um fluxo de caixa futuro (FV) é dividido pelo valor presente (PV) Depois, o montante resultante da etapa anterior é elevado para o recíproco do número de anos (n) Finalmente, subtrai-se um do valor para calcular a taxa de desconto.
Qual é a taxa de desconto no modelo DCF?
A taxa de desconto é a taxa de juro cobrada aos bancos comerciais e outras instituições financeiras por empréstimos a curto prazo que contraem junto do Banco da Reserva Federal. A taxa de desconto refere-se à taxa de juro utilizada na análise dos fluxos de caixa descontados (DCF) para determinar o valor presente dos fluxos de caixa futuros.
Utiliza o WACC para o VNP?
Para que é utilizado o WACC? O Custo Médio ponderado do Capital serve como taxa de desconto para calcular o Valor Presente Líquido (VAL) de uma empresa. É também utilizado para avaliar oportunidades de investimento, uma vez que é considerado como representando o custo de oportunidade da empresa. Assim, é utilizado como uma taxa de obstáculo pelas empresas.
Como se calcula a taxa de desconto usando CAPM?
Citação do vídeo: vezes a percentagem de activos financiados pela dívida mais o custo do capital próprio vezes a percentagem de activos financiados pelo capital próprio.
O que se entende por custo médio ponderado do capital?
O custo médio ponderado do capital (WACC) é um cálculo do custo de capital de uma empresa em que cada categoria de capital é proporcionalmente ponderada. Todas as fontes de capital, incluindo acções ordinárias, acções preferenciais, obrigações, e qualquer outra dívida a longo prazo, são incluídas num cálculo do WACC.
O que posso usar em vez do WACC?
Uma alternativa, denominada valor presente ajustado (APV), é especialmente versátil e fiável, e irá substituir o WACC como a metodologia DCF de escolha entre os generalistas.
O que significa taxa de desconto?
Nas finanças empresariais, uma taxa de desconto é a taxa de retorno utilizada para descontar os fluxos de caixa futuros de volta ao seu valor actual. Esta taxa é frequentemente o Custo Médio Ponderado do Capital (WACC) de uma empresa, a taxa de retorno necessária, ou a taxa de obstáculo que os investidores esperam ganhar em relação ao risco do investimento.
A taxa de desconto é a mesma que a taxa de juro?
Uma taxa de desconto é uma taxa de juros. O termo “taxa de juro” é utilizado quando se refere a um valor actual do dinheiro e ao seu crescimento futuro. O termo “taxa de desconto” é utilizado quando se refere a uma quantia de dinheiro a receber no futuro e ao cálculo do seu valor presente.
Como é que o WACC e a TIR estão relacionados?
IRR & WACC
A principal diferença entre o WACC e a TIR é que quando o WACC é o custo médio futuro esperado dos fundos (tanto de fontes de dívida como de capital), a TIR é uma técnica de análise de investimento utilizada pelas empresas para decidir se um projecto deve ser empreendido.
O que é a taxa de desconto em VAL?
É a taxa de retorno que os investidores esperam ou o custo de pedir dinheiro emprestado. Se os accionistas esperam um retorno de 12%, essa é a taxa de desconto que a empresa utilizará para calcular o VAL. Se a empresa pagar 4% de juros sobre a sua dívida, então poderá utilizar esse valor como taxa de desconto. Normalmente, o gabinete do CFO fixa a taxa.
Qual é a fórmula da taxa de desconto?
O que é a Taxa de Desconto? A fórmula para calcular a taxa de desconto é: Desconto % = (Desconto/Preço de lista) × 100.
A taxa de desconto é igual à TIR?
A diferença entre a Taxa Interna de Retorno (TIR) e a taxa de desconto na análise do investimento imobiliário é que a primeira representa um retorno esperado enquanto a segunda representa um retorno total exigido pelos investidores em propriedades de risco semelhante.
O WACC tem uma taxa de desconto ajustada ao risco?
Taxa de Desconto com Ajustamento de Risco
Embora o WACC seja um bom ponto de partida para determinar a taxa de desconto, só é útil quando o projecto tem o mesmo risco que o do projecto médio da empresa, o que raramente acontece. Uma melhor abordagem consiste em marcar a taxa de desconto para cima e para baixo, tendo em conta o risco do projecto.
Como é que se determina a taxa de desconto?
Fórmula da taxa de desconto
- Primeiro, o valor de um fluxo de caixa futuro (FV) é dividido pelo valor presente (PV)
- Em seguida, o valor resultante da etapa anterior é elevado para o recíproco do número de anos (n)
- Finalmente, um é subtraído do valor para calcular a taxa de desconto.
Utiliza o WACC para o VNP?
Para que é utilizado o WACC? O Custo Médio ponderado do Capital serve como taxa de desconto para calcular o Valor Presente Líquido (VAL) de uma empresa. É também utilizado para avaliar oportunidades de investimento, uma vez que é considerado como representando o custo de oportunidade da empresa. Assim, é utilizado como uma taxa de obstáculo pelas empresas.
Como se calcula a taxa de desconto usando CAPM?
Citação do vídeo: vezes a percentagem de activos financiados pela dívida mais o custo do capital próprio vezes a percentagem de activos financiados pelo capital próprio.