La Bolsa podría desplomarse un 25% al dispararse los rendimientos: Goldman Sachs
Según un informe de Goldman Sachs Group Inc., el mercado bursátil se enfrenta a posibles turbulencias debido a la subida de los rendimientos. El banco de inversión advierte de que si el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanza el 4,5%, el índice S&P 500 podría experimentar un descenso significativo de hasta el 25% desde su máximo histórico de cierre. Goldman Sachs considera plausible este escenario, aunque lo considera una “prueba de estrés”.
Causas de una posible caída
Goldman Sachs atribuye el posible desplome bursátil a múltiples factores. En primer lugar, el sólido crecimiento económico mundial ha provocado presiones inflacionistas, lo que ha llevado a la Reserva Federal a combatirlas mediante subidas de los tipos de interés. Además, la Reserva Federal se ha comprometido a reducir su enorme balance, lo que deprimiría aún más los precios de los bonos y elevaría los rendimientos. La combinación de estos factores podría desencadenar una corrección significativa del mercado.
Preocupaciones y estrategias de los inversores
Los inversores deben tener en cuenta la previsión de base de Goldman Sachs, que prevé que el bono del Tesoro a 10 años rinda un 3,25% a finales de 2018 y un 3,60% a finales de 2019. El banco de inversión también proyecta que el S&P 500 terminará 2018 en 2.850, lo que representa una ganancia del 3,9% desde el cierre del 27 de febrero. A la luz de estas previsiones, Goldman Sachs recomienda a los inversores comprar el S&P 500 y vender el bono del Tesoro a 10 años.
Sin embargo, algunos expertos expresan su preocupación por el entorno actual. Bryce Doty, gestor sénior de carteras de renta fija de Sit Investment Associates, señala que el mercado bursátil está reaccionando ahora a los cambios en el mercado de renta fija, lo que supone una desviación de la relación típica entre ambos. Doty destaca los peligros que plantea la explosión de los déficits presupuestarios federales, impulsados por los recortes fiscales y el aumento del gasto, así como los planes de la Reserva Federal de reducir su balance. Recomienda a los inversores cubrirse con ventas al descubierto de contratos de futuros sobre bonos.
Por otra parte, también hay perspectivas más positivas. Jonathan Golub, estratega jefe de mercados de renta variable de Credit Suisse AG, sugiere que la subida de tipos hasta el 3,5% podría ser beneficiosa para las cotizaciones bursátiles. Considera que el 3,5% es un “nivel neutral”, pero advierte de que si los rendimientos suben por encima del 4%, podría resultar problemático. Brian Belski, estratega jefe de inversiones de BMO Capital Markets, también cree que el aumento de los tipos de interés no perjudicará a las acciones en sus niveles actuales. Subraya que a medida que suben los beneficios, sube la bolsa y suben los tipos de interés, todo ello funciona de forma conjunta y cíclica.
Conclusión
La posibilidad de un desplome del 25% en el mercado de valores a medida que se disparan los rendimientos es una preocupación importante planteada por Goldman Sachs. Aunque la previsión de base del banco de inversión ofrece una perspectiva más optimista, los inversores deben mantener la cautela y considerar diversas estrategias para sortear la posible volatilidad del mercado. Es fundamental vigilar el rendimiento de la Nota del Tesoro a 10 años y mantenerse informado sobre las medidas de la Reserva Federal y los indicadores económicos que puedan influir en los rendimientos y las cotizaciones bursátiles.
Como siempre, los inversores deben investigar a fondo, consultar con asesores financieros y tomar decisiones informadas en función de su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es el posible desencadenante del desplome bursátil mencionado en el artículo?
El posible desencadenante del desplome de la bolsa es que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcance el 4,5%.
¿Por qué el aumento de los rendimientos provocaría una caída de la bolsa?
El aumento de los rendimientos indica tipos de interés más altos, lo que puede encarecer los préstamos a empresas y consumidores. Esto puede frenar el crecimiento económico y afectar negativamente a los beneficios de las empresas, provocando la venta de acciones por parte de los inversores y una caída del mercado bursátil.
¿Es probable la posible caída de la bolsa mencionada en el artículo?
Aunque el escenario presentado por Goldman Sachs se considera una “prueba de resistencia”, se considera plausible. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las previsiones y predicciones están sujetas a diversos factores e incertidumbres.
¿Cuál es la previsión de base facilitada por Goldman Sachs?
Según las previsiones de Goldman Sachs, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años será del 3,25% a finales de 2018 y del 3,60% a finales de 2019. También prevén que el S&P 500 termine 2018 en 2.850, lo que representa una ganancia del 3,9% desde el cierre del 27 de febrero.
¿Qué estrategias recomiendan los expertos para sortear la posible volatilidad de los mercados?
Los expertos sugieren varias estrategias, entre ellas comprar el S&P 500 y vender el bono del Tesoro a 10 años, como recomienda Goldman Sachs. Además, algunos expertos recomiendan cubrirse con ventas en corto de contratos de futuros sobre bonos para mitigar los riesgos potenciales.
¿Existen perspectivas positivas en relación con la subida de los tipos de interés y el mercado bursátil?
Algunos expertos creen que la subida de los tipos de interés, hasta cierto nivel, puede ser beneficiosa para las cotizaciones bursátiles. Sostienen que unos tipos de hasta el 3,5% pueden seguir considerándose neutrales y no perjudicar a las acciones en sus niveles actuales. Sin embargo, aconsejan cautela si los rendimientos suben por encima del 4%.
¿Qué deben hacer los inversores para tomar decisiones informadas ante el posible desplome de la bolsa?
Los inversores deben investigar a fondo, mantenerse informados sobre los indicadores económicos y las actuaciones de la Reserva Federal, y considerar la posibilidad de consultar con asesores financieros. Es importante evaluar la tolerancia individual al riesgo y los objetivos de inversión a la hora de tomar decisiones en condiciones de mercado inciertas.