Comprender a los terceros creadores de mercado: Qué son y cómo funcionan
En los mercados financieros hay varios tipos de participantes que desempeñan un papel importante a la hora de facilitar la compra y venta de valores. Uno de ellos es el tercer creador de mercado. En este artículo, profundizaremos en qué es un tercer creador de mercado, cómo funciona y ofreceremos ejemplos que le ayudarán a comprender mejor su papel en el ecosistema financiero.
¿Qué es un tercer creador de mercado?
Un tercer creador de mercado es un tipo específico de creador de mercado que opera en el tercer mercado. El tercer mercado se refiere a un segmento de los mercados financieros en el que los valores negociados en bolsa son negociados en mercados no organizados (OTC) por inversores institucionales. Los terceros creadores de mercado suelen ser intermediarios de valores que están dispuestos a negociar valores cotizados en bolsa a precios negociados públicamente.
Los terceros creadores de mercado se dedican principalmente a la negociación de valores estacionales en mercados no organizados, en lugar de negociar directamente con una bolsa. Mantienen su propio inventario de valores y pretenden obtener beneficios revendiendo ese inventario a un precio más alto. De este modo, contribuyen a la liquidez general del mercado.
Es importante señalar que los terceros creadores de mercado suelen negociar grandes bloques de valores, lo que significa que sus actividades de negociación se limitan principalmente a grandes inversores, como fondos de pensiones y fondos de cobertura.
El papel de los terceros creadores de mercado
La función principal de los terceros creadores de mercado es proporcionar liquidez al mercado facilitando la compra y venta de valores. Para ello, compran un inventario de valores por cuenta propia y luego los revenden a otros participantes en el mercado. De este modo, garantizan la disponibilidad de valores para la negociación.
Los creadores de mercado generan beneficios comprando valores a un precio más bajo y vendiéndolos a un precio más alto. Están dispuestos a comprar existencias incluso cuando no hay un comprador o vendedor inmediato disponible para ese valor. Esta disposición a asumir parte del riesgo de inventario del mercado permite una negociación más fluida y aumenta la eficiencia del mercado.
Sin embargo, cabe señalar que los creadores de mercado también se enfrentan a riesgos. Si la demanda de sus existencias disminuye antes de que puedan revenderlas, pueden sufrir pérdidas al venderlas. Por lo tanto, los creadores de mercado deben gestionar cuidadosamente sus existencias y conocer a fondo el mercado institucional para garantizar el éxito a largo plazo.
Cómo funciona la negociación en terceros mercados
La negociación en el tercer mercado se originó en la década de 1960 y fue promovida por empresas como Jefferies & Company. Hoy en día, hay varias empresas de corretaje especializadas en la negociación en el tercer mercado. Además, el auge de la negociación de alta frecuencia (HFT) ha dado lugar a la popularidad de los denominados pools oscuros de liquidez en el tercer mercado.
La negociación en el tercer mercado implica que los agentes de bolsa y los inversores institucionales negocian grandes órdenes en bloque de acciones entre sí. Este tipo de negociación a menudo evita la necesidad de comisiones de corretaje, lo que la hace más rentable para los inversores. Sin embargo, es importante señalar que la negociación en el tercer mercado se limita principalmente a grandes inversores, como fondos de pensiones, fondos de cobertura y otras instituciones financieras.
El tercer mercado apoya tanto al mercado primario como al secundario. El mercado primario consiste en la emisión de nuevos valores a través de ofertas públicas iniciales (OPI), mientras que el mercado secundario se ocupa de la negociación de valores más consolidados o “experimentados”. El tercer mercado puede considerarse un mercado auxiliar del mercado secundario, ya que se trata de transacciones extrabursátiles de valores experimentados por parte de inversores institucionales.
Ejemplo de un tercer creador de mercado
Para tener una idea más clara de cómo opera un tercer creador de mercado, veamos un ejemplo:
Sean es un operador de mercado que opera en el tercer mercado. Trata principalmente con grandes contrapartes institucionales que desean realizar operaciones OTC con valores que suelen negociarse en el mercado secundario. Sean actúa como creador de mercado comprando su propio inventario de valores y revendiéndolos a contrapartes institucionales a un precio más alto.
Estas operaciones suelen implicar el intercambio de grandes bloques de acciones. Como Sean tiene existencias de estas acciones, existe el riesgo de perder dinero si no encuentra un comprador en un plazo razonable. Por lo tanto, tener un buen conocimiento del mercado institucional es crucial para el éxito a largo plazo de Sean como tercer creador de mercado.
Conclusión
Los terceros creadores de mercado desempeñan un papel esencial en los mercados financieros al proporcionar liquidez y facilitar la negociación de valores en el tercer mercado. Operan en el segmento OTC, negociando valores estacionales con inversores institucionales. Al mantener sus propias existencias de valores, los terceros creadores de mercado contribuyen a la liquidez general del mercado y ayudan a garantizar unas operaciones de negociación fluidas.
Aunque los creadores de mercado asumen riesgos de inventario, también tienen la oportunidad de generar beneficios comprando barato y vendiendo caro. Sus actividades se dirigen principalmente a los grandes inversores, como los fondos de pensiones y los hedge funds, que negocian en bloque. Con sus operaciones, los terceros creadores de mercado mejoran la eficiencia del mercado y contribuyen al funcionamiento general del ecosistema financiero.
Es importante que los inversores y los participantes en el mercado comprendan el papel de los terceros creadores de mercado y cómo operan. Al proporcionar liquidez y facilitar la negociación, estos participantes en el mercado contribuyen a garantizar que los valores puedan comprarse y venderse de forma eficiente, lo que beneficia tanto a los inversores institucionales como al mercado en general.
A medida que los mercados financieros siguen evolucionando, el papel de los terceros creadores de mercado puede adaptarse y ampliarse. Comprender su función y la dinámica del tercer mercado puede aportar información valiosa a los inversores y participantes en el mercado que tratan de navegar por las complejidades del mundo financiero.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene únicamente fines informativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Invertir en los mercados financieros entraña riesgos, por lo que conviene investigar a fondo y buscar asesoramiento profesional antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es el papel de un tercer creador de mercado?
La función de un tercer creador de mercado es proporcionar liquidez al mercado comprando y manteniendo un inventario de valores para luego revenderlos a otros participantes en el mercado. Facilitan la compra y venta de valores en el tercer mercado, garantizando que haya una oferta inmediata de valores disponibles para la negociación.
¿Cómo ganan dinero los creadores de terceros mercados?
Los terceros creadores de mercado ganan dinero comprando valores a un precio más bajo y vendiéndolos a un precio más alto. Se benefician del diferencial entre los precios de compra y de venta. Al asumir parte del riesgo de inventario del mercado, contribuyen a la liquidez y eficiencia generales del mercado.
¿Quién suele negociar con terceros creadores de mercado?
Los terceros creadores de mercado negocian principalmente con grandes inversores institucionales, como fondos de pensiones y fondos de cobertura. Estos inversores realizan operaciones en bloque, que implican grandes órdenes de valores. Los terceros creadores de mercado proporcionan la liquidez necesaria para facilitar estas operaciones.
¿En qué se diferencia la negociación con terceros mercados de la negociación en las bolsas?
La negociación en terceros mercados tiene lugar en mercados no organizados (OTC) y consiste en la negociación de valores a plazo. En cambio, la negociación en bolsa implica la compra y venta de valores a través de una plataforma centralizada. La negociación en el tercer mercado suele eludir las comisiones de corretaje y se limita principalmente a los inversores institucionales.
¿Qué riesgos corren los creadores de terceros mercados?
Los terceros creadores de mercado se enfrentan al riesgo de mantener existencias que pueden perder valor si la demanda disminuye antes de que puedan revenderlas. También se enfrentan a la volatilidad del mercado y al riesgo de fluctuaciones de precios. La gestión del riesgo de inventario y un profundo conocimiento del mercado institucional son esenciales para su éxito a largo plazo.
¿Cómo pueden beneficiarse los inversores de los terceros creadores de mercado?
Los inversores pueden beneficiarse de los terceros creadores de mercado a través de una mayor liquidez en el mercado. La presencia de creadores de mercado garantiza que haya compradores y vendedores disponibles para los valores, lo que aumenta la eficiencia del mercado. Además, la negociación con terceros creadores de mercado puede ofrecer ventajas de costes, ya que a menudo ofrecen precios competitivos para grandes órdenes en bloque.
¿Pueden los inversores particulares negociar con terceros creadores de mercado?
Por lo general, la negociación con terceros mercados se limita principalmente a los grandes inversores institucionales. Los inversores particulares no suelen negociar directamente con terceros creadores de mercado. Sin embargo, sus actividades contribuyen indirectamente a un mercado más líquido, lo que puede beneficiar a todos los participantes, incluidos los pequeños inversores.