Comprender la liquidación móvil en la negociación de valores
En la negociación de valores existen varios procesos y sistemas que garantizan la fluidez y eficacia de las operaciones. Uno de ellos es la liquidación móvil. En este artículo profundizaremos en el concepto de liquidación móvil, su funcionamiento y su importancia en el mundo de la negociación de valores.
¿Qué es la liquidación rotativa?
La liquidación rotativa se refiere al proceso de liquidar operaciones de valores en fechas sucesivas basándose en la fecha específica en la que se realizó la operación original. A diferencia de la liquidación en cuenta, en la que todas las operaciones se liquidan una vez dentro de un período determinado, independientemente de la fecha de ejecución de la operación, la liquidación rotativa permite liquidar las operaciones poco después de que se produzcan.
El principal objetivo de la liquidación móvil es agilizar el proceso de liquidación, permitiendo a los inversores y operadores que sus operaciones se reflejen en sus cuentas en el momento oportuno. En lugar de esperar a un día concreto de cada mes para la liquidación de la cuenta, la liquidación móvil garantiza que las operaciones ejecutadas hoy tendrán una fecha de liquidación un día hábil más tarde que las operaciones ejecutadas el día anterior.
¿Cómo funciona la liquidación móvil?
Los valores que se venden en el mercado secundario suelen tener un periodo de liquidación de dos días hábiles después de la fecha de negociación inicial. Por ejemplo, si las acciones de una cartera se venden el miércoles, estas operaciones se liquidarán el viernes, suponiendo que no haya días festivos en el mercado. Del mismo modo, las acciones vendidas el jueves se liquidarían el lunes siguiente, de nuevo teniendo en cuenta los días festivos del mercado.
Cuando los valores se venden y liquidan en días hábiles sucesivos, se dice que experimentan una liquidación móvil. Esto contrasta con la liquidación en cuenta, en la que todas las operaciones realizadas dentro de un periodo de tiempo definido se liquidan el mismo día.
Es importante señalar que la liquidación de una operación se refiere a la entrega del valor una vez ejecutada la operación. Hasta que no se liquida la operación, el inversor que ha comprado un valor no lo posee oficialmente ni lo tiene reflejado en su cuenta.
La importancia de la liquidación móvil
El concepto de liquidación móvil tiene varias implicaciones importantes para la negociación de valores:
1. 1. Actualización puntual de las cuentas
La liquidación rotativa garantiza que las operaciones se reflejen en las cuentas de los inversores u operadores poco después de producirse. Esto permite disponer de información precisa y actualizada sobre las cuentas, lo que permite a los inversores tomar decisiones con conocimiento de causa basándose en sus tenencias y posiciones actuales.
2. Mayor liquidez
Al facilitar una liquidación más rápida de las operaciones, la liquidación rotativa contribuye a la liquidez general del mercado. Los inversores pueden acceder antes a los fondos de sus valores vendidos, lo que les proporciona capital adicional para futuras inversiones u otras necesidades financieras.
3. Mitigación del riesgo
La liquidación escalonada ayuda a mitigar ciertos riesgos asociados al retraso en la liquidación. Al liquidar las operaciones de forma continua, se reducen las posibilidades de que importantes fluctuaciones del mercado o acontecimientos imprevistos afecten al proceso de liquidación. Esto aumenta la estabilidad y seguridad generales de la negociación de valores.
4. Cumplimiento de la normativa
La liquidación móvil se ajusta a los requisitos normativos establecidos por organismos reguladores como la Securities and Exchange Commission (SEC). Estas normativas pretenden garantizar la transparencia, equidad y eficiencia del mercado de valores, y la liquidación móvil desempeña un papel crucial en el cumplimiento de estos objetivos.
Evolución de los periodos de liquidación
El periodo de liquidación en la negociación de valores ha evolucionado con el tiempo. En 1975, el Congreso promulgó el artículo 17A de la Securities Exchange Act de 1934, que obligaba a la SEC a establecer un sistema nacional de compensación y liquidación.
La SEC determinó el periodo de liquidación y estableció normas para regular la negociación y liquidación de valores. Originalmente, el periodo de liquidación daba tiempo suficiente a compradores y vendedores para cumplir sus obligaciones, como la entrega física de certificados de acciones o dinero para completar la operación.
Hoy en día, con la llegada de la negociación electrónica y las transferencias de fondos instantáneas, el periodo de liquidación sigue vigente como norma y como comodidad. La mayoría de los corredores en línea exigen ahora a los operadores que tengan fondos suficientes en sus cuentas antes de comprar acciones, y la propiedad de las acciones se registra electrónicamente en lugar de mediante certificados físicos.
Conclusión
La liquidación escalonada es un proceso vital en la negociación de valores que permite la liquidación puntual de las operaciones y garantiza la actualización exacta de las cuentas. Al liquidar las operaciones en días hábiles sucesivos, la liquidación escalonada mejora la liquidez, mitiga los riesgos y se ajusta a los requisitos normativos. Comprender el concepto y la importancia de la liquidación escalonada es esencial para que los inversores y operadores naveguen con confianza por el dinámico mundo de la negociación de valores.
Fuente:
– Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos. “SEC Adopts T+2 Settlement Cycle for Securities Transactions”.
– Oficina de Publicaciones del Gobierno de EE.UU. “Ley del Mercado de Valores de 1934”.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es la diferencia entre liquidación rodante y liquidación en cuenta?
La liquidación escalonada se refiere a la liquidación de operaciones en fechas sucesivas en función de la fecha de ejecución de la operación, mientras que la liquidación en cuenta liquida todas las operaciones dentro de un periodo determinado, independientemente de la fecha de ejecución de la operación.
¿Por qué es importante la liquidación móvil en la negociación de valores?
La liquidación móvil es importante porque permite que las operaciones se reflejen en las cuentas de los inversores u operadores poco después de que se produzcan, proporcionando información precisa y actualizada de la cuenta para la toma de decisiones.
¿Cómo contribuye la liquidación rodada a la liquidez del mercado?
La liquidación móvil aumenta la liquidez del mercado al facilitar una liquidación más rápida de las operaciones. Los inversores pueden acceder antes a los fondos de sus valores vendidos, lo que les proporciona capital adicional para futuras inversiones o necesidades financieras.
¿Ayuda la liquidación rodada a mitigar los riesgos en la negociación de valores?
Sí, la liquidación escalonada ayuda a mitigar los riesgos asociados al retraso en la liquidación. Al liquidar las operaciones de forma continua, se reducen las posibilidades de que importantes fluctuaciones del mercado o acontecimientos imprevistos afecten al proceso de liquidación, lo que aumenta la estabilidad y la seguridad generales.
¿Cumple la liquidación por laminación los requisitos reglamentarios?
Sí, la liquidación móvil cumple los requisitos normativos establecidos por organismos reguladores como la Comisión del Mercado de Valores (SEC). Contribuye a garantizar la transparencia, equidad y eficiencia del mercado de valores.
¿Cómo ha evolucionado el periodo de liquidación a lo largo del tiempo?
El período de liquidación ha evolucionado desde las entregas físicas y los certificados en papel hasta la negociación electrónica y las transferencias instantáneas de fondos. Aunque el período de liquidación sigue existiendo como norma y comodidad, la mayoría de los intermediarios en línea registran ahora la propiedad de las acciones electrónicamente y exigen que haya fondos suficientes en las cuentas de los operadores antes de comprar acciones.
¿Cuáles son las principales ventajas de la liquidación móvil para inversores y operadores?
Las principales ventajas de la liquidación continua son la actualización puntual de las cuentas, la mejora de la liquidez, la reducción de riesgos y el cumplimiento de las normas reguladoras. La liquidación continua permite a los inversores y operadores disponer de información precisa y actualizada, acceder antes a los fondos, reducir los riesgos y operar en el marco de los requisitos reglamentarios.