Comprender el retorno absoluto: Definición, ejemplo y comparación con el rendimiento relativo
Invertir en los mercados financieros puede ser una tarea compleja, y es esencial entender varios conceptos y medidas para tomar decisiones informadas. Una de estas medidas es la rentabilidad absoluta, que proporciona información valiosa sobre el rendimiento de un activo o una cartera durante un periodo específico. En este artículo, profundizaremos en la definición de rentabilidad absoluta, ofreceremos un ejemplo para ilustrar su aplicación y la compararemos con la rentabilidad relativa.
¿Qué es el retorno absoluto?
El retorno absoluto se refiere a la rentabilidad que obtiene un activo durante un periodo determinado. Mide la revalorización o depreciación, expresada en porcentaje, que experimenta un activo, como una acción o un fondo de inversión, en un plazo determinado. A diferencia de la rentabilidad relativa, que compara el rendimiento de un activo con un índice de referencia u otras medidas, la rentabilidad absoluta se centra únicamente en el rendimiento de un activo concreto.
La rentabilidad absoluta de una inversión puede ser positiva o negativa, indicando si la inversión ha generado una ganancia o una pérdida durante el periodo especificado. Proporciona a los inversores una comprensión clara del rendimiento de su inversión de forma aislada, sin tener en cuenta factores externos o comparaciones.
Cómo funciona el retorno absoluto
La rentabilidad absoluta mide el rendimiento total de una inversión, independientemente de cualquier índice de referencia o estándar. Representa la ganancia o pérdida experimentada por un activo o una cartera y suele considerarse no correlacionada con otras actividades del mercado.
Los inversores pueden utilizar diversas estrategias para lograr rendimientos absolutos. Estas estrategias pueden incluir ventas en corto, futuros, opciones, derivados, arbitraje, apalancamiento y activos no convencionales. Mediante el empleo de estas técnicas, los inversores pretenden generar rendimientos positivos y mitigar el impacto de las fluctuaciones del mercado.
Es importante señalar que la rentabilidad absoluta examina las ganancias o pérdidas de la inversión independientemente de cualquier otra medida de rendimiento. Este enfoque permite a los inversores evaluar el éxito de su inversión basándose únicamente en los rendimientos reales generados, en lugar de compararlos con índices de referencia externos.
Rentabilidad relativa y absoluta
A diferencia de la rentabilidad absoluta, la rentabilidad relativa se centra en comparar el rendimiento de un activo con un índice de referencia, una norma del sector o el rendimiento global del mercado. Los fondos de inversión suelen adoptar un enfoque de rentabilidad relativa, con el objetivo de superar a sus homólogos, a la categoría de fondos y al mercado en general.
La rentabilidad relativa considera el rendimiento de un activo en relación con otras opciones de inversión. Proporciona información sobre el rendimiento de una inversión en comparación con sus homólogas o con un índice de referencia establecido. Esta medida permite a los inversores evaluar la habilidad y experiencia de los gestores de fondos a la hora de generar rendimientos dentro de un contexto específico.
Aunque la rentabilidad relativa puede ser informativa, la rentabilidad absoluta ofrece una visión más completa del rendimiento de una inversión de forma aislada. Ayuda a los inversores a comprender las ganancias o pérdidas reales generadas por su inversión sin depender de comparaciones externas.
Historia de los fondos de rentabilidad absoluta
El concepto de fondos de rentabilidad absoluta se remonta a Alfred Winslow Jones, a quien se atribuye la creación del primer fondo de rentabilidad absoluta en Nueva York en 1949. Con el paso de los años, el enfoque de rentabilidad absoluta de la inversión en fondos ha ganado popularidad y se conoce comúnmente como fondo de cobertura.
Los hedge funds son vehículos de inversión estructurados como pools que captan fondos de inversores externos. Estos fondos emplean diversas estrategias, incluidas técnicas de inversión de rentabilidad absoluta, para generar rendimientos positivos. Los hedge funds suelen utilizar activos e instrumentos de inversión poco convencionales para alcanzar sus objetivos.
Aunque cualquiera puede invertir en un fondo de inversión libre, los participantes suelen ser inversores acreditados y sofisticados debido a la complejidad y el riesgo que entrañan estas estrategias de inversión.
Ejemplo de rendimiento absoluto
Para ilustrar el concepto de rentabilidad absoluta, consideremos el ejemplo del Vanguard 500 Index ETF (VOO). Durante un periodo de 10 años que finalizó el 31 de diciembre de 2017, VOO ofreció una rentabilidad absoluta del 150,15%. Esto indica que la inversión ganó un 150,15% durante ese periodo.
En comparación, la rentabilidad anualizada a 10 años de VOO durante el mismo periodo fue del 8,37%. Esta cifra representa la rentabilidad media anual de la inversión. Además, el índice S&P 500, un índice de referencia comúnmente utilizado, obtuvo una rentabilidad absoluta del 153,07% durante el mismo periodo.
Al examinar la rentabilidad absoluta de VOO, podemos ver que difiere de su rentabilidad relativa, que fue del -2,92%. La rentabilidad relativa compara el rendimiento de VOO con el índice de referencia, lo que indica una desviación negativa con respecto al rendimiento del índice de referencia.
Conclusión
La rentabilidad absoluta es una medida valiosa que proporciona a los inversores información sobre el rendimiento de un activo o una cartera durante un periodo determinado. Se centra únicamente en la rentabilidad generada por la inversión, sin compararla con referencias o medidas externas. Comprender la rentabilidad absoluta puede ayudar a los inversores a evaluar el éxito de sus inversiones de forma aislada y a tomar decisiones informadas basadas en las ganancias o pérdidas reales.
Mientras que la rentabilidad relativa proporciona una comparación con índices de referencia o pares, la rentabilidad absoluta ofrece una visión más completa del rendimiento de una inversión. Analizando las cifras de rentabilidad absoluta, los inversores pueden evaluar la eficacia de sus estrategias de inversión y navegar mejor por las complejidades de los mercados financieros.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es la diferencia entre rentabilidad absoluta y rentabilidad relativa?
La rentabilidad absoluta se centra únicamente en el rendimiento generado por un activo o una cartera durante un periodo concreto, sin compararlo con índices de referencia externos. En cambio, la rentabilidad relativa compara el rendimiento de un activo con un índice de referencia, un estándar del sector o el rendimiento global del mercado.
¿Por qué es importante la rentabilidad absoluta para los inversores?
La rentabilidad absoluta proporciona a los inversores una comprensión clara del rendimiento de su inversión de forma aislada, sin tener en cuenta factores externos o comparaciones. Ayuda a los inversores a evaluar el éxito de su inversión basándose únicamente en los rendimientos reales generados, en lugar de compararlos con índices de referencia externos.
¿Qué estrategias pueden utilizar los inversores para obtener rendimientos absolutos?
Los inversores pueden emplear diversas estrategias para lograr rendimientos absolutos, como la venta en corto, los futuros, las opciones, los derivados, el arbitraje, el apalancamiento y la inversión en activos no convencionales. El objetivo de estas estrategias es generar rendimientos positivos y mitigar el impacto de las fluctuaciones del mercado.
¿En qué se diferencia el retorno absoluto del retorno total?
La rentabilidad absoluta mide la ganancia o pérdida experimentada por un activo o una cartera durante un periodo concreto, expresada en porcentaje. La rentabilidad total, en cambio, incluye tanto la revalorización del precio del activo como los ingresos generados por dividendos o intereses durante el periodo de inversión.
¿Puede ser negativa la rentabilidad absoluta?
Sí, la rentabilidad absoluta puede ser negativa. Una rentabilidad absoluta negativa indica que la inversión ha experimentado pérdidas durante el periodo especificado. Es importante tener en cuenta tanto los rendimientos absolutos positivos como los negativos a la hora de evaluar el rendimiento de una inversión.
¿Son los fondos de rentabilidad absoluta lo mismo que los hedge funds?
Los fondos de retorno absoluto y los hedge funds se parecen en que ambos tienen como objetivo generar rendimientos positivos independientemente de las condiciones del mercado. Sin embargo, no todos los fondos de retorno absoluto son hedge funds. Los hedge funds son un tipo específico de vehículo de inversión que emplea diversas estrategias, incluidas técnicas de rentabilidad absoluta, mientras que los fondos de rentabilidad absoluta pueden existir en diferentes estructuras de inversión.
¿Cómo pueden los inversores utilizar el retorno absoluto en su toma de decisiones de inversión?
Los inversores pueden utilizar la rentabilidad absoluta como herramienta para evaluar el rendimiento de sus inversiones de forma aislada. Al analizar las ganancias o pérdidas reales generadas por un activo o una cartera, los inversores pueden evaluar el éxito de sus estrategias de inversión y tomar decisiones informadas en función de sus objetivos de inversión específicos y su tolerancia al riesgo.