Comprender los valores públicos: Una guía completa
Los valores públicos desempeñan un papel fundamental en el mundo de la inversión, ya que ofrecen una gama de productos de inversión emitidos por organismos gubernamentales. Estos valores son ampliamente reconocidos por su bajo riesgo y suelen considerarse inversiones conservadoras. En esta completa guía, nos adentraremos en los entresijos de los valores públicos, explorando sus distintos tipos, su funcionamiento y su importancia en el panorama financiero mundial.
¿Qué son los valores públicos?
Los valores públicos son instrumentos de deuda emitidos por gobiernos soberanos para financiar sus operaciones cotidianas y proyectos especiales de infraestructura y militares. Estos valores garantizan el reembolso íntegro del principal invertido al vencimiento del título, y también pueden ofrecer pagos periódicos de cupones o intereses.
Uno de los tipos de valores públicos más conocidos es el emitido por el Tesoro de Estados Unidos, que incluye bonos, letras y pagarés del Tesoro. Sin embargo, los gobiernos de muchas naciones emiten estos instrumentos de deuda para satisfacer sus necesidades financieras.
¿Cómo funcionan los valores públicos?
Los valores públicos funcionan de forma muy parecida a las emisiones de deuda corporativa. Los gobiernos emiten estos valores para obtener capital sin recurrir a subidas de impuestos o recortes presupuestarios en otras áreas. Tras la emisión, los inversores particulares e institucionales adquieren estos valores para mantenerlos hasta su vencimiento o para venderlos en el mercado secundario de bonos.
Los inversores pueden comprar valores públicos por varias razones, como obtener ingresos por intereses de los pagos de cupones o diversificar su cartera con activos de bajo riesgo. Estas inversiones suelen considerarse libres de riesgo porque los gobiernos tienen la capacidad de imprimir dinero para cumplir con sus obligaciones de reembolso al vencimiento.
Los valores públicos se presentan en diferentes formas, siendo los bonos del Tesoro, las letras y los pagarés los tipos más conocidos emitidos por el Tesoro de Estados Unidos.
Valores estadounidenses frente a valores extranjeros
Mientras que los valores del Tesoro de EE.UU. están respaldados por el gobierno estadounidense y generalmente se consideran libres de riesgo, los valores emitidos por gobiernos extranjeros conllevan el riesgo de impago. En caso de colapso o inestabilidad del gobierno, pueden producirse impagos, lo que conlleva pérdidas potenciales para los inversores.
Cuando se invierte en valores públicos extranjeros, es crucial evaluar cuidadosamente los riesgos asociados, incluidos los económicos, los específicos del país y los políticos. Por ejemplo, el impago de la deuda rusa en 1998 y la crisis financiera asiática de la misma década sirven para recordar los riesgos potenciales que entraña la inversión en valores públicos extranjeros.
Además, los valores públicos estadounidenses suelen ofrecer tipos de interés más bajos que los bonos corporativos. En un entorno de tipos al alza, los valores públicos a tipo fijo pueden pagar tipos más bajos que otros valores, lo que se conoce como riesgo de tipos de interés. Además, la baja tasa de rentabilidad de los valores públicos puede no seguir el ritmo de la inflación.
Comprar valores públicos
El Departamento del Tesoro de EE.UU. organiza subastas para que los inversores institucionales compren y vendan valores públicos. Los inversores minoristas pueden comprar valores públicos directamente en el sitio web del Departamento del Tesoro, en bancos o a través de intermediarios. Debido al fuerte respaldo del gobierno de EE.UU., el impago de estos productos es altamente improbable.
Por otro lado, la compra de bonos de gobiernos extranjeros, también conocidos como bonos yanquis, puede ser más compleja. Los inversores deben trabajar con agentes experimentados en los mercados internacionales y puede que necesiten cumplir unos requisitos específicos. Los bonos de gobiernos extranjeros pueden implicar riesgo político, riesgo de divisa, riesgo de crédito y riesgo de impago. Algunos bonos pueden requerir cuentas extraterritoriales y tener niveles mínimos de inversión elevados. Es importante evaluar cuidadosamente estos factores antes de invertir en valores de gobiernos extranjeros.
Control de la oferta monetaria mediante valores públicos
La Reserva Federal (la Fed) desempeña un papel crucial en el control del flujo monetario a través de diversas políticas, entre ellas la venta de bonos del Estado. Al vender bonos, la Fed reduce la cantidad de dinero en la economía, lo que provoca una presión al alza sobre los tipos de interés. El gobierno también puede recomprar estos títulos, influyendo en la oferta monetaria y en los tipos de interés.
La Reserva Federal lleva a cabo operaciones de mercado abierto (OMO) comprando bonos en el mercado abierto, reduciendo así su disponibilidad y haciendo subir sus precios. Al subir los precios de los bonos, su rendimiento disminuye, lo que se traduce en unos tipos de interés más bajos en el conjunto de la economía. La emisión de nuevos bonos del Estado con rendimientos más bajos contribuye aún más al descenso de los tipos de interés. En consecuencia, las acciones de la Reserva Federal pueden tener un impacto significativo en los tipos de interés y en los rendimientos de los bonos durante un período prolongado.
Además, la compra y venta de títulos del Estado afecta a la oferta de dinero. Cuando la Reserva Federal recompra bonos del Tesoro a los inversores, éstos depositan los fondos en los bancos o gastan el dinero en otros sectores de la economía. Este aumento del gasto estimula las ventas al por menor y el crecimiento económico. Los depósitos en los bancos también les permiten conceder préstamos a empresas y particulares, lo que estimula aún más la actividad económica.
Conclusión
Los valores públicos son instrumentos esenciales que los gobiernos utilizan para financiar sus operaciones y financiar proyectos especiales. Estos valores ofrecen opciones de inversión conservadoras con bajo riesgo, respaldadas por los gobiernos que los emiten. Comprender los distintos tipos de valores públicos, su funcionamiento y su papel en el panorama financiero mundial es crucial para los inversores que buscan diversificar sus carteras y preservar el capital.
Al considerar los valores públicos, es importante evaluar factores como la solvencia del gobierno emisor, el riesgo de tipos de interés y las posibles presiones inflacionistas. Aunque los valores públicos estadounidenses se consideran generalmente exentos de riesgo, los valores públicos extranjeros conllevan riesgos adicionales que los inversores deben evaluar cuidadosamente.
La inversión en valores públicos puede proporcionar estabilidad e ingresos, especialmente a los inversores con aversión al riesgo. Sin embargo, siempre es aconsejable consultar con un asesor financiero o realizar una investigación exhaustiva antes de tomar cualquier decisión de inversión. Al conocer los entresijos de los valores públicos, los inversores pueden tomar decisiones informadas que se ajusten a sus objetivos financieros y a su tolerancia al riesgo.
Descargo de responsabilidad: La información facilitada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o de inversión. Invertir en valores implica riesgos, y los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. Realice siempre una investigación exhaustiva y consulte a un asesor financiero cualificado antes de tomar decisiones de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué son los valores públicos?
Los valores públicos son instrumentos de deuda emitidos por gobiernos soberanos con el fin de obtener capital para sus operaciones y proyectos especiales. Estos valores garantizan el reembolso del principal invertido y pueden ofrecer pagos periódicos de cupones o intereses.
¿Se considera que los valores públicos están exentos de riesgo?
Los valores públicos, en particular los emitidos por gobiernos estables como el Tesoro de EE.UU., suelen considerarse inversiones de bajo riesgo. Sin embargo, invertir en valores públicos de gobiernos extranjeros conlleva el riesgo de impago, ya que depende de la estabilidad y solvencia del país emisor.
¿Cómo puedo comprar valores públicos?
Los inversores particulares pueden comprar valores públicos directamente en el sitio web del Departamento del Tesoro de EE.UU., en bancos o a través de intermediarios. El proceso de compra de valores públicos extranjeros, conocidos como bonos yanquis, puede ser más complejo y requerir trabajar con agentes experimentados en los mercados internacionales.
¿Qué factores debo tener en cuenta antes de invertir en valores públicos?
Antes de invertir en valores públicos, es importante evaluar factores como la solvencia del gobierno emisor, el riesgo de tipos de interés y las posibles presiones inflacionistas. Además, en el caso de los valores públicos extranjeros, los inversores deben evaluar el riesgo político, el riesgo de divisas, el riesgo de crédito y el riesgo de impago.
¿Cómo afectan los valores públicos a los tipos de interés?
La emisión y la negociación de valores públicos influyen en los tipos de interés. Cuando la Reserva Federal vende valores públicos, reduce la oferta monetaria y puede presionar al alza los tipos de interés. A la inversa, cuando la Reserva Federal compra valores públicos, aumenta la oferta monetaria y puede contribuir a bajar los tipos de interés.
¿Qué papel desempeña la Reserva Federal en los valores públicos?
La Reserva Federal realiza operaciones de mercado abierto (OMO) comprando o vendiendo valores públicos. Estas acciones controlan el flujo de dinero e influyen en los tipos de interés. Al comprar valores públicos, la Reserva Federal aumenta la oferta monetaria, estimula la actividad económica y reduce los tipos de interés. La venta de valores públicos reduce la oferta monetaria y puede dar lugar a tipos de interés más altos.
¿Pueden los valores públicos proporcionar ingresos a los inversores?
Sí, los valores públicos pueden proporcionar ingresos a los inversores en forma de pagos periódicos de cupones o intereses. Los bonos del Tesoro, por ejemplo, pagan intereses cada seis meses hasta su vencimiento. El potencial específico de ingresos depende del tipo de valor público y de los tipos de interés vigentes.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o de inversión. Invertir en valores implica riesgos, y los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. Realice siempre una investigación exhaustiva y consulte a un asesor financiero cualificado antes de tomar decisiones de inversión.