Nasdaq Capital Market (Nasdaq-CM): Definición y requisitos
El Mercado de Capitales Nasdaq es uno de los niveles del mercado estadounidense Nasdaq que contiene empresas en fase inicial con capitalizaciones bursátiles relativamente bajas. Los requisitos de cotización para las empresas del Nasdaq Capital Market son menos estrictos que para los otros dos niveles de mercado del Nasdaq, que se centran en empresas más grandes con una capitalización bursátil más elevada.
Puntos clave
El Mercado de Capitales del Nasdaq (Nasdaq-CM) es uno de los tres niveles de cotización de la bolsa Nasdaq, destinado específicamente a empresas que necesitan captar capital. Las empresas que cotizan aquí pueden ser pequeñas empresas con necesidad de ampliar capital o sociedades pantalla diseñadas para captar capital en los mercados públicos con el fin de adquirir otras entidades empresariales. Las empresas que no pueden acceder al Nasdaq National Market cotizan en el Nasdaq-CM. Las empresas del Nasdaq Capital Market deben cumplir unos requisitos de ingresos netos de al menos 750.000 dólares, una capitalización mínima de 1.000.000 de acciones, un mínimo de 300 accionistas y un precio de oferta de al menos 4 dólares (con algunas excepciones).
El mercado de capitales Nasdaq
El Nasdaq Capital Market, conocido hasta 2005 como Nasdaq SmallCap Market, cotiza principalmente valores de pequeña capitalización (normalmente, entre 300 y 2.000 millones de dólares). El cambio de nombre refleja un cambio de orientación hacia la cotización de empresas que necesitan captar capital. Pretende ser una entrada menos gravosa para que una empresa más pequeña o una Sociedad de Adquisiciones para Fines Especiales (SPAC) se capitalice y crezca a través de una cotización en el Nasdaq.
Aunque los requisitos iniciales de cotización son menos estrictos, el gobierno corporativo necesario para mantener la cotización en el Nasdaq es el mismo en todos los niveles. Esto significa que las empresas del Nasdaq Capital Market deben tener un código de conducta, un comité de auditoría, consejeros independientes, etc.
Requisitos para cotizar en el Nasdaq Capital Market
El Nasdaq Capital Market facilita la cotización de las empresas en fase inicial, sobre todo si se compara con otras bolsas superiores con requisitos más onerosos. Para cotizar inicialmente en el Nasdaq Capital Market, las empresas deben cumplir todos los criterios de al menos una de las tres normas de cotización: la norma de capital, la norma de valor de mercado de los valores cotizados o la norma de ingresos netos.
Todas las normas comparten algunos requisitos, como un millón de acciones públicas, 300 accionistas y tres creadores de mercado (MM). Sin embargo, también difieren en aspectos importantes. La norma sobre fondos propios exige unos fondos propios de 5 millones de dólares, mientras que las otras dos sólo exigen 4 millones, y también requiere un historial operativo de dos años, mientras que las otras dos no exigen historial operativo.
El valor de mercado de los valores cotizados exige un valor de mercado de los valores cotizados de 50 millones de dólares y un valor de mercado de las acciones públicas de 15 millones de dólares. La norma de ingresos netos es la única que exige unos ingresos netos de 750.000 dólares en el último ejercicio fiscal o en dos de los tres últimos años, pero tiene el requisito más bajo para el valor de mercado de las acciones cotizadas, 5 millones de dólares.
Aunque las empresas pueden elegir la norma que mejor se adapte a su situación, las normas de cotización y la gobernanza exigida son más estrictas que las de algunos mercados de capitales en fase inicial. Debido a los costes que implica el cumplimiento de estas normas, las empresas que cotizan en el Nasdaq Capital Market suelen superar con creces los requisitos mínimos antes de decidirse a cotizar.
Otros mercados de capitales en fase inicial, como el mercado de inversiones alternativas, o AIM, se han posicionado como destinos menos regulados para ofrecer salidas a bolsa a las empresas que crecen lo suficiente como para entrar en el Nasdaq.
Niveles de cotización en el Nasdaq
El Nasdaq tiene tres niveles de cotización para las empresas:
Nasdaq Capital Market: anteriormente conocido como Nasdaq SmallCap Market, para empresas de pequeña capitalización.
Nasdaq Global Market: anteriormente parte del Nasdaq National Market (Nasdaq-NM) para unos 1.450 valores de mediana capitalización
Nasdaq Global Select Market: el nivel más reciente, que anteriormente formaba parte del Nasdaq National Market, y en el que cotizan unas 1.200 empresas de gran capitalización.
Los requisitos para cotizar en cada nivel varían en función del grado de documentación, la capitalización bursátil media del mes anterior y el número de accionistas. Las empresas pueden pasar de un nivel a otro con el tiempo en función de cómo cumplan los requisitos. En el nivel superior, Nasdaq Global Select, suelen cotizar unas 1.400 empresas, mientras que los niveles inferiores oscilan entre 650 y 1.300 empresas cada uno.
Fuentes del artículo:
Investopedia exige a sus redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Entre ellas se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. Cuando procede, también hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de prestigio. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos en investopedia.com/about-us.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el mercado de capitales Nasdaq?
El Nasdaq Capital Market es un nivel de mercado estadounidense dentro de la bolsa Nasdaq. Está diseñado específicamente para empresas en fase inicial con capitalizaciones bursátiles relativamente bajas.
¿Cuáles son los requisitos para cotizar en el Nasdaq Capital Market?
Las empresas que cotizan en el Mercado de Capitales Nasdaq deben cumplir determinados criterios, entre ellos un estándar de ingresos netos de al menos 750.000 dólares, una capitalización mínima de 1.000.000 de acciones, un mínimo de 300 accionistas y un precio de oferta por acción de al menos 4 dólares (con algunas excepciones).
¿En qué se diferencia el Nasdaq Capital Market de otros niveles del mercado Nasdaq?
El Mercado de Capitales Nasdaq tiene unos requisitos de cotización menos estrictos que los otros dos niveles del mercado Nasdaq. Se centra en empresas más pequeñas que necesitan captar capital, mientras que los otros niveles se dirigen a empresas más grandes con mayor capitalización bursátil.
¿Por qué deciden las empresas cotizar en el mercado de capitales Nasdaq?
Las empresas pueden optar por cotizar en el Mercado de Capitales Nasdaq si se trata de empresas en fase inicial que buscan obtener capital o de sociedades ficticias que pretenden adquirir otras entidades comerciales. Los requisitos menos estrictos lo convierten en una plataforma accesible para que las empresas más pequeñas accedan a los mercados públicos.
¿Qué requisitos de gobierno corporativo deben cumplir las empresas del Mercado de Capitales Nasdaq?
Aunque los requisitos iniciales de cotización son menos estrictos, las empresas del Mercado de Capitales de Nasdaq deben cumplir las mismas normas de gobierno corporativo que el resto de las empresas que cotizan en Nasdaq. Esto incluye tener un código de conducta, un comité de auditoría, consejeros independientes y otras medidas de gobierno.
¿Pueden las empresas pasar de un nivel del mercado Nasdaq a otro con el tiempo?
Sí, las empresas que cotizan en el mercado Nasdaq pueden pasar de un nivel de mercado a otro en función de su capacidad para cumplir los respectivos requisitos de cotización. Esto permite a las empresas ascender a niveles superiores a medida que crecen y cumplen los criterios de esos niveles.
¿Cuáles son los otros niveles de cotización del Nasdaq?
Además del Nasdaq Capital Market, la bolsa Nasdaq tiene otros dos niveles de cotización: el Nasdaq Global Market y el Nasdaq Global Select Market. El Nasdaq Global Market es para valores de mediana capitalización, mientras que el Nasdaq Global Select Market es para empresas de gran capitalización.