Comprender el múltiplo de valor de empresa/ingresos (EV/R)
El múltiplo valor de empresa/ingresos (EV/R) es un indicador fundamental que los inversores utilizan para determinar si una acción tiene un precio justo. Compara el valor de empresa de una compañía con sus ingresos y suele utilizarse para evaluar la valoración de una empresa en caso de una posible adquisición. En este artículo, profundizaremos en los detalles del EV/R y exploraremos cómo se calcula y se utiliza en la práctica.
Aspectos clave
- El múltiplo EV/R es una medida del valor de una acción que compara el valor empresarial de una empresa con sus ingresos.
- Se suele utilizar para determinar la valoración de una empresa en el contexto de una posible adquisición.
- La EV/R puede aplicarse a empresas que no generan ingresos ni beneficios.
- Un múltiplo EV/R más bajo indica que una empresa puede estar infravalorada.
Comprender el múltiplo EV/R
El múltiplo EV/R ayuda a los inversores y analistas a evaluar el valor de una empresa comparando sus ingresos con su valor empresarial. Al evaluar una acción, un múltiplo EV/R más bajo suele considerarse más favorable, ya que sugiere que la empresa puede estar infravalorada.
El valor de empresa representa el valor total de una empresa, teniendo en cuenta su capitalización bursátil (MC) y su deuda (D), y restando su efectivo y equivalentes de efectivo (CC). El múltiplo EV/R se calcula dividiendo el valor de empresa por los ingresos de la compañía.
Cálculo del múltiplo EV/R
Para calcular el múltiplo EV/R, debe determinar el valor empresarial de la empresa y dividirlo por sus ingresos. El valor empresarial se calcula mediante la siguiente fórmula:
Valor de empresa = MC + D – CC
donde:
- MC (capitalización bursátil) representa el valor total de mercado de las acciones en circulación de una empresa.
- D (Deuda) representa la deuda total de la empresa.
- CC (Cash and Cash Equivalents) representa las reservas de efectivo de la empresa.
Una vez calculado el valor de empresa, puede dividirlo por los ingresos de la empresa para obtener el múltiplo EV/R.
Ejemplo de utilización del múltiplo EV/R
Veamos un ejemplo hipotético para ilustrar cómo puede utilizarse el múltiplo EV/R. Supongamos que una empresa tiene 20 millones de dólares en pasivos a corto plazo, 30 millones de dólares en pasivos a largo plazo, 125 millones de dólares en activos y 10 millones de acciones ordinarias en circulación. El precio actual por acción es de 17,50 $ y la empresa obtuvo unos ingresos de 85 millones de $ el año pasado.
Utilizando esta información, podemos calcular el valor de la empresa de la siguiente manera:
Valor de la empresa = (MC × Precio de las acciones) + (D + CC)
= ($10,000,000 × $17.50) + ($20,000,000 + $30,000,000) – ($125,000,000 × 0.1)
= $212,500,000
A continuación, dividimos el valor de empresa por los ingresos del año para obtener el múltiplo EV/R:
EV/R = Valor de empresa / Ingresos
= $212,500,000 / $85,000,000
= 2.5
En este ejemplo, el múltiplo EV/R es de 2,5. Esto sugiere que el valor de empresa de la compañía es 2,5 veces sus ingresos anuales.
Uso de EV/R en valoración y adquisiciones
El múltiplo EV/R se utiliza habitualmente en la valoración de empresas, sobre todo en el contexto de posibles adquisiciones. Los compradores pueden utilizar el múltiplo EV/R para determinar el valor razonable de la empresa objetivo. Comparando los múltiplos EV/R de empresas similares del sector, los compradores pueden determinar si la empresa objetivo está sobrevalorada o infravalorada.
Es importante señalar que el múltiplo EV/R debe utilizarse junto con otros parámetros y factores de valoración. Proporciona una instantánea de la valoración de una empresa basada en sus ingresos, pero no capta otros aspectos cruciales como la rentabilidad, las perspectivas de crecimiento y la dinámica del sector. Por lo tanto, los inversores y analistas deben tener en cuenta múltiples parámetros de valoración y llevar a cabo un exhaustivo proceso de diligencia debida a la hora de evaluar el valor de una empresa.
Conclusión
El múltiplo valor de empresa/ingresos (EV/R) es una herramienta valiosa para inversores y analistas a la hora de evaluar el valor de una empresa. Al comparar el valor empresarial de una empresa con sus ingresos, el múltiplo EV/R permite saber si una acción está sobrevalorada o infravalorada. Resulta especialmente útil en el contexto de posibles adquisiciones, ya que ayuda a los compradores a determinar un valor justo para la empresa objetivo. Sin embargo, para tomar decisiones de inversión bien fundadas es esencial tener en cuenta múltiples parámetros de valoración y realizar un análisis exhaustivo.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el múltiplo entre valor de empresa e ingresos (EV/R)?
El múltiplo entre el valor de empresa y los ingresos (EV/R) es una medida del valor de una acción que compara el valor de empresa de una compañía con sus ingresos. Ayuda a los inversores a evaluar si una acción tiene un precio justo y se utiliza habitualmente en la valoración de empresas, especialmente en el contexto de posibles adquisiciones.
¿Cómo se calcula el múltiplo EV/R?
El múltiplo EV/R se calcula dividiendo el valor de empresa de una compañía por sus ingresos. El valor de empresa se determina sumando la capitalización bursátil (MC) y la deuda (D) de la empresa, y restando a continuación su efectivo y equivalentes de efectivo (CC). El valor de empresa resultante se divide por los ingresos de la empresa para obtener el múltiplo EV/R.
¿Qué indica un múltiplo EV/R más bajo?
Un múltiplo EV/R más bajo generalmente sugiere que una empresa puede estar infravalorada. Indica que el valor empresarial de la empresa es relativamente bajo en comparación con sus ingresos, lo que puede ser una oportunidad de inversión atractiva para los inversores que buscan valores potencialmente infravalorados.
¿Puede utilizarse el múltiplo EV/R para empresas que no generan ingresos o beneficios?
Sí, el múltiplo EV/R puede utilizarse para empresas que no generan ingresos o beneficios. Dado que el múltiplo EV/R compara el valor empresarial de una empresa con sus ingresos, proporciona información sobre la valoración de la empresa independientemente de su rentabilidad. Sin embargo, es importante tener en cuenta otros factores y parámetros de valoración a la hora de evaluar este tipo de empresas.
¿Cómo se utiliza el múltiplo EV/R en el contexto de las adquisiciones?
El múltiplo EV/R se utiliza con frecuencia en la valoración de empresas durante posibles adquisiciones. Los compradores pueden comparar los múltiplos EV/R de empresas similares del sector para determinar el valor razonable de la empresa objetivo. Les ayuda a evaluar si la empresa objetivo está sobrevalorada o infravalorada, proporcionando información valiosa para la negociación y la toma de decisiones.
¿Es el múltiplo EV/R la única métrica de valoración a tener en cuenta?
No, el múltiplo EV/R no debe ser la única métrica de valoración a tener en cuenta a la hora de evaluar el valor de una empresa. Aunque proporciona una instantánea de la valoración de una empresa basada en sus ingresos, deben tenerse en cuenta otros factores como la rentabilidad, las perspectivas de crecimiento, la dinámica del sector y otros parámetros de valoración. Una diligencia debida y un análisis exhaustivos son cruciales para tomar decisiones de inversión bien informadas.
¿Cómo deben interpretar los inversores el múltiplo EV/R?
Los inversores deben interpretar el múltiplo EV/R junto con otros parámetros y factores de valoración. Un múltiplo EV/R más bajo puede indicar una infravaloración potencial, pero no garantiza el éxito de la inversión. Es importante llevar a cabo una investigación exhaustiva, analizar los datos financieros de la empresa, evaluar las tendencias del sector y tener en cuenta múltiples parámetros de valoración para obtener una comprensión completa del valor de una empresa antes de tomar decisiones de inversión.