Método de las acciones propias: Definición, fórmula y ejemplo
El método de las acciones propias es un enfoque financiero utilizado por las empresas para calcular el número potencial de nuevas acciones que podrían crearse mediante warrants y opciones in-the-money no ejercidos. Es una herramienta importante para determinar el beneficio diluido por acción (BPA) de una empresa. En este artículo, analizaremos la definición, la fórmula y ofreceremos un ejemplo para ayudarle a comprender el método de las acciones propias.
Entender el método de las acciones propias
El método de la autocartera se basa en el principio de que las opciones y los certificados de opción de compra (warrants) en circulación, que permiten a los titulares adquirir acciones ordinarias a un precio inferior al precio de mercado actual, pueden dar lugar a la creación de nuevas acciones. Para cumplir con las normas contables, las empresas están obligadas a utilizar el método de las acciones propias al calcular su BPA diluido.
Según el método de las acciones propias, el cómputo básico de acciones utilizado para calcular el BPA de una empresa debe ajustarse para reflejar el impacto potencial de las opciones y los warrants en circulación. El método parte de la base de que estas opciones y warrants se ejercen al principio del periodo de referencia y que el producto de su ejercicio se utiliza para recomprar acciones ordinarias en el mercado al precio medio de mercado durante ese periodo.
El número de acciones adicionales que deben añadirse al recuento básico de acciones se calcula como la diferencia entre el recuento de acciones supuesto a partir del ejercicio de las opciones y los warrants y el recuento de acciones que podrían haberse comprado en el mercado abierto.
Fórmula del método de las acciones propias
La fórmula del método de las acciones propias es la siguiente:
Acciones diluidas = Acciones básicas + (Opciones y warrants – Acciones propias)
Donde:
- Acciones diluidas: El número total de acciones diluidas tras considerar el impacto potencial de las opciones y warrants en circulación.
- Acciones básicas: El número de acciones básicas utilizadas para calcular el BPA de la empresa.
- Opciones y warrants: El número de opciones y warrants in-the-money en circulación.
- Acciones propias: El número de acciones que podrían recomprarse en el mercado con el producto del ejercicio de las opciones y los warrants.
Ejemplo del método de las acciones propias
Para ilustrar cómo funciona el método de las acciones propias, consideremos un ejemplo hipotético:
La empresa XYZ tiene 100.000 acciones básicas en circulación, 500.000 dólares de beneficios netos en el último año y 10.000 opciones y warrants in-the-money con un precio medio de ejercicio de 50 dólares. El precio medio de mercado de las acciones en el último año fue de 100 $.
Utilizando un cómputo básico de 100.000 acciones ordinarias, el BPA básico de la empresa se calcula en 5 $ (500.000 $ de ingresos netos divididos entre 100.000 acciones). Sin embargo, este cálculo no tiene en cuenta el hecho de que podrían emitirse 10.000 acciones adicionales si se ejercitan las opciones y warrants in-the-money.
Aplicando el método de las acciones propias, la empresa recibiría 500.000 dólares por el ejercicio (calculados como 10.000 opciones y warrants multiplicados por el precio medio de ejercicio de 50 dólares). La empresa puede utilizar este importe para recomprar 5.000 acciones ordinarias en el mercado abierto al precio medio de 100 dólares.
Las 5.000 acciones adicionales (la diferencia entre las 10.000 acciones emitidas supuestas y las 5.000 acciones recompradas supuestas) representan las acciones netas de nueva emisión resultantes del ejercicio potencial de las opciones y los warrants.
Por tanto, el número de acciones diluidas se calcula en 105.000 (100.000 acciones básicas + 5.000 acciones adicionales). El BPA diluido es entonces igual a 4,76 $ (500.000 $ de ingresos netos divididos por 105.000 acciones diluidas).
Conclusión
El método de las acciones propias es una herramienta importante utilizada por las empresas para calcular el impacto potencial de las opciones y warrants in-the-money en circulación sobre su BPA diluido. Al tener en cuenta la posible creación de nuevas acciones como resultado del ejercicio de estas opciones y warrants, el método de las acciones propias proporciona una imagen más precisa de los beneficios por acción de una empresa.
Comprender el método de las acciones propias es crucial para los inversores y analistas a la hora de evaluar los resultados financieros de una empresa y compararla con otras empresas del sector. Al tener en cuenta el posible efecto de dilución, los inversores pueden tomar decisiones más informadas a la hora de evaluar el valor de las acciones de una empresa.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene únicamente fines informativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Se recomienda siempre consultar con un asesor financiero profesional antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el método de autocartera?
El método de las acciones propias es un enfoque financiero utilizado por las empresas para calcular el número potencial de nuevas acciones que podrían crearse mediante warrants y opciones in-the-money no ejercidos. Se utiliza para determinar el beneficio diluido por acción (BPA) de una empresa.
¿Por qué es importante el método de las acciones propias?
El método de las acciones propias es importante porque proporciona un cálculo más preciso del BPA diluido de una empresa. Al tener en cuenta la posible creación de nuevas acciones como consecuencia del ejercicio de opciones y warrants, ayuda a los inversores y analistas a evaluar los resultados financieros de una empresa y a compararla con otras empresas del sector.
¿Cuándo debe utilizarse el método de las acciones propias?
Una empresa debe utilizar el método de las acciones propias cuando calcula su BPA diluido. Los principios contables generalmente aceptados (PCGA) exigen el uso de este método para garantizar la coherencia y la transparencia de la información financiera.
¿Cómo se calcula el método de las acciones propias?
El método de las acciones propias se calcula mediante la fórmula Acciones diluidas = Acciones básicas + (Opciones y warrants – Acciones propias). Esta fórmula tiene en cuenta el número de acciones básicas, el número de opciones y warrants in-the-money en circulación y el número de acciones que podrían recomprarse en el mercado utilizando los ingresos procedentes del ejercicio de las opciones y warrants.
¿Qué impacto tiene el método de las acciones propias sobre el BPA diluido?
El método de las acciones propias aumenta el número de acciones diluidas, lo que a su vez reduce el BPA diluido. Al tener en cuenta la dilución potencial de las opciones y warrants en circulación, el método proporciona una estimación más conservadora de las ganancias por acción de una empresa.
¿Puede dar un ejemplo del método de las acciones propias?
Por supuesto. Veamos un ejemplo hipotético: La empresa XYZ tiene 100.000 acciones básicas en circulación, 500.000 dólares de beneficios netos en el último año y 10.000 opciones y warrants con un precio medio de ejercicio de 50 dólares. Aplicando el método de las acciones propias, el número de acciones diluidas se calcula en 105.000 y el BPA diluido es de 4,76 dólares.
¿Es aplicable el método de las acciones propias a todas las empresas?
El método de las acciones propias se aplica a las empresas que tienen en circulación opciones y warrants in-the-money. Si una empresa no dispone de estos instrumentos financieros, el método de las acciones propias no es pertinente para calcular el BPA diluido en tales casos.