Fondos del mercado monetario: Qué son, cómo funcionan, ventajas e inconvenientes

Los fondos del mercado monetario son una opción de inversión muy popular entre particulares e instituciones que buscan un vehículo de inversión de bajo riesgo y gran liquidez. En esta completa guía, exploraremos qué son los fondos del mercado monetario, cómo funcionan y las ventajas y desventajas asociadas a ellos. Tanto si es usted un inversor principiante como un profesional financiero con experiencia, este artículo le proporcionará información valiosa sobre los fondos del mercado monetario.

¿Qué es un fondo del mercado monetario?

Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo de inversión que invierte en instrumentos muy líquidos y a corto plazo. Estos instrumentos suelen incluir efectivo, valores equivalentes a efectivo y títulos de deuda de alta calificación crediticia con vencimiento a corto plazo, como los bonos del Tesoro de EE.UU.. Los fondos del mercado monetario están diseñados para ofrecer a los inversores una gran liquidez con un nivel de riesgo muy bajo. Suelen utilizarse como lugar de estacionamiento temporal de fondos antes de invertirlos en otra parte o utilizarlos para desembolsos de efectivo previstos.

Cómo funciona un fondo del mercado monetario

Los fondos del mercado monetario funcionan de forma similar a los fondos de inversión tradicionales. Emiten participaciones o acciones reembolsables a los inversores y deben cumplir las directrices establecidas por los reguladores financieros, como la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos. Los fondos del mercado monetario invierten en varios tipos de instrumentos financieros basados en deuda, como aceptaciones bancarias, certificados de depósito, papel comercial, acuerdos de recompra y bonos del Tesoro de EE.UU.. Los rendimientos de estos instrumentos dependen de los tipos de interés del mercado, que a su vez influyen en los rendimientos globales del fondo del mercado monetario.

Tipos de fondos del mercado monetario

Los fondos del mercado monetario pueden clasificarse en diferentes tipos en función de la clase de activos en los que invierten, el periodo de vencimiento de dichos activos y otros atributos. Algunos tipos comunes de fondos del mercado monetario son:

Fondo monetario preferente: Este tipo de fondo invierte en deuda a tipo variable y papel comercial de activos no pertenecientes al Tesoro, como los emitidos por empresas, agencias gubernamentales estadounidenses y empresas patrocinadas por el Gobierno (GSE).
Fondo monetario gubernamental: Un fondo monetario gubernamental invierte al menos el 99,5% de sus activos totales en efectivo, valores gubernamentales y acuerdos de recompra que están totalmente garantizados por efectivo o valores gubernamentales.
Fondo del Tesoro: Este tipo de fondo se centra en invertir en títulos de deuda estándar emitidos por el Tesoro de Estados Unidos, como letras del Tesoro, bonos del Tesoro y pagarés del Tesoro.
Fondo monetario exento de impuestos: Un fondo monetario exento de impuestos ofrece ganancias exentas del impuesto federal sobre la renta de EE.UU.. Dependiendo de los valores específicos en los que invierta, un fondo monetario exento de impuestos también puede estar exento del impuesto sobre la renta estatal. Los bonos municipales y otros títulos de deuda suelen constituir este tipo de fondo del mercado monetario.

Consideraciones especiales

La norma del valor liquidativo (NAV)

El objetivo de los fondos del mercado monetario es mantener un valor liquidativo (VL) de 1 $ por acción. Los excedentes generados por los intereses de la cartera se distribuyen a los inversores en forma de dividendos. Los inversores pueden comprar o reembolsar acciones de fondos del mercado monetario a través de sociedades de fondos de inversión, agencias de valores y bancos. El requisito de mantener un valor liquidativo de 1 dólar garantiza que los gestores del fondo realicen pagos regulares a los inversores, proporcionándoles un flujo de ingresos constante y permitiendo un fácil seguimiento de las ganancias netas.

Romper el dólar

Ocasionalmente, un fondo del mercado monetario puede caer por debajo del NAV de 1 $, lo que se conoce como “romper el dólar”. Esta situación puede atribuirse a fluctuaciones temporales de los precios en los mercados monetarios. Sin embargo, si persiste, puede indicar que los ingresos por inversiones del fondo no superan sus gastos de explotación o sus pérdidas por inversiones. Esta situación es poco frecuente, pero puede llevar a los reguladores a intervenir y forzar la liquidación del fondo.
Por ejemplo, en 1994, el Community Bankers U.S. Government Money Market Fund fue liquidado a 0,96 dólares por acción debido a las importantes pérdidas derivadas de una fuerte inversión en derivados. En 2008, tras la quiebra de Lehman Brothers, el Reserve Primary Fund también quebró como resultado de mantener una gran cantidad de obligaciones de deuda de Lehman Brothers.

Ventajas y desventajas de los fondos del mercado monetario

Ventajas

Alta liquidez: Los fondos del mercado monetario ofrecen una gran liquidez, lo que permite a los inversores acceder rápida y fácilmente a sus fondos cuando lo necesitan.
Bajo riesgo: Los fondos del mercado monetario se consideran inversiones de bajo riesgo debido a que se centran en instrumentos de deuda a corto plazo de alta calidad y equivalentes de efectivo.
Generación de ingresos: Los fondos del mercado monetario generan ingresos a través de los intereses devengados por sus participaciones en cartera. Estos ingresos pueden estar sujetos o no a impuestos, dependiendo de la cartera del fondo.
Diversificación: Al invertir en un fondo del mercado monetario, los inversores se exponen a una cartera diversificada de instrumentos a corto plazo, lo que reduce el impacto de la rentabilidad de cada valor.

Desventajas

Rentabilidad baja: Los fondos del mercado monetario suelen ofrecer rendimientos relativamente bajos en comparación con otras opciones de inversión, como las acciones o los bonos. La naturaleza de bajo riesgo de los fondos del mercado monetario significa que el potencial para obtener mayores rendimientos es limitado.
Riesgo de inflación: Los fondos del mercado monetario pueden no seguir el ritmo de la inflación, lo que puede erosionar el poder adquisitivo del capital invertido con el paso del tiempo. Los inversores deben tener en cuenta este riesgo y evaluar si los rendimientos potenciales de un fondo del mercado monetario se ajustan a sus objetivos financieros a largo plazo.
Riesgo de tipos de interés: Los fondos del mercado monetario son sensibles a las variaciones de los tipos de interés. Cuando los tipos de interés suben, el rendimiento de las nuevas inversiones aumenta, pero el valor de los títulos de renta fija existentes puede disminuir. Por el contrario, cuando los tipos de interés bajan, los rendimientos de las nuevas inversiones pueden disminuir, pero el valor de los títulos de renta fija existentes puede aumentar.
Riesgo de crédito: Aunque los fondos del mercado monetario se centran en instrumentos de alta calidad y bajo riesgo, sigue existiendo un pequeño riesgo de impago por parte de los emisores. Este riesgo es más frecuente en los fondos que invierten en valores no gubernamentales, como los pagarés de empresa.

Historia de los fondos del mercado monetario

Los fondos del mercado monetario se introdujeron por primera vez en la década de 1970 como una opción de inversión alternativa para particulares e instituciones que buscaban estabilidad y liquidez. El Fondo de Reserva, lanzado en 1971, fue el primer fondo del mercado monetario y sirvió como precursor de la industria moderna de fondos del mercado monetario. A lo largo de los años, los fondos del mercado monetario han evolucionado y se han adaptado a las cambiantes condiciones del mercado y a los requisitos normativos.
El sector ha experimentado periodos de crecimiento, así como desafíos. La crisis financiera de 2008 puso de manifiesto la vulnerabilidad de algunos fondos del mercado monetario y dio lugar a reformas normativas encaminadas a aumentar su estabilidad y reducir los riesgos sistémicos. Estas reformas incluyeron cambios en los requisitos de valoración y liquidez de los fondos del mercado monetario.

Preguntas frecuentes sobre los fondos del mercado monetario

1. ¿Están asegurados los fondos del mercado monetario?

A diferencia de las cuentas del mercado monetario que ofrecen las entidades financieras, los fondos del mercado monetario no están asegurados por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Sin embargo, están sujetos a una normativa que pretende garantizar su estabilidad y liquidez.

2. ¿Puedo perder dinero en un fondo del mercado monetario?

Aunque los fondos del mercado monetario suelen considerarse inversiones de bajo riesgo, existe una pequeña posibilidad de perder dinero. Factores como las fluctuaciones de los tipos de interés, los impagos de créditos y los cambios en las condiciones del mercado pueden influir en la rentabilidad y la estabilidad de los fondos del mercado monetario.

3. ¿Puedo utilizar los fondos del mercado monetario para ahorrar a corto plazo?

Los fondos del mercado monetario pueden ser adecuados para objetivos de ahorro a corto plazo debido a su alta liquidez y su naturaleza de bajo riesgo. Sin embargo, antes de invertir en un fondo del mercado monetario, es importante evaluar su situación financiera y sus objetivos personales.

Lo esencial

Los fondos del mercado monetario son una valiosa opción de inversión para los inversores que buscan estabilidad, liquidez y rendimientos de bajo riesgo. Proporcionan una forma cómoda de obtener ingresos por el efectivo inactivo al tiempo que se mantiene un fácil acceso a los fondos. Sin embargo, los inversores deben considerar cuidadosamente sus objetivos financieros, su tolerancia al riesgo y las características específicas de cada fondo del mercado monetario antes de tomar decisiones de inversión.
No olvide investigar a fondo, consultar con un asesor financiero si es necesario y evaluar los pros y los contras de los fondos del mercado monetario en el contexto de su estrategia general de inversión. De este modo, podrá tomar decisiones de inversión informadas que se ajusten a sus objetivos financieros y preferencias de riesgo.

Preguntas y respuestas

¿Están asegurados los fondos del mercado monetario?

Los fondos del mercado monetario no están asegurados por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), como las cuentas del mercado monetario que ofrecen las entidades financieras. Sin embargo, están sujetos a una normativa que pretende garantizar su estabilidad y liquidez.

¿Puedo perder dinero en un fondo del mercado monetario?

Aunque los fondos del mercado monetario suelen considerarse inversiones de bajo riesgo, existe una pequeña posibilidad de perder dinero. Factores como las fluctuaciones de los tipos de interés, los impagos y los cambios en las condiciones del mercado pueden influir en la rentabilidad y la estabilidad de los fondos del mercado monetario.

¿Puedo utilizar los fondos del mercado monetario para ahorrar a corto plazo?

Los fondos del mercado monetario pueden ser adecuados para objetivos de ahorro a corto plazo por su elevada liquidez y su naturaleza de bajo riesgo. Sin embargo, es importante que evalúe su situación financiera y sus objetivos individuales antes de invertir en un fondo del mercado monetario.

¿Con qué frecuencia puedo comprar o vender participaciones de un fondo del mercado monetario?

Los fondos del mercado monetario suelen ofrecer liquidez diaria, lo que significa que puede comprar o vender participaciones cualquier día hábil. Esto proporciona a los inversores la flexibilidad necesaria para acceder a sus fondos de forma rápida y sencilla.

¿Cuáles son las comisiones asociadas a la inversión en un fondo del mercado monetario?

Los fondos del mercado monetario pueden cobrar comisiones, como comisiones de gestión y gastos administrativos. Estas comisiones suelen deducirse de los activos del fondo y pueden afectar a la rentabilidad global. Es importante revisar el folleto del fondo y conocer la estructura de comisiones antes de invertir.

¿Puedo utilizar un fondo del mercado monetario como herramienta de gestión de tesorería para mi empresa?

Sí, los fondos del mercado monetario pueden utilizarse como herramienta de gestión de tesorería para las empresas. Ofrecen la posibilidad de obtener mayores rendimientos que las cuentas de ahorro tradicionales, manteniendo al mismo tiempo una elevada liquidez. Sin embargo, las empresas deben tener en cuenta sus necesidades específicas de tesorería y consultar con un asesor financiero para determinar si un fondo del mercado monetario es la opción adecuada para su estrategia de gestión de tesorería.

¿Cómo se regulan los fondos del mercado monetario?

Los fondos del mercado monetario están sujetos a normativas establecidas por organismos de regulación financiera, como la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC). Estas normativas tienen por objeto garantizar la estabilidad y liquidez de los fondos del mercado monetario, incluidos los requisitos para la composición de la cartera, las metodologías de valoración y la divulgación de información a los inversores. Estas medidas reguladoras se aplican para proteger a los inversores y mantener la integridad del sector de los fondos del mercado monetario.