Exceso de reservas: Depósitos bancarios por encima de lo exigido
El exceso de reservas desempeña un papel fundamental en el sistema bancario, ya que constituye una reserva de capital que los bancos y las instituciones financieras mantienen por encima de las cantidades exigidas por los reguladores, los acreedores o los controles internos. Estas reservas actúan como un colchón de seguridad, proporcionando a los bancos liquidez adicional para hacer frente a demandas inesperadas y riesgos potenciales. En esta completa guía, profundizaremos en el concepto de exceso de reservas, exploraremos cómo se utilizan, examinaremos la historia del exceso de reservas en Estados Unidos, analizaremos los factores que afectan a los saldos de exceso de reservas y responderemos a las preguntas más frecuentes.
¿Qué es el exceso de reservas?
El exceso de reservas se refiere a los fondos que los bancos depositan y mantienen en el banco central de su país, superando los requisitos reglamentarios establecidos por las autoridades bancarias centrales. Estos requisitos suelen expresarse como coeficientes de reservas, que determinan la cantidad mínima de depósitos líquidos (como efectivo) que los bancos deben mantener en reserva. Cualquier cantidad que los bancos mantengan por encima de las reservas obligatorias se considera exceso de reservas.
Cómo se utiliza el exceso de reservas
El exceso de reservas sirve de red de seguridad para los bancos, permitiéndoles mantener capital adicional al exigido por los reguladores. Estas reservas actúan como colchón para mitigar posibles riesgos e imprevistos que puedan afectar a la liquidez del banco. Al mantener un exceso de reservas, los bancos mejoran su capacidad para soportar pérdidas repentinas de préstamos o retiradas importantes de efectivo por parte de los clientes.
El concepto de exceso de reservas adquirió mayor importancia con la introducción del interés sobre el exceso de reservas (IOER). En virtud de este incentivo, la Reserva Federal paga a los bancos intereses por los fondos que superan las reservas obligatorias. Esto proporciona a los bancos un incentivo financiero adicional para mantener un exceso de reservas, ya que pueden obtener ingresos por intereses de estos fondos.
Historia del exceso de reservas en EE.UU.
El uso de reservas en el sistema bancario estadounidense se remonta al siglo XIX. Se promulgaron leyes estatales en respuesta a una burbuja inmobiliaria y a las malas prácticas bancarias que condujeron a una quiebra en 1837. Estas leyes exigían reservas para garantizar una mayor estabilidad en el sector bancario. Con el tiempo, las exigencias de reservas evolucionaron en respuesta a las cambiantes condiciones económicas y a la dinámica del sector financiero.
La Ley de Alivio Regulatorio de los Servicios Financieros de 2006 marcó un hito importante en la historia del exceso de reservas. Autorizaba por primera vez a la Reserva Federal a pagar a los bancos intereses sobre las reservas. Inicialmente estaba previsto que la norma entrara en vigor el 1 de octubre de 2011, pero la Gran Recesión aceleró su aplicación tras la aprobación de la Ley de Estabilización Económica Urgente de 2008.
Como resultado de las medidas de flexibilización cuantitativa (QE) aplicadas tras la Gran Crisis Financiera, el exceso de reservas alcanzó un máximo histórico de 2,7 billones de dólares en agosto de 2014. Estas reservas se crearon a través de los pagos de QE realizados por la Reserva Federal a los bancos. En lugar de retirar los fondos como efectivo, los bancos optaron por mantener el dinero en reserva para ganar intereses.
La pandemia del COVID-19 y la posterior aplicación del QE por parte de la Reserva Federal provocaron otro aumento del exceso de saldos de reservas, superando los 3,2 billones de dólares. Sin embargo, las tasas de interés sobre las reservas cayeron significativamente durante este período, desde un máximo del 2,4% en abril de 2019 hasta el 0,1% en marzo de 2020.
En 2020, la Reserva Federal eliminó los requisitos de reservas para los bancos estadounidenses, reduciendo el coeficiente de reservas obligatorias a cero. En su lugar, se introdujo un programa denominado interés sobre los saldos de reserva (IORB, por sus siglas en inglés), que permite a los bancos ganar intereses sobre los saldos de reserva voluntarios. Este programa ayuda a establecer una base de referencia para los tipos a un día aplicados entre bancos.
Factores que afectan al exceso de saldos de reserva
Son varios los factores que influyen en las decisiones de los bancos sobre la cantidad de exceso de reservas que mantienen. Un factor clave es el interés pagado por estas reservas. Con la introducción de los intereses sobre el exceso de reservas, la Reserva Federal redujo el coste de oportunidad que supone para los bancos mantener un exceso de reservas. Los bancos pueden obtener ingresos por intereses de estos fondos, compensando los costes de intereses no percibidos asociados al mantenimiento del dinero en reserva.
La aplicación de la relajación cuantitativa por parte de la Reserva Federal también influyó en el nivel de exceso de reservas en el sistema bancario. Mediante la QE, la Reserva Federal inyectó dinero en la economía creando cuentas de reserva para los bancos. En lugar de prestar los fondos a consumidores y empresas, los bancos optaron por mantener el dinero en reserva como amortiguador frente a posibles riesgos.
Además, los bancos tienen en cuenta su cuenta de resultados y la gestión de la liquidez a la hora de determinar la cantidad de exceso de reservas que deben mantener. Necesitan asegurarse de que disponen de reservas suficientes para cubrir las transacciones previstas a corto plazo y mantener una liquidez adecuada. Los bancos evalúan si mantener importes superiores a las reservas obligatorias les reporta beneficios financieros.
La diferencia entre el exceso de reservas y las reservas obligatorias
Las reservas obligatorias representan el capital que el banco central de un país obliga a las instituciones de depósito a mantener en reserva para cumplir los requisitos de liquidez. El exceso de reservas, por su parte, son las cantidades que mantienen los bancos por encima de las reservas obligatorias establecidas por el banco central.
El impacto de mantener un exceso de reservas
El impacto de mantener un exceso de reservas depende de varios factores, como el entorno de los tipos de interés, la actividad crediticia del banco y el estado general de la economía. He aquí algunos puntos clave a tener en cuenta:
- Colchón de liquidez: Mantener un exceso de reservas proporciona a los bancos una red de seguridad y mejora su capacidad para hacer frente a demandas inesperadas de efectivo. Actúa como colchón frente a posibles déficits de liquidez en momentos de tensión financiera.
- Mitigación del riesgo: El exceso de reservas permite a los bancos mitigar los riesgos asociados con las pérdidas de préstamos o las retiradas repentinas de los depositantes. Al disponer de capital adicional, los bancos pueden absorber pérdidas sin tener que recurrir a la venta forzosa de activos o a la financiación de emergencia.
- Ingresos por intereses: Los bancos tienen la oportunidad de obtener ingresos por intereses del exceso de reservas. Los intereses pagados sobre las reservas por el banco central incentivan a los bancos a mantener el exceso de reservas en lugar de prestarlas. Sin embargo, el entorno de los tipos de interés desempeña un papel importante a la hora de determinar el atractivo de mantener un exceso de reservas.
- Impacto en la oferta monetaria: Mantener el exceso de reservas fuera de circulación puede afectar a la oferta monetaria y a la actividad económica en general. Cuando los bancos mantienen un exceso de reservas, reducen la cantidad de dinero disponible para prestar y gastar, lo que puede repercutir en el crecimiento económico y la inflación.
- Transmisión de la política monetaria: El exceso de reservas puede afectar a la eficacia de la transmisión de la política monetaria. Cuando los bancos mantienen cantidades significativas de exceso de reservas, puede limitar el impacto de las acciones del banco central, como los cambios en los tipos de interés o las operaciones de mercado abierto, en la economía en general.
- Consideraciones reglamentarias: Los reguladores supervisan los niveles de exceso de reservas de los bancos para garantizar el cumplimiento de los requisitos de reservas. Unos niveles excesivos de exceso de reservas pueden suscitar dudas sobre la actividad crediticia de un banco y dar lugar a un escrutinio regulador.
Preguntas frecuentes
- ¿Cómo se calcula el exceso de reservas?
El exceso de reservas se calcula restando las reservas obligatorias (determinadas por el banco central) del total de reservas mantenidas por un banco. La cantidad resultante representa el exceso de reservas. - ¿Cuál es la finalidad del exceso de reservas?
El objetivo del exceso de reservas es proporcionar a los bancos un colchón de liquidez para hacer frente a demandas inesperadas de efectivo y mitigar posibles riesgos. Aumenta la estabilidad del sistema bancario y garantiza que los bancos dispongan del capital adecuado para hacer frente a las recesiones económicas. - ¿Puede utilizarse el exceso de reservas para conceder préstamos?
Aunque el exceso de reservas puede utilizarse para conceder préstamos, los bancos suelen optar por mantener estos fondos en reserva debido a diversos factores, como el entorno de tipos de interés, consideraciones de riesgo y requisitos normativos. La decisión de prestar el exceso de reservas depende de la evaluación de la rentabilidad y del apetito por el riesgo del banco. - ¿Cómo influye el exceso de reservas en la política monetaria?
El exceso de reservas puede afectar a la transmisión de la política monetaria. Cuando los bancos mantienen cantidades significativas de exceso de reservas, puede reducirse la eficacia de las acciones de los bancos centrales encaminadas a influir en los tipos de interés, la oferta monetaria y la actividad económica en general.
Lo esencial
El exceso de reservas desempeña un papel crucial en el sistema bancario, proporcionando a los bancos un colchón de liquidez más allá de lo exigido por los reguladores. Estas reservas actúan como una red de seguridad, permitiendo a los bancos hacer frente a demandas inesperadas de efectivo y mitigar riesgos potenciales. En el nivel de reservas excedentarias influyen factores como los tipos de interés, los requisitos reglamentarios y las estrategias de gestión de la liquidez de los bancos. Entender el concepto de exceso de reservas es esencial para comprender la dinámica del sistema bancario y su impacto en la política monetaria y en la economía en general.
Preguntas y respuestas
¿Cómo se calcula el exceso de reservas?
El exceso de reservas se calcula restando las reservas obligatorias (determinadas por el banco central) del total de reservas mantenidas por un banco. La cantidad resultante representa el exceso de reservas.
¿Cuál es la finalidad del exceso de reservas?
La finalidad del exceso de reservas es proporcionar a los bancos un colchón de liquidez para hacer frente a demandas inesperadas de efectivo y mitigar posibles riesgos. Aumenta la estabilidad del sistema bancario y garantiza que los bancos dispongan del capital adecuado para hacer frente a las recesiones económicas.
¿Puede utilizarse el exceso de reservas para conceder préstamos?
Aunque el exceso de reservas puede utilizarse para conceder préstamos, los bancos suelen optar por mantener estos fondos en reserva debido a diversos factores, como el entorno de tipos de interés, consideraciones de riesgo y requisitos normativos. La decisión de prestar el exceso de reservas depende de la evaluación de la rentabilidad y del apetito por el riesgo del banco.
¿Cómo influye el exceso de reservas en la política monetaria?
El exceso de reservas puede afectar a la transmisión de la política monetaria. Cuando los bancos mantienen un volumen significativo de reservas excedentarias, puede reducirse la eficacia de las medidas de los bancos centrales encaminadas a influir en los tipos de interés, la oferta monetaria y la actividad económica en general.
¿Qué factores influyen en el nivel del exceso de reservas?
Son varios los factores que influyen en las decisiones de los bancos sobre la cantidad de reservas excedentarias que mantienen. Estos factores incluyen el tipo de interés pagado por las reservas, las medidas de relajación cuantitativa aplicadas por el banco central, las estrategias de gestión de la liquidez de los bancos y los requisitos normativos.
¿Cuáles son los riesgos asociados al exceso de reservas?
Aunque el exceso de reservas proporciona a los bancos una red de seguridad, existen riesgos potenciales asociados a la tenencia de cantidades significativas de reservas excedentarias. Estos riesgos incluyen el coste de oportunidad de los ingresos por intereses no percibidos, las posibles presiones inflacionistas si el exceso de reservas se inyecta en la economía y el impacto potencial sobre la eficacia de la política monetaria.
¿Cómo afecta el exceso de reservas a la economía en general?
El exceso de reservas puede afectar a la economía en general de varias maneras. Cuando los bancos mantienen un exceso de reservas, se reduce la cantidad de dinero disponible para prestar y gastar, lo que puede afectar al crecimiento económico y a la inflación. Además, el nivel de exceso de reservas puede influir en la eficacia de la transmisión de la política monetaria, ya que los bancos pueden tener menos incentivos para ajustar los tipos de interés de los préstamos en respuesta a las medidas del banco central.