Drawdown: Qué es, riesgos y ejemplos

La detracción de fondos: Qué es, riesgos y ejemplos

En el mundo de la inversión, comprender el concepto de Drawdown es crucial para evaluar el riesgo asociado a las distintas inversiones, controlar la rentabilidad de las operaciones y comparar la rentabilidad de los fondos. La depreciación se refiere al descenso entre el punto máximo y el mínimo durante un periodo específico para una inversión, una cuenta de negociación o un fondo. Suele expresarse en porcentaje y representa el descenso desde el punto máximo hasta el mínimo posterior.

¿Qué es una depreciación?

Una reducción mide el riesgo histórico de una inversión, cuenta de negociación o fondo. Cuantifica el descenso del valor desde el punto máximo hasta el punto mínimo antes de que el valor se recupere de nuevo hasta el punto máximo. Por ejemplo, si una cuenta de negociación tiene 10.000 dólares y los fondos caen a 9.000 dólares antes de volver a superar los 10.000 dólares, entonces la cuenta de negociación ha sufrido una reducción del 10%. Las depreciaciones pueden ayudar a los inversores a comprender la volatilidad a la baja y los riesgos potenciales asociados a una inversión.

Comprender las depreciaciones

Las depreciaciones proporcionan información valiosa sobre el rendimiento y el riesgo de una inversión. Ayudan a los inversores y operadores a evaluar la magnitud de las pérdidas potenciales durante un periodo concreto. Una reducción del valor se mantiene mientras el precio o el valor de la inversión permanezcan por debajo del máximo anterior. La reducción sólo se registra cuando el precio o el valor supera el máximo anterior.
Este método de medición de las depreciaciones es útil porque permite a los inversores tener en cuenta las posibles caídas más bajas que puedan producirse mientras el precio o el valor permanezcan por debajo del pico anterior. Las depreciaciones se utilizan habitualmente para determinar el riesgo financiero de una inversión, y varios ratios, como los ratios Sterling, utilizan las depreciaciones para comparar la recompensa potencial de un valor con su riesgo.

Drawdowns en bolsa

Aunque la volatilidad total de una acción suele medirse por su desviación típica, las depreciaciones desempeñan un papel importante en la evaluación del riesgo, especialmente para los inversores, como los jubilados, que retiran fondos de pensiones y cuentas de jubilación. Los jubilados suelen tener en cuenta la reducción máxima (MDD) de sus inversiones para evitar aquéllas con reducciones históricas sustanciales. Los mercados volátiles y las grandes detracciones pueden plantear problemas a los jubilados, ya que una detracción drástica, unida a retiradas continuadas, puede mermar considerablemente los fondos de jubilación.

Riesgo de depreciación

Las depreciaciones representan un riesgo importante para los inversores, sobre todo si se tiene en cuenta la magnitud del aumento de precios necesario para recuperarse de una depreciación. La magnitud de la depreciación determina el incremento porcentual necesario para que la inversión alcance su máximo anterior. Por ejemplo, una caída del 20% requeriría un rendimiento del 25% para recuperar el máximo anterior. Una caída más sustancial, como la del 50% experimentada durante la Gran Recesión de 2008-2009, requeriría un asombroso aumento del 100% para recuperar el máximo anterior.
Los inversores suelen establecer límites de reducción para gestionar el riesgo. Algunos optan por salir de una posición y convertirla en efectivo si la reducción supera un determinado porcentaje, normalmente superior al 20%. Este planteamiento les permite proteger su capital y evitar pérdidas significativas causadas por depreciaciones prolongadas.

Evaluación de las depreciaciones

La diversificación de la cartera y la comprensión de la duración de la ventana de recuperación permiten mitigar el riesgo de depreciación. Para las personas con más de 10 años hasta la jubilación, los asesores financieros suelen recomendar un límite de detracción del 20% para dar tiempo suficiente a que la cartera se recupere. Sin embargo, los jubilados deben tener especial cuidado con los riesgos de depreciación, ya que es posible que no dispongan de muchos años para que su cartera se recupere antes de empezar a retirar fondos.
La diversificación de una cartera en varias clases de activos, como acciones, bonos, metales preciosos, materias primas e instrumentos de efectivo, puede ofrecer cierta protección contra las depreciaciones. Las distintas clases de activos tienden a verse afectadas de forma diferente por las condiciones del mercado, lo que reduce el impacto global de las caídas sobre el valor de la cartera.
Es importante diferenciar entre las caídas de las cotizaciones bursátiles o del mercado y las caídas de la jubilación. Las detracciones por jubilación se refieren al proceso por el que los jubilados retiran fondos de sus pensiones o cuentas de jubilación para hacer frente a sus gastos de subsistencia.

Tiempo para recuperar una detracción

Aunque la magnitud de las detracciones es un factor crucial para determinar el riesgo, el tiempo que se tarda en recuperarse de una detracción es igualmente importante. Los periodos de recuperación varían según las inversiones y los fondos. Algunas inversiones pueden recuperar las pérdidas rápidamente, alcanzando su valor máximo en un breve periodo de tiempo, mientras que otras pueden tardar años o incluso más en recuperarse de una caída.
Los inversores deben tener en cuenta el tiempo de recuperación histórico de una inversión o fondo a la hora de evaluar las pérdidas. Esta información ofrece una idea de la capacidad de recuperación de la inversión y del tiempo que puede transcurrir hasta que el capital se recupere por completo.

Ejemplo de reducción del capital

Para ilustrar el concepto de drawdown, consideremos el ejemplo de un operador que compra acciones de Apple (AAPL) a 200 $ por acción. El precio de las acciones sube inicialmente a 250 $ por acción, lo que representa una ganancia del 25%. Sin embargo, el mercado de valores experimenta una caída, lo que hace que el precio de las acciones de Apple descienda a 180 $ por acción. Este descenso desde el precio máximo de 250 $ hasta el precio mínimo de 180 $ representa una pérdida del 28%.
El operador sigue manteniendo las acciones y, finalmente, el precio de las acciones de Apple empieza a recuperarse. Vuelve a subir hasta los 220 $ por acción y sigue subiendo hasta superar el máximo anterior de 250 $ por acción. En este punto, se considera que la reducción ha terminado, y el operador se ha recuperado con éxito de la reducción.
Este ejemplo pone de relieve cómo las depreciaciones pueden afectar a la rentabilidad de la inversión y la importancia de comprender los riesgos potenciales asociados a las depreciaciones. Los inversores deben ser conscientes de la magnitud de las depreciaciones y del tiempo que tardan las inversiones en recuperarse a la hora de tomar decisiones de inversión.

Preguntas frecuentes

1. ¿Cómo pueden utilizarse las depreciaciones para comparar la rentabilidad de los fondos?

Las depreciaciones pueden utilizarse para comparar el rendimiento de distintos fondos analizando la magnitud y la duración de las depreciaciones. Por lo general, se considera que los fondos con menores detracciones y periodos de recuperación más cortos tienen mejor rendimiento y menor riesgo.

2. ¿Sólo se aplican las depreciaciones a valores concretos?

No, los drawdowns pueden calcularse para varios tipos de inversiones, incluidas las acciones individuales, los fondos de inversión, los fondos cotizados (ETF) y otros vehículos de inversión. Se trata de una medida útil para evaluar el riesgo y comprender la posible desventaja de cualquier inversión.

3. ¿Cómo pueden protegerse los inversores de las caídas?

Los inversores pueden protegerse de las depreciaciones diversificando sus carteras en diferentes clases de activos y sectores. Además, el establecimiento de límites a las depreciaciones y la aplicación de estrategias de gestión del riesgo pueden ayudar a mitigar el impacto de las depreciaciones en la rentabilidad de la inversión.

4. ¿Son los drawdowns lo mismo que las pérdidas?

Las minusvalías representan descensos con respecto a los valores máximos, pero no necesariamente dan lugar a pérdidas, a menos que el inversor venda la inversión a un precio inferior al de compra. Las depreciaciones son una medida del riesgo potencial y deben considerarse junto con otros factores a la hora de evaluar la rentabilidad de la inversión.

Lo esencial

Comprender los drawdowns es esencial para que los inversores y operadores evalúen los riesgos potenciales asociados a sus inversiones. Al medir el descenso entre el punto máximo y el mínimo durante un periodo específico, los drawdowns proporcionan información valiosa sobre el riesgo histórico y el rendimiento de una inversión, una cuenta de negociación o un fondo. Diversificando las carteras, estableciendo límites a las depreciaciones y teniendo en cuenta los plazos de recuperación, los inversores pueden gestionar y mitigar eficazmente los riesgos de depreciación.

Preguntas y respuestas

¿Cómo pueden utilizarse las depreciaciones para comparar la rentabilidad de los fondos?

Las depreciaciones pueden utilizarse para comparar el rendimiento de distintos fondos analizando la magnitud y duración de las depreciaciones. Por lo general, se considera que los fondos con menores pérdidas y periodos de recuperación más cortos tienen un mejor rendimiento y un menor riesgo.

¿Sólo se aplican los drawdowns a valores individuales?

No, las depreciaciones pueden calcularse para varios tipos de inversiones, incluidas las acciones individuales, los fondos de inversión, los fondos cotizados (ETF) y otros vehículos de inversión. Se trata de una medida útil para evaluar el riesgo y comprender la posible desventaja de cualquier inversión.

¿Cómo pueden protegerse los inversores de las depreciaciones?

Los inversores pueden protegerse de las depreciaciones diversificando sus carteras en diferentes clases de activos y sectores. Además, el establecimiento de límites a las depreciaciones y la aplicación de estrategias de gestión del riesgo pueden ayudar a mitigar el impacto de las depreciaciones en la rentabilidad de la inversión.

¿Son los drawdowns lo mismo que las pérdidas?

Las depreciaciones representan descensos con respecto a los valores máximos, pero no se traducen necesariamente en pérdidas, a menos que el inversor venda la inversión a un precio inferior al de compra. Las depreciaciones son una medida del riesgo potencial y deben considerarse junto con otros factores a la hora de evaluar el rendimiento de la inversión.

¿Qué importancia tiene el tiempo de recuperación en las depreciaciones?

El tiempo de recuperación de las caídas indica cuánto tarda una inversión en recuperar su valor máximo anterior. Los inversores deben tener en cuenta el tiempo de recuperación histórico de una inversión o fondo a la hora de evaluar las caídas. Esta información permite conocer la capacidad de recuperación de la inversión y el tiempo potencial necesario para que el capital se recupere por completo.

¿Cómo pueden los jubilados gestionar los riesgos de depreciación?

Los jubilados deben tener cuidado con los riesgos de depreciación, ya que es posible que no dispongan de muchos años para que su cartera se recupere antes de empezar a retirar fondos. Para gestionar los riesgos de depreciación, los jubilados pueden diversificar sus carteras, establecer límites de depreciación y consultar con asesores financieros para asegurarse de que sus fondos de jubilación están protegidos frente a pérdidas significativas causadas por depreciaciones prolongadas.

¿Pueden utilizarse las detracciones para evaluar el riesgo de las cuentas de negociación?

Sí, los drawdowns pueden utilizarse para evaluar el riesgo de las cuentas de negociación. Los operadores pueden controlar los drawdowns de sus cuentas para evaluar las pérdidas potenciales que pueden experimentar en diferentes condiciones de mercado. Mediante el establecimiento de límites de reducción y la aplicación de estrategias de gestión de riesgos, los operadores pueden gestionar eficazmente los riesgos asociados a sus actividades de negociación.