Cuenta de futuros gestionada: Significado, ventajas e inconvenientes, comisiones
Una cuenta de futuros gestionada es un tipo de vehículo de inversión alternativo que se centra en contratos de futuros y productos derivados. En este artículo, analizaremos el significado, los pros y los contras, así como las comisiones asociadas a las cuentas de futuros gestionados. También hablaremos de cómo invertir en futuros gestionados y de algunas consideraciones especiales a tener en cuenta.
¿Qué son los futuros gestionados?
Una cuenta de futuros gestionados es un tipo de fondo de inversión que mantiene futuros, opciones y derivados. A diferencia de los fondos de inversión tradicionales, las cuentas de futuros gestionados pueden utilizar apalancamiento en sus operaciones y tomar posiciones tanto largas como cortas en los valores que negocian. En Estados Unidos, estas cuentas están reguladas por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y la National Futures Association (NFA).
¿Qué son las cuentas de futuros gestionados?
Las cuentas de futuros gestionadas son administradas por gestores de inversiones especializados conocidos como asesores de negociación de materias primas (CTA). Estos profesionales tienen autoridad para negociar con valores derivados y pueden ayudar a reducir la volatilidad de la cartera y ofrecer una mayor eficiencia del capital. Las cuentas de futuros gestionados pueden generar beneficios tanto en mercados alcistas como bajistas, y proporcionan exposición a sectores del mercado como materias primas, divisas y otros instrumentos financieros.
Ventajas de las cuentas de futuros gestionados
Las cuentas de futuros gestionados ofrecen varias ventajas a los inversores. En primer lugar, tienen una baja correlación con los mercados de acciones y bonos, lo que las convierte en atractivas fuentes de diversificación. Además, estas cuentas pueden tomar posiciones tanto largas como cortas, lo que les permite obtener beneficios independientemente de la dirección del mercado. Las cuentas de futuros gestionados también están dirigidas a inversores institucionales, pero los inversores minoristas pueden acceder a ellas a través de fondos de inversión.
Desventajas de las cuentas de futuros gestionados
A pesar de sus ventajas, las cuentas de futuros gestionados tienen algunos inconvenientes. Se consideran más especulativas que los fondos de inversión ordinarios, lo que significa que conllevan mayores riesgos. Además, los datos de rentabilidad a largo plazo de las cuentas de futuros gestionados son relativamente limitados, por lo que resulta difícil evaluar su rendimiento histórico con precisión. Además, estas cuentas suelen tener comisiones más elevadas que otros fondos de inversión.
Comisiones asociadas a las cuentas de futuros gestionados
Las cuentas de futuros gestionados suelen tener comisiones más elevadas que los instrumentos de inversión minoristas. Hay que tener en cuenta dos comisiones principales: la comisión de gestión y la comisión de rentabilidad. La comisión de gestión es un porcentaje de los activos totales de la cuenta y puede oscilar en torno al 3%. La comisión de rendimiento es similar a la estructura de comisiones “2 y 20” que suele encontrarse en el sector de los hedge funds, en la que el CTA se queda con una parte de las ganancias.
Cómo invertir en una cuenta de futuros gestionados
Aunque las cuentas de futuros gestionados se dirigen principalmente a inversores institucionales, los inversores ordinarios pueden acceder a ellas a través de fondos de inversión o fondos cotizados (ETF) que invierten en cuentas de futuros gestionados. Estos fondos permiten a los inversores minoristas obtener una colección diversificada de diferentes cuentas sin mucha dificultad. A la hora de invertir en cuentas de futuros gestionados, es fundamental comparar los coeficientes de gastos y el historial de resultados para tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.
Consideraciones especiales
Tanto los Commodity Trading Advisors (CTA) como los Commodity Pool Operators (CPO) deben registrarse en la CFTC antes de aceptar fondos de clientes. Además, deben pasar un control exhaustivo de sus antecedentes y presentar documentos de información continua y estados financieros anuales auditados. Estos documentos son revisados por la NFA, la organización nacional de autorregulación del sector de derivados de Estados Unidos. Además, es importante señalar que las cuentas de futuros gestionados han ganado popularidad entre los inversores institucionales, y el total de fondos gestionados por el sector de las CTA alcanza los miles de millones de dólares.
Conclusión
Las cuentas de futuros gestionados son vehículos de inversión alternativos que se centran en contratos de futuros y productos derivados. Ofrecen ventajas como la baja correlación con los activos tradicionales, la posibilidad de tomar posiciones tanto largas como cortas y la exposición a diversos sectores del mercado. Sin embargo, también conllevan comisiones más elevadas y se consideran más especulativos que los fondos de inversión ordinarios. Los inversores minoristas pueden acceder a las cuentas de futuros gestionados a través de fondos de inversión o ETF. Es fundamental evaluar detenidamente las comisiones, el historial de rentabilidad y el cumplimiento de la normativa a la hora de plantearse invertir en cuentas de futuros gestionados.
Preguntas y respuestas
¿Qué tipos de inversiones se mantienen en las cuentas de futuros gestionados?
Las cuentas de futuros gestionados incluyen contratos de futuros, opciones y derivados. Estas inversiones proporcionan exposición a diversos sectores del mercado, como materias primas, divisas y otros instrumentos financieros.
¿Son adecuadas las cuentas de futuros gestionados para los inversores particulares?
Sí, los inversores minoristas pueden acceder a las cuentas de futuros gestionados a través de fondos de inversión o fondos cotizados (ETF) que invierten en cuentas de futuros gestionados. Estos fondos permiten a los inversores minoristas exponerse a una colección diversificada de diferentes cuentas de futuros gestionados.
¿Cuál es la función de los asesores de negociación de materias primas (CTA) en la gestión de cuentas de futuros gestionadas?
Los Commodity Trading Advisors (CTA) son gestores de inversiones especializados que gestionan cuentas de futuros gestionadas. Tienen autoridad para negociar con valores derivados y aplicar su experiencia para navegar por el mercado de futuros y generar rendimientos para los inversores.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en cuentas de futuros gestionadas?
Invertir en cuentas de futuros gestionados ofrece varias ventajas. Estas cuentas tienen una baja correlación con los activos tradicionales, lo que proporciona diversificación a una cartera de inversión. También pueden generar beneficios tanto en mercados alcistas como bajistas, y su capacidad para tomar posiciones tanto largas como cortas permite obtener ganancias potenciales independientemente de la dirección del mercado.
¿Cuáles son los riesgos asociados a las cuentas de futuros gestionados?
Las cuentas de futuros gestionados se consideran más especulativas que los fondos de inversión ordinarios y conllevan mayores riesgos. El uso del apalancamiento y la complejidad de las inversiones en derivados pueden amplificar tanto las ganancias como las pérdidas. Además, los datos disponibles sobre el rendimiento a largo plazo de estas cuentas pueden ser limitados, lo que dificulta la evaluación precisa de su rendimiento histórico.
¿Qué comisiones conllevan las cuentas de futuros gestionados?
Las cuentas de futuros gestionados suelen tener comisiones más elevadas que los fondos de inversión tradicionales. Las dos comisiones principales a tener en cuenta son la comisión de gestión y la comisión de rentabilidad. La comisión de gestión es un porcentaje de los activos totales de la cuenta, mientras que la comisión de rendimiento es una parte de las ganancias obtenidas por la cuenta.
¿Cómo pueden los inversores evaluar el rendimiento de las cuentas de futuros gestionados?
Al evaluar el rendimiento de las cuentas de futuros gestionados, los inversores deben tener en cuenta factores como los rendimientos históricos, los parámetros de rendimiento ajustados al riesgo y la coherencia del rendimiento a lo largo del tiempo. También deben comparar el rendimiento con los índices de referencia pertinentes y evaluar el historial y la experiencia del gestor de inversiones o del asesor de negociación de materias primas (CTA) que gestiona la cuenta.