Backflip Takeover: Significado, Beneficios, Ejemplo
Una adquisición inversa es un tipo de adquisición poco frecuente que se produce cuando un adquirente se convierte en filial de la empresa que ha comprado. Una vez concluida la operación, las dos entidades unen sus fuerzas y conservan el nombre de la empresa comprada.
Comprender una adquisición inversa
Las adquisiciones, el proceso por el que una empresa, la adquirente, hace una oferta de efectivo, acciones o una combinación de ambos para asumir el control de otra, la empresa objetivo, ocurren todo el tiempo.
Cuando están bien ejecutadas, estas operaciones pueden ser una forma rápida de que una empresa crezca y alcance sus ambiciones, ya sea aumentando su base de clientes y su cuota de mercado, diversificándose en nuevas áreas, ampliando las economías de escala, eliminando a la competencia u obteniendo nuevas tecnologías protegidas por patentes que puedan cambiar las reglas del juego.
En algunos casos menos frecuentes, las adquisiciones también pueden ofrecer la ventaja añadida de ayudar a una empresa a renovar su imagen. Una adquisición al revés se denomina así porque va en contra de la norma de una adquisición convencional.
Las adquisiciones al revés suelen ser realizadas por empresas con un gran poder financiero que buscan adquisiciones no sólo como medio de expansión, sino también para obtener una marca más saludable y popular.
En una adquisición ordinaria, el adquirente es la entidad superviviente y la empresa adquirida se convierte en su filial. Las adquisiciones backflip desvirtúan esta costumbre, transformando la empresa adquirida en la entidad principal una vez finalizada la operación. La empresa adquirente se convierte en un subconjunto de la adquirida, aunque el control de la entidad combinada esté en manos de la adquirente.
Ventajas de una adquisición inversa
Las empresas pueden plantearse una adquisición inversa por una serie de razones válidas. Un motivo común para este tipo de estructura es un reconocimiento de marca mucho mayor de la empresa objetivo que de la adquirente en sus principales mercados.
A menudo, la adquirente puede estar luchando con sus propios problemas. Por ejemplo, puede tratarse de una empresa importante y de éxito que ha visto empañada su imagen por uno o varios contratiempos, como la retirada de un producto de gran tamaño, deficiencias de producto muy publicitadas, fraude contable, etc. Estos problemas pueden obstaculizar significativamente su futuro.
Estos problemas pueden obstaculizar significativamente sus perspectivas empresariales futuras, llevándola a considerar otras opciones para su supervivencia y éxito a largo plazo. Una de estas opciones es adquirir una empresa rival que tenga negocios complementarios y perspectivas sólidas, pero que necesite muchos más recursos financieros y operativos para expandirse de los que podría conseguir por sí sola.
Ejemplo del mundo real
En 2005, SBC Communications compró AT&T por 16.000 millones de dólares y conservó el nombre de AT&T, mientras que el de SBC fue absorbido por el conjunto de la empresa. SBC hizo esto porque AT&T era y es una de las marcas más populares del mundo y tiene una de las historias más largas de una compañía telefónica.
De hecho, la entidad fusionada incluso siguió siendo propietaria de la historia original de AT&T, que se remontaba a la fundación de la empresa en 1885. Aunque SBC decidió utilizar el nombre y la historia de AT&T tras la fusión, internamente, la empresa utilizó la estructura corporativa y la historia bursátil de SBC.
El presidente y el consejero delegado (CEO) de SBC mantuvieron sus mismas funciones en la empresa fusionada, mientras que el CEO de AT&T se convirtió en presidente de SBC y se le dio un puesto en el consejo.
SBC compró AT&T porque la fusión permitía a SBC crecer significativamente, accediendo a la gran red y base de clientes de AT&T, lo que permitía a otras filiales de SBC expandirse más allá de sus áreas regionales de negocio para convertirse en un verdadero actor nacional.
AT&T aceptó la fusión porque, en aquel momento, estaba luchando con la tecnología de Internet, el auge del sector de la telefonía móvil, en el que entonces tenía poca presencia, y decisiones reguladoras que la dejaban menos competitiva de lo que era.
Con esta fusión, SBC se convirtió en el mayor proveedor de servicios de datos y telefonía para empresas de Estados Unidos, y AT&T sobrevivió gracias a la fusión en un negocio en el que, de otro modo, estaba pasando apuros.
En general, una adquisición al revés puede ser un movimiento estratégico para las empresas que buscan expandirse aprovechando la marca y los recursos de la empresa adquirida. Permite al adquirente superar sus propios retos y acceder a nuevos mercados o tecnologías. Aunque es un tipo de adquisición relativamente poco frecuente, puede dar lugar a un crecimiento y un éxito significativos para la entidad combinada.
Fuentes:
– AT&T. “Evolución de las marcas SBC y AT&T: A Pictorial Timeline”.
– Investopedia
Preguntas y respuestas
¿Qué es un backflip takeover?
Es un tipo de adquisición poco frecuente en el que la empresa compradora se convierte en filial de la empresa adquirida. Las dos entidades unen sus fuerzas y conservan el nombre de la empresa adquirida.
¿Por qué iba una empresa a realizar una OPA inversa?
Una empresa puede realizar una adquisición por absorción para ampliar sus operaciones y, al mismo tiempo, renovar su imagen. Permite al adquirente aprovechar el reconocimiento de la marca y los recursos financieros de la empresa adquirida.
¿Cuáles son las ventajas de una adquisición por absorción?
Una de las principales ventajas de una adquisición backflip es que la empresa adquirida puede beneficiarse de los recursos financieros y la capacidad operativa de la empresa adquirente, lo que le ayuda a crecer y tener éxito. Además, la empresa adquirente puede aprovechar la marca establecida y la presencia en el mercado de la empresa adquirida.
¿En qué se diferencia una adquisición backflip de una adquisición convencional?
En una adquisición convencional, la empresa adquirente es la entidad superviviente, y la empresa adquirida se convierte en su filial. En una adquisición backflip, la empresa adquirida pasa a ser la entidad principal, y la empresa adquirente se convierte en un subconjunto de la empresa adquirida.
¿Puede darnos un ejemplo de adquisición inversa?
Un ejemplo de adquisición inversa es la adquisición de AT&T por SBC Communications en 2005. SBC compró AT&T y conservó el nombre de AT&T, lo que convirtió a SBC en filial de AT&T. Esto permitió a SBC acceder al reconocimiento de marca de AT&T y ampliar sus operaciones a escala nacional.
¿Son habituales las adquisiciones al revés?
No, las adquisiciones indirectas son relativamente raras en comparación con las adquisiciones convencionales. Suelen darse en circunstancias específicas en las que la empresa adquirente busca beneficiarse de la marca y los recursos de la empresa adquirida.
¿Qué factores debe tener en cuenta una empresa antes de emprender una adquisición backflip?
Antes de emprender una operación de adquisición con efecto retroactivo, una empresa debe considerar el encaje estratégico entre la empresa adquirente y la adquirida, las implicaciones financieras de la operación y los beneficios y riesgos potenciales que conlleva. La diligencia debida y una planificación cuidadosa son cruciales para garantizar el éxito de una adquisición por efecto dominó.