5 cosas que aprendimos de la carta anual de Warren Buffett
Warren Buffett, el legendario inversor y presidente de Berkshire Hathaway, publicó recientemente su carta anual a los accionistas. Como siempre, las ideas y observaciones de Buffett ofrecen valiosas lecciones tanto para los inversores como para el público en general. En este artículo, profundizaremos en los puntos clave de la carta de Buffett y exploraremos sus implicaciones para el mundo de la inversión.
1. Objetivos incumplidos en 2020
Buffett comienza su carta hablando de los resultados de Berkshire Hathaway en 2020. Aunque la empresa ganó 42.500 millones de dólares en el año, los beneficios de explotación no alcanzaron sus objetivos y no se realizaron adquisiciones importantes. Esto pone de relieve la importancia de centrarse en los beneficios de explotación y en la adquisición de grandes empresas con una situación favorable. A pesar de este revés, Buffett sigue comprometido con estos objetivos en el futuro.
2. Importancia de los beneficios no distribuidos
A pesar de la caída de los beneficios de explotación, Berkshire Hathaway consiguió aumentar su valor intrínseco por acción. Esto se consiguió mediante la recompra de acciones y los beneficios no distribuidos. Los beneficios no distribuidos, aunque no se registran en los ingresos de Berkshire según las normas GAAP, desempeñan un papel crucial en la creación de valor a largo plazo para la empresa. Permiten a las empresas expandirse, ser más rentables y beneficiar a los accionistas a lo largo del tiempo.
3. La pérdida de 11.000 millones de dólares de Buffett
Buffett aborda con franqueza una pérdida de 11.000 millones de dólares en la que incurrió Berkshire Hathaway en 2020. Esta pérdida se derivó de la adquisición en 2016 de Precision Castparts, una empresa de fabricación de metales. Buffett admite haber pagado de más por la empresa y haber sobrestimado su potencial de beneficios. Sin embargo, sigue siendo optimista sobre el rendimiento futuro de Precision Castparts y cree que acabará generando buenos rendimientos sobre sus activos tangibles netos.
4. No es un conglomerado tradicional
Buffett habla del enfoque único de Berkshire Hathaway sobre la propiedad de conglomerados. En lugar de buscar el control total de las empresas, Buffett y su socio Charlie Munger prefieren poseer partes no mayoritarias de empresas con buenas características económicas y sólidos gestores. Este enfoque no intervencionista permite a Berkshire beneficiarse del éxito de estas empresas sin la carga del control operativo total. Buffett subraya que esta estrategia es más rentable, agradable y menos onerosa que luchar con empresas marginales.
5. Los 4 grandes de Berkshire
Buffett identifica “las joyas de la familia” de Berkshire Hathaway, los cuatro negocios que más valor aportan a la empresa. Entre ellas se incluye la operación de seguros de propiedad/accidentes, que se ha construido a lo largo de 53 años y opera con una importante fortaleza de capital. Berkshire también destaca como activos valiosos su participación del 5,4% en Apple, su participación del 100% en BNSF Railway y su participación del 91% en Berkshire Hathaway Energy.
En conclusión, la carta anual de Warren Buffett ofrece valiosas perspectivas sobre el mundo de la inversión. Desde los objetivos incumplidos para 2020 hasta la importancia de los beneficios no distribuidos, los inversores pueden aprender importantes lecciones de las experiencias y estrategias de Buffett. Centrándose en los beneficios de explotación, realizando adquisiciones acertadas y adoptando un enfoque de propiedad no controladora, los inversores pueden aspirar al éxito a largo plazo en el mercado. La carta de Buffett sirve para recordar los principios fundamentales en los que se basa el éxito de la inversión y subraya la importancia de la paciencia, la disciplina y la perspectiva a largo plazo.
Preguntas y respuestas
¿Cuáles fueron los objetivos que Berkshire Hathaway no cumplió en 2020?
En 2020, Berkshire Hathaway no cumplió sus objetivos de aumentar los beneficios de explotación y realizar adquisiciones importantes. A pesar de ganar 42.500 millones de dólares en el año, los beneficios de explotación cayeron un 9% y no se realizaron adquisiciones significativas.
¿Cómo aumentó Berkshire Hathaway su valor intrínseco por acción en 2020?
Berkshire Hathaway aumentó su valor intrínseco por acción en 2020 mediante dos estrategias principales. En primer lugar, la empresa recompró aproximadamente el 5% de sus acciones, lo que redujo el número de acciones en circulación y aumentó el valor por acción. En segundo lugar, Berkshire retuvo beneficios, que no se registraron en sus ingresos según las normas GAAP pero que contribuyeron al valor global de la empresa.
¿Cuál fue la causa de la pérdida de 11.000 millones de dólares de Berkshire Hathaway en 2020?
La pérdida de 11.000 millones de dólares de Berkshire Hathaway en 2020 se debió principalmente a una amortización relacionada con la adquisición de Precision Castparts, una empresa de fabricación de metales. Warren Buffett reconoció que pagó de más por la empresa en 2016 y sobrestimó su potencial de beneficios. Sin embargo, sigue siendo optimista sobre su rendimiento futuro y espera que genere buenos rendimientos sobre sus activos tangibles netos.
Por qué Warren Buffett prefiere poseer partes no controladoras de empresas?
Warren Buffett prefiere poseer partes no mayoritarias de empresas porque cree que es más rentable, agradable y menos gravoso que luchar con el control operativo total. Al invertir en empresas con buenas características económicas y sólidos gestores, Buffett puede beneficiarse de su éxito al tiempo que les permite operar de forma independiente. Este enfoque concuerda con su filosofía de inversión a largo plazo.
¿Qué empresas se consideran los activos más valiosos de Berkshire Hathaway?
Según la carta anual de Warren Buffett, los activos más valiosos de Berkshire Hathaway se denominan “las joyas de la familia”. Entre ellos se incluye la operación de seguros de propiedad/accidentes, que se ha construido a lo largo de 53 años y opera con una importante fortaleza de capital. Además, Berkshire destaca como activos valiosos su participación del 5,4% en Apple, su participación del 100% en BNSF Railway y su participación del 91% en Berkshire Hathaway Energy.
¿Cómo contribuyen los beneficios no distribuidos a crear valor a largo plazo para Berkshire Hathaway?
Los beneficios no distribuidos desempeñan un papel vital en la creación de valor a largo plazo para Berkshire Hathaway. Aunque no se registran en los ingresos de la empresa según las normas GAAP, las ganancias retenidas permiten a las empresas reinvertir los beneficios en oportunidades de crecimiento, ampliar las operaciones y generar beneficios futuros. Al retener beneficios, Berkshire Hathaway puede aumentar su valor intrínseco con el tiempo y beneficiar a los accionistas a largo plazo.
¿Qué lecciones pueden aprender los inversores de la carta anual de Warren Buffett?
Los inversores pueden aprender varias lecciones valiosas de la carta anual de Warren Buffett. Entre ellas, la importancia de centrarse en los beneficios de explotación, realizar adquisiciones acertadas y adoptar un enfoque de propiedad no mayoritaria. La carta de Buffett subraya la importancia de invertir con paciencia y disciplina, así como el valor de una perspectiva a largo plazo. Además, subraya las ventajas de retener los beneficios para crear valor a largo plazo para los accionistas.