Activos gestionados (AUM): Definición, cálculo y ejemplo
Invertir puede ser una tarea compleja y polifacética. Un aspecto crucial de la gestión de inversiones es comprender y evaluar los activos gestionados (AUM). Los AUM hacen referencia al valor de mercado de las inversiones gestionadas por una persona o entidad en nombre de sus clientes. En esta completa guía, profundizaremos en la definición, el cálculo y los ejemplos de AUM para proporcionarle una sólida comprensión de este importante concepto.
Entender los AUM
Los AUM representan el valor total de mercado de las inversiones que están bajo la gestión de un particular, un fondo, una sociedad de capital riesgo, una sociedad de corretaje o un asesor de inversiones. Abarca diversos tipos de activos, como depósitos bancarios, fondos de inversión, efectivo y otros valores. Los AUM sirven para medir la escala y el alcance de las actividades de gestión de inversiones de una entidad.
Los inversores suelen considerar las mayores entradas de inversiones y los mayores AUM de una entidad financiera como indicadores positivos de calidad y experiencia de gestión. Los AUM pueden ser un factor esencial para los inversores a la hora de evaluar una empresa o una oportunidad de inversión, ya que proporcionan información sobre el tamaño y el rendimiento de los activos gestionados.
Cálculo de los AUM
El cálculo de los AUM puede variar entre empresas y depende de varios factores. Los AUM fluctúan en función del flujo de dinero de los inversores que entra y sale de un fondo y de la evolución de los precios de los activos subyacentes. Varios elementos clave contribuyen al cálculo:
1. Rendimiento de los activos: Los AUM aumentan cuando los activos experimentan una revalorización del capital y se reinvierten los dividendos. Las condiciones positivas del mercado y el rendimiento favorable de las inversiones contribuyen al crecimiento de los AUM.
2. Entradas de inversores: Los AUM también se expanden cuando nuevos clientes invierten sus activos con la entidad. A medida que más inversores aportan fondos, aumenta el AUM total de la entidad.
3. Cambios en el valor de mercado: Se produce una disminución de los AUM cuando hay pérdidas en el valor de mercado o en el rendimiento de los activos. Las condiciones adversas del mercado, el cierre de fondos y la disminución de las entradas de inversores pueden provocar un descenso de los AUM.
Es importante tener en cuenta que la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) obliga a las empresas con un volumen de activos de entre 25 y 110 millones de dólares a registrarse en la SEC. La SEC desempeña un papel vital en la regulación de los mercados financieros y garantiza su correcto funcionamiento.
AUM y comisiones
Los fondos propios son un factor importante a la hora de calcular las comisiones de gestión. Muchos productos de inversión cobran comisiones de gestión como un porcentaje fijo de los activos gestionados. Los asesores financieros y los gestores de patrimonios personales también cobran a los clientes una comisión basada en el porcentaje de activos personales gestionados. Normalmente, las comisiones disminuyen a medida que aumentan los AUM, y los profesionales financieros pueden atraer a inversores con grandes patrimonios demostrando su capacidad para gestionar AUM sustanciales.
Ejemplos de AUM
Veamos un par de ejemplos reales para comprender mejor cómo funcionan los AUM:
Ejemplo 1: SPDR S&P 500 ETF (SPY)
El SPDR S&P 500 ETF (SPY) es un fondo cotizado en bolsa que sigue la evolución del índice S&P 500. A 14 de junio de 2024, los activos gestionados por el SPY ascendían a 412.250 millones de dólares. Este importante volumen indica la popularidad y la escala del fondo, que lo hace muy líquido y fácilmente negociable en el mercado.
Segundo ejemplo: First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW)
El First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) sigue al Dow Jones Industrial Average (DJIA) incluyendo los 30 valores del índice. A 14 de junio de 2024, el EDOW tenía unos activos bajo gestión de 189,58 millones de dólares. A pesar de tener un AUM menor en comparación con el SPY, el EDOW sigue representando un conjunto significativo de activos gestionados.
Conclusión
Los activos gestionados (AUM) desempeñan un papel crucial en la gestión de inversiones y proporcionan información valiosa sobre la escala, el rendimiento y la calidad de las actividades de inversión. Los AUM reflejan el valor total de mercado de las inversiones gestionadas por una persona o entidad en nombre de sus clientes. Comprender los AUM es esencial para los inversores, ya que les ayuda a evaluar el tamaño, la liquidez y la experiencia de gestión de una empresa u oportunidad de inversión. Teniendo en cuenta los AUM, los inversores pueden tomar decisiones informadas y alinear sus estrategias de inversión con sus objetivos financieros.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene únicamente fines informativos y no debe considerarse como un consejo de inversión. Realice siempre una investigación exhaustiva y consulte con un asesor financiero cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué son los activos gestionados (AUM)?
Los activos bajo gestión (AUM) se refieren al valor total de mercado de las inversiones gestionadas por una persona o entidad en nombre de sus clientes. Incluye varios tipos de activos, como depósitos bancarios, fondos de inversión, efectivo y valores.
¿Cómo se calculan los AUM?
Los AUM se calculan sumando el valor de mercado de todas las inversiones gestionadas por un fondo, empresa de capital riesgo, sociedad de corretaje o asesor de inversiones. Tiene en cuenta factores como el rendimiento de los activos, las entradas de inversores y los cambios en el valor de mercado.
¿Por qué son importantes los AUM para los inversores?
Los AUM son importantes para los inversores, ya que proporcionan información sobre la escala y el rendimiento de una entidad de gestión de inversiones. Un mayor volumen de activos puede indicar calidad y experiencia de gestión, y ayuda a los inversores a evaluar el tamaño y la liquidez de una oportunidad de inversión.
¿Cómo influyen los AUM en las comisiones?
Los AUM desempeñan un papel importante a la hora de determinar las comisiones en la gestión de inversiones. Muchos productos de inversión cobran comisiones de gestión basadas en un porcentaje de los activos gestionados. Los asesores financieros y los gestores monetarios también cobran comisiones basadas en el porcentaje de activos personales gestionados. Normalmente, las comisiones disminuyen a medida que aumentan los AUM.
¿Qué factores pueden provocar fluctuaciones en los AUM?
Los AUM pueden fluctuar debido a varios factores. Los cambios en el valor de mercado y el rendimiento de los activos pueden influir en los AUM. Además, las entradas y salidas de inversores, así como los cierres de fondos, también pueden contribuir a las fluctuaciones de los AUM.
¿Existen requisitos normativos en relación con los AUM?
Sí, existen requisitos reglamentarios para las entidades con determinados niveles de AUM. En Estados Unidos, la Securities and Exchange Commission (SEC) exige que las empresas con un volumen de activos de entre 25 y 110 millones de dólares se registren en la SEC. El cumplimiento de los requisitos reglamentarios es importante para garantizar el correcto funcionamiento de los mercados financieros.
¿Pueden los AUM proporcionar una indicación de la popularidad de la inversión?
Sí, los AUM pueden proporcionar una indicación de la popularidad de la inversión. Los fondos con mayores AUM suelen atraer más interés de los inversores y se consideran más populares. Un AUM elevado también puede contribuir a una mayor liquidez y facilidad de negociación en el mercado.