Valor liquidativo (NAV): Definición, fórmula, ejemplo y usos
Investopedia proporciona información valiosa sobre el concepto de valor liquidativo (VL), incluida su definición, fórmula, ejemplo y diversos usos. El valor liquidativo es un parámetro fundamental en el mundo de la inversión, especialmente en el contexto de los fondos de inversión y los fondos cotizados (ETF). Comprender el valor liquidativo es esencial para los inversores que desean evaluar y analizar el rendimiento de estos vehículos de inversión. En este artículo, nos adentraremos en los entresijos del valor liquidativo para ofrecerle una comprensión exhaustiva de su importancia en el ámbito financiero.
Entender el valor liquidativo
En esencia, el valor liquidativo representa el valor neto de los activos de un fondo de inversión, menos sus pasivos, dividido por el número de acciones en circulación. Este valor por acción se utiliza habitualmente para determinar el precio al que se negocian en el mercado las acciones de fondos de inversión y ETF. Mediante el cálculo del valor liquidativo, los inversores y gestores de fondos obtienen información sobre el valor de los activos subyacentes de un fondo, lo que les permite tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.
Fórmula del valor liquidativo
La fórmula para calcular el valor liquidativo es relativamente sencilla. Consiste en restar el pasivo del activo y dividir el resultado por el número total de acciones en circulación. Matemáticamente, puede expresarse como:
NAV = (Activo – Pasivo) / Número total de acciones en circulación
La cifra resultante del valor liquidativo proporciona un valor por acción, que es un indicador crucial del valor global de un fondo. La comparación de los valores NAV entre distintos periodos ayuda a los inversores a seguir el rendimiento de sus inversiones.
Fondos de inversión y valor liquidativo
Los fondos de inversión son instrumentos de inversión que reúnen el dinero de múltiples inversores para invertirlo en una cartera diversificada de valores como acciones, bonos e instrumentos del mercado monetario. El valor liquidativo desempeña un papel importante a la hora de determinar el precio de las participaciones en fondos de inversión. A diferencia de las acciones, que experimentan cambios de precio a lo largo del día de negociación, el precio de los fondos de inversión se basa normalmente en la metodología del final del día. Los gestores de fondos calculan el valor liquidativo determinando el precio de cierre de los valores incluidos en la cartera del fondo, añadiendo los activos adicionales, contabilizando los pasivos y dividiendo el resultado por el número de participaciones en circulación.
El valor liquidativo en los fondos cerrados frente a los fondos abiertos
Existen dos tipos principales de fondos de inversión: los fondos cerrados y los fondos abiertos. Los fondos cerrados cotizan en bolsa y se negocian de forma similar a los valores. El precio al que cotizan los fondos cerrados puede no ser necesariamente igual a su valor liquidativo. En cambio, los fondos de capital variable, como la mayoría de los fondos de inversión, pueden emitir un número ilimitado de acciones y cotizan al final de cada jornada basándose en su valor liquidativo. Los fondos cotizados (ETF) también pertenecen a la categoría de fondos abiertos, pero cotizan en bolsa como las acciones. Aunque su valor de mercado puede diferir de su valor liquidativo, los ETF calculan y difunden su valor liquidativo varias veces por minuto en tiempo real.
Valor liquidativo y rentabilidad de los fondos
A menudo, los inversores intentan evaluar el rendimiento de un fondo de inversión analizando las diferencias del valor liquidativo entre dos fechas. Sin embargo, los cambios en el valor liquidativo por sí solos no proporcionan una representación completa del rendimiento de un fondo. Los fondos de inversión distribuyen regularmente ingresos, como dividendos e intereses, a los accionistas, lo que disminuye el valor liquidativo. Además, están obligados a distribuir a los accionistas las plusvalías realizadas. En consecuencia, los valores absolutos del valor liquidativo no reflejan plenamente las ganancias individuales de los inversores. Para evaluar con precisión el rendimiento de un fondo de inversión, los inversores deben tener en cuenta medidas como la rentabilidad total anual y la tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC).
Ejemplo de cálculo del valor liquidativo
Veamos un ejemplo para ilustrar cómo se calcula el valor liquidativo. Supongamos que un fondo de inversión tiene inversiones por valor de 100 millones de dólares en diversos valores, 7 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, 4 millones de dólares en cuentas por cobrar y 75.000 dólares en ingresos devengados. El fondo también tiene 13 millones en pasivos a corto plazo y 2 millones en pasivos a largo plazo. Los gastos devengados del día ascienden a 10.000 $ y hay 5 millones de acciones en circulación. Aplicando la fórmula del valor liquidativo:
NAV = ($100.000.000 + $7.000.000 + $4.000.000 + $75.000) – ($13.000.000 + $2.000.000 + $10.000) / 5.000.000 = ($111.075.000 – $15.010.000) / 5.000.000 = $19,21
Por lo tanto, ese día, las acciones del fondo de inversión se negociarían a 19,21 $ por acción.
Conclusión
El valor liquidativo (VL) es un parámetro fundamental en el mundo de la inversión, especialmente a la hora de evaluar fondos de inversión y ETF. Al conocer el valor liquidativo y su proceso de cálculo, los inversores pueden obtener información valiosa sobre la rentabilidad de un fondo y tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa. El valor liquidativo es una medida fiable del patrimonio neto de un fondo y permite a los inversores evaluar el valor de sus inversiones. No obstante, cabe señalar que el valor liquidativo por sí solo no ofrece una imagen completa de la rentabilidad de un fondo, por lo que deben tenerse en cuenta otras medidas, como la rentabilidad total y la tasa compuesta anual. Al incorporar el valor liquidativo y otros parámetros de rendimiento, los inversores pueden analizar y evaluar mejor el potencial de sus inversiones en fondos de inversión y fondos cotizados.
Al igual que con cualquier decisión de inversión, siempre es aconsejable realizar una investigación exhaustiva y consultar con un asesor financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión. Al comprender el concepto de Valor Neto de los Activos (VNA) y su importancia en el panorama de la inversión, los inversores pueden navegar por las complejidades del mercado financiero con mayor confianza y tomar decisiones informadas que se ajusten a sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o de inversión. Invertir en fondos de inversión y ETF conlleva riesgos, por lo que los inversores deben considerar detenidamente sus propias circunstancias financieras y consultar con un asesor profesional antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el valor liquidativo?
El valor liquidativo (NAV) representa el valor neto de los activos de un fondo de inversión, menos sus pasivos, dividido por el número de participaciones en circulación. Es un valor por acción que se utiliza para determinar el precio al que se negocian las participaciones en fondos de inversión y ETF.
¿Cómo se calcula el valor liquidativo?
El valor liquidativo se calcula restando los pasivos de un fondo de sus activos y dividiendo el resultado por el número total de acciones en circulación. La fórmula es: VL = (Activo – Pasivo) / Número total de participaciones en circulación.
¿Qué importancia tiene el valor liquidativo en los fondos de inversión?
El valor liquidativo es importante en los fondos de inversión porque determina el precio de las participaciones. Refleja el valor por acción de los activos subyacentes del fondo y ayuda a los inversores a evaluar el rendimiento y el valor de sus inversiones.
¿Puede cambiar el valor liquidativo de un fondo de inversión?
Sí, el valor liquidativo de un fondo de inversión puede variar diariamente. En él influyen las fluctuaciones del valor de los valores subyacentes del fondo, las distribuciones de ingresos y los cambios en el pasivo. El valor liquidativo suele calcularse al final de cada jornada bursátil.
¿Tienen todos los fondos de inversión la misma metodología de cálculo del valor liquidativo?
No, los distintos tipos de fondos de inversión pueden tener diferentes metodologías de cálculo del valor liquidativo. Los fondos cerrados y los fondos abiertos (como los fondos de inversión) tienen distintos métodos de cálculo del valor liquidativo. El precio de mercado de los fondos cerrados puede no ser igual a su valor liquidativo, mientras que el precio de las acciones de los fondos abiertos se basa en el valor liquidativo al final de cada día de negociación.
¿Es el valor liquidativo el único indicador de la rentabilidad de los fondos de inversión?
No, el valor liquidativo por sí solo no proporciona una representación completa de la rentabilidad de un fondo de inversión. Aunque los cambios en el valor liquidativo pueden indicar la dirección del valor de un fondo, deben tenerse en cuenta otras medidas como la rentabilidad total anual y la tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) para evaluar la rentabilidad y los rendimientos globales de un fondo.
¿Cómo pueden utilizar los inversores el valor liquidativo en sus decisiones de inversión?
Los inversores pueden utilizar el valor liquidativo como herramienta para evaluar el valor y el rendimiento de los fondos de inversión y los fondos cotizados. Comparando los valores del valor liquidativo a lo largo de distintos periodos, los inversores pueden seguir la evolución de sus inversiones. Es importante tener en cuenta que el valor liquidativo debe considerarse junto con otros factores, como las comisiones, la rentabilidad histórica y los objetivos de inversión, para tomar decisiones de inversión bien informadas.