Unidad de Acciones Restringidas (RSU): Cómo funciona y ventajas e inconvenientes
¿Qué es una unidad de acciones restringidas (RSU)?
Una unidad de acciones restringidas (RSU, por sus siglas en inglés) es una adjudicación de acciones que suele concederse como forma de retribución a los empleados. El receptor debe cumplir ciertas condiciones antes de que las unidades de acciones restringidas se transfieran al propietario.
Las unidades de acciones restringidas se entregan a los empleados a través de un plan de adquisición de derechos y un calendario de distribución después de que alcancen los hitos de rendimiento requeridos o tras permanecer con su empleador durante un período de tiempo determinado.
Las unidades de acciones restringidas otorgan a los empleados una participación en el capital de su empresa, pero no tienen valor tangible hasta que se consolidan. A las RSU se les asigna un valor razonable de mercado (FMV) cuando se devengan. Una vez devengadas, las unidades de acciones restringidas se consideran ingresos y se retiene una parte de las acciones para pagar el impuesto sobre la renta. El empleado recibe entonces el resto de las acciones y tiene derecho a venderlas.
Unidades de acciones restringidas (RSU)
Las acciones restringidas ganaron popularidad como forma de retribución a los empleados como alternativa a las opciones sobre acciones tras los escándalos contables de mediados de la década de 2000 en los que se vieron implicadas empresas como Enron y WorldCom. A finales de 2004, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) emitió una declaración que obligaba a las empresas a registrar un gasto contable por las opciones sobre acciones emitidas. Esta medida niveló el terreno de juego entre los tipos de acciones.
Ante estos escándalos, las empresas empezaron a considerar otros tipos de recompensas en acciones para atraer y retener talento. Las RSU, que solían reservarse a los altos directivos, se hicieron más comunes.
El número medio de opciones sobre acciones concedidas individualmente por las empresas de la lista Fortune 1000 descendió un 40% entre 2003 y 2005. El número medio de RSU aumentó casi un 41% en el mismo periodo.
En algunos casos, puede permitirse que la adquisición de derechos continúe si un empleado queda incapacitado o se jubila.
Consideraciones especiales
Las RSU reciben un tratamiento fiscal diferente al de otras formas de opciones sobre acciones. Es decir, el valor total de las acciones devengadas de un empleado se contabiliza como ingresos ordinarios en el año de devengo.
Para declarar el importe, el empleado debe restar la compra original de las acciones o su precio de ejercicio del valor liquidativo en la fecha en que se devengan totalmente. A continuación, el contribuyente declara esta diferencia como renta ordinaria.
Si las acciones se venden en una fecha posterior (y no en la fecha de ejercicio), la diferencia entre el precio de venta y el valor liquidativo se declara como ganancia o pérdida patrimonial en la fecha de devengo.
Ventajas e inconvenientes de las RSU
Ventajas
Las RSU constituyen un incentivo para que los empleados permanezcan en una empresa a largo plazo y contribuyan a que ésta obtenga buenos resultados, de modo que sus acciones aumenten de valor. Si un empleado decide conservar sus acciones hasta que reciba la totalidad de la asignación devengada y las acciones de la empresa suben, el empleado recibe la plusvalía menos el valor de las acciones retenido en concepto de impuestos sobre la renta y el importe adeudado en concepto de impuestos sobre plusvalías.
Los costes de administración son mínimos para las empresas, ya que no hay acciones reales que controlar y registrar. Las RSU también permiten a la empresa aplazar la emisión de acciones hasta que se complete el calendario de devengo, lo que ayuda a retrasar la dilución de sus acciones.
Desventajas
Las RSU no proporcionan dividendos antes de su adquisición. Pero una empresa puede pagar equivalentes de dividendos que pueden transferirse a una cuenta de garantía bloqueada para ayudar a compensar las retenciones fiscales o reinvertirse mediante la compra de acciones adicionales. La tributación de las acciones restringidas se rige por la Sección 1244 del Código de Rentas Internas (IRC).
Las acciones restringidas se incluyen en la renta bruta a efectos fiscales y se reconocen en la fecha en que las acciones pasan a ser transferibles. También se conoce como fecha de devengo.
Las RSU no pueden acogerse a la Elección 83(b) del IRC, que permite al empleado pagar impuestos antes de la adquisición, ya que el Servicio de Impuestos Internos (IRS) no las considera bienes tangibles.
Las RSU no tienen derecho a voto hasta que se emiten las acciones reales al empleado en el momento de la adquisición. Si un empleado abandona la empresa antes de que concluya su plan de adquisición de derechos, pierde el resto de las acciones en favor de la empresa. Por ejemplo, si el plan de adquisición de derechos de un empleado consiste en 5.000 RSU a lo largo de dos años y renuncia al cabo de 12 meses, perderá 2.500 RSU.
Ejemplos de RSU
Supongamos que Madeline recibe una oferta de trabajo. Como la empresa cree que las habilidades de Madeline son valiosas y espera que siga siendo una empleada a largo plazo, le ofrece 1.000 RSU además de un salario y otros beneficios.
Las acciones de la empresa valen 10 dólares por acción, lo que hace que las RSU tengan un valor potencial adicional de 10.000 dólares. Para incentivar a Madeline a permanecer en la empresa y recibir las 1.000 acciones, se establece un calendario de adquisición de derechos de las RSU de cinco años.
Madeline recibe 200 acciones al cabo de un año en la empresa, 300 acciones a los dos años, 200 acciones a los tres años y las 300 acciones restantes a los cuatro años. Una vez adquiridas las acciones, Madeline puede elegir entre venderlas o conservarlas.
Si Madeline decide conservar las acciones y el precio de las acciones de la empresa sube a 15 $ por acción, sus 1.000 acciones tendrían un valor de 15.000 $. Sin embargo, tendría que pagar impuestos sobre el valor de las acciones en el momento de su adquisición. Supongamos que el tipo impositivo es del 30%. Madeline tendría que pagar impuestos sobre el valor de 10.000 $ de las RSU, lo que equivale a 3.000 $.
Después de pagar los impuestos, Madeline tendría el valor restante de 12.000 $ en acciones. Puede optar por venderlas en cualquier momento y obtener potencialmente una plusvalía si el precio de las acciones sigue subiendo.
Preguntas frecuentes sobre unidades de acciones restringidas
1. ¿Son las RSU lo mismo que las opciones sobre acciones?
No, las RSU y las opciones sobre acciones son formas diferentes de compensación en acciones. Mientras que las opciones sobre acciones dan a los empleados el derecho a comprar acciones de la empresa a un precio predeterminado, las RSU son acciones reales que se entregan a los empleados una vez cumplidas ciertas condiciones.
2. ¿Pueden transferirse o venderse las RSU antes de su devengo?
No, las RSU no pueden transferirse ni venderse antes de su adquisición. El empleado debe cumplir las condiciones especificadas, como alcanzar hitos de rendimiento o permanecer en la empresa durante un periodo determinado, antes de poder recibir y, potencialmente, vender las acciones.
3. ¿Cómo tributan las RSU?
Las RSU tributan como ingresos ordinarios en el año en que se otorgan. La empresa retiene una parte de las acciones para cubrir el impuesto sobre la renta y el empleado recibe el resto. Si el empleado decide vender las acciones en una fecha posterior, cualquier ganancia o pérdida estaría sujeta al impuesto sobre plusvalías.
4. ¿Qué ocurre si un empleado abandona la empresa antes de que las RSU se devenguen por completo?
Si un empleado abandona la empresa antes de que las RSU se devenguen en su totalidad, puede perder el resto de las acciones. Las condiciones específicas relativas a la caducidad y los calendarios de devengo se describen normalmente en el acuerdo de las RSU.
5. ¿Las RSU sólo pueden ser utilizadas por empresas que cotizan en bolsa?
Las RSU pueden ser utilizadas tanto por empresas que cotizan en bolsa como por empresas privadas. Mientras que las empresas que cotizan en bolsa pueden tener precios de mercado más fácilmente disponibles para sus acciones, las empresas privadas pueden emitir RSU basadas en el valor justo de mercado estimado de sus acciones.
Conclusión
Las unidades de acciones restringidas (RSU, por sus siglas en inglés) son una forma popular de compensación a los empleados que les proporciona una participación en la propiedad de su empresa. Las RSU no tienen valor tangible hasta que se adquieren, momento en el que pueden venderse o conservarse como cualquier otra acción de la empresa. Ofrecen ventajas como la incentivación a largo plazo y unos costes administrativos mínimos para las empresas. Sin embargo, también presentan desventajas, como la falta de dividendos antes de la adquisición y la posible pérdida de las acciones si un empleado abandona la empresa antes de que se complete el calendario de adquisición. Conocer los pros y los contras de las RSU puede ayudar a los empleados a tomar decisiones informadas sobre sus paquetes retributivos.
Preguntas y respuestas
¿Pueden transferirse o venderse las RSU antes de su devengo?
No, las RSU no pueden transferirse ni venderse antes de su devengo. El empleado debe cumplir las condiciones especificadas, como alcanzar hitos de rendimiento o permanecer en la empresa durante un periodo determinado, antes de poder recibir y, potencialmente, vender las acciones.
¿Cómo tributan las RSU?
Las RSU tributan como ingresos ordinarios en el año en que se otorgan. La empresa retiene una parte de las acciones para cubrir el impuesto sobre la renta y el empleado recibe el resto. Si el empleado decide vender las acciones en una fecha posterior, cualquier ganancia o pérdida estaría sujeta al impuesto sobre plusvalías.
¿Qué ocurre si un empleado abandona la empresa antes de que las RSU se devenguen por completo?
Si un empleado abandona la empresa antes de que las RSU se hayan devengado totalmente, puede perder el resto de las acciones. Las condiciones específicas relativas a la caducidad y los calendarios de devengo se describen normalmente en el acuerdo de las RSU.
¿Las RSU sólo pueden ser utilizadas por empresas que cotizan en bolsa?
Las RSU pueden ser utilizadas tanto por empresas que cotizan en bolsa como por empresas privadas. Mientras que las empresas que cotizan en bolsa pueden tener precios de mercado más fácilmente disponibles para sus acciones, las empresas privadas pueden emitir RSU basadas en el valor razonable de mercado estimado de sus acciones.
¿Son las RSU lo mismo que las opciones sobre acciones?
No, las RSU y las opciones sobre acciones son formas distintas de retribución en acciones. Mientras que las opciones sobre acciones dan a los empleados el derecho a comprar acciones de la empresa a un precio predeterminado, las RSU son acciones reales que se entregan a los empleados una vez que se cumplen determinadas condiciones.
¿Se pagan dividendos por las RSU antes de su adquisición?
No, las RSU no proporcionan dividendos antes de su adquisición. Sin embargo, algunas empresas pueden ofrecer equivalentes de dividendos que pueden utilizarse para compensar impuestos o reinvertirse en acciones adicionales.
¿Pueden acogerse las RSU a la Elección 83(b) del IRC?
No, las RSU no pueden acogerse a la Elección 83(b) del IRC. Esta elección permite a los empleados pagar impuestos sobre el valor de las acciones antes de que se devenguen. El IRS no considera que las RSU sean bienes tangibles y, por tanto, no pueden acogerse a esta opción.