Teoría Monetarista: Comprender la teoría económica de la oferta monetaria
La teoría monetarista es un concepto económico que hace hincapié en el papel crucial de la oferta monetaria a la hora de determinar la tasa de crecimiento económico y el comportamiento del ciclo económico. Esta teoría sugiere que los cambios en la oferta monetaria tienen un impacto significativo en la actividad económica, y los bancos centrales, que controlan la política monetaria, poseen el poder de influir en las tasas de crecimiento económico. Por el contrario, la teoría competidora del monetarismo es la economía keynesiana.
Principales conclusiones de la teoría monetarista
Según la teoría monetarista, la oferta monetaria es el determinante más importante de la tasa de crecimiento económico. Se rige por la fórmula MV = PQ, donde M representa la oferta monetaria, V representa la velocidad del dinero, P representa el precio de los bienes y Q representa la cantidad de bienes y servicios. A continuación se exponen algunos puntos clave que conviene comprender:
1. Oferta monetaria y actividad económica
La teoría monetarista sugiere que un aumento de la oferta monetaria de una nación conduce a un aumento correspondiente de la actividad económica, y viceversa. La fórmula MV = PQ indica que cuando aumenta la oferta monetaria (M), aumentará el precio de los bienes y servicios (P), la cantidad de bienes y servicios (Q) o ambos. Se supone que la velocidad del dinero (V), que representa el número de veces que se gasta el dólar medio al año, permanece constante.
2. Niveles de precios y producción
Según la teoría monetarista, cuando la economía se aproxima al pleno empleo, los niveles generales de precios tienden a aumentar más que la producción de bienes y servicios. Sin embargo, cuando existe holgura en la economía, la cantidad de bienes y servicios (Q) aumentará a un ritmo más rápido que los precios (P).
3. El papel de la Reserva Federal
En Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) se encarga de controlar la oferta monetaria y de fijar la política monetaria. La Fed opera en el marco de una teoría monetarista, con el objetivo de mantener precios estables (inflación baja), promover el pleno empleo y lograr un crecimiento constante del producto interior bruto (PIB). La Fed utiliza tres palancas principales para controlar la oferta monetaria:
a. Coeficiente de reservas
El coeficiente de reservas se refiere al porcentaje de reservas que los bancos deben mantener frente a los depósitos. Cuando el coeficiente de reservas disminuye, los bancos pueden prestar más, aumentando así la oferta de dinero en la economía.
b. Tipo de descuento
El tipo de descuento es el tipo de interés que cobra la Reserva Federal a los bancos comerciales que necesitan tomar prestadas reservas adicionales. Una disminución del tipo de descuento anima a los bancos a pedir más prestado a la Reserva Federal, lo que conduce a un aumento de los préstamos a los clientes y la expansión de la oferta monetaria.
c. Operaciones de mercado abierto
Las operaciones de mercado abierto consisten en la compra y venta de valores públicos por parte de la Reserva Federal. Cuando la Reserva Federal compra valores a grandes bancos, aumenta la oferta de dinero en la economía. A la inversa, la venta de contratos de valores disminuye la oferta de dinero.
Ejemplo de teoría monetarista
Un influyente defensor de la teoría monetarista fue el ex presidente de la Reserva Federal Alan Greenspan. Durante su mandato, Greenspan aplicó políticas basadas en principios monetaristas. En 1988, aumentó los tipos de interés, lo que se tradujo en un menor crecimiento y mayores tasas de inflación. Sin embargo, a principios de la década de 1990, la economía estadounidense entró en recesión. En respuesta, Greenspan inició una serie de recortes de los tipos, que condujeron a un prolongado periodo de expansión económica.
Cabe señalar que una política monetaria flexible con tipos de interés bajos también hizo que la economía estadounidense fuera susceptible a las burbujas financieras. Esto culminó finalmente en la crisis financiera de 2008 y la posterior Gran Recesión.
En conclusión
La teoría monetarista destaca la importancia de la oferta monetaria en la configuración del crecimiento económico y el ciclo económico. Sostiene que los cambios en la oferta monetaria, controlada por los bancos centrales, tienen un impacto sustancial en la actividad económica. La comprensión de los principios fundamentales de la teoría monetarista y del papel de la Reserva Federal permite comprender mejor la relación entre la oferta monetaria y los resultados económicos.
Preguntas y respuestas
¿Qué es la teoría monetarista?
La teoría monetarista es un concepto económico que hace hincapié en el papel de la oferta monetaria a la hora de determinar el crecimiento económico y el comportamiento del ciclo económico. Sugiere que los cambios en la oferta monetaria tienen un impacto significativo en la actividad económica.
¿Cómo explica la teoría monetarista el crecimiento económico?
Según la teoría monetarista, un aumento de la oferta monetaria conduce a un aumento de la actividad económica. Esto se debe a que cuando hay más dinero en la economía, la gente tiene más poder adquisitivo, lo que estimula el gasto e impulsa la producción.
¿Cuál es la fórmula utilizada en la teoría monetarista?
La fórmula utilizada en la teoría monetarista es MV = PQ, donde M representa la oferta monetaria, V representa la velocidad del dinero, P representa el precio de los bienes y servicios, y Q representa la cantidad de bienes y servicios producidos.
¿Cómo controla la Reserva Federal la oferta monetaria?
La Reserva Federal controla la oferta monetaria mediante diversas herramientas y palancas. Entre ellas se incluyen el ajuste del coeficiente de reservas, que determina el porcentaje de reservas que los bancos deben mantener frente a los depósitos, la modificación del tipo de descuento, que afecta al tipo de interés al que los bancos piden prestado al banco central, y la realización de operaciones de mercado abierto, que implican la compra o venta de valores públicos para influir en la oferta monetaria.
¿Cuál es la relación entre la oferta monetaria y la inflación?
Según la teoría monetarista, un aumento de la oferta monetaria puede provocar inflación si supera el crecimiento de los bienes y servicios de la economía. Cuando hay más dinero persiguiendo la misma cantidad de bienes, los precios tienden a subir. Por el contrario, una disminución de la oferta monetaria puede provocar presiones deflacionistas.
¿En qué se diferencia la teoría monetarista de la economía keynesiana?
La teoría monetarista y la economía keynesiana son dos escuelas de pensamiento enfrentadas. Mientras que la teoría monetarista subraya la importancia de la oferta monetaria para impulsar el crecimiento económico, la economía keynesiana se centra en el papel de la demanda agregada y el uso de la política fiscal para estimular o estabilizar la economía. Los monetaristas creen que el control de la oferta monetaria puede gestionar eficazmente la economía, mientras que los keynesianos defienden la intervención del gobierno a través de políticas fiscales como los impuestos y el gasto público.
¿Puede la teoría monetarista predecir con exactitud los resultados económicos?
La teoría monetarista proporciona un marco para entender la relación entre la oferta monetaria y la actividad económica. Sin embargo, como cualquier teoría económica, tiene sus limitaciones y no siempre puede predecir con exactitud los resultados del mundo real. Las condiciones económicas se ven influidas por diversos factores, y la complejidad de la economía mundial dificulta las predicciones precisas. No obstante, la teoría monetarista sigue siendo una herramienta valiosa para analizar el impacto de la política monetaria en la economía.