Supresión de la cotización: Qué significa y cómo funciona en el caso de las acciones
La exclusión de cotización es un acontecimiento importante que se produce cuando un valor cotizado se retira de una bolsa de valores. Ya sea voluntaria o involuntariamente, la exclusión de cotización puede tener implicaciones de gran alcance tanto para las empresas como para los inversores. En esta completa guía, exploraremos lo que implica la exclusión de cotización, cómo funciona, las razones que la motivan, el proceso de exclusión, lo que ocurre con las acciones después de la exclusión y lo que los inversores deben hacer después. ¡Entremos en materia!
¿Qué es la exclusión?
La exclusión de cotización es la retirada de un valor cotizado, como una acción, de una bolsa de valores. Esto puede ocurrir por varias razones, como el cese de las operaciones de una empresa, la declaración de quiebra, la fusión con otra empresa, el incumplimiento de los requisitos de cotización o la decisión de convertirse en una entidad privada. La exclusión de la bolsa puede ser voluntaria o involuntaria, dependiendo de las circunstancias.
Cómo funciona la exclusión de la bolsa
Las empresas deben cumplir unas directrices específicas, conocidas como normas de cotización, para poder cotizar en una bolsa de valores. Cada bolsa, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o el NASDAQ, tiene sus propias normas y reglamentos de cotización. Si una empresa no cumple estas normas mínimas, puede ser excluida involuntariamente de la cotización.
Un criterio común para la exclusión de cotización es el precio de las acciones. Por ejemplo, si el precio de las acciones de una empresa cae por debajo de un determinado umbral, como 1 dólar por acción, durante un periodo prolongado de tiempo, puede correr el riesgo de ser excluida de la lista. Otros factores que pueden llevar a la exclusión de cotización son el incumplimiento de los requisitos de información financiera, la violación de las normas reguladoras o cambios significativos en la estructura o las operaciones de la empresa.
Por otra parte, las empresas también pueden optar por la exclusión voluntaria. Esto suele ocurrir cuando una empresa determina que los costes de cotizar en bolsa superan a los beneficios. Las empresas de capital riesgo pueden adquirir empresas y convertirlas en privadas, lo que conduce a una exclusión voluntaria de la cotización. Además, cuando dos empresas que cotizan en bolsa se fusionan y cotizan como una nueva entidad, pueden decidir excluir voluntariamente sus acciones por separado.
Supresión voluntaria de la cotización de una empresa
La exclusión involuntaria suele producirse cuando una empresa no cumple los requisitos de cotización establecidos por la bolsa. Estos requisitos pueden incluir el mantenimiento de un precio mínimo de las acciones, el cumplimiento de ratios financieros y la consecución de determinados niveles de ventas. Cuando una empresa incumple los requisitos, la bolsa emite una advertencia de incumplimiento. Si la empresa no rectifica la situación, la bolsa puede proceder a la exclusión de la cotización de las acciones de la empresa.
La exclusión de la bolsa puede tener consecuencias importantes para una empresa. Las acciones que no cotizan en las principales bolsas son menos accesibles para los inversores, lo que dificulta la búsqueda y compra de acciones. Esta falta de liquidez puede obstaculizar la capacidad de la empresa para reunir capital y emprender nuevas iniciativas financieras. Las exclusiones involuntarias suelen considerarse indicadores de mala salud financiera o de problemas de gobierno corporativo.
Por ejemplo, Bed Bath & Beyond Inc. se acogió voluntariamente a la protección del Capítulo 11 y, como resultado, sus acciones ordinarias dejaron de cotizar en NASDAQ. Esto demuestra que la exclusión de la cotización puede producirse como resultado de dificultades financieras o acontecimientos corporativos significativos.
Razones comunes para la exclusión de cotización
Aunque no es posible predecir las exclusiones con absoluta certeza, existen varios indicadores de alerta que pueden sugerir que un valor corre el riesgo de ser excluido de la cotización. Estos indicadores incluyen:
1. Cumplimiento de la normativa: El incumplimiento de las normas de cotización, como el mantenimiento de un precio mínimo de las acciones o la publicación periódica de informes financieros, puede llevar a la exclusión de la cotización.
2. Dificultades financieras: Las empresas que se enfrentan a dificultades financieras, como la disminución de las ventas, el aumento de las deudas o las pérdidas sostenidas, pueden correr un mayor riesgo de ser excluidas de la cotización.
3. Problemas legales: Las violaciones graves de las normas reguladoras, como el fraude o los problemas contables, pueden dar lugar a la exclusión de la lista.
4. Quiebra: Las empresas que se declaran en quiebra o se someten a una reorganización significativa pueden enfrentarse a la exclusión de cotización.
5. Bajos volúmenes de negociación: Las acciones con volúmenes de negociación consistentemente bajos pueden correr el riesgo de ser excluidas de la lista debido al insuficiente interés y liquidez de los inversores.
6. Normas de gobernanza: El incumplimiento de las normas de gobierno corporativo, como tener un número insuficiente de consejeros independientes o un comité de auditoría ineficaz, puede suscitar preocupación y provocar la exclusión de la cotización.
7. Cambios en los requisitos de cotización: Los cambios en los requisitos de cotización de la bolsa en la que cotizan las acciones pueden poner a las empresas en riesgo de exclusión de la lista si no cumplen los nuevos criterios en el plazo especificado.
El proceso de exclusión de la bolsa
La exclusión de la cotización no es un acontecimiento abrupto, sino más bien un proceso que implica varios pasos. Cuando una empresa incumple los requisitos de cotización, recibe advertencias y notificaciones de la bolsa. Se da tiempo a la empresa para rectificar el incumplimiento y hacer que sus acciones vuelvan a cumplir los requisitos. Si la empresa no puede cumplir los requisitos o no toma las medidas adecuadas, la bolsa puede iniciar el proceso de exclusión de la cotización.
El proceso de exclusión de la bolsa suele constar de los siguientes pasos:
1. 1. Notificación de incumplimiento: La bolsa notifica a la empresa su incumplimiento de las normas de cotización y le proporciona un plazo específico para resolver el problema.
2. 2. Plan de cumplimiento: La empresa debe presentar un plan que describa cómo pretende volver a cumplir los requisitos de cotización. El plan puede incluir medidas como desdoblamientos de acciones, desdoblamientos inversos de acciones u otras acciones estratégicas.
3. Revisión y aprobación: La bolsa revisa el plan de la empresa y determina si es suficiente para resolver el incumplimiento. Si se aprueba, se concede a la empresa una prórroga para aplicar el plan.
4. 4. Aplicación del plan: La empresa ejecuta las acciones propuestas esbozadas en el plan de cumplimiento dentro del plazo especificado.
5. Evaluación del cumplimiento: La bolsa evalúa si la empresa ha recuperado con éxito el cumplimiento de los requisitos de cotización. En caso afirmativo, se interrumpe el proceso de exclusión de la bolsa.
6. Notificación de exclusión: Si la empresa no recupera el cumplimiento o no cumple los requisitos establecidos en el plan de cumplimiento, la bolsa emite un aviso formal de exclusión de la cotización.
7. Proceso de apelación: La empresa puede tener la opción de apelar la decisión de exclusión de la lista y presentar su caso al comité de cotización de la bolsa o a un organismo regulador.
8. 8. Fecha efectiva de exclusión: Si se confirma la decisión de exclusión, la bolsa fija una fecha efectiva para que tenga lugar la exclusión. En esa fecha, las acciones de la empresa se retiran de la bolsa.
¿Qué ocurre con las acciones después de la exclusión?
Cuando una acción deja de cotizar en bolsa, deja de hacerlo en el mercado en el que cotizaba anteriormente. Esto significa que los inversores ya no pueden comprar o vender el valor a través de la plataforma de negociación de la bolsa. Sin embargo, los valores excluidos de la cotización pueden seguir negociándose en mercados extrabursátiles (OTC) o en plataformas de negociación alternativas.
Las acciones excluidas de la cotización suelen experimentar un descenso significativo de la liquidez y la volatilidad de los precios. La falta de actividad bursátil y el menor interés de los inversores pueden dificultar la búsqueda de compradores para los valores, lo que puede dar lugar a mayores diferenciales entre precios de compra y venta y a un aumento de las fluctuaciones de precios.
Además, las acciones excluidas de la cotización pueden enfrentarse a requisitos reglamentarios y obligaciones de información adicionales. Las empresas pueden estar obligadas a presentar periódicamente estados financieros e información a los accionistas, aunque ya no coticen en una bolsa importante.
Es importante tener en cuenta que el valor de las acciones excluidas de la cotización puede ser altamente especulativo y arriesgado. Los inversores deben actuar con cautela e investigar a fondo antes de plantearse invertir en valores excluidos de la cotización.
Qué hacer tras la exclusión de la bolsa
Si usted es un inversor que posee acciones de un valor excluido de la cotización, tiene varias opciones que considerar:
1. Vender en plataformas de negociación alternativas: Explore plataformas de negociación alternativas, como mercados OTC u otras bolsas, en las que aún puedan negociarse las acciones excluidas de la bolsa. Tenga en cuenta que la liquidez y el volumen de negociación pueden reducirse considerablemente, lo que puede repercutir en la facilidad para comprar o vender acciones.
2. Mantenga las acciones: Si cree en las perspectivas a largo plazo de la empresa y está dispuesto a aceptar los riesgos asociados a la tenencia de una acción excluida de cotización, puede optar por conservar sus acciones. Sin embargo, tenga en cuenta que la falta de liquidez y el acceso limitado al mercado pueden dificultar la venta de sus acciones en el futuro.
3. Busque asesoramiento jurídico: En algunos casos, la exclusión de la cotización puede ser el resultado de actividades fraudulentas o violaciones de la legislación sobre valores. Si sospecha que se han cometido irregularidades o cree que ha sufrido pérdidas debido a la exclusión de la cotización, consulte con un profesional del derecho especializado en litigios sobre valores para explorar posibles soluciones legales.
4. Diversifique su cartera: Aproveche la exclusión de la bolsa para reevaluar su cartera de inversiones y diversificar sus participaciones. Al distribuir sus inversiones entre diferentes clases de activos e industrias, puede reducir el impacto de la exclusión de cotización de cualquier acción individual.
5. Manténgase informado: Manténgase al tanto de cualquier noticia o actualización relacionada con la empresa excluida de la cotización. Los cambios en la situación financiera de la empresa, los esfuerzos de reestructuración o los posibles planes para volver a cotizar pueden afectar al valor de sus acciones o presentar nuevas oportunidades de inversión.
Preguntas frecuentes
1. 1. ¿Pueden volver a cotizar las acciones excluidas?
Sí, es posible que una acción excluida vuelva a cotizar si la empresa cumple los requisitos de cotización de otra bolsa o si resuelve con éxito los problemas que llevaron a la exclusión. Sin embargo, la nueva cotización no está garantizada y a menudo requiere esfuerzos significativos y el cumplimiento de nuevas normas de cotización.
2. ¿Qué ocurre con mis acciones si una empresa deja de cotizar en bolsa?
Si una empresa deja de cotizar en bolsa, usted seguirá teniendo
Preguntas y respuestas
¿Puede volver a cotizar una acción excluida de la bolsa?
Sí, es posible que un valor excluido vuelva a cotizar si la empresa cumple los requisitos de cotización de otra bolsa o si resuelve con éxito los problemas que llevaron a la exclusión. Sin embargo, la nueva cotización no está garantizada y a menudo requiere esfuerzos considerables y el cumplimiento de nuevas normas de cotización.
¿Qué ocurre con mis acciones si una empresa deja de cotizar?
Si una empresa deja de cotizar en bolsa, usted seguirá siendo propietario de las acciones que poseía anteriormente. Sin embargo, las acciones ya no cotizarán en la bolsa en la que fueron excluidas. Es posible que siga teniendo opciones para vender las acciones en plataformas de negociación alternativas o conservarlas, pero la liquidez y el acceso al mercado pueden ser limitados.
¿Son las acciones excluidas de bolsa una buena oportunidad de inversión?
Invertir en valores excluidos de la bolsa puede ser altamente especulativo y arriesgado. La falta de liquidez, el escaso interés de los inversores y el limitado acceso al mercado dificultan la compra o venta de acciones. Las acciones excluidas de la bolsa suelen estar asociadas a empresas con dificultades financieras o problemas de gobierno corporativo. Antes de invertir en valores excluidos de la bolsa, es fundamental investigar a fondo y considerar detenidamente los riesgos.
¿Puedo recurrir una decisión de exclusión de la lista?
Sí, las empresas suelen tener la opción de recurrir una decisión de exclusión de la bolsa. El proceso de apelación suele implicar la presentación del caso ante el comité de admisión a cotización de la bolsa o ante un organismo regulador. Es importante tener en cuenta que el éxito de una apelación depende de varios factores, incluidos los motivos de la exclusión y la capacidad de la empresa para demostrar el cumplimiento de los requisitos de cotización.
¿Cuáles son los riesgos de mantener acciones excluidas de la cotización?
La tenencia de acciones excluidas de la cotización puede ser arriesgada debido a varios factores. La falta de liquidez y la menor actividad de negociación pueden dificultar la venta de las acciones. Las acciones excluidas de la bolsa pueden experimentar mayores diferenciales entre precios de compra y venta y una mayor volatilidad de precios. Además, la empresa excluida de la cotización puede tener que hacer frente a obligaciones reglamentarias y requisitos de información adicionales. Los inversores deben considerar detenidamente los riesgos e inconvenientes potenciales antes de decidirse a mantener acciones excluidas de la cotización.
¿Debo vender mis acciones excluidas de la bolsa?
La decisión de vender o no acciones excluidas de la cotización depende de sus circunstancias personales y de su tolerancia al riesgo. Si tiene acceso a plataformas de negociación alternativas en las que las acciones excluidas puedan seguir negociándose, puede considerar la posibilidad de venderlas si cree que es la mejor opción. Sin embargo, es importante evaluar cuidadosamente la información disponible, las condiciones del mercado y sus objetivos de inversión antes de tomar una decisión.
¿Qué debo hacer si sospecho que ha habido fraude o irregularidades en una exclusión de bolsa?
Si sospecha de actividades fraudulentas o de infracciones de la legislación sobre valores en relación con una exclusión de cotización, es aconsejable consultar a un profesional del derecho especializado en litigios sobre valores. Ellos pueden orientarle sobre los posibles recursos legales y ayudarle a tomar las medidas adecuadas en caso necesario.