Comprender el rendimiento superior en las finanzas y la inversión
La rentabilidad superior en el mundo de las finanzas y la inversión es un término de gran importancia para analistas, inversores y gestores de carteras. Se refiere a la capacidad de un valor o una inversión para generar mayores rendimientos en comparación con un índice de referencia o sus homólogos. En este artículo, profundizaremos en la definición de outperform, exploraremos ejemplos de su uso y comprenderemos qué factores contribuyen a la capacidad de una empresa para obtener mejores resultados.
¿Qué significa “superar los resultados”?
En los medios de comunicación financieros, el término “outperform” se utiliza habitualmente como una calificación otorgada por analistas que analizan y recomiendan públicamente valores. Cuando los analistas cambian su calificación sobre un valor concreto a “outperform” desde “market perform” o incluso “underperform”, significa que creen que el valor producirá mayores rendimientos, en un futuro previsible, que los principales índices del mercado.
Otro uso común del término es la descripción del rendimiento de una inversión en comparación con otra. Cuando se comparan dos opciones de inversión, se dice que la que ofrece mejores rendimientos supera a la otra. Esta comparación suele hacerse entre una inversión y el mercado en general. Los profesionales de la inversión suelen comparar los rendimientos de las inversiones con un índice de referencia, como el índice S&P 500, para determinar si una inversión concreta ha superado al mercado.
Puntos clave
- Outperform se utiliza a menudo como calificación de los analistas.
- En una escala de 1 (el mejor) a 5 (el peor), es probable que outperform sea un 2.
- Otro uso del término es simplemente como comparación del rendimiento entre dos valores: el mejor de los dos supera al otro.
- Las empresas suelen obtener mejores resultados que sus homólogas cuando gestionan sus esfuerzos de producción y comercialización de forma más eficiente.
¿Qué hace que una empresa obtenga mejores resultados?
La capacidad de una empresa para obtener mejores resultados depende de varios factores. Un factor crucial es la capacidad de la empresa para generar proporcionalmente más ingresos y beneficios que sus homólogas del mismo sector o rango de capitalización bursátil. Cualquier decisión tomada por la alta dirección que ayude a una empresa a aumentar sus ingresos y beneficios más rápidamente que sus competidores se considera un signo de excelencia y puede contribuir a un rendimiento superior.
Entre los factores que pueden contribuir a la rentabilidad superior de una empresa se incluyen las excelentes decisiones de gestión, las preferencias del mercado, las conexiones de red e incluso la suerte. Cuando una empresa demuestra sistemáticamente unas decisiones de gestión superiores, se gana la reputación de tener más probabilidades de lanzar nuevos productos al mercado con rapidez y captar más cuota de mercado. Los analistas identifican estas condiciones y las utilizan para predecir la revalorización de los precios de las empresas con buenos resultados.
Por ejemplo, si un fondo de inversión utiliza el índice Standard & Poor’s 500 como referencia y el gestor de la cartera analiza valores con una capitalización bursátil similar a la de los valores del índice, puede identificar 15 valores de los que se espera que generen una tasa de beneficios por acción (BPA) superior a la media del índice. Basándose en este análisis, el fondo de inversión puede aumentar sus participaciones en estos 15 valores, esperando que superen al índice.
Ejemplos de calificaciones de analistas
Las calificaciones de los analistas desempeñan un papel crucial a la hora de evaluar el potencial de una empresa para obtener mejores resultados. Las calificaciones son la opinión de un analista sobre la tasa de rentabilidad de las acciones de una empresa concreta, incluida la revalorización del precio y los dividendos. Aunque no existe un método estandarizado utilizado por todos los analistas para calificar las acciones, una calificación de “outperform” indica generalmente que se espera que la empresa produzca una tasa de rentabilidad mejor que la de empresas similares durante un periodo determinado.
Una calificación de “outperform” suele estar por encima de una calificación neutral o de “hold”, pero por debajo de una calificación de “strong buy”. Sugiere que es probable que la acción obtenga mejores resultados que otras empresas similares, aunque puede que no sea la que mejores resultados obtenga en el índice de mercado. La actuación de los analistas se evalúa en función del comportamiento real de los valores después de asignarles una calificación.
Cómo se clasifican los gestores de cartera
Los gestores de carteras se evalúan en función de su capacidad para elegir sistemáticamente valores que superen el índice de referencia. Si un gestor de cartera lo consigue sistemáticamente, el fondo de inversión para el que trabaja producirá una mayor tasa de rentabilidad, atrayendo la atención de los medios financieros. Los gestores de carteras se clasifican en función de la tasa de rendimiento de sus carteras y de cómo se comparan esos rendimientos con el índice de referencia.
Los sitios financieros, como Morningstar, agrupan los fondos por índices de referencia y los clasifican en función de su rendimiento en relación con el índice. Estos sitios comparan la rentabilidad generada por un fondo con la volatilidad de la cartera a lo largo del tiempo, proporcionando a los inversores información valiosa sobre el rendimiento de los distintos fondos.
Conclusión
La rentabilidad en las finanzas y la inversión es un objetivo clave para analistas, inversores y gestores de carteras. Significa la capacidad de un valor o una inversión para generar rendimientos superiores a los de un índice de referencia o sus homólogos. Entender el concepto de rentabilidad superior es esencial para tomar decisiones de inversión informadas y evaluar el rendimiento de empresas y fondos de inversión. Analizando los diversos factores que contribuyen a la rentabilidad superior de una empresa, los inversores pueden comprender mejor las posibles oportunidades de inversión y mejorar sus estrategias generales de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué significa que un valor reciba la calificación “outperform”?
Cuando un valor recibe la calificación “outperform”, indica que los analistas creen que generará mayores rendimientos que los principales índices del mercado o valores similares. Sugiere que el valor tiene potencial para obtener mejores resultados que sus homólogos o que el mercado en general.
¿Cómo determinan los analistas si un valor obtendrá mejores resultados?
Los analistas evalúan diversos factores, como los resultados financieros de la empresa, las tendencias del sector, las ventajas competitivas y las decisiones de gestión, para determinar si un valor obtendrá mejores resultados. Analizan estos factores para pronosticar el potencial de mayores rendimientos en comparación con el índice de referencia o valores similares.
¿Pueden los inversores particulares utilizar el concepto de rentabilidad superior en sus decisiones de inversión?
Sí, los inversores particulares pueden utilizar el concepto de rentabilidad superior para tomar decisiones de inversión informadas. Teniendo en cuenta las calificaciones de los analistas, comparando las opciones de inversión y evaluando el potencial de una empresa para superar a sus homólogas, los inversores particulares pueden identificar oportunidades de inversión que pueden generar mayores rendimientos.
¿Qué significa comparar los rendimientos de una inversión con un índice de referencia?
La comparación de los rendimientos de la inversión con un índice de referencia, como el S&P 500, proporciona una norma para evaluar el rendimiento. Si una inversión supera al índice de referencia, ello sugiere que la inversión ha generado rendimientos superiores a los del mercado en general. Esta comparación ayuda a los inversores a evaluar el rendimiento relativo de sus inversiones.
¿Cómo superan las empresas a sus homólogas?
Las empresas pueden superar a sus homólogas gestionando eficazmente sus esfuerzos de producción y comercialización. Esto incluye tomar decisiones estratégicas que conduzcan a una mayor generación de ingresos y beneficios en comparación con sus competidores. Unas decisiones de gestión superiores, las preferencias del mercado, las conexiones de red y otros factores pueden contribuir a que una empresa supere a sus homólogas.
¿Existen diferentes niveles de calificación “outperform”?
Aunque no existe un método estandarizado utilizado por todos los analistas, las calificaciones “outperform” se consideran generalmente superiores a las calificaciones “neutral” o “mantener”, pero inferiores a las calificaciones “strong buy”. La escala exacta de calificación puede variar entre analistas o instituciones financieras. Es importante tener en cuenta el contexto y los criterios de calificación específicos proporcionados por el analista o la institución a la hora de interpretar las calificaciones de “outperform”.
¿Cómo se clasifican los gestores de carteras en función de su rentabilidad?
Los gestores de carteras se clasifican en función de su capacidad para elegir sistemáticamente valores o inversiones que superen la rentabilidad del índice de referencia. Su rendimiento se evalúa comparando la tasa de rentabilidad de sus carteras con la rentabilidad del índice de referencia a lo largo del tiempo. Los gestores de carteras que obtienen sistemáticamente mayores rendimientos atraen la atención y pueden ser mejor clasificados en comparación con sus homólogos.