Subasta de llamadas: Visión general, ventajas y ejemplos
La subasta a la vista, también conocida como mercado a la vista, es un mecanismo de negociación en el que los participantes en el mercado cursan órdenes de compra o venta de valores a precios específicos de compra o venta. Estas órdenes se casan y ejecutan a intervalos de tiempo predeterminados. En este artículo, exploraremos el concepto de subasta a la vista, analizaremos sus ventajas y ofreceremos ejemplos para mejorar su comprensión de este método de negociación.
Entender las subastas a la vista
En el mercado de valores, una subasta a la vista sustituye a la continua casación de órdenes que se produce a lo largo del día de negociación. En su lugar, los compradores especifican un precio máximo al que están dispuestos a comprar acciones, mientras que los vendedores indican un precio mínimo al que están dispuestos a vender. Este método permite la agregación de órdenes, que se ejecutan a intervalos predeterminados, dando lugar a un precio único en el que convergen compradores y vendedores.
En una subasta a viva voz tradicional, un subastador solicita órdenes de compra y venta de un valor y las agrupa para su ejecución en momentos determinados de la jornada. El papel del subastador es casar la oferta y la demanda del valor para llegar a un precio de compensación. Las órdenes de mercado y las órdenes limitadas se ejecutan a este precio de compensación, garantizando la equidad y la eficiencia del proceso de negociación.
Las subastas a viva voz son especialmente útiles para los valores o activos ilíquidos, ya que facilitan la consolidación de las órdenes y aumentan la liquidez en el mercado.
Ventajas de una subasta a precio fijo
Las subastas a viva voz ofrecen varias ventajas a los participantes en el mercado y contribuyen a la eficiencia general del proceso de negociación:
1. 1. Aumento de la liquidez:
Al agrupar varias órdenes y ejecutarlas en momentos específicos, las subastas a la vista aumentan la liquidez del mercado. Esta mayor liquidez beneficia tanto a los compradores como a los vendedores, ya que garantiza un mayor número de posibles socios comerciales y reduce el diferencial entre precio de compra y precio de venta.
2. Reducción de los costes de transacción:
Las subastas a la vista pueden reducir considerablemente los costes de transacción de los participantes. Al consolidar las órdenes y ejecutarlas a un precio único, los operadores pueden evitar múltiples transacciones con diferentes precios y costes asociados. Este proceso racionalizado permite ahorrar costes y mejorar la eficiencia.
3. Impacto en el flujo de órdenes y en las decisiones de gestión:
Las subastas de órdenes de compra influyen en el flujo y la gestión de las órdenes en el mercado. Los intervalos predeterminados en los que se producen las subastas permiten a los participantes en el mercado planificar sus actividades de negociación en consecuencia. Los operadores pueden presentar sus órdenes dentro de la ventana de subasta designada, lo que garantiza un proceso de ejecución justo y transparente.
4. Descubrimiento de precios:
Las subastas a la vista desempeñan un papel fundamental en la determinación de precios. La casación de órdenes de compra y venta a un precio único ayuda a establecer un valor de mercado justo para el valor. Este mecanismo de descubrimiento de precios contribuye a la transparencia del mercado y facilita una formación de precios eficiente.
Subastas a la vista frente a negociación continua
Las subastas a viva voz difieren de los mercados de negociación continua, en los que los operadores pueden ejecutar operaciones en cualquier momento cuando el mercado está abierto. Los mercados de negociación continua, como las bolsas de valores y los mercados de derivados, permiten a compradores y vendedores cursar órdenes continuamente y casarlas de forma continua.
Mientras que los mercados de negociación continua ofrecen flexibilidad en cuanto a los plazos, las subastas a la vista ofrecen otras ventajas:
1. Alta liquidez:
Las subastas a la vista garantizan una gran liquidez al exigir a todos los operadores interesados en un valor que realicen sus operaciones al mismo tiempo y en el mismo lugar. Esta actividad de negociación concentrada aumenta la liquidez y facilita las operaciones multilaterales de mayor envergadura.
2. Formación eficiente de precios:
Las subastas a la vista permiten una formación de precios eficiente al casar las órdenes y determinar un precio de negociación único que maximiza el volumen. Este mecanismo de formación de precios garantiza un mercado justo y transparente para todos los participantes.
3. Órdenes límite por lotes:
En las subastas a precio fijo, todas las órdenes son órdenes a precio limitado. Los operadores especifican el rango de precios que desean y la subasta combina estas órdenes limitadas en función de los intervalos predeterminados. Este proceso de ejecución por lotes permite una mejor ejecución de los precios y puede conducir a mejores resultados para compradores y vendedores.
Ejemplo de subasta de compra
Para ilustrar cómo funciona una subasta de opciones de compra, veamos un ejemplo con una acción sin liquidez:
Supongamos que está prevista una subasta de compra a la 1:00 p.m. EST. El especialista encargado de la acción reúne de antemano las siguientes órdenes de compra y venta:
Comprar 50 acciones a 885
Compra 75 acciones a 875
Compra 100 acciones a 870 $.
Vender 100 acciones a 870
Vender 75 acciones a 880
Vender 50 acciones a 890
Durante la subasta de opciones de compra, la mejor combinación se determina en 870 $ por acción. Todas las órdenes que se hayan agrupado en ese momento se ejecutan a este precio. Esto garantiza la equidad y la igualdad de trato de los compradores y vendedores que participan en la subasta. El resto de las órdenes que no hayan sido casadas durante la subasta a la demanda pueden trasladarse a la siguiente subasta o cancelarse, en función de las normas de la bolsa.
Al utilizar una subasta a viva voz, el especialista empareja eficazmente las órdenes de compra y venta, garantizando un proceso de negociación justo y transparente. Los intervalos predeterminados permiten a los participantes en el mercado planificar sus estrategias de negociación en consecuencia, creando unas condiciones equitativas para todos los inversores.
Conclusión
La subasta a viva voz es un mecanismo de negociación que reúne a compradores y vendedores a intervalos predeterminados para casar y ejecutar órdenes a un precio único. Este método ofrece ventajas como el aumento de la liquidez, la reducción de los costes de transacción, la formación eficiente de precios y la mejora de las decisiones de gestión de órdenes. Las subastas a la vista son especialmente útiles para los valores o activos ilíquidos, ya que consolidan las órdenes y aumentan la liquidez del mercado.
Comprender el concepto de subastas a la vista es esencial para los inversores y operadores, ya que amplía sus conocimientos sobre los distintos mecanismos y estrategias de negociación. Al incorporar las subastas a la vista a su planteamiento de negociación, los participantes en el mercado pueden aprovechar las ventajas que ofrecen y tomar decisiones de inversión más informadas.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene fines exclusivamente educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Operar en los mercados financieros conlleva riesgos, por lo que los particulares deben investigar a fondo y buscar asesoramiento profesional antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Fuentes:
Subasta a la vista: Overview, Benefits and Examples. (sin fecha). Investopedia. Obtenido de https://www.investopedia.com/terms/c/call-auction.asp
Preguntas y respuestas
para cada pregunta.