Retorno activo: Qué significa, cómo funciona
El rendimiento activo es un concepto que desempeña un papel crucial en el mundo de la inversión. Ayuda a los inversores a evaluar el rendimiento de sus inversiones en relación con un índice de referencia. En este artículo, profundizaremos en los detalles del rendimiento activo, comprenderemos su significado y estudiaremos cómo funciona.
¿Qué es el rendimiento activo?
El rendimiento activo se refiere a la ganancia o pérdida porcentual de una inversión en comparación con su índice de referencia. Un índice de referencia puede ser un índice general de mercado como el Standard and Poor’s 500 Index (S&P 500) o un índice sectorial como el Dow Jones U.S. Financials Index. La rentabilidad activa es la diferencia entre la rentabilidad real de la inversión y la rentabilidad del índice de referencia.
Evaluación del rendimiento
La rentabilidad activa suele utilizarse para evaluar el rendimiento de los gestores o fondos de inversión. Las empresas que buscan rendimientos activos suelen denominarse “gestores de fondos activos”. Puede tratarse de empresas de gestión de activos o de hedge funds. Un rendimiento activo positivo indica que la inversión superó a su índice de referencia, mientras que un rendimiento activo negativo implica un rendimiento inferior.
Cómo funciona la rentabilidad activa
Para entender cómo funciona la rentabilidad activa, veamos un ejemplo. Supongamos que la rentabilidad de referencia es del 5% y la rentabilidad real de una inversión es del 8%. En este caso, el rendimiento activo sería del 3% (8% – 5% = 3%). Un rendimiento activo positivo significa que la inversión ha superado al índice de referencia.
Por el contrario, si la misma inversión sólo produjera un rendimiento del 4%, el rendimiento activo sería del -1% (4% – 5% = -1%). En este caso, la inversión tendría un rendimiento activo negativo, lo que indica un rendimiento inferior al del índice de referencia.
Es importante tener en cuenta que si el índice de referencia es un segmento específico del mercado, la inversión puede tener una rentabilidad activa positiva incluso si su rendimiento es inferior al del mercado en general. Comprender el índice de referencia utilizado por un fondo es crucial para que los inversores evalúen su rendimiento con precisión.
En busca de rendimientos activos
La búsqueda de rendimientos activos es una estrategia común empleada por muchos gestores de inversión. Sin embargo, existe un debate permanente sobre la eficacia de este enfoque. El legendario inversor Warren Buffet cree que la mayoría de los inversores obtendrían mejores rendimientos invirtiendo en fondos indexados de bajo coste en lugar de intentar batir al mercado.
Buffet sostiene que cualquier rendimiento activo generado por los gestores de fondos tiende a verse erosionado por las comisiones. Los estudios de S&P y Dow Jones Indices apoyan este punto de vista, demostrando que incluso si los gestores de fondos tienen un historial de éxito en la generación de rendimientos activos durante unos años, a menudo obtienen rendimientos inferiores al índice de referencia en periodos posteriores.
A pesar del debate, muchos gestores de fondos adoptan un enfoque híbrido, combinando estrategias de gestión activa y pasiva. Mantienen participaciones básicas en fondos indexados diversificados y gestionan activamente una parte de la cartera para tratar de superar al índice de referencia.
Estrategias activas de rentabilidad
Los gestores de fondos que buscan rendimientos activos emplean diversas estrategias para detectar y explotar los movimientos de precios a corto plazo. Utilizan el análisis fundamental y técnico para tomar decisiones de inversión. Por ejemplo, un gestor puede construir una cartera compuesta por valores con una baja relación deuda/capital y una rentabilidad por dividendo superior al 3%. Otro gestor puede centrarse en valores que muestren patrones gráficos específicos, como una inversión de cabeza y hombros inversa.
Los gestores de fondos también siguen de cerca los patrones de negociación, las noticias y el flujo de órdenes para identificar oportunidades de generar rendimientos activos. Estas estrategias requieren un profundo conocimiento del mercado y un cuidadoso análisis de los diversos factores que pueden influir en el rendimiento de las inversiones individuales.
Conclusión
El rendimiento activo es una medida clave utilizada para evaluar el rendimiento de las inversiones en relación con un índice de referencia. Ayuda a los inversores a evaluar la fortaleza o debilidad de sus inversiones y proporciona información sobre la eficacia de los gestores de fondos a la hora de lograr rendimientos superiores. Aunque la búsqueda de rendimientos activos es una estrategia popular, existen opiniones divergentes sobre su eficacia en comparación con la inversión pasiva.
Comprender el rendimiento activo y sus implicaciones puede ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas sobre sus carteras. Teniendo en cuenta el índice de referencia, analizando el rendimiento de la inversión y evaluando las estrategias empleadas por los gestores de fondos, los inversores pueden navegar por las complejidades del mercado y esforzarse por obtener rendimientos óptimos.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el retorno activo?
La rentabilidad activa se refiere a la ganancia o pérdida porcentual de una inversión en comparación con su índice de referencia. Mide la diferencia entre la rentabilidad real de la inversión y la rentabilidad del índice de referencia utilizado para la comparación.
¿Cómo se calcula el rendimiento activo?
Para calcular el rendimiento activo, reste el rendimiento del índice de referencia del rendimiento real de la inversión. Si la rentabilidad de la inversión es superior a la rentabilidad del índice de referencia, la rentabilidad activa es positiva. Si la rentabilidad es inferior, la rentabilidad activa es negativa.
¿Por qué es importante la rentabilidad activa?
La rentabilidad activa es importante porque ayuda a los inversores a evaluar el rendimiento de sus inversiones en relación con un índice de referencia. Proporciona información sobre la fortaleza o debilidad de una inversión y la eficacia de los gestores de fondos a la hora de lograr rendimientos superiores.
¿Qué indica un rendimiento activo positivo?
Un rendimiento activo positivo indica que la inversión superó al índice de referencia. Sugiere que la inversión generó rendimientos superiores a los que se podrían haber obtenido invirtiendo simplemente en el propio índice de referencia.
¿Qué indica un rendimiento activo negativo?
Un rendimiento activo negativo implica que la inversión obtuvo un rendimiento inferior al del índice de referencia. Sugiere que la inversión generó rendimientos inferiores a los que podría haber obtenido invirtiendo en el índice de referencia.
¿Debo buscar siempre inversiones con rendimientos activos positivos?
La decisión de buscar inversiones con rendimientos activos positivos depende de varios factores, como sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y su estrategia de inversión. Los rendimientos activos positivos pueden ser deseables, pero es esencial tener en cuenta otros aspectos como las comisiones, los niveles de riesgo y la rentabilidad a largo plazo a la hora de evaluar las opciones de inversión.
¿Cómo puedo utilizar la rentabilidad activa en mis decisiones de inversión?
Puede utilizar la rentabilidad activa como uno de los parámetros para evaluar el rendimiento de sus inversiones. Comparando los rendimientos activos de diferentes inversiones o gestores de fondos, puede hacerse una idea de su capacidad para generar rendimientos por encima o por debajo del índice de referencia. Sin embargo, es importante considerar la rentabilidad activa junto con otros factores para tomar decisiones de inversión bien informadas.