¿Quién gana una guerra de precios de corretaje?
Con la llegada de las operaciones sin comisiones, el sector de la intermediación ha experimentado un cambio significativo en la forma en que los inversores se relacionan con los mercados financieros. Este artículo explora la dinámica de una guerra de precios entre agencias de valores y examina quiénes son los ganadores y los perdedores en este nuevo panorama.
No todo es gratis
Aunque las operaciones sin comisiones se han convertido en la norma para los clientes de los corredores de descuento en línea, es importante señalar que no todo es gratis. Los brokers siguen cobrando comisiones por ciertos tipos de operaciones, como las de opciones y las relacionadas con futuros, divisas, bonos y algunos fondos de inversión.
Jennifer Butler, Directora de Gestión de Activos e Investigación de Corredores de Corporate Insight, señala que la tendencia hacia las operaciones sin comisiones se dirige principalmente a los operadores inactivos. Sin embargo, los intermediarios están explorando otras vías para generar ingresos, como ofrecer asesoramiento y cuentas gestionadas.
¿Y el efectivo?
Una parte importante de los ingresos de una agencia de valores procede del efectivo ocioso. Cuando los nuevos clientes se sienten atraídos por la idea de negociar acciones sin comisiones, a menudo traen consigo saldos en efectivo. Los intermediarios y las empresas de compensación obtienen intereses de este efectivo ocioso y, aunque algunos comparten los intereses con los clientes, muchos se quedan con la mayor parte de los ingresos.
Los corredores suelen ofrecer programas de barrido de efectivo, en los que el dinero se transfiere al final del día a una cuenta remunerada. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los tipos de interés ofrecidos en estas cuentas pueden ser relativamente bajos. Los inversores que consideren la posibilidad de acogerse a programas de barrido de efectivo deben ser conscientes de ello si pretenden generar ingresos a partir de su efectivo ocioso.
¿Cómo ganan dinero los brokers sin las comisiones base de acciones y opciones?
Aparte de los intereses sobre los saldos de efectivo, los corredores tienen otras fuentes de ingresos. Estas pueden incluir programas de préstamo de acciones, comisiones sobre otros productos, comisiones de gestión sobre cuentas asesoradas y pago por flujo de órdenes.
Algunos corredores participan en programas de préstamo de acciones en los que prestan acciones totalmente desembolsadas que tienen en las cuentas de sus clientes. Los intereses pagados por los prestatarios se reparten entre el corredor y el cliente que presta las acciones. Se siguen cobrando comisiones por determinados tipos de operaciones, como contratos de opciones, penny stocks y transacciones con bonos.
Una importante fuente de ingresos para los intermediarios es el pago por el flujo de órdenes. Esta práctica consiste en que los corredores dirigen las órdenes de los clientes a centros específicos a cambio de una compensación. Corredores como Robinhood han creado importantes flujos de ingresos a través del pago por flujo de órdenes, lo que les permite ofrecer operaciones sin comisiones.
¿Quién gana y quién pierde?
En la guerra de precios de los intermediarios, los ganadores son principalmente los propios inversores. La disponibilidad de la negociación sin comisiones y de plataformas en línea fáciles de usar ha abierto los mercados financieros a una nueva oleada de inversores. Esta afluencia de nuevos participantes puede dar lugar a una mayor liquidez del mercado y a oportunidades para que los particulares aumenten su patrimonio.
Por otra parte, es posible que los intermediarios vean disminuir los ingresos procedentes de las operaciones tradicionales basadas en comisiones. Sin embargo, se han adaptado diversificando sus flujos de ingresos y encontrando fuentes alternativas de ingresos, como los intereses de los saldos de caja y el pago por el flujo de órdenes.
En última instancia, los ganadores en una guerra de precios de corretaje son los que pueden aprovechar el ahorro de costes y la accesibilidad que ofrece la negociación sin comisiones. Los inversores que estén bien informados, tomen decisiones de inversión acertadas y aprovechen las herramientas y recursos que ofrecen los intermediarios en línea pueden salir ganando.
Lo esencial
El sector del corretaje ha experimentado una transformación significativa con el auge de la negociación sin comisiones. Aunque los intermediarios hayan perdido ingresos por las comisiones tradicionales, han encontrado vías alternativas para generar ingresos. Los inversores, por su parte, se han beneficiado de la accesibilidad y el ahorro de costes asociados a la negociación sin comisiones. Mientras el sector sigue evolucionando, es importante que tanto los inversores como los intermediarios se adapten y aprovechen las oportunidades que ofrece esta nueva era de servicios de intermediación.
Fuentes:
– Investopedia – ¿Quién gana una guerra de precios de corretaje?
Preguntas y respuestas
¿Qué significa que las operaciones no tienen comisiones?
Las operaciones sin comisiones se refieren a la ausencia de comisiones cobradas por los intermediarios por la ejecución de las operaciones. Significa que los inversores pueden comprar o vender valores sin incurrir en costes adicionales basados en el número de acciones o el valor de la operación.
¿Siguen cobrando los intermediarios comisiones por todo tipo de operaciones?
Aunque las operaciones con acciones pueden estar exentas de comisiones, los intermediarios pueden cobrar comisiones por determinados tipos de operaciones. Las operaciones con opciones, los contratos de futuros, las operaciones con divisas, las operaciones con bonos y algunas operaciones con fondos de inversión pueden seguir devengando comisiones. Es importante consultar la lista de comisiones de un corredor para conocer los costes específicos asociados a los distintos tipos de operaciones.
¿Cómo generan ingresos los intermediarios si no cobran comisiones?
Los intermediarios han diversificado sus fuentes de ingresos para compensar la pérdida de las operaciones tradicionales basadas en comisiones. Obtienen ingresos a través de diversos medios, como los intereses de los saldos en efectivo, los programas de préstamo de valores, las comisiones de los productos no exentos de comisiones, los gastos de gestión de las cuentas asesoradas y el pago por el flujo de órdenes.
¿Qué es el pago por flujo de órdenes?
El pago por flujo de órdenes es una práctica en la que los intermediarios dirigen las órdenes de los clientes a determinados creadores de mercado o centros de negociación a cambio de una compensación. Los creadores de mercado pagan a los intermediarios por la oportunidad de ejecutar las órdenes de los clientes, y esta compensación puede contribuir significativamente a los ingresos de un intermediario. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el pago por el flujo de órdenes puede plantear dudas sobre posibles conflictos de intereses y la calidad de la ejecución de las órdenes.
¿Existen desventajas en la negociación sin comisiones?
Aunque la negociación sin comisiones supone un ahorro de costes para los inversores, es importante tener en cuenta otros factores. Algunos intermediarios pueden ofrecer ejecuciones de menor calidad o tener un acceso limitado a determinados mercados o productos de inversión. Además, los intermediarios pueden seguir cobrando comisiones por las operaciones sin comisiones, por lo que es fundamental conocer la estructura completa de comisiones y considerar el valor global que ofrece un intermediario.
¿Qué deben saber los inversores sobre los programas de barrido de efectivo?
Los brokers ofrecen programas de barrido de efectivo para transferir el efectivo ocioso a cuentas remuneradas. Aunque ofrecen la comodidad de ganar intereses automáticamente sobre los saldos de efectivo, los tipos de interés ofrecidos en estas cuentas pueden ser relativamente bajos. Los inversores deben tener en cuenta los tipos ofrecidos y valorar si otras opciones alternativas, como las cuentas de ahorro de mayor rendimiento o los fondos del mercado monetario, pueden proporcionar mejores rendimientos por su efectivo inactivo.
¿Quiénes son los ganadores finales en una guerra de precios de corretaje?
Los ganadores últimos en una guerra de precios de corretaje son los propios inversores. La negociación sin comisiones y las plataformas en línea de fácil uso han hecho que los mercados financieros sean más accesibles a un mayor número de particulares. Esta mayor accesibilidad puede dar lugar a una mayor participación en el mercado, un aumento de la liquidez y oportunidades para que los inversores particulares aumenten su patrimonio.