Comprender los intereses devengados: Lo que hay que saber
Invertir en bonos puede ser una forma lucrativa de generar ingresos y diversificar su cartera de inversiones. Sin embargo, al comprar bonos, es importante entender el concepto de interés acumulado y cómo afecta a su compra. En este artículo, profundizaremos en los detalles del interés devengado, por qué es necesario pagarlo al comprar un bono y cómo afecta a las transacciones de bonos.
¿Qué es el interés devengado?
El interés devengado se refiere a la cantidad de interés que se ha ganado en un instrumento de deuda, como un bono, pero que aún no se ha pagado al tenedor del bono. Se acumula desde la fecha en que se emite el préstamo o cuando se hace efectivo el cupón de un bono. Los bonos suelen pagar intereses en intervalos fijos, a menudo semestrales. Durante el periodo entre los pagos de los cupones, el interés sigue acumulándose.
La importancia del interés devengado en las transacciones de bonos
Al comprar bonos en el mercado secundario, debe pagar los intereses devengados al vendedor como parte del precio total de compra. Esto se debe a que el vendedor ya ha ganado una parte del interés devengado desde la última fecha de pago del cupón. Al pagar el interés devengado, usted compensa al vendedor por el interés que habría recibido si hubiera mantenido el bono hasta el siguiente pago de cupón.
Cálculo de los intereses devengados
El cálculo del interés devengado puede ser un poco complejo, pero es esencial tener una idea clara de cómo se determina. El interés devengado se calcula normalmente basándose en el número de días transcurridos desde la fecha del último pago del cupón hasta la fecha de liquidación de la transacción del bono. Tiene en cuenta el tipo del cupón del bono y el número de días del período del cupón.
Por ejemplo, supongamos que un bono tiene un pago de cupón fijo de 50 $ que se paga semestralmente el 1 de junio y el 1 de diciembre. Si compra el bono el 1 de octubre, tendrá que pagar al vendedor el interés acumulado desde el 1 de junio hasta el 1 de octubre. La cantidad de interés acumulado se calcula como una parte del pago del cupón basado en el número de días que tendrá el bono hasta el siguiente pago del cupón.
Interés devengado y el precio sucio
El precio de un bono en el mercado secundario suele incluir los intereses devengados. Este precio se conoce como precio sucio. El precio sucio representa el coste real de comprar el bono, incluyendo tanto el capital como el interés acumulado. Es importante tener en cuenta el precio sucio a la hora de comprar bonos, ya que refleja la cantidad total que tendrá que pagar para adquirir el bono.
Interés devengado y bonos convertibles
En el caso de los bonos convertibles, que tienen una opción implícita de convertir el bono en acciones, los intereses devengados funcionan de forma ligeramente diferente. Cuando un inversor convierte su bono convertible en acciones de la empresa emisora, normalmente recibirá un pago final de intereses para cubrir los intereses devengados desde la última fecha de pago registrada. Este pago final de intereses se conoce como ajuste de intereses devengados.
Ejemplo de intereses devengados de un bono
Para ilustrar cómo funcionan los intereses devengados, veamos un ejemplo. Supongamos que compra un bono con un valor nominal de 1.000 $ y un cupón del 5% pagado semestralmente. Después de mantener el bono durante 90 días, decide venderlo a otro inversor. En este caso, el pago anual de intereses del bono sería de 50 $ (1.000 $ x 5%). Dado que ha tenido el bono durante un cuarto del año (90 días de 360), el interés acumulado ascendería a 12,50 $ (50 x 25%). El comprador tendría que pagarle el valor de mercado del bono más el interés acumulado de 12,50 $.
Conclusión
El interés devengado es un concepto importante que hay que entender cuando se compran bonos. Representa el interés que se ha acumulado pero que aún no se ha pagado al tenedor del bono. Al pagar el interés devengado cuando se compra un bono, se compensa al vendedor por el interés que habría recibido si hubiera mantenido el bono hasta la siguiente fecha de pago del cupón. Entender el interés acumulado permite a los inversores determinar con precisión el coste total de adquirir un bono y tomar decisiones de inversión informadas en el mercado de bonos.
Preguntas y respuestas
¿Qué son los intereses devengados en una operación de bonos?
El interés devengado se refiere a la cantidad de interés que se ha ganado en un bono pero que aún no se ha pagado al tenedor del bono. Se acumulan desde la última fecha de pago del cupón hasta la fecha de liquidación de la transacción de bonos.
¿Por qué tengo que pagar intereses devengados al comprar un bono?
Al comprar bonos en el mercado secundario, debe pagar los intereses devengados al vendedor. Esto se debe a que el vendedor ya ha ganado una parte del interés que se ha acumulado desde el último pago del cupón, y usted le compensa por ese interés pagando el interés acumulado.
¿Cómo se calculan los intereses devengados?
Los intereses devengados se calculan normalmente en función del número de días transcurridos desde la fecha del último pago del cupón hasta la fecha de liquidación de la transacción del bono. Tiene en cuenta el tipo del cupón del bono y el número de días del período del cupón.
¿Qué es el precio sucio de un bono?
El precio sucio de un bono es el precio que incluye tanto el valor del principal como los intereses devengados. Representa el coste total de comprar el bono en el mercado secundario.
¿El interés devengado se aplica a todos los tipos de bonos?
Sí, el interés devengado se aplica a todos los tipos de bonos que pagan cupones periódicamente. Ya sea un bono corporativo, un bono gubernamental o un bono municipal, el interés devengado es aplicable cuando se compran bonos en el mercado secundario.
¿Cómo funciona el interés devengado para los bonos convertibles?
En el caso de los bonos convertibles, cuando un inversor decide convertir el bono en capital, normalmente recibirá un pago final de intereses para cubrir los intereses devengados desde la última fecha de pago registrada. Este pago final de intereses se conoce como ajuste de intereses devengados.
¿Se pueden reembolsar los intereses devengados si vendo el bono antes del próximo pago del cupón?
No, los intereses devengados no se pueden reembolsar si vende el bono antes del siguiente pago del cupón. El comprador le compensará por los intereses devengados basándose en el número de días que haya tenido el bono desde la última fecha de pago del cupón.