¿Qué es la Depository Trust Company (DTC) en el sector bancario?
La Depository Trust Company (DTC) es uno de los mayores depositarios de valores del mundo. Fundada en 1973 y con sede en la ciudad de Nueva York, la DTC opera como una sociedad fiduciaria de propósito limitado y ofrece un registro electrónico seguro de los saldos de valores. También actúa como cámara de compensación para procesar y liquidar operaciones con valores corporativos y municipales.
Funcionamiento de la Depository Trust Company (DTC)
La DTC está registrada en la Securities and Exchange Commission (SEC) y es miembro del Sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos. Su principal objetivo es reducir costes y mejorar la eficiencia de la compensación y liquidación inmovilizando valores y facilitando los cambios de titularidad por “anotaciones en cuenta”.
Los principales agentes de bolsa y bancos de Estados Unidos participan en la DTC depositando y manteniendo valores en su sistema. Estos valores se inscriben en los registros de la DTC como único propietario registrado. La DTC proporciona a las instituciones financieras un registro diario de las obligaciones netas de liquidación resultantes de la negociación de acciones, deuda e instrumentos del mercado monetario.
En 2021, la DTC mantenía más de 1,3 millones de emisiones de valores actuales por valor de 87 billones de dólares, emitidos en Estados Unidos y 131 países y territorios.
Historia del DTC
Los orígenes de la DTC se remontan a 1968, cuando la Bolsa de Nueva York (NYSE) se enfrentó a dificultades para gestionar el papeleo asociado al creciente volumen de operaciones. Para solucionar este problema, la NYSE creó el Central Certificate Service (CCS) como depositario de valores para ayudar a las empresas miembros a mantener los precios diarios de las acciones.
En 1973, se creó el DTC para adquirir las funciones del CCS y ampliar los beneficios del enfoque depositario a otros sectores de la industria financiera, en particular el sector bancario.
La Depository Trust and Clearing Company (DTCC) es actualmente la propietaria de la DTC y gestiona el riesgo dentro del sistema financiero. Anteriormente una entidad independiente, la DTC se convirtió en una filial de la DTCC en 1999 tras consolidarse con varias otras empresas de compensación de valores.
La creación de la DTC ha desempeñado un papel crucial para que la Bolsa de Nueva York pueda gestionar miles de millones de operaciones diarias.
Funciones de la DTC
La DTC custodia valores por valor de billones de dólares, incluidas acciones y bonos de empresas, bonos municipales e instrumentos del mercado monetario. Aunque los particulares no interactúan directamente con la DTC, sí lo hacen los agentes de valores, los intermediarios, los inversores institucionales, las instituciones depositarias, los agentes emisores y pagadores y los bancos liquidadores.
La DTC presta diversos servicios, entre ellos
- Liquidación de fondos al final de cada día de negociación mediante el Servicio Nacional de Liquidación.
- Garantizar la custodia y emplear servicios de mantenimiento de registros.
- Ofreciendo servicios de registro directo, suscripción, reorganización y representación y dividendos.
- Anuncio de pagos de dividendos de empresas emisoras y asignación y notificación de pagos de dividendos a accionistas.
- Prestación de servicios fiscales globales.
- Alertar a las empresas sobre irregularidades del mercado e imponer posibles restricciones a los servicios, como un “chill” (limitación de los servicios) o un “freeze” (restricción completa del servicio DTC) en todos los valores de la empresa.
¿Qué es un número de compensación DTC?
Un número de compensación DTC facilita las transacciones entre instituciones financieras. Suele estar asociado a la empresa de compensación utilizada por el custodio de la cuenta IRA de un particular. Para confirmar el número DTC del custodio, es aconsejable ponerse en contacto directamente con el custodio actual de la cuenta IRA.
¿Qué significa ser elegible para DTC?
Un “valor elegible para DTC” se refiere a un valor que cumple con las leyes de valores de EE.UU. y está cualificado para ser mantenido y atendido en DTC. Los criterios de elegibilidad se detallan en las Disposiciones Operativas de la DTC.
¿Qué es la DTCC?
La DTCC, junto con su filial DTC, actúa como infraestructura de mercado post-negociación en la industria financiera. Está especializada en la automatización, centralización, estandarización y racionalización de procesos críticos para garantizar la seguridad del mercado.
¿Cómo vigilan DTCC y DTC el blanqueo de capitales?
Para cumplir con la normativa estadounidense e internacional contra el blanqueo de capitales (AML), la DTCC y su filial DTC aplican un programa “Conozca a su cliente” (KYC). Este programa adopta un enfoque basado en el riesgo para recopilar suficiente información y documentación sobre sus clientes y los clientes de sus filiales.
¿Cómo sabrá un inversor si DTC ha emitido una congelación?
Cuando la DTC impone una “paralización” o “congelación” de un valor, lo notifica a sus participantes mediante una “Notificación a los participantes”. Estas notificaciones están a disposición del público en el sitio web de la DTC. Además, cuando se congelan valores, la DTC ofrece notificaciones automáticas opcionales a los participantes, lo que les permite actualizar sus sistemas y bloquear automáticamente la negociación futura de los valores afectados. El cumplimiento de estas notificaciones por parte de los participantes contribuye a garantizar la rápida aplicación de las restricciones a la negociación.
Lo esencial
Depository Trust Company (DTC) desempeña un papel fundamental en el sector financiero al proporcionar un registro electrónico seguro y facilitar la compensación y liquidación de las operaciones con valores. Como uno de los mayores depositarios de valores del mundo, la DTC ofrece servicios rentables y eficientes a instituciones financieras, intermediarios e inversores. Sus funciones incluyen la custodia de valores, el procesamiento de operaciones, la oferta de servicios directos de registro y dividendos, y la prestación de servicios fiscales globales. Al aprovechar la tecnología y la automatización, la DTC mejora la eficiencia y la fiabilidad del mercado de valores, contribuyendo al buen funcionamiento del sistema financiero mundial.
Preguntas y respuestas
La DTC actúa como depositario de valores y presta servicios electrónicos seguros de mantenimiento de registros. Facilita la compensación y liquidación de operaciones con valores, reduce costes y mejora la eficiencia del sector financiero.
¿Quién puede participar en la DTC?
Los principales agentes de bolsa y bancos de Estados Unidos participan en la DTC depositando y manteniendo valores en su sistema. Los inversores particulares no interactúan directamente con la DTC.
¿Qué servicios presta la DTC?
La DTC presta diversos servicios, como la liquidación de fondos al final de cada jornada bursátil, la custodia y el registro de valores, el registro directo, la suscripción, los servicios de representación y dividendos, los servicios fiscales globales y la alerta a las empresas sobre irregularidades en el mercado.
¿Qué es un número de compensación DTC?
Un número de compensación DTC está asociado a la empresa de compensación utilizada por el custodio de la cuenta IRA de un particular. Facilita las transacciones entre instituciones financieras. Para confirmar el número DTC del custodio, es aconsejable ponerse en contacto directamente con el custodio actual de la cuenta IRA.
¿Qué significa que un valor sea “apto para DTC”?
Un “valor elegible para DTC” se refiere a un valor que cumple con las leyes de valores de EE.UU. y está cualificado para ser mantenido y gestionado en DTC. Los criterios de admisibilidad se detallan en las Disposiciones Operativas de la DTC.
¿Cuál es la relación entre la DTC y la DTCC?
La DTCC (Depository Trust and Clearing Company) es la sociedad matriz de la DTC. La DTCC gestiona el riesgo dentro del sistema financiero y proporciona servicios de infraestructura de mercado post-negociación. La DTC, como filial de la DTCC, se centra en las funciones de depósito de valores.
¿Cómo vigila el DTC el blanqueo de capitales?
Para cumplir la normativa contra el blanqueo de capitales, la DTC aplica un programa denominado “Conozca a su cliente” (Know Your Customer, KYC). Este programa recopila información y documentación suficientes sobre sus clientes y los clientes de sus filiales, adoptando un enfoque basado en el riesgo para prevenir las actividades de blanqueo de capitales.