El efecto desplazamiento: cómo afecta a la economía el aumento del gasto público
El efecto desplazamiento es una teoría económica que analiza la relación entre el aumento del gasto público y su impacto en el gasto del sector privado. Sugiere que a medida que el gobierno aumenta su gasto, puede potencialmente reducir o incluso eliminar el gasto del sector privado. En este artículo, profundizaremos en los detalles del efecto expulsión, sus mecanismos, tipos, ejemplos y sus implicaciones para la economía.
¿Qué es el efecto expulsión?
El efecto expulsión se refiere al fenómeno por el cual el aumento del gasto público, financiado mediante mayores impuestos o préstamos, provoca una reducción del gasto del sector privado. Cuando el gobierno pretende gastar más, necesita ingresos adicionales, que suelen obtenerse aumentando los impuestos o emitiendo títulos del Tesoro. Sin embargo, estas acciones pueden tener efectos adversos sobre los particulares y las empresas.
El aumento de los impuestos puede dar lugar a una reducción de los ingresos y del gasto de particulares y empresas. Cuando el gobierno pide prestado vendiendo valores del Tesoro, aumenta la demanda de préstamos, lo que puede hacer subir los tipos de interés y los costes de los préstamos. En consecuencia, el endeudamiento y el gasto del sector privado pueden disminuir como resultado de estas actividades gubernamentales.
Cómo funciona
El efecto de exclusión funciona en función de la oferta y la demanda de dinero. Cuando el gobierno toma medidas para aumentar los ingresos, como subir los impuestos o vender títulos de deuda, afecta a la demanda de préstamos por parte de los consumidores y las empresas. Los tipos de interés más altos resultantes de estas acciones pueden reducir su deseo de pedir prestado y gastar, ya que resulta más caro financiar las inversiones o el consumo.
Por el contrario, las teorías económicas más antiguas sugieren que durante los periodos de desaceleración económica, el gasto público puede estimular el gasto de los consumidores y las empresas inyectando más dinero en la economía. Sin embargo, el efecto de exclusión pone en tela de juicio esta noción al destacar que el aumento del gasto público puede provocar en realidad una disminución del gasto del sector privado.
Por ejemplo, cuando los grandes gobiernos aumentan significativamente su endeudamiento, puede provocar una subida sustancial de los tipos de interés reales. Esto puede absorber la capacidad de préstamo de la economía y disuadir a las empresas de realizar inversiones de capital. A medida que aumentan los costes de los préstamos, los proyectos anteriormente rentables pueden volverse prohibitivos en términos de costes, lo que conduce a una reducción de las inversiones del sector privado.
Tipos de efectos de exclusión
Existen tres tipos principales de efectos de exclusión: económicos, de bienestar social y de infraestructuras.
Desplazamiento económico
El desplazamiento económico se produce cuando la reducción del gasto de capital de las empresas contrarresta parcialmente los beneficios derivados del endeudamiento público, como el estímulo económico. Es más probable que se produzca este tipo de desplazamiento cuando la economía funciona a plena capacidad o cerca de ella. En tales casos, las medidas gubernamentales de estímulo pueden ser menos eficaces, puesto que la economía ya está utilizando sus recursos disponibles.
Sin embargo, en situaciones en las que la economía funciona por debajo de su capacidad, puede producirse una recesión económica. Esto puede conducir a una disminución de los ingresos fiscales e incitar al gobierno a pedir aún más dinero prestado, perpetuando un ciclo de endeudamiento y desplazamiento.
Desplazamiento de la asistencia social
La exclusión también puede producirse en el ámbito del bienestar social. Cuando los gobiernos suben los impuestos para financiar la introducción o ampliación de programas de bienestar, los particulares y las empresas se quedan con menos renta discrecional. Esta reducción de la renta disponible puede llevar a una disminución de las contribuciones benéficas, compensando el gasto del gobierno en causas de bienestar social.
Del mismo modo, la creación o ampliación de programas públicos de seguro médico, como Medicaid, puede hacer que las personas cubiertas por seguros privados se pasen a la opción pública. Este cambio puede dar lugar a un grupo de riesgo más pequeño para las compañías de seguros sanitarios privados, lo que les lleva a subir las primas y a reducir potencialmente la cobertura privada.
Desplazamiento de las infraestructuras
Otra forma de exclusión se debe a los proyectos de desarrollo de infraestructuras financiados por el gobierno. Estos proyectos pueden disuadir a las empresas privadas de lanzar proyectos similares en la misma zona del mercado, ya que pueden ser percibidos como menos deseables o poco rentables. Además, las empresas pueden analizar la rentabilidad prevista de las inversiones en infraestructuras y decidir no llevarlas a cabo debido a los costes y a la posible competencia de las iniciativas financiadas por el gobierno.
Por ejemplo, la construcción de puentes y carreteras financiada por el gobierno puede disuadir a las empresas de construir autopistas de peaje u otras infraestructuras relacionadas en la misma región.
Ejemplo del efecto desplazamiento
Para ilustrar el efecto de exclusión, consideremos un caso hipotético. Supongamos que una empresa ha estado planificando un proyecto de capital con un coste estimado de 5 millones de dólares, suponiendo un tipo de interés del 3% sobre los préstamos y una rentabilidad prevista de 6 millones de dólares. La empresa espera obtener 1 millón de dólares de ingresos netos.
Sin embargo, debido al inestable estado de la economía, el gobierno anuncia un paquete de estímulo para apoyar a las empresas que lo necesiten. Como resultado, el tipo de interés de los nuevos préstamos de la empresa aumenta al 4%. Con el aumento del tipo de interés, el modelo de beneficios de la empresa sufre un cambio significativo.
Ahora, la empresa calcula que tendría que gastar 5,75 millones de dólares en el proyecto para obtener el mismo rendimiento de 6 millones de dólares. Sus beneficios previstos caen un 75% hasta los 250.000 $. Ante estas condiciones desfavorables, la empresa podría reconsiderar el proyecto o aplazarlo indefinidamente, lo que provocaría una reducción de la inversión del sector privado.
Aglomeración
Aunque el efecto de exclusión pone de relieve las posibles repercusiones negativas del gasto público sobre la actividad del sector privado, es esencial señalar que también existe un concepto denominado “crowding in”. El crowding in sugiere que el endeudamiento y el gasto públicos pueden aumentar la demanda y estimular la actividad económica en determinadas situaciones.
Por ejemplo, en épocas de desaceleración económica o recesión, el aumento del gasto público en proyectos de infraestructuras, programas de creación de empleo o recortes fiscales puede contribuir a estimular el gasto de los consumidores y las empresas. Esto puede conducir a un aumento general de la producción económica y de los niveles de empleo.
El balance final
El efecto de exclusión es una teoría económica que hace hincapié en las posibles consecuencias negativas del aumento del gasto público sobre el gasto del sector privado. Cuando el gobierno aumenta los impuestos o pide prestado para financiar su gasto, puede provocar una reducción de los ingresos y del gasto de particulares y empresas. Además, los tipos de interés más altos resultantes del aumento del endeudamiento pueden desalentar el endeudamiento y la inversión del sector privado.
Comprender el efecto de exclusión es crucial para los responsables políticos y los economistas a la hora de analizar las posibles repercusiones de las políticas fiscales públicas en la actividad económica general. Al tener en cuenta el efecto desplazamiento, los responsables políticos pueden tomar decisiones informadas sobre el nivel adecuado de intervención pública en la economía y las posibles compensaciones asociadas al aumento del gasto público.
Es importante señalar que el efecto expulsión es un concepto teórico, y sus implicaciones en el mundo real pueden variar en función de diversos factores, como el estado de la economía, la política monetaria y la eficacia del gasto público. Por lo tanto, es esencial analizar detenidamente cada situación para determinar el alcance potencial del efecto expulsión.
En conclusión, el efecto de exclusión sirve para recordar la compleja interacción entre el gasto público y el privado en la economía. Comprendiendo este fenómeno, los responsables políticos pueden esforzarse por lograr un equilibrio entre el fomento del crecimiento económico mediante la intervención pública y la preservación del dinamismo y la eficiencia de la actividad del sector privado.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el efecto expulsión en economía?
El efecto expulsión en economía se refiere al fenómeno por el cual el aumento del gasto público provoca una reducción del gasto del sector privado. Se produce cuando el aumento de los impuestos o el endeudamiento público para financiar el gasto provocan una disminución de la renta disponible y un aumento de los costes de endeudamiento de particulares y empresas, lo que desincentiva su gasto e inversión.
¿Se produce siempre el efecto desplazamiento?
No, el efecto expulsión no siempre se produce. Depende de varios factores, como el estado de la economía, la política monetaria y la eficacia del gasto público. En determinadas situaciones, como durante las recesiones o las recesiones económicas, el gasto público puede estimular la actividad económica y provocar un efecto de “desplazamiento”.
¿Cuáles son los distintos tipos de efectos de exclusión?
Existen tres tipos principales de efectos de exclusión: económicos, de bienestar social y de infraestructuras. La exclusión económica se produce cuando la reducción del gasto de capital de las empresas compensa los beneficios del endeudamiento público. El efecto de exclusión del bienestar social se produce cuando el aumento de los impuestos para los programas de bienestar social provoca una reducción de las contribuciones benéficas privadas. El desplazamiento de las infraestructuras se produce cuando los proyectos de infraestructuras financiados por el gobierno disuaden a las empresas privadas de invertir en iniciativas similares.
¿Puede el efecto crowding out afectar a los tipos de interés?
Sí, el efecto expulsión puede afectar a los tipos de interés. Cuando el gobierno aumenta el endeudamiento para financiar su gasto, aumenta la demanda de préstamos, lo que puede dar lugar a tipos de interés más altos. A su vez, unos tipos de interés más altos pueden desincentivar el endeudamiento y la inversión del sector privado, ya que el coste de los préstamos se encarece.
¿Por qué es importante el efecto desplazamiento?
El efecto de exclusión es importante porque pone de relieve las posibles compensaciones asociadas al aumento del gasto público. Los responsables políticos y los economistas analizan este efecto para comprender el impacto de las políticas fiscales públicas en la actividad del sector privado. Teniendo en cuenta este efecto, los responsables políticos pueden tomar decisiones informadas sobre el nivel adecuado de intervención pública en la economía y sus posibles consecuencias.
¿Existe alguna solución para mitigar el efecto expulsión?
Para mitigar el efecto expulsión, a menudo es necesario considerar cuidadosamente las políticas. Los responsables políticos pueden tratar de encontrar un equilibrio entre la promoción del crecimiento económico a través de la intervención pública y la preservación del dinamismo y la eficiencia del sector privado. Esto puede implicar la aplicación de medidas como una planificación fiscal eficaz, un gasto selectivo y políticas que fomenten la inversión y la innovación del sector privado.
¿Se aplica el efecto desplazamiento a todos los países?
El efecto desplazamiento puede aplicarse a todos los países, pero su magnitud e impacto pueden variar en función de las características específicas de cada economía. Factores como el tamaño del sector público, el nivel de deuda pública y la estructura de la economía pueden influir en la medida en que se manifiesta el efecto expulsión. Por lo tanto, es importante tener en cuenta las circunstancias únicas de cada país a la hora de analizar el impacto potencial del efecto expulsión.