Calendario de opciones: Qué es, Cómo funciona, Ejemplo
Invertir en bolsa puede ser una empresa lucrativa, y las empresas suelen utilizar diversas formas de compensación para atraer y retener a los mejores talentos. Una de ellas es la concesión de opciones a los empleados. En este artículo, exploraremos qué es un plan de opciones, cómo funciona y proporcionaremos un ejemplo real para ilustrar su aplicación.
¿Qué es un plan de opciones?
Un plan de opciones es una lista de opciones concedidas por una empresa a sus empleados. Estas opciones suelen ofrecerse en forma de acciones y sirven para recompensar e incentivar a los empleados. Es especialmente habitual que los empleados de alto nivel, como los directivos y consejeros de las empresas públicas, reciban opciones como parte de su paquete retributivo.
La lista de opciones contiene información importante sobre los términos y condiciones de las opciones. Incluye detalles como el precio de ejercicio, la cuantía de la opción y el calendario de adquisición. La Comisión del Mercado de Valores (SEC) exige a las empresas públicas que hagan públicos sus planes de opciones, normalmente a través de los documentos 10-Q y 10-K.
Información sobre los planes de opciones
Los planes de opciones representan una serie de opciones que una empresa ofrece a sus empleados. Estas opciones se conceden como una forma de compensación adicional al sueldo o salario de un empleado. Suelen ofrecerse a determinados trabajadores, especialmente a los que ocupan puestos directivos, ejecutivos y consejeros.
Los programas de opciones proporcionan información clave sobre las opciones ofrecidas. Incluye el precio de ejercicio, que es el precio al que se ofrecieron inicialmente las acciones. También incluye el tamaño de la opción, que se refiere al número total de acciones ofrecidas. Además, el plan de opciones describe el calendario de adquisición de derechos, que especifica el momento en el que un empleado tiene pleno derecho a ejercer las opciones.
Los inversores pueden examinar los planes de opciones para obtener información valiosa sobre las obligaciones actuales y futuras de una empresa. También les ayuda a evaluar el riesgo de dilución futura de las acciones. Las empresas utilizan las listas de opciones para llevar una contabilidad adecuada, especialmente las que dependen en gran medida de las opciones sobre acciones como forma de remuneración de los empleados. Las opciones sobre acciones pueden ayudar a alinear la remuneración de los ejecutivos con el rendimiento de la empresa, ya que incentivan a los ejecutivos a centrarse en mejorar la valoración de la empresa.
Sin embargo, existe un debate en torno a la remuneración basada en acciones. Algunos argumentan que puede animar a los ejecutivos a dar prioridad a los resultados a corto plazo frente a las mejoras a largo plazo. Esto pone de relieve la importancia de diseñar cuidadosamente los planes de opciones para lograr un equilibrio entre incentivar el rendimiento y garantizar el crecimiento de la empresa a largo plazo.
Consideraciones especiales
Dada la creciente atención prestada a la retribución basada en acciones y a problemas como los escándalos de “backdating” de opciones, se han producido cambios en los requisitos de información. Ahora existen normativas más estrictas que regulan la forma de conceder, comunicar y presentar a los inversores las opciones sobre acciones de los empleados.
Los avances tecnológicos, como el mantenimiento de registros electrónicos y las bases de datos en línea, han facilitado a las partes interesadas la recopilación de información relacionada con los planes de opciones. El sistema EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval) de la Securities and Exchange Commission (SEC), creado en 1984, proporciona a los inversores y a las empresas información financiera de fácil acceso.
Estimar con precisión el coste probable y el calendario de ejercicio de las opciones sigue siendo una tarea compleja. Las mejores prácticas de gobierno corporativo suelen disuadir a las empresas de crear calendarios de adquisición de opciones complicados y opacos, fomentando la transparencia y la rendición de cuentas.
Ejemplo real de calendario de opciones
Para ilustrar la aplicación de un plan de opciones, pensemos en Tesla (TSLA). En su presentación 10-K del 19 de febrero de 2019, Tesla proporcionó detalles de su calendario de opciones para el año fiscal 2018 en la Nota 15. La compañía puso a disposición aproximadamente 9,1 millones de acciones para la compensación basada en acciones para sus ejecutivos y empleados. Esto se sumó a los 173 millones de acciones en circulación en ese momento.
Al examinar el calendario de opciones de Tesla, los inversores pueden calibrar el compromiso de la empresa de alinear la compensación con el rendimiento. Les permite evaluar la posible dilución futura y comprender mejor el impacto de la remuneración basada en acciones en las finanzas de la empresa.
Conclusión
Un plan de opciones es un componente vital de la remuneración de los empleados en forma de opciones sobre acciones. En él se describen los términos y condiciones de las opciones, incluido el precio de ejercicio, el tamaño y el calendario de adquisición de derechos. Los planes de opciones proporcionan información valiosa sobre el pasivo de una empresa y pueden influir en la toma de decisiones de los inversores.
Aunque la remuneración basada en acciones puede alinear los incentivos de los ejecutivos con los resultados de la empresa, hay que tener muy en cuenta el equilibrio adecuado entre los resultados a corto plazo y el crecimiento a largo plazo. Los requisitos de información más estrictos y los avances tecnológicos han aumentado la transparencia y la accesibilidad de los planes de opciones para los inversores.
Analizando los planes de opciones, los inversores pueden comprender mejor el compromiso de una empresa con la remuneración basada en los resultados y evaluar el impacto potencial en la futura dilución de las acciones. El plan de opciones de Tesla es un ejemplo de cómo se divulgan y pueden analizarse los planes de opciones.
Al igual que con cualquier decisión de inversión, es importante que los inversores lleven a cabo una investigación y un análisis exhaustivos, teniendo en cuenta toda la información disponible, incluidos los planes de opciones, antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué es un programa de opciones?
Un plan de opciones es una lista de opciones concedidas por una empresa a sus empleados como forma de compensación. Describe detalles importantes como el precio de ejercicio, la cuantía de la opción y el calendario de adquisición.
¿Por qué las empresas ofrecen opciones a sus empleados?
Las empresas ofrecen opciones a sus empleados como forma de recompensarles e incentivarles. Alinea los intereses de los empleados con el éxito de la empresa y puede utilizarse para atraer y retener a los mejores talentos.
¿Cómo pueden utilizar los inversores los planes de opciones?
Los inversores pueden utilizar las listas de opciones para conocer mejor el pasivo actual y futuro de una empresa. Les ayuda a evaluar el riesgo de dilución futura de las acciones y a valorar cómo puede afectar la remuneración basada en acciones a la situación financiera de la empresa.
¿Se publican las listas de opciones?
Sí, las listas de opciones de las empresas que cotizan en bolsa deben hacerse públicas. A menudo se pueden encontrar en los documentos 10-Q y 10-K de la empresa, que están disponibles a través de la Comisión del Mercado de Valores (SEC) u otras bases de datos financieras.
¿Qué es el calendario de adquisición de derechos en un plan de opciones?
El calendario de adquisición de derechos de un plan de opciones especifica el momento en que un empleado tiene pleno derecho a ejercer las opciones. Esboza el calendario o las condiciones en las que las opciones adquieren plenos derechos y pueden ejercerse.
¿Están los planes de opciones sujetos a requisitos reglamentarios?
Sí, las listas de opciones están sujetas a requisitos reglamentarios, especialmente en el caso de las empresas que cotizan en bolsa. La Securities and Exchange Commission (SEC) regula la divulgación y notificación de las listas de opciones para garantizar la transparencia y la rendición de cuentas.
¿Pueden las listas de opciones influir en las finanzas de una empresa?
Sí, las listas de opciones pueden afectar a las finanzas de una empresa. Representan pasivos futuros potenciales y pueden afectar al número de acciones en circulación y a la dilución de acciones. Es importante que los inversores tengan en cuenta las implicaciones de los planes de opciones a la hora de analizar la salud financiera de una empresa.