Par de arrastre negativo: Qué es, Cómo funciona, Ejemplo

Cuando se trata de estrategias de negociación de divisas, el par de carry negativo es un concepto con el que los operadores deben estar familiarizados. En este artículo, exploraremos qué es un par de carry negativo, cómo funciona y proporcionaremos un ejemplo para ayudarle a comprender su aplicación en el mundo real.

Pares de carry negativo

Un par de carry negativo es una estrategia de negociación de divisas que tiene como objetivo aprovechar las diferencias en los tipos de cambio y tipos de interés entre dos monedas. Es esencialmente lo contrario de la estrategia más popular de carry trade.
Con un par de carry negativo, un operador pide prestado dinero en una divisa con tipos de interés más altos e invierte esos ingresos en otra divisa con tipos de interés más bajos. Esto significa que al iniciar la posición, el operador experimentará flujos de caja netos negativos debido a los mayores gastos por intereses de la divisa prestada en comparación con los ingresos por intereses de la divisa invertida.
La decisión de participar en una operación de carry pair negativo suele estar motivada por la creencia del inversor de que la divisa a bajo interés en la que invierte se revalorizará con respecto a la divisa a alto interés que toma prestada. El inversor prevé obtener beneficios al salir de la operación vendiendo la divisa invertida a cambio de la prestada, reembolsando su deuda y embolsándose la ganancia. Sin embargo, para que la operación tenga éxito, la ganancia potencial debe superar el coste de los pagos de intereses efectuados durante el plazo de la inversión.

Ejemplo real de un par carry negativo

Ilustremos el concepto de un par de carry negativo con un ejemplo real:
Supongamos que usted es un operador de divisas que sigue de cerca el mercado mundial de divisas. Observa que existe un tipo de cambio 1:1 entre el país X y el país Y, y que los tipos de interés en el país X son del 4%, mientras que en el país Y son del 8%. Además, cree que la moneda del país X (Xs) probablemente se apreciará con respecto a la moneda del país Y (Ys).
En este escenario, decide estructurar una posición que le permita beneficiarse de la apreciación prevista de Xs con respecto a Ys. Comienza tomando prestados 100.000 Ys a un tipo de interés del 8%, lo que significa que tendrá que pagar 8.000 Ys al año en concepto de intereses.
A continuación, inviertes este dinero en Xs vendiendo 100.000 Ys y obteniendo 100.000 Xs. Como el tipo de interés de Xs es del 4%, recibes 4.000 Xs al año en concepto de intereses. Como resultado, tu posición neta de tesorería al inicio de la operación es de -4.000 Ys al año (4.000 Xs de ingresos por intereses – 8.000 Ys de gastos por intereses, suponiendo un tipo de cambio de 1:1).
En el transcurso del año siguiente, su predicción resulta ser acertada y X se aprecia un 50% con respecto a Y. En consecuencia, puede vender sus 100.000 X por 150.000 Y. A continuación, reembolsa su préstamo de 100.000 Ys. A continuación, reembolsa su préstamo de 100.000 Ys. Una vez deducidos los 4.000 yenes de gastos netos por intereses, la operación le deja un beneficio de 46.000 yenes (150.000 yenes – 100.000 yenes de préstamo – 4.000 yenes de gastos netos por intereses).
Sin embargo, es importante tener en cuenta que si X no se hubiera revalorizado con respecto a Y, habría incurrido en pérdidas al menos equivalentes a sus gastos netos por intereses. En cambio, si X se hubiera depreciado con respecto a Y, las pérdidas podrían haber sido mucho mayores.

Puntos clave

Estos son los puntos clave en relación con los pares de carry negativos:

Un par de carry negativo es una estrategia de inversión en divisas que consiste en pedir prestado en una divisa con un tipo de interés alto e invertir en una divisa con un tipo de interés bajo.
Es lo contrario de la estrategia más popular de carry trade positivo, cuyo objetivo es generar un flujo de caja neto positivo.
Los carry pairs negativos generan flujos de caja netos negativos, por lo que son relativamente caros de mantener a lo largo del tiempo.
Los operadores realizan operaciones con pares de carry negativo basándose en su creencia de que la divisa de bajo interés se apreciará con respecto a la divisa de alto interés.
Para que una operación de carry pair negativo tenga éxito, es necesario que la ganancia potencial compense los pagos de intereses efectuados durante el plazo de la inversión.

Comprender los pares de carry negativo es crucial para los operadores de divisas que deseen explorar diferentes estrategias de negociación. Al comprender el concepto y estudiar ejemplos reales, los operadores pueden tomar decisiones con conocimiento de causa y beneficiarse potencialmente de los movimientos de las divisas.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse como asesoramiento financiero o de inversión. Operar con divisas entraña riesgos, por lo que es importante investigar a fondo y buscar asesoramiento financiero profesional antes de emprender cualquier actividad comercial.

Preguntas y respuestas

¿Qué es un par de arrastre negativo?

Un par de carry negativo es una estrategia de negociación de divisas en la que un operador toma prestado dinero en una divisa con un interés alto y lo invierte en una divisa con un interés bajo. El objetivo es beneficiarse de la apreciación anticipada de la divisa de bajo interés en relación con la divisa de alto interés.

¿Cómo funciona un carry pair negativo?

En una operación de carry pair negativo, un operador toma prestados fondos en una divisa con tipos de interés más altos y los invierte en una divisa con tipos de interés más bajos. El operador paga más en intereses por la divisa prestada de lo que gana en intereses por la divisa invertida, lo que da lugar a flujos de caja netos negativos. El éxito de la operación depende de que la apreciación de la divisa invertida compense el coste del pago de intereses.

¿Cuál es la diferencia entre un par carry negativo y un par carry positivo?

Un carry pair trade negativo implica flujos de caja netos negativos, en los que los gastos por intereses superan a los ingresos por intereses. Por el contrario, una operación de carry pair positivo genera flujos de caja netos positivos, en los que los ingresos por intereses superan a los gastos por intereses. La elección entre ambas estrategias depende de las perspectivas del operador sobre la apreciación o depreciación de la divisa.

¿Qué factores debo tener en cuenta al elegir una operación de carry pair negativo?

A la hora de elegir un par de carry negativo, es importante tener en cuenta los diferenciales de tipos de interés entre las dos divisas, las perspectivas de apreciación o depreciación de la moneda y el impacto potencial de las fluctuaciones de los tipos de cambio. Además, los operadores deben evaluar cuidadosamente el perfil de riesgo-recompensa de la operación y asegurarse de que pueden gestionar eficazmente los flujos de caja netos negativos.

¿Cuáles son los riesgos asociados a las operaciones con pares de carry negativos?

El principal riesgo de las operaciones con pares de carry negativo es que la divisa invertida no se aprecie como se esperaba, lo que puede dar lugar a pérdidas. Además, las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden afectar a la rentabilidad de la operación. Los operadores también deben tener en cuenta los diferenciales de tipos de interés y su posible impacto en los flujos de caja netos. Es importante llevar a cabo una investigación exhaustiva y estrategias de gestión del riesgo antes de participar en operaciones con pares carry negativos.

¿Son los pares de carry negativo adecuados para todos los operadores?

Los pares de carry negativo implican riesgos y pueden no ser adecuados para todos los operadores. Estas operaciones requieren un profundo conocimiento de los mercados de divisas, los diferenciales de tipos de interés y la capacidad de gestionar flujos de caja netos negativos. Los operadores deben evaluar cuidadosamente su tolerancia al riesgo, sus objetivos financieros y su experiencia comercial antes de considerar la posibilidad de operar con pares de carry negativo.

¿Puedo utilizar los pares de carry negativo como estrategia de inversión a largo plazo?

Las operaciones con pares de carry negativo suelen ser estrategias a corto plazo debido a los flujos de caja netos negativos asociados. Mantener estas posiciones durante un periodo prolongado puede dar lugar a la acumulación de gastos por intereses. Sin embargo, el plazo y la duración concretos de la operación dependen de la estrategia del operador y de las condiciones del mercado. Es esencial alinear el horizonte de inversión con las perspectivas del mercado subyacente y gestionar la operación en consecuencia.