MiFID II: Definición, normativa, a quién afecta y finalidad
MiFID II, acrónimo de Markets in Financial Instruments Directive II (Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros II), es un marco legislativo implantado por la Unión Europea (UE) para regular los mercados financieros dentro del bloque y mejorar la protección de los inversores. Su principal objetivo es normalizar las prácticas en toda la UE y restablecer la confianza en el sector financiero tras la crisis financiera mundial de 2008.
Puntos clave
La MiFID II, que entró en vigor el 3 de enero de 2018, es un paquete completo de legislación de reforma del sector financiero en la UE. Abarca una amplia gama de activos y profesiones de la industria de servicios financieros. La normativa introducida por MiFID II tiene como objetivo regular las operaciones fuera de bolsa y extrabursátiles (OTC), aumentar la transparencia de los costes y mejorar el registro de las transacciones.
Comprender la MiFID II
La MiFID II es una versión revisada de la MiFID original, que entró en vigor en noviembre de 2007. La Directiva original se centraba principalmente en las acciones y no abordaba las operaciones con empresas o productos de fuera de la UE. La MiFID II pretende abordar estas limitaciones y armonizar la supervisión entre los países miembros de la UE.
La normativa introducida por la MiFID II impone requisitos de información más estrictos y pruebas para aumentar la transparencia y reducir el uso de los dark pools y la negociación extrabursátil. Los dark pools son mercados financieros privados que permiten a los inversores negociar sin revelar su identidad. La MiFID II limita el volumen de negociación de una acción en un dark pool al 8% en 12 meses e introduce normas dirigidas a la negociación de alta frecuencia.
La MiFID II amplía sus requisitos para cubrir una gama más amplia de instrumentos financieros, como acciones, materias primas, instrumentos de deuda, futuros y opciones, fondos cotizados (ETF) y divisas. Aunque un producto esté disponible en un país de la UE, entra en el ámbito de aplicación de la MiFID II, independientemente de la ubicación del operador.
Impacto y coste
Los preparativos para aplicar la MiFID II supusieron un coste total estimado de 2.100 millones de dólares para las empresas, según un informe de Expand, empresa del Boston Consulting Group, e IHS Markit. La normativa introducida por la MiFID II se extiende a todos los aspectos de la inversión financiera y la negociación, y afecta a diversos profesionales financieros de la UE, como banqueros, operadores, gestores de fondos, agentes de cambio, corredores y sus empresas. Los inversores institucionales y minoristas también están obligados a cumplir la normativa.
Una repercusión significativa de la MiFID II son las restricciones que impone a los incentivos pagados a las empresas de inversión o a los asesores financieros por terceros en relación con los servicios prestados a los clientes. La normativa separa las comisiones por análisis y por operaciones, lo que permite a los inversores comprender mejor el coste de cada una de ellas y puede mejorar la calidad del análisis disponible. Se exige a los intermediarios que presenten informes más detallados sobre sus operaciones, incluidos datos adicionales sobre precio y volumen, y que almacenen todas las comunicaciones, incluidas las conversaciones telefónicas. La normativa también fomenta la negociación electrónica por su facilidad de registro y seguimiento.
Conclusión
La MiFID II es un amplio marco legislativo que pretende regular los mercados financieros de la Unión Europea y mejorar la protección de los inversores. Mediante la introducción de normas más estrictas, el aumento de la transparencia y la mejora del mantenimiento de registros, la MiFID II pretende restablecer la confianza en el sector financiero y promover prácticas normalizadas en toda la UE. Las repercusiones de la MiFID II son de gran alcance y afectan a diversos profesionales financieros e inversores. A medida que el sector financiero sigue evolucionando, el cumplimiento de la MiFID II sigue siendo esencial para los participantes en el mercado que operan en la UE.
Preguntas y respuestas
MiFID II, abreviatura de Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros II, es un marco legislativo implantado por la Unión Europea (UE) para regular los mercados financieros dentro del bloque y mejorar la protección de los inversores. Su objetivo es normalizar las prácticas en toda la UE y restablecer la confianza en el sector financiero.
¿Cuándo entró en vigor la MiFID II?
La MiFID II entró en vigor el 3 de enero de 2018. Es una versión revisada de la MiFID original, que entró en vigor en noviembre de 2007.
¿Qué regula la MiFID II?
La MiFID II abarca prácticamente todos los activos y profesiones del sector de los servicios financieros de la UE. Regula la negociación extrabursátil y extrabursátil (OTC), la transparencia de los costes, el registro de las operaciones e introduce requisitos de información más estrictos.
¿A quién afecta la MiFID II?
La MiFID II afecta a diversos profesionales financieros de la UE, como banqueros, operadores, gestores de fondos, agentes de bolsa, corredores y sus empresas. Los inversores institucionales y minoristas también están obligados a cumplir la normativa.
¿Cuáles son las principales normas introducidas por la MiFID II?
Algunas de las principales normas introducidas por la MiFID II son la limitación del volumen de negociación de un valor en los dark pools al 8% en 12 meses, la persecución de la negociación de alta frecuencia, la separación de las comisiones por investigación y transacciones, y la exigencia a los intermediarios de que faciliten información más detallada sobre las operaciones y almacenen todas las comunicaciones.
¿Cuál es el objetivo de MiFID II?
El objetivo de la MiFID II es aumentar la transparencia, la protección de los inversores y la integridad del mercado en el sector de los servicios financieros de la UE. Su objetivo es reducir los riesgos, mejorar el funcionamiento de los mercados financieros y restablecer la confianza en el sector tras la crisis financiera mundial de 2008.
¿Cómo afecta la MiFID II al coste de los servicios financieros?
La MiFID II introduce normas que separan las comisiones por análisis y por transacciones, lo que permite a los inversores comprender mejor el coste de cada una de ellas. Esto puede mejorar la calidad de la investigación y la transparencia de los precios. Además, la aplicación de la MiFID II supone costes para las empresas, estimados en unos 2.100 millones de dólares, ya que deben adaptarse a los nuevos requisitos normativos.