Método de la fórmula: Qué es, cómo funciona
El método de la fórmula es un método de cálculo utilizado para determinar los pagos por rescisión en los acuerdos de swap rescindidos anticipadamente. Su objetivo es compensar a la parte que no rescinde por las pérdidas sufridas debido a la rescisión anticipada antes del vencimiento del acuerdo. Este artículo ofrece una visión global del método de la fórmula, su aplicación y su comparación con otras estrategias de reembolso por rescisión.
Puntos clave
El método de la fórmula se utiliza para calcular los pagos de rescisión adeudados por un acuerdo de swap que se ha rescindido antes de su vencimiento.
El objetivo es compensar a la parte no culpable por la rescisión anticipada.
El método de la fórmula calcula los daños y perjuicios debidos a la parte no culpable por la parte culpable en la rescisión anticipada de un swap siguiendo un cálculo sencillo, o fórmula.
La fórmula en sí debe ser acordada por cada contraparte al inicio del acuerdo de swap y detallada en su cláusula de rescisión.
Los otros dos métodos aceptados para calcular los pagos por rescisión, establecidos por la ISDA, son el “método del valor del acuerdo” y el “método de indemnización”.
Comprender el método de la fórmula
El método de la fórmula se introdujo para establecer una metodología clara y normalizada de cálculo de los pagos por rescisión de los acuerdos de swap finalizados prematuramente. Proporciona un enfoque sistemático en lugar de basarse en tabulaciones ad hoc, caso por caso.
Los pagos por rescisión tienen por objeto compensar a la parte que no rescinde el contrato por la pérdida financiera o el coste de oportunidad resultante de la rescisión anticipada del swap antes de su fecha de vencimiento fijada. Aunque el método de la fórmula es uno de los enfoques disponibles, se utiliza con menos frecuencia en comparación con el “método del valor del acuerdo” y el “método de indemnización”.
Entre los tres métodos oficiales para calcular los pagos por rescisión, el método del valor del acuerdo es el más empleado. Este método se basa en las condiciones disponibles para un swap de sustitución. El método de indemnización, por otra parte, requiere que la contraparte culpable compense a la contraparte no culpable por todas las pérdidas y daños causados por la rescisión anticipada.
Consideraciones especiales
Los acuerdos de swap entre dos contrapartes son contratos financieros legalmente vinculantes con fechas de vencimiento predeterminadas. Sin embargo, determinados acontecimientos pueden desencadenar una rescisión anticipada antes de la fecha de vencimiento establecida. En tales casos, las obligaciones y responsabilidades de las contrapartes deben evaluarse utilizando uno de los tres métodos sancionados por la ISDA, incluido el método de la fórmula.
El método de la fórmula calcula los daños y perjuicios que la parte culpable debe a la parte no culpable en caso de resolución anticipada de un swap. El cálculo sigue una fórmula sencilla que debe ser acordada por ambas contrapartes al principio del acuerdo de swap, especificada en la cláusula de rescisión. Sin embargo, debido a la falta de normalización y al desarrollo de métodos contables más eficientes, el uso del método de la fórmula se ha limitado.
Otros métodos de resolución anticipada de swaps
Además del método de la fórmula, se suelen utilizar otros dos métodos para calcular los pagos por rescisión en los acuerdos de swap: el método del valor del acuerdo y el método de la indemnización.
El método del valor del acuerdo determina los pagos por rescisión basándose en el coste de iniciar una operación de swap de sustitución. Este método se emplea cuando la contraparte no culpable necesita suscribir un swap de sustitución con una contraparte diferente debido a la rescisión anticipada. Las condiciones y los tipos de interés del swap de sustitución pueden diferir del swap inicial rescindido debido a cambios en las condiciones del mercado.
El método de indemnización, que era más frecuente en los primeros tiempos de los swaps, requiere que la contraparte culpable indemnice a la contraparte no culpable por todas las pérdidas y daños resultantes de la rescisión anticipada. Sin embargo, este método se considera ineficaz, ya que no proporciona una medida cuantificable de las pérdidas y daños reales sufridos.
Conclusión
El método de la fórmula es uno de los enfoques utilizados para calcular los pagos por rescisión en los acuerdos de swap rescindidos anticipadamente. Su objetivo es compensar a la parte que no rescinde por las pérdidas sufridas debido a la rescisión anticipada. Aunque ofrece un método de cálculo sistemático, se ha vuelto menos utilizado en comparación con el método del valor del acuerdo y el método de indemnización.
Comprender el método de la fórmula y sus alternativas es esencial para las partes implicadas en los acuerdos de swap. Al comprender las distintas estrategias de reembolso de los vencimientos, los participantes en el mercado pueden tomar decisiones con conocimiento de causa y gestionar eficazmente los riesgos asociados.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene únicamente fines informativos y no debe interpretarse como asesoramiento financiero o de inversión. Por favor, consulte con un profesional cualificado para cualquier decisión financiera o de inversión.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el método de la fórmula en los acuerdos de swap?
El método de la fórmula es un método de cálculo utilizado para determinar los pagos por rescisión en los acuerdos de swap con vencimiento anticipado. Su objetivo es compensar a la parte que no rescinde por las pérdidas sufridas debido a la rescisión anticipada antes del vencimiento del acuerdo.
¿Cómo funciona el método de la fórmula?
El método de la fórmula calcula los daños y perjuicios debidos a la parte no culpable por la parte culpable en la rescisión anticipada de un swap. El cálculo sigue una fórmula sencilla que deben acordar ambas contrapartes al principio del acuerdo de swap, especificada en la cláusula de rescisión.
¿Cuál es el objetivo del método de la fórmula?
El objetivo del método de la fórmula es proporcionar un enfoque normalizado y sistemático para calcular los pagos por rescisión en los acuerdos de swap que finalizan prematuramente. Su objetivo es compensar a la parte no culpable por la pérdida financiera o el coste de oportunidad resultante de la rescisión anticipada.
¿Existen métodos alternativos para calcular los pagos por rescisión?
Sí, además del método de la fórmula, otros dos métodos comúnmente utilizados para calcular los pagos por rescisión en los acuerdos de swap son el método del valor del acuerdo y el método de indemnización. El método del valor del acuerdo determina los pagos por rescisión basándose en el coste de iniciar una operación de swap de sustitución, mientras que el método de indemnización requiere que la contraparte culpable compense a la contraparte no culpable por todas las pérdidas y daños resultantes de la rescisión anticipada.
¿Por qué se utiliza menos el método de la fórmula en comparación con otros métodos?
El método de la fórmula se utiliza cada vez menos debido a la falta de normalización y al desarrollo de métodos contables más eficaces. El método del valor de acuerdo, que tiene en cuenta el coste de iniciar un swap de sustitución, se emplea más ampliamente. Además, el método de indemnización, aunque menos eficiente, proporciona una medida cuantificable de las pérdidas y daños sufridos.
¿Cómo se calculan las indemnizaciones por rescisión con el método de la fórmula?
El cálculo específico de los pagos de rescisión mediante el método de la fórmula depende de la fórmula acordada entre las contrapartes. La fórmula debe establecerse y especificarse en la cláusula de rescisión del acuerdo de swap. Suele incluir factores como las condiciones del mercado, los tipos de interés y las pérdidas o daños de la contraparte no culpable.
¿Existe algún riesgo asociado a la utilización del método de la fórmula?
Un riesgo potencial asociado al uso del método de la fórmula es la falta de estandarización. La fórmula debe ser acordada por ambas partes, y cualquier discrepancia o desacuerdo en relación con la fórmula puede dar lugar a litigios. Además, dado que el método de la fórmula se utiliza con menos frecuencia, las contrapartes deben evaluar detenidamente su idoneidad para su acuerdo de swap específico y considerar métodos alternativos en caso necesario.