Método de exposición actual: Visión general, historia, ejemplos
El método de la exposición actual (MEC) es un sistema utilizado por las entidades financieras para medir los riesgos asociados a la pérdida de flujos de efectivo previstos de sus carteras de derivados debido al impago de la contraparte. Proporciona un marco para la gestión del riesgo de contraparte y la asignación de capital suficiente para cubrir los riesgos potenciales.
Entender el método de exposición actual
Con arreglo al método de la exposición actual, la exposición total de una entidad financiera se calcula sobre la base del coste de reposición de todos los contratos valorados a precios de mercado más un suplemento que refleja la exposición potencial futura (PFE). El suplemento se determina aplicando un mecanismo de ponderación al principal nocional del activo subyacente. Este porcentaje representa el valor total de la operación y varía en función del tipo de activo y del vencimiento.
Por ejemplo, un derivado de tipos de interés con un vencimiento de uno a cinco años puede tener un añadido de PFE del 0,5%, mientras que un derivado de metales preciosos, excluido el oro, podría tener un añadido del 7%. El método de exposición actual combina estos importes para calcular la exposición global.
Las instituciones financieras utilizan la CGE para modelizar su exposición a derivados específicos y asegurarse de que han reservado suficiente capital para cubrir los posibles riesgos de contraparte. Les ayuda a evaluar y gestionar los riesgos asociados a sus carteras de derivados.
Ejemplo de CEM
Veamos un ejemplo para entender cómo funciona el método de exposición actual. Supongamos que existe un contrato de 1 millón de dólares para un swap de tipos de interés con una PFE de 5.000 dólares y un contrato de metales preciosos con un valor a precios de mercado de 70.000 dólares. El método de exposición actual combina estos dos importes para calcular la exposición global, lo que da como resultado un CEM del 7,5%. Esto representa el coste de reposición del contrato de metales preciosos más la exposición futura potencial del swap de tipos de interés.
En la práctica, las instituciones financieras manejan contratos de cifras en dólares mucho mayores y mantienen múltiples contratos, algunos de los cuales desempeñan papeles compensatorios. El método de exposición actual ayuda a los bancos a demostrar que han reservado suficiente capital para cubrir su exposición negativa global.
Historia del método de exposición actual
El método de exposición actual se introdujo en virtud de los primeros acuerdos de Basilea para abordar el riesgo de crédito de contraparte (RCC) en los derivados extrabursátiles (OTC). El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea pretendía mejorar la capacidad del sector financiero para gestionar las tensiones financieras y evitar un efecto dominó de entidades en quiebra.
Durante la crisis financiera, quedaron al descubierto las limitaciones del actual método de exposición, ya que no se disponía de capital suficiente para cubrir la exposición a derivados de las entidades financieras. Una de las principales críticas a la CGE era la falta de diferenciación entre operaciones con margen y sin margen. Además, los métodos existentes de determinación del riesgo se centraban demasiado en los precios actuales y no en las fluctuaciones de los flujos de caja en el futuro.
En respuesta a estas limitaciones, el Comité de Basilea publicó el Método Estándar para el Riesgo de Crédito de Contraparte (SA-CCR) en 2017. El SA-CCR sustituye tanto al método de exposición actual como al método estándar, ofreciendo un enfoque más completo para la gestión del riesgo de crédito de contraparte.
Conclusión
El método de exposición actual es una herramienta crucial de gestión del riesgo utilizada por las entidades financieras para evaluar y gestionar los riesgos de contraparte asociados a las carteras de derivados. Ayuda a asignar capital suficiente para cubrir las posibles pérdidas por impago de la contraparte y proporciona un marco para medir la exposición. A pesar de sus limitaciones, el actual método de exposición ha desempeñado un papel importante en la mejora de la gestión del riesgo en el sector financiero. La introducción del SA-CCR refleja los esfuerzos que se están realizando para mejorar las prácticas de gestión del riesgo y hacer frente a los retos que plantean las operaciones con derivados.
Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene únicamente fines informativos y no debe considerarse como asesoramiento financiero o de inversión. Es esencial consultar con un profesional cualificado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el método de exposición actual (CEM)?
El método de exposición actual es un sistema utilizado por las entidades financieras para medir y gestionar los riesgos asociados a la pérdida de flujos de efectivo previstos de las carteras de derivados debido al impago de la contraparte. Proporciona un marco para evaluar el riesgo de contraparte y asignar capital suficiente para cubrir las pérdidas potenciales.
¿Cómo funciona el método de exposición actual?
Con arreglo al método de la exposición actual, la exposición total de una entidad financiera se determina calculando el coste de reposición de todos los contratos valorados a precios de mercado y añadiendo un porcentaje que representa la exposición potencial futura. El suplemento se basa en el importe teórico del principal del activo subyacente y se pondera en función del tipo de activo y del vencimiento.
¿Por qué es importante el método de exposición actual?
El método de la exposición actual es importante porque ayuda a las entidades financieras a gestionar el riesgo de crédito de contraparte asociado a las operaciones con derivados. Al cuantificar la exposición y garantizar una asignación de capital suficiente, el método permite a las entidades mitigar las pérdidas potenciales debidas al impago de la contraparte.
¿Cuáles son las limitaciones del actual método de exposición?
Una de las limitaciones del método de exposición actual es la falta de diferenciación entre las operaciones con margen y sin margen. Además, el método se basa en gran medida en los precios actuales y puede no tener en cuenta adecuadamente las fluctuaciones futuras de los flujos de caja. Estas limitaciones han llevado al desarrollo de métodos más completos, como el Método estándar para el riesgo de crédito de contraparte (SA-CCR).
¿Cómo se utiliza en la práctica el método de la exposición actual?
En la práctica, las entidades financieras utilizan el método de la exposición actual para modelizar su exposición a derivados específicos y determinar la cantidad de capital que deben reservar para posibles riesgos de contraparte. Les ayuda a evaluar y gestionar los riesgos asociados a sus carteras de derivados y a demostrar el cumplimiento de la normativa.
¿Cuáles son los antecedentes históricos del método de exposición actual?
El método de exposición actual se introdujo en el marco de los primeros acuerdos de Basilea como respuesta a la necesidad de mejorar la gestión del riesgo de crédito de contraparte en los derivados extrabursátiles. Sin embargo, durante la crisis financiera, sus limitaciones se hicieron evidentes, lo que llevó al desarrollo del SA-CCR, que ofrece un enfoque más completo de la gestión del riesgo de crédito de contraparte.
¿Es el actual método de exposición la única herramienta de gestión del riesgo de los derivados?
No, el método de exposición actual es una de las diversas herramientas de gestión del riesgo utilizadas para los derivados. Ha sido ampliamente utilizado en el pasado, pero ha sido complementado o sustituido por enfoques más avanzados, como el SA-CCR, que ofrece una evaluación más completa del riesgo de crédito de contraparte en las operaciones con derivados.