Ley STOCK: Significado, visión general y críticas
¿Qué es la Ley STOCK?
La Stop Trading on Congressional Knowledge Act de 2012, conocida comúnmente como Ley STOCK, se promulgó en respuesta a los informes de los medios de comunicación que destacaban las actividades de negociación de acciones por parte de miembros del Congreso de Estados Unidos. Estos informes suscitaron preocupación por los posibles conflictos de intereses y el uso de información privilegiada por parte de los legisladores. La Ley STOCK pretendía mejorar la transparencia y la rendición de cuentas ampliando los requisitos de información sobre las transacciones de valores realizadas por miembros del Congreso y altos funcionarios federales.
La Ley STOCK
La Ley STOCK se presentó en el Congreso en enero de 2012 y se aprobó con un importante apoyo bipartidista en abril del mismo año. Fue una respuesta a un reportaje de 60 Minutes que arrojó luz sobre las actividades bursátiles de los miembros del Congreso y sugirió que no estaban sujetos a las leyes que prohíben el comercio de información material no pública obtenida a través de sus funciones oficiales. El reportaje también ponía de manifiesto el fracaso de anteriores proyectos de ley STOCK en el Congreso.
La Ley STOCK abordó los conflictos de intereses percibidos exigiendo a los miembros del Congreso que hicieran públicas todas las transacciones de valores por valor superior a 1.000 dólares en un plazo de 30 días a partir de la recepción de la notificación de la transacción y en un plazo de 45 días a partir de la fecha de la transacción. También se ordenó que las declaraciones se publicaran en Internet. En general, estos requisitos se aplicaban también a las operaciones realizadas por cónyuges e hijos a cargo. Antes de la Ley STOCK, los miembros del Congreso y los altos cargos del poder ejecutivo sólo estaban obligados a informar anualmente sobre las transacciones de valores en virtud de la Ley de Ética en el Gobierno de 1978.
La Ley STOCK amplió los requisitos de información para incluir a todos los empleados del poder ejecutivo de grado GS-15 y superior. Sin embargo, esta disposición se derogó posteriormente debido a la preocupación por la exposición de datos financieros personales y a una posterior demanda presentada por una coalición en nombre de los funcionarios afectados. En la actualidad, las disposiciones de la Ley STOCK siguen aplicándose a los miembros del Congreso y a los altos funcionarios del poder ejecutivo.
Críticas a la Ley STOCK
Aunque la Ley STOCK recibió un apoyo abrumador en el Congreso, el cumplimiento de sus requisitos de información ha sido desigual. Las sanciones iniciales por violar las disposiciones de la ley eran modestas, y los registros de cumplimiento estaban protegidos del escrutinio público. En 2021, las organizaciones de noticias revelaron que 55 miembros del Congreso habían infringido la ley. Sin embargo, sigue sin estar claro si a estos miembros se les impuso la multa inicial de 200 dólares por informar de infracciones o si la habían pagado.
A pesar de la afirmación de que el uso de información privilegiada sobre información material no pública es un delito en virtud de la Ley STOCK, ningún miembro del Congreso ha sido acusado en virtud de esta disposición. En 2019, el republicano de Nueva York Chris Collins dimitió del Congreso y se declaró culpable de uso de información privilegiada relacionada con su participación en una empresa biotecnológica australiana.
Demostrar que la información adquirida durante el trabajo legislativo era material para operaciones bursátiles específicas plantea desafíos. La cláusula de “expresión y debate” de la Constitución de EE.UU. ofrece una amplia protección a los miembros del Congreso, protegiéndolos de preguntas oficiales fuera de los procedimientos legislativos. Esta cláusula tiene excepciones limitadas para las investigaciones de sobornos, pero en general prohíbe las citaciones y órdenes de registro relacionadas con las actividades del Congreso.
A raíz de las revelaciones de que varios senadores realizaron importantes operaciones bursátiles tras una sesión informativa confidencial sobre la pandemia de COVID-19 a principios de 2020, el Departamento de Justicia (DOJ) y la Comisión del Mercado de Valores (SEC) de Estados Unidos iniciaron sendas investigaciones. Sin embargo, la investigación del DOJ ha concluido sin que se hayan presentado cargos civiles o penales.
Las deficiencias en el cumplimiento y la aplicación de las disposiciones de la Ley STOCK, junto con el aumento de la notificación de transacciones bursátiles, han alimentado el escepticismo público y profundizado la preocupación por la percepción de conflictos de intereses entre los legisladores. Plataformas en línea como House Stock Watcher han facilitado al público el seguimiento de las operaciones declaradas en virtud de la Ley STOCK.
Los críticos sostienen que incluso la apariencia de un conflicto de intereses puede socavar la confianza pública en los legisladores. Algunos usuarios de las redes sociales han considerado las declaraciones de la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, en virtud de la ley como información procesable, aunque estas declaraciones suelen referirse a las compras de acciones cotizadas en bolsa por parte de su marido y no pueden sugerir el uso de información privilegiada. No obstante, estos casos contribuyen a la percepción de conflictos de intereses.
Nuevas propuestas para frenar el tráfico de información privilegiada en el Congreso
En un esfuerzo por abordar las preocupaciones que rodean a la negociación en el Congreso, se han propuesto varios proyectos de ley en la Cámara y el Senado. Estos proyectos de ley pretenden prohibir que los miembros del Congreso negocien con acciones individuales y les obligarían a colocar sus inversiones en fideicomisos ciegos. Aunque los detalles de estas propuestas pueden variar, comparten el objetivo común de reducir los posibles conflictos de intereses y fomentar la transparencia.
Algunos de los proyectos de ley pendientes a mediados de febrero de 2022 incluyen la Ban Conflicted Trading Act, copatrocinada por la demócrata de Nueva York Alexandria Ocasio-Cortez y el republicano de Florida Matt Gaetz, entre otros. Además, la Ley de CONFIANZA en el Congreso y la Ley de Prohibición del Comercio de Acciones en el Congreso están siendo consideradas en la Cámara y el Senado, respectivamente. La Ley Bipartidista de Prohibición del Comercio de Acciones en el Congreso es otra propuesta presentada en el Senado.
Incluso la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, que antes defendía el derecho de los miembros del Congreso a comerciar con acciones en igualdad de condiciones, ha reconocido al parecer la necesidad de restringir ese comercio.
Controversias sobre el comercio en el Congreso
La Ley STOCK pretendía abordar la preocupación por el posible uso de información privilegiada por parte de los miembros del Congreso, pero las controversias en torno a este tipo de operaciones han persistido. La pandemia de COVID-19 atrajo de nuevo la atención sobre estas cuestiones cuando se reveló que algunos miembros del Congreso habían realizado importantes operaciones bursátiles tras recibir información confidencial sobre el impacto potencial del virus.
Estas revelaciones suscitaron llamamientos en favor de una mayor investigación y una normativa más estricta. El Departamento de Justicia (DOJ) y la Comisión del Mercado de Valores (SEC) iniciaron investigaciones sobre estas actividades. Sin embargo, en el momento de redactar este informe, no se han presentado cargos civiles o penales como resultado de estas investigaciones.
Las controversias en torno a las operaciones de los congresistas ponen de relieve las dificultades que plantea la aplicación de la Ley STOCK y la resolución de los posibles conflictos de intereses. Los críticos sostienen que los requisitos de información de la ley no son suficientes para evitar el uso de información privilegiada, y que se necesitan medidas más sólidas para garantizar la transparencia y la responsabilidad de los legisladores.
En conclusión, la Ley STOCK se promulgó para aumentar la transparencia y la responsabilidad en la negociación de valores por parte de los miembros del Congreso y los altos funcionarios federales. Aunque recibió un fuerte apoyo bipartidista, el cumplimiento de sus disposiciones ha sido desigual, y las controversias en torno a la negociación en el Congreso siguen suscitando preocupación por los conflictos de intereses y el posible uso de información privilegiada. Se están realizando esfuerzos para introducir una nueva legislación que restrinja aún más las actividades de negociación y promueva la transparencia entre los legisladores. Los continuos debates y controversias en torno a la Ley STOCK ponen de relieve la importancia de abordar estas cuestiones para mantener la confianza pública en la integridad del proceso legislativo.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es el objetivo de la Ley STOCK?
La finalidad de la Ley STOCK es mejorar la transparencia y la rendición de cuentas ampliando los requisitos de información sobre las transacciones de valores realizadas por miembros del Congreso y altos funcionarios federales. Pretende responder a la preocupación por los posibles conflictos de intereses y el uso de información privilegiada por parte de los legisladores.
¿Cuáles son los requisitos de información de la Ley STOCK?
En virtud de la Ley STOCK, los miembros del Congreso están obligados a hacer públicas todas las transacciones de valores por valor superior a 1.000 dólares en un plazo de 30 días a partir de la recepción de la notificación de la transacción y en un plazo de 45 días a partir de la fecha de la transacción. Las declaraciones se publican en Internet y se aplican también a las transacciones realizadas por cónyuges e hijos a cargo.
¿Ha sido eficaz la Ley STOCK para impedir el uso de información privilegiada?
La eficacia de la Ley STOCK para impedir el uso de información privilegiada es objeto de debate. Aunque la ley afirma que el uso de información privilegiada no pública es un delito, ningún miembro del Congreso ha sido acusado en virtud de esta disposición. El cumplimiento de los requisitos de información de la ley ha sido desigual, y las sanciones por infracciones han sido relativamente modestas.
¿Qué críticas se han formulado contra la Ley STOCK?
Los críticos de la Ley STOCK argumentan que sus requisitos de información no son suficientes para evitar el uso de información privilegiada y los conflictos de intereses entre los legisladores. Señalan que demostrar que la información adquirida durante el trabajo legislativo era material para operaciones bursátiles específicas puede ser difícil debido a las protecciones constitucionales otorgadas a los miembros del Congreso. Además, algunos han expresado su preocupación por la aplicación de la ley y la necesidad de una normativa más estricta.
¿Existen propuestas para regular en mayor medida la negociación en el Congreso?
Sí, se han presentado varios proyectos de ley en la Cámara de Representantes y el Senado para abordar las preocupaciones que rodean a la negociación en el Congreso. Estas propuestas pretenden prohibir que los miembros del Congreso negocien con acciones individuales y les obligarían a colocar sus inversiones en fideicomisos ciegos. Los detalles de estas propuestas pueden variar, pero comparten el objetivo común de reducir los posibles conflictos de intereses y fomentar la transparencia.
¿Se ha enfrentado algún miembro del Congreso a consecuencias por violar la Ley STOCK?
Aunque las organizaciones de noticias han informado de casos de miembros del Congreso que han infringido la Ley STOCK, sigue sin estar claro si estos miembros se han enfrentado a consecuencias por sus acciones. Las sanciones iniciales por denunciar infracciones eran modestas, y los registros de cumplimiento estaban protegidos del escrutinio público. La falta de cumplimiento y de consecuencias ha alimentado el escepticismo público y la preocupación por la eficacia de la ley.
¿Qué controversias han surgido en torno a la negociación en el Congreso?
A pesar de la promulgación de la Ley STOCK, han persistido las controversias en torno a la negociación en el Congreso. Por ejemplo, durante la pandemia de COVID-19, se reveló que algunos miembros del Congreso realizaron importantes operaciones bursátiles tras recibir información confidencial sobre el impacto potencial del virus. Estas polémicas han suscitado llamamientos a una mayor investigación y a una normativa más estricta para abordar los posibles conflictos de intereses y garantizar la transparencia entre los legisladores.