La Bolsa se acerca a la mayor racha alcista de la historia
El mercado bursátil estadounidense ha protagonizado un vuelco realmente espectacular desde la crisis financiera de 2008, durante la cual los precios de las acciones, el sistema financiero y la economía en general estuvieron al borde del colapso total. Según Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de Bank of America Merrill Lynch, el actual mercado alcista está a punto de batir un nuevo récord histórico de longevidad antes de que termine el mes de agosto, según una nota a clientes citada por MarketWatch. En general, se considera que el actual mercado alcista comenzó el 9 de marzo de 2009, cuando, según los precios de cierre, el mercado bajista precedente tocó fondo, medido por el índice S&P 500 (SPX).
Mercado alcista galopante
Cuando observamos las ganancias obtenidas por los principales índices bursátiles durante este mercado alcista, resulta evidente lo impresionante que ha sido el rendimiento. Estas son las ganancias de algunos índices bursátiles clave (a 12 de agosto de 2018):
Índice bursátil
Ganancia del mercado alcista
Índice S&P 500 (SPX)
319%
Promedio industrial Dow Jones (DJIA)
287%
Índice compuesto Nasdaq (IXIC)
518%
Índice Russell 2000 (RUT)
391%
Fuente: Yahoo Finanzas; ganancias calculadas hasta el cierre del 12 de agosto.
Claves técnicas
La metodología más ampliamente aceptada para medir un mercado alcista es desde el punto más bajo del mercado bajista anterior hasta el punto más alto del mercado, desde el que finalmente retrocede un 20% o más hasta el siguiente mínimo del mercado bajista. En este análisis se suelen utilizar los precios de cierre. Actualmente, el S&P 500 se encuentra ligeramente por debajo de su máximo histórico alcanzado el 26 de enero. En consecuencia, técnicamente es prematuro suponer que seguimos en un mercado alcista.
Los 4 últimos mercados alcistas, según Hartnett’s Reckoning
He aquí los cuatro últimos mercados alcistas, según los cálculos de Michael Hartnett:
Inicio
Fin
Días
Ganancia S&P 500
9 de marzo de 2009
TBD
3,443
319%
9 octubre 2002
9 de octubre de 2007
1,826
101%
11 octubre 1990
24 de marzo de 2000
3,452
417%
4 de diciembre de 1987
16 julio 1990
589
65%
Fuentes: Yardeni Research Inc., Yahoo Finanzas; El total de días naturales, incluidos fines de semana y festivos, figura en el recuento de días.
El efecto del redondeo
Existe cierta discrepancia en la forma en que los investigadores definen los mercados alcistas y bajistas. Por ejemplo, la caída desde el 16 de julio de 1990 hasta el 11 de octubre de 1990 fue del 19,92%, justo por debajo del umbral del 20% para un mercado bajista. Sin embargo, algunos analistas lo redondean y lo consideran un mercado bajista, mientras que otros lo ven como una corrección dentro de un mercado alcista más largo.
Fuerzas alcistas
Para que el mercado alcista continúe, dependerá de varias fuerzas positivas. Un factor clave es la continuidad del fuerte crecimiento económico. En el segundo trimestre, el PIB de EE.UU. creció a un ritmo anualizado del 4,1%, el más rápido en casi cuatro años. Los ingresos y beneficios de las empresas también están en alza, con un aumento de las ventas totales del 10% interanual y un fuerte crecimiento de los beneficios por acción (BPA). Además, las bajas tasas de desempleo y el crecimiento constante del empleo contribuyen a la confianza de los consumidores y al aumento de su gasto, lo que puede impulsar aún más las ganancias del mercado.
Otro factor que respalda el mercado alcista es la política monetaria acomodaticia establecida por la Reserva Federal. Los tipos de interés históricamente bajos y la reducción gradual del balance de la Reserva Federal han proporcionado liquidez y respaldado los precios de los activos. Sin embargo, es importante vigilar cualquier cambio en la política monetaria, ya que las modificaciones de los tipos de interés o del balance de la Fed podrían afectar a la dinámica del mercado.
Riesgos y desafíos futuros
Aunque el actual mercado alcista ha demostrado una notable resistencia, existen riesgos y desafíos que podrían perturbar su trayectoria. Una preocupación importante es el posible impacto de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y sus socios comerciales. La escalada de los aranceles y las disputas comerciales puede provocar un aumento de la incertidumbre, una reducción del comercio mundial y posibles efectos negativos sobre los beneficios empresariales.
Otro riesgo es la posibilidad de una desaceleración económica o una recesión. Los ciclos económicos son una parte natural del mercado, y los periodos de expansión suelen ir seguidos de contracciones. Es importante reconocer que los mercados alcistas no duran indefinidamente, y los inversores deben estar preparados para posibles caídas.
Los acontecimientos geopolíticos, como los conflictos geopolíticos o la inestabilidad política, también pueden introducir volatilidad en el mercado. Los inversores deben mantenerse informados sobre los acontecimientos mundiales y evaluar su posible impacto en las condiciones del mercado.
Estrategias de inversión en un mercado alcista
Durante un mercado alcista, los inversores pueden plantearse ajustar sus estrategias de inversión para aprovechar las condiciones imperantes en el mercado. He aquí algunas estrategias a tener en cuenta:
1. 1. Diversificación: Mantener una cartera diversificada en varias clases de activos y sectores para repartir el riesgo y aprovechar las oportunidades potenciales.
2. 2. Revisión periódica de la cartera: Revise periódicamente sus inversiones para asegurarse de que se ajustan a sus objetivos financieros y a su tolerancia al riesgo. Reequilibre su cartera si es necesario para mantener la asignación de activos deseada.
3. Promedio del coste en dólares: Considere la posibilidad de aplicar un plan de inversión sistemático, en el que invierta una cantidad fija con regularidad, independientemente de las condiciones del mercado. Esta estrategia puede ayudar a mitigar el impacto de las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
4. 4. Céntrese en la calidad: Busque empresas con fundamentos sólidos, balances fuertes y ventajas competitivas sostenibles. Los valores de calidad pueden estar mejor posicionados para capear las caídas del mercado.
5. 5. Gestión del riesgo: Aplique estrategias de gestión del riesgo, como la fijación de órdenes stop-loss o el uso de opciones para protegerse de los riesgos a la baja.
Conclusión
La trayectoria del mercado bursátil hacia la mayor racha alcista de la historia pone de relieve la resistencia de la economía estadounidense y el potencial de ganancias significativas del mercado. Sin embargo, los inversores deben permanecer vigilantes y preparados para posibles cambios en las condiciones del mercado. Manteniéndose informados, diversificando las carteras y empleando estrategias de inversión sólidas, los inversores pueden sortear las oportunidades y los retos que surgen durante un mercado alcista.
Fuentes:
1. Investopedia: La Bolsa se acerca a la mayor racha alcista de la historia
2. MarketWatch: La Bolsa está a punto de batir otro récord, y no tiene nada que ver con el comercio o los beneficios
3. Yahoo Finanzas: https://finance.yahoo.com/
4. Yardeni Research Inc.: http://www.yardeni.com/pub/peacockbullbear.pdf
Preguntas y respuestas
¿Qué es un mercado alcista?
Un mercado alcista es un periodo sostenido de subida de las cotizaciones bursátiles y optimismo de los inversores. Suele caracterizarse por un fuerte crecimiento económico, un aumento de los beneficios empresariales y un sentimiento positivo del mercado.
¿Cuánto dura el actual mercado alcista?
Se cree que el actual mercado alcista comenzó el 9 de marzo de 2009, tras la crisis financiera. En agosto de 2018, se acerca al récord del mercado alcista más largo de la historia.
Cómo se determinan los mercados alcistas y bajistas?
Los mercados alcistas y bajistas suelen medirse por la variación porcentual de las cotizaciones bursátiles y la duración de los movimientos del mercado. Un mercado alcista suele definirse como un periodo de precios al alza, mientras que un mercado bajista se caracteriza por precios a la baja.
¿Qué factores han contribuido al actual mercado alcista?
El actual mercado alcista se ha visto favorecido por factores como el fuerte crecimiento económico, el aumento de los beneficios empresariales, las bajas tasas de desempleo y la política monetaria acomodaticia de la Reserva Federal.
¿Cuáles son los riesgos de invertir en un mercado alcista?
Invertir en un mercado alcista conlleva ciertos riesgos, como la posibilidad de correcciones o caídas del mercado. Las tensiones comerciales, las ralentizaciones económicas y los acontecimientos geopolíticos también pueden introducir volatilidad y afectar a los rendimientos de la inversión.
¿Cómo pueden protegerse los inversores durante un mercado alcista?
Los inversores pueden protegerse durante un mercado alcista diversificando sus carteras, revisando periódicamente sus inversiones, aplicando estrategias de gestión del riesgo, centrándose en valores de calidad y manteniéndose informados sobre las condiciones del mercado y los acontecimientos mundiales.
¿Deben esperar los inversores que el mercado alcista continúe indefinidamente?
Los mercados alcistas no duran indefinidamente, y es importante que los inversores sean conscientes de los posibles cambios en las condiciones del mercado. Aunque el actual mercado alcista ha demostrado su resistencia, los inversores deben estar siempre preparados para posibles caídas y ajustar sus estrategias de inversión en consecuencia.