Entender el índice de bonos de mercados emergentes (EMBI) y cómo se utiliza
El índice de bonos de mercados emergentes (EMBI) es un índice de referencia que sigue el rendimiento de los bonos gubernamentales y corporativos internacionales emitidos por países de mercados emergentes. Este índice sirve como medida del rendimiento total de estos bonos, que están sujetos a requisitos específicos de liquidez y estructurales. Aunque los bonos de los mercados emergentes conllevan un mayor riesgo en comparación con los bonos de los mercados desarrollados, ofrecen ventajas potenciales como la diversidad de la cartera debido a su baja correlación con las clases de activos tradicionales.
Visión general del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI)
El índice de bonos de mercados emergentes (EMBI) fue publicado por primera vez por el banco de inversión JP Morgan. Sigue el rendimiento de los bonos de mercados emergentes, que son instrumentos de deuda emitidos por países en desarrollo. Estos bonos suelen ofrecer rendimientos más elevados que los bonos gubernamentales o corporativos de los países desarrollados. El índice EMBI se centra principalmente en la deuda soberana emergente, con una parte menor asignada a los bonos corporativos regionales.
Comprender los mercados emergentes
Un mercado emergente es un país en desarrollo o una economía que avanza hacia el progreso mediante una rápida industrialización y la adopción de economías de libre mercado. Algunos de los mayores mercados emergentes son Nigeria, China, India, Brasil, Sudáfrica, Polonia, México, Turquía, Argentina y Rusia. Los inversores interesados en capitalizar el potencial de crecimiento de estos países suelen recurrir a los bonos emitidos por sus respectivos gobiernos.
Características de la deuda de los mercados emergentes
La deuda de mercados emergentes, también conocida como bonos de mercados emergentes, representa la deuda soberana emitida por los gobiernos de estos países. Estos bonos suelen estar denominados en divisas extranjeras como el dólar estadounidense, el euro o el yen japonés. Debido a los mayores riesgos económicos y políticos asociados a los mercados emergentes, las calificaciones crediticias de estos bonos tienden a ser inferiores a las de los bonos de los mercados desarrollados. En consecuencia, los bonos de mercados emergentes ofrecen rendimientos más altos para compensar a los inversores por los riesgos percibidos. Por ejemplo, el PIMCO Emerging Local Bond Fund generó una rentabilidad total superior al 14% en los nueve primeros meses de 2017, mientras que el iShares Core US Aggregate Bond ETF ganó un 3,1% durante el mismo periodo.
Utilización del EMBI como índice de referencia
Los índices de bonos de mercados emergentes, como el JP Morgan EMBI+ Index, el JP Morgan EMBI Global Index y el JP Morgan EMBI Global Diversified Index, sirven de referencia para el rendimiento de los bonos en los mercados emergentes. El EMBI+ Index se centra en los bonos Brady, que son bonos denominados en dólares emitidos principalmente por países latinoamericanos. También incluye préstamos denominados en dólares y eurobonos, ampliando el Emerging Markets Bond Index (EMBI) original de J.P. Morgan. El EMBI+ Index selecciona los países en función de su nivel de calificación crediticia soberana y pondera el índice según la capitalización bursátil de los bonos del Estado. Sin embargo, excluye determinados mercados que no cumplen los requisitos de liquidez.
El JP Morgan EMBI Global Index es una versión ampliada del EMBI+ Index. Aunque tiene los mismos criterios que el EMBI+, incluye una gama más amplia de países con una calificación más alta, basada en una fórmula que tiene en cuenta los tramos de renta per cápita y el historial de reestructuración de la deuda. El EMBI Global Diversified Index ajusta además las ponderaciones de los países con mayores volúmenes de deuda para ofrecer un índice más representativo.
Otros índices de bonos de mercados emergentes
Aparte de los índices de JP Morgan, existen otros índices de referencia populares para la deuda de mercados emergentes, como el Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, el DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index y el Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index. Estos índices son muy utilizados por los gestores de fondos especializados en deuda de mercados emergentes, que proporcionan a los inversores una base para comparar el rendimiento de sus fondos de inversión o fondos cotizados (ETF).
El iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF
El iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) se lanzó en diciembre de 2007 con la ayuda de iShares. Sigue el índice JPMorgan EMBI Global Core, que es un amplio índice de referencia denominado en dólares estadounidenses para la deuda de los mercados emergentes. El EMBI Global Core Index ofrece una cartera muy diversificada, en la que ningún instrumento de deuda representa más del 2% del total. La mayor parte del índice se compone de deuda pública emergente, con una porción menor asignada a bonos corporativos de alto rendimiento. El ratio de gastos del iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF es del 0,40%, en línea con otros ETF de iShares.
Este ETF es adecuado para los inversores que buscan una exposición diversificada a la renta fija de alto rendimiento de las economías emergentes. Ofrece participaciones en 50 países, incluidas asignaciones a países como Rusia, México, Polonia, Hungría, Sudáfrica y Filipinas.
Conclusión
El índice de bonos de mercados emergentes (EMBI) es un índice de referencia que sigue la rentabilidad de los bonos gubernamentales y corporativos internacionales emitidos por países de mercados emergentes. Los bonos de mercados emergentes ofrecen ventajas potenciales como la diversidad de la cartera, ya que sus rendimientos no están estrechamente correlacionados con las clases de activos tradicionales. Entender el EMBI y sus componentes es crucial para los inversores interesados en capitalizar el potencial de crecimiento de los mercados emergentes.
El EMBI sigue el rendimiento de los bonos de los mercados emergentes y fue publicado por primera vez por el banco de inversión JP Morgan. Se centra principalmente en la deuda soberana emergente, con una parte menor asignada a los bonos corporativos regionales. Estos bonos tienden a tener rendimientos más altos en comparación con los bonos gubernamentales o corporativos de los países desarrollados, debido a los mayores riesgos económicos y políticos asociados a los mercados emergentes.
Los inversores pueden utilizar el EMBI como referencia para evaluar el rendimiento de sus inversiones en bonos de mercados emergentes. Varios índices, como el JP Morgan EMBI+ Index, el JP Morgan EMBI Global Index y el JP Morgan EMBI Global Diversified Index, sirven de referencia para el rendimiento de los bonos en los mercados emergentes. Estos índices seleccionan países en función de su nivel de calificación crediticia soberana y ponderan el índice según la capitalización de mercado de los bonos del Estado.
Aparte de los índices de JP Morgan, existen otros índices de referencia populares para la deuda de los mercados emergentes, como el Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, el DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index y el Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index. Estos índices ofrecen a los inversores opciones adicionales para comparar el rendimiento de sus inversiones en bonos de mercados emergentes.
Un ejemplo de vehículo de inversión para la exposición a los bonos de mercados emergentes es el iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB). Este ETF sigue el índice JPMorgan EMBI Global Core y ofrece una cartera muy diversificada de bonos de economías emergentes. Es adecuado para inversores que buscan una exposición diversificada a la renta fija de alto rendimiento de los mercados emergentes.
En conclusión, el EMBI es una herramienta vital para los inversores interesados en bonos de mercados emergentes. Comprender sus componentes y utilizarlo como referencia puede ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas y evaluar el rendimiento de sus inversiones en estos mercados.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI)?
El Emerging Markets Bond Index (EMBI) es un índice de referencia que sigue la rentabilidad de los bonos gubernamentales y corporativos internacionales emitidos por países de mercados emergentes. Proporciona a los inversores una medida del rendimiento total de estos bonos, que conllevan requisitos específicos de liquidez y estructura.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en bonos de mercados emergentes?
Invertir en bonos de mercados emergentes puede ofrecer beneficios potenciales como la diversidad de la cartera. Estos bonos tienen una baja correlación con las clases de activos tradicionales, lo que puede ayudar a reducir el riesgo general de la cartera. Además, los bonos de los mercados emergentes suelen ofrecer rendimientos más altos en comparación con los bonos de los mercados desarrollados, lo que ofrece la posibilidad de aumentar los ingresos.
¿Cuáles son los riesgos asociados a la inversión en bonos de mercados emergentes?
Invertir en bonos de mercados emergentes conlleva ciertos riesgos. Entre ellos se incluyen mayores riesgos económicos y políticos en comparación con los mercados desarrollados. Los países de mercados emergentes pueden enfrentarse a retos como la volatilidad de las divisas, la inflación, la inestabilidad política y los cambios normativos que pueden afectar al rendimiento de sus bonos. Es importante que los inversores evalúen cuidadosamente estos riesgos antes de tomar decisiones de inversión.
¿Cómo se utiliza el EMBI como índice de referencia?
El EMBI se utiliza habitualmente como índice de referencia para evaluar el rendimiento de las inversiones en bonos de mercados emergentes. Los gestores monetarios y los inversores comparan los rendimientos de sus carteras o fondos con el EMBI para evaluar su rendimiento relativo. El EMBI sirve como punto de referencia para analizar las características de riesgo y rentabilidad de las inversiones en bonos de mercados emergentes.
¿Cuáles son otros índices populares de bonos de mercados emergentes?
Aparte del EMBI, existen otros índices de referencia ampliamente utilizados para la deuda de los mercados emergentes. Entre ellos se encuentran el Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, el DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index y el Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index. Estos índices ofrecen a los inversores opciones adicionales para comparar el rendimiento de sus inversiones en bonos de mercados emergentes.
¿Qué es el iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)?
El iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) es un fondo cotizado que sigue el índice JPMorgan EMBI Global Core. Ofrece a los inversores una exposición diversificada a la renta fija de alto rendimiento de las economías emergentes. El EMB ETF tiene participaciones en varios países, como Rusia, México, Polonia, Hungría, Sudáfrica y Filipinas.
¿Cómo pueden utilizar los inversores el EMBI y el EMB ETF para sus estrategias de inversión?
Los inversores pueden utilizar el EMBI como referencia para evaluar el rendimiento de sus inversiones en bonos de mercados emergentes. Pueden comparar los rendimientos de su cartera con el EMBI para evaluar el rendimiento de sus inversiones en relación con el mercado en general. Además, los inversores que busquen exposición a los bonos de mercados emergentes pueden considerar la posibilidad de invertir en el iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) para obtener una exposición diversificada a esta clase de activos.