Guía de la renta fija: Tipos y cómo invertir
¿Qué es la renta fija?
En términos generales, la renta fija se refiere a aquellos tipos de valores de inversión que pagan a los inversores intereses fijos o dividendos hasta su fecha de vencimiento. Al vencimiento, se devuelve a los inversores la cantidad principal que habían invertido. Los bonos del Estado y de empresas son los tipos más comunes de productos de renta fija.
A diferencia de las acciones, que pueden no pagar ningún flujo de efectivo a los inversores, o de los valores de renta variable, en los que los pagos pueden cambiar en función de alguna medida subyacente -como los tipos de interés a corto plazo-, los pagos de un valor de renta fija se conocen de antemano y permanecen fijos durante todo el tiempo.
Además de comprar valores de renta fija directamente, existen varios fondos cotizados (ETF) y fondos de inversión de renta fija a disposición de los inversores.
Entender la renta fija
Las empresas y los gobiernos emiten títulos de deuda para obtener dinero con el que financiar sus operaciones cotidianas y grandes proyectos. Para los inversores, los instrumentos de renta fija pagan un tipo de interés fijo a cambio de que los inversores presten su dinero. En la fecha de vencimiento, se devuelve a los inversores la cantidad original que habían invertido, lo que se conoce como principal.
Por ejemplo, una empresa puede emitir un bono al 5% con un valor nominal de 1.000 $ que vence en cinco años. El inversor compra el bono por 1.000 $ y no recibirá el reembolso hasta el final de los cinco años. A lo largo de los cinco años, la empresa paga intereses, denominados cupones, a un tipo del 5% anual. Como resultado, el inversor recibe 50 $ al año durante cinco años. Al final de los cinco años, el inversor recibe el reembolso de los 1.000 $ invertidos inicialmente en la fecha de vencimiento. Los inversores también pueden encontrar inversiones de renta fija que pagan cupones mensual, trimestral o semestralmente.
Los valores de renta fija se recomiendan a los inversores conservadores que buscan una cartera diversificada. El porcentaje de la cartera dedicado a la renta fija depende del estilo de inversión del inversor. También existe la posibilidad de diversificar la cartera con una mezcla de productos de renta fija y acciones, creando una cartera que podría tener un 50% en productos de renta fija y un 50% en acciones.
Los bonos y letras del Tesoro, los bonos municipales, los bonos corporativos y los certificados de depósito (CD) son ejemplos de productos de renta fija. Los bonos se negocian en el mercado extrabursátil (OTC) de bonos y en el mercado secundario.
Tipos de productos de renta fija
Como ya se ha dicho, el ejemplo más común de valor de renta fija es un bono gubernamental o corporativo. Los valores gubernamentales más comunes son los emitidos por el gobierno de Estados Unidos y se conocen generalmente como valores del Tesoro. Los gobiernos y las empresas no estadounidenses también ofrecen valores de renta fija.
Estos son los tipos más comunes de productos de renta fija:
Letras del Tesoro (T-bills)
Las letras del Tesoro son valores de renta fija a corto plazo que vencen en el plazo de un año y no pagan cupón. Los inversores compran la letra a un precio inferior a su valor nominal y ganan esa diferencia al vencimiento.
Pagarés del Tesoro (T-notes)
Los T-notes tienen vencimientos de entre dos y diez años, pagan un tipo de interés fijo y se venden en múltiplos de 100 $. Al final del plazo de vencimiento, los inversores reciben el reembolso del principal, pero obtienen pagos semestrales de intereses hasta el vencimiento.
Bonos del Tesoro (T-bonds)
Los bonos del Tesoro son similares a los pagarés del Tesoro, salvo que vencen en 20 ó 30 años. Los bonos del Tesoro pueden comprarse en múltiplos de 100 $.
Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS)
Los TIPS protegen a los inversores de la inflación. El principal de un bono TIPS se ajusta con la inflación y la deflación.
Bonos municipales
Un bono municipal es similar a un bono del Tesoro ya que es emitido por el gobierno, excepto que es emitido y respaldado por un estado, municipio o condado, en lugar de por el gobierno federal, y se utiliza para reunir capital para financiar gastos locales. Los bonos municipales también pueden ofrecer ventajas fiscales a los inversores.
Bonos corporativos
Existen varios tipos de bonos corporativos, y el precio y el tipo de interés ofrecidos dependen en gran medida de la estabilidad financiera y la solvencia de la empresa. Los bonos con mayor calificación crediticia suelen pagar cupones más bajos.
Bonos basura
Los bonos basura, también llamados bonos de alto rendimiento, son emisiones corporativas que pagan un cupón mayor debido al mayor riesgo de impago. El impago se produce cuando una empresa no devuelve el principal y los intereses de un bono o título de deuda.
Certificados de depósito (CD)
Un certificado de depósito (CD) es un instrumento de renta fija ofrecido por instituciones financieras con vencimientos inferiores a cinco años. El tipo de interés es superior al de una cuenta de ahorro normal, y los CD están protegidos por la FDIC o la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA).
La teoría tradicional de carteras afirma que una estrategia de inversión eficiente que intente equilibrar el riesgo y la rentabilidad debería incluir normalmente una combinación de productos de renta fija con diferentes perfiles de riesgo. Esto puede incluir una combinación de bonos del Estado, bonos corporativos, bonos municipales y otros valores de renta fija.
Cómo invertir en renta fija
La inversión en renta fija puede realizarse a través de varios canales:
Bonos individuales
Los inversores pueden comprar bonos individuales directamente al emisor, como el gobierno o una corporación. Esto permite a los inversores tener un mayor control sobre los bonos específicos que tienen en su cartera.
Fondos de bonos
Los fondos de bonos, incluidos los fondos de inversión y los fondos cotizados (ETF), reúnen el dinero de los inversores para invertirlo en una cartera diversificada de valores de renta fija. Esto proporciona a los inversores una exposición más amplia a diferentes tipos de bonos y ayuda a repartir el riesgo.
Fondos indexados de renta fija
Los fondos indexados están diseñados para seguir la rentabilidad de un índice de bonos específico, como el Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index. Estos fondos proporcionan a los inversores exposición a una amplia gama de valores de renta fija con una única inversión.
Fondos con fecha objetivo
Los fondos con fecha objetivo están diseñados para planificar la jubilación y ajustan automáticamente la asignación de activos a lo largo del tiempo. Estos fondos suelen incluir una combinación de acciones, bonos y otras inversiones, con una asignación cada vez más conservadora a medida que se acerca la fecha prevista de jubilación.
ETF de renta fija
Los ETF de bonos son similares a los fondos de bonos, pero cotizan en bolsa como las acciones. Esto proporciona a los inversores la flexibilidad de comprar y vender acciones a lo largo del día a precios de mercado.
Robo-Asesores
Los roboasesores son plataformas de inversión en línea que utilizan algoritmos para crear y gestionar carteras en función de la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión de los inversores. Muchos robo-asesores ofrecen carteras de renta fija o incluyen valores de renta fija como parte de sus carteras recomendadas.
Al invertir en renta fija, es importante tener en cuenta factores como la solvencia del emisor, el tipo de interés o rendimiento ofrecido, la duración o vencimiento del bono y el perfil general de riesgo-recompensa. Los inversores también deben evaluar sus propios objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y horizonte temporal antes de tomar decisiones de inversión.
Ventajas de las inversiones en renta fija
Las inversiones en renta fija ofrecen varias ventajas a los inversores:
Generación de ingresos
Una de las principales ventajas de las inversiones en renta fija es su capacidad para generar un flujo constante de ingresos. Los pagos de intereses o dividendos fijos proporcionan un flujo de caja previsible, que puede resultar especialmente atractivo para los inversores que buscan ingresos regulares, como los jubilados.
Preservación del capital
Las inversiones en renta fija, sobre todo las emitidas por gobiernos o empresas de alta calificación, se consideran generalmente menos volátiles y más estables que las inversiones en renta variable. Esto las convierte en una opción popular para los inversores conservadores que buscan preservar su capital.
Diversificación
Incluir inversiones de renta fija en una cartera diversificada puede ayudar a reducir el riesgo global de la cartera. Los valores de renta fija suelen tener una baja correlación con la renta variable, lo que significa que pueden comportarse de forma diferente en distintas condiciones de mercado. Esta diversificación puede ayudar a protegerse de las caídas del mercado y proporcionar una cartera más equilibrada.
Revalorización del capital
Aunque las inversiones en renta fija se centran principalmente en generar ingresos, también existe la posibilidad de revalorización del capital. Si los tipos de interés bajan, el valor de los títulos de renta fija existentes puede aumentar, proporcionando plusvalías a los inversores.
Riesgos asociados a las inversiones en renta fija
Aunque las inversiones en renta fija ofrecen varias ventajas, no están exentas de riesgos:
Riesgo de tipos de interés
Uno de los principales riesgos asociados a las inversiones en renta fija es el riesgo de tipos de interés. Cuando suben los tipos de interés, suele disminuir el valor de los títulos de renta fija existentes. Esto se debe a que los bonos de nueva emisión con tipos de interés más altos resultan más atractivos para los inversores, lo que provoca una disminución de la demanda de bonos existentes con tipos de interés más bajos.
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito se refiere al riesgo de impago por parte del emisor del título de renta fija. Si el emisor no puede hacer frente a los pagos de intereses o reembolsar el principal al vencimiento, los inversores pueden perder una parte o la totalidad de su inversión. El riesgo de crédito es mayor en el caso de los bonos de menor calificación o de los bonos emitidos por empresas financieramente inestables.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que los inversores no puedan comprar o vender fácilmente valores de renta fija a los precios deseados. Esto puede ocurrir en situaciones en las que hay una actividad comercial limitada o cuando hay una falta de compradores o vendedores en el mercado.
Riesgo de inflación
El riesgo de inflación se refiere al riesgo de que el poder adquisitivo de los futuros pagos de intereses y reembolso del principal se vea erosionado por la inflación. Las inversiones de renta fija con tipos de interés fijos pueden no seguir el ritmo de la inflación, lo que se traduce en una disminución de los rendimientos reales.
Análisis de la renta fija
Al analizar las inversiones en renta fija, los inversores suelen tener en cuenta los siguientes factores:
Rendimiento
El rendimiento es la rentabilidad generada por un valor de renta fija y es
Preguntas y respuestas
¿Cuál es la diferencia entre renta fija y renta variable?
Las inversiones de renta fija, como los bonos, pagan a los inversores intereses fijos o dividendos hasta su vencimiento, lo que proporciona un flujo de caja predecible. La renta variable, en cambio, representa la propiedad de una empresa y puede generar rendimientos a través de la revalorización del capital y los dividendos, pero los flujos de caja no son fijos y pueden fluctuar.
¿Cómo elegir la inversión de renta fija adecuada?
Elegir la inversión en renta fija adecuada depende de varios factores, como sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y su horizonte temporal. Tenga en cuenta factores como la solvencia del emisor, el tipo de interés o rendimiento ofrecido y la duración o vencimiento del bono. También es importante diversificar su cartera de renta fija entre distintos tipos de bonos para gestionar el riesgo.
¿Son las inversiones en renta fija adecuadas para los inversores conservadores?
Sí, las inversiones en renta fija suelen considerarse adecuadas para los inversores conservadores. Ofrecen ingresos estables, preservación del capital y pueden ayudar a reducir el riesgo global de la cartera. Sin embargo, es importante evaluar cuidadosamente la solvencia del emisor y tener en cuenta otros factores de riesgo asociados a las inversiones en renta fija.
¿Cuáles son los riesgos asociados a las inversiones en renta fija?
Las inversiones en renta fija conllevan diversos riesgos, como el riesgo de tipos de interés, el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez y el riesgo de inflación. La subida de los tipos de interés puede provocar una disminución del valor de los títulos de renta fija existentes, mientras que el riesgo de crédito se refiere al riesgo de impago por parte del emisor. El riesgo de liquidez puede surgir si hay una actividad comercial limitada en el mercado, y el riesgo de inflación puede erosionar el poder adquisitivo de los flujos de caja futuros.
¿Pueden las inversiones en renta fija generar una revalorización del capital?
Aunque las inversiones en renta fija se centran principalmente en generar ingresos, existe un potencial de revalorización del capital. Si los tipos de interés bajan, el valor de los títulos de renta fija existentes puede aumentar, lo que se traduce en plusvalías para los inversores. Sin embargo, la revalorización del capital no es el objetivo principal de las inversiones en renta fija.
¿Cuáles son las ventajas de incluir inversiones de renta fija en una cartera?
Incluir inversiones de renta fija en una cartera ofrece varias ventajas. Los valores de renta fija proporcionan un flujo constante de ingresos, lo que puede resultar especialmente atractivo para los inversores que buscan un flujo de caja regular. También ayudan a preservar el capital, diversifican la cartera y pueden proporcionar una revalorización del capital. Además, las inversiones en renta fija tienden a tener una menor correlación con la renta variable, lo que puede ayudar a reducir el riesgo global de la cartera.
¿Cómo puedo invertir en valores de renta fija?
La inversión en valores de renta fija puede realizarse a través de varios canales. Puede comprar bonos individuales directamente al emisor o invertir en fondos de renta fija, incluidos fondos de inversión y fondos cotizados (ETF), que ofrecen diversificación. Los fondos indexados de renta fija y los fondos de fecha objetivo son otras opciones. Los ETF de bonos ofrecen flexibilidad para comprar y vender acciones a lo largo del día de negociación, mientras que los roboasesores ofrecen carteras de renta fija como parte de sus recomendaciones de inversión.