Fondos de capital riesgo: Definición para inversores y funcionamiento
Los fondos de capital riesgo desempeñan un papel crucial en el apoyo al crecimiento y desarrollo de empresas de nueva creación y pequeñas y medianas empresas (PYME) con gran potencial de crecimiento. Estos fondos de inversión agrupados atraen a inversores que buscan participaciones de capital privado en empresas preparadas para una rápida expansión. Aunque las inversiones de capital riesgo suelen considerarse de alto riesgo, también ofrecen la posibilidad de obtener importantes beneficios. En este artículo analizaremos la definición de los fondos de capital riesgo, su funcionamiento y su papel en el panorama inversor.
¿Qué son los fondos de capital riesgo?
Los fondos de capital riesgo son instrumentos de inversión que reúnen el dinero de los inversores y lo invierten en empresas de nueva creación y empresas en fase inicial con el objetivo de obtener rendimientos de alto crecimiento. A diferencia de los fondos de inversión tradicionales o los hedge funds, los fondos de capital riesgo se centran específicamente en inversiones en fases iniciales. Estas inversiones se caracterizan por su naturaleza de alto riesgo y alta recompensa, ya que se dirigen a empresas con un potencial de crecimiento sustancial.
En el pasado, las inversiones de capital riesgo sólo estaban al alcance de los inversores de capital riesgo profesionales. Sin embargo, con el auge de los inversores acreditados, ha aumentado la posibilidad de que los particulares participen en inversiones de capital riesgo. A pesar de ello, los fondos de capital riesgo siguen estando en gran medida fuera del alcance de los inversores ordinarios.
Fondos de capital riesgo
El capital riesgo (CR) es un tipo de financiación de capital que proporciona fondos a empresas emprendedoras y pequeñas antes de que hayan generado ingresos o beneficios significativos. Los fondos de capital riesgo están diseñados para invertir en empresas con perfiles de alto riesgo y alta rentabilidad, teniendo en cuenta factores como el tamaño de la empresa, sus activos y la fase de desarrollo del producto.
A diferencia de los fondos de inversión tradicionales, los fondos de capital riesgo asumen un papel activo en sus inversiones. No sólo aportan capital, sino que también ofrecen orientación y experiencia a las empresas en las que invierten. Este enfoque práctico permite a los fondos de capital riesgo influir directamente en la gestión y las operaciones de las empresas de su cartera.
Funcionamiento de un fondo de capital riesgo
Los fondos de capital riesgo funcionan y están regulados de manera similar a otros fondos comunes de inversión. Antes de realizar cualquier inversión, los fondos de capital riesgo deben obtener capital de inversores externos. Proporcionan a los inversores potenciales un folleto que describe la estrategia de inversión del fondo y los riesgos potenciales. Una vez que los inversores se comprometen con el fondo, se fijan los importes de las inversiones individuales.
Una vez asegurado el capital, los fondos de capital riesgo buscan activamente inversiones de capital privado que tengan potencial para generar rendimientos sustanciales. Los gestores de los fondos examinan numerosos planes de negocio y llevan a cabo la diligencia debida para identificar empresas de alto crecimiento. Las decisiones de inversión se toman en función del mandato de inversión del fondo y de las expectativas de sus inversores.
Los fondos de capital riesgo suelen cobrar una comisión de gestión anual, que suele rondar el 2% de los activos gestionados (AUM). Algunos fondos también pueden cobrar una comisión de rendimiento o incentivo basada en los beneficios obtenidos por el fondo por encima de un determinado índice de referencia predefinido. Estas comisiones ayudan a cubrir los salarios y gastos del equipo de gestión del fondo.
Rentabilidad de los fondos de capital riesgo
Los inversores en fondos de capital riesgo obtienen beneficios cuando una empresa de su cartera sale al mercado, normalmente a través de una oferta pública inicial (OPI), una fusión o una adquisición. La estructura de comisiones utilizada habitualmente en el capital riesgo y el capital inversión se conoce como “dos y veinte”. El “dos” se refiere a la comisión de gestión del 2% sobre los AUM, mientras que el “veinte” representa la comisión de rendimiento estándar del 20% de los beneficios obtenidos por el fondo por encima de un índice de referencia predefinido.
La rentabilidad esperada de los fondos de capital riesgo puede variar en función del sector y del perfil de riesgo. Sin embargo, estos fondos suelen aspirar a una tasa interna de rentabilidad (TIR) bruta en torno al 30%. Este objetivo de TIR refleja la naturaleza de alto riesgo de las inversiones de capital riesgo y el potencial de obtener recompensas sustanciales.
Empresas y fondos de capital riesgo
Los inversores de capital riesgo y las empresas de capital riesgo invierten en diversos tipos de empresas, como nuevas empresas tecnológicas, empresas biotecnológicas y plataformas de financiación entre particulares. Estas empresas recaudan fondos de particulares con grandes patrimonios, empresas que buscan inversiones alternativas y otros fondos de capital riesgo. El capital obtenido se invierte en una cartera de empresas en fase inicial.
El sector del capital riesgo ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años. Según la empresa de datos financieros y software PitchBook, las inversiones de capital riesgo en startups estadounidenses alcanzaron la cifra récord de 136.500 millones de dólares a finales de 2019. El número de acuerdos de capital riesgo también alcanzó un máximo histórico, lo que demuestra el creciente interés en las inversiones en etapas tempranas.
Conclusión
Los fondos de capital riesgo son fundamentales para impulsar el crecimiento y la innovación de las startups y las empresas en fase inicial. Al proporcionar capital, experiencia y orientación, estos fondos permiten a los empresarios perseguir sus ambiciosas visiones y crear valor. Aunque las inversiones de capital riesgo conllevan riesgos inherentes, ofrecen la posibilidad de obtener beneficios sustanciales para los inversores. Comprender el papel y el funcionamiento de los fondos de capital riesgo es esencial para los inversores que deseen participar en el dinámico mundo de las inversiones en fases iniciales.
Preguntas y respuestas
¿Cuál es el papel de los fondos de capital riesgo?
Los fondos de capital riesgo proporcionan financiación y apoyo a empresas de nueva creación y empresas en fase inicial con gran potencial de crecimiento. Invierten en estas empresas a cambio de participaciones en el capital, con el objetivo de generar importantes beneficios cuando las empresas salgan a bolsa con éxito, por ejemplo mediante OPV, fusiones o adquisiciones.
¿Quién puede invertir en fondos de capital riesgo?
Tradicionalmente, las inversiones de capital riesgo se limitaban a los inversores profesionales de capital riesgo. Sin embargo, los inversores acreditados tienen ahora más oportunidades de participar en fondos de capital riesgo. Los inversores acreditados son personas o entidades que cumplen determinados criterios financieros, como ingresos o patrimonio elevados. Los inversores ordinarios suelen tener un acceso limitado a los fondos de capital riesgo.
¿En qué tipo de empresas invierten los fondos de capital riesgo?
Los fondos de capital riesgo invierten en una amplia gama de empresas, como empresas tecnológicas de nueva creación, empresas de biotecnología y empresas que operan en sectores emergentes. Estos fondos buscan empresas con ideas innovadoras, tecnologías disruptivas y un fuerte potencial de crecimiento. Se centran en empresas con potencial para crecer rápidamente y convertirse en líderes del sector.
¿Qué hace que las inversiones de capital riesgo sean de alto riesgo?
Las inversiones de capital riesgo se consideran de alto riesgo debido a varios factores. En primer lugar, estas inversiones se realizan en empresas en fase inicial que suelen tener un historial operativo limitado y modelos de negocio no probados. En segundo lugar, las empresas objetivo de los fondos de capital riesgo operan en sectores dinámicos y competitivos, en los que el éxito no está garantizado. Por último, las inversiones de capital riesgo carecen de liquidez, lo que significa que los inversores pueden tener que esperar varios años antes de obtener beneficios.
¿Cómo generan rendimientos los fondos de capital riesgo?
El objetivo de los fondos de capital riesgo es generar rendimientos invirtiendo en empresas que experimentan un crecimiento significativo y logran salidas exitosas. Cuando una empresa de la cartera sale a bolsa, es adquirida por otra empresa o se fusiona, los inversores del fondo de capital riesgo pueden obtener rendimientos de sus inversiones. Estos rendimientos suelen distribuirse entre los inversores del fondo en función de sus aportaciones iniciales de capital y de los resultados del fondo.
¿Qué comisiones están asociadas a los fondos de capital riesgo?
Los fondos de capital riesgo suelen cobrar una comisión de gestión anual, que es un porcentaje de los activos gestionados (AUM). Esta comisión cubre los costes operativos y los salarios del equipo de gestión del fondo. Además, algunos fondos pueden cobrar una comisión de rendimiento o incentivo basada en los beneficios generados por el fondo por encima de un índice de referencia predefinido. Es habitual que los fondos de capital riesgo sigan la estructura de comisiones “dos y veinte”, con una comisión de gestión del 2% y una comisión de rendimiento del 20%.
¿Cuál es el rendimiento esperado de los fondos de capital riesgo?
La rentabilidad esperada de los fondos de capital riesgo puede variar en función de diversos factores, como el sector, la fase de las inversiones y la estrategia de inversión del fondo. No obstante, los fondos de capital riesgo suelen aspirar a una tasa interna de rentabilidad (TIR) bruta en torno al 30%. Es importante tener en cuenta que las inversiones de capital riesgo son altamente especulativas, y los rendimientos pueden variar significativamente, ya que algunas inversiones pueden generar beneficios sustanciales, mientras que otras pueden dar lugar a pérdidas.