Fondo de comercio negativo (NGW): Definición, ejemplos y contabilidad
¿Qué es el fondo de comercio negativo?
Fondo de comercio negativo (NGW) es un término utilizado en los negocios para describir una situación en la que una empresa adquiere otra empresa o sus activos por un valor significativamente inferior a su valor justo de mercado. Suele observarse cuando la parte vendedora está en apuros o se ha declarado en quiebra y no tiene más remedio que vender sus activos por una fracción de su valor. En estos casos, el fondo de comercio negativo suele beneficiar al comprador. Es lo contrario del fondo de comercio, en el que una empresa paga una prima por los activos de otra.
Comprender el fondo de comercio negativo
El fondo de comercio negativo, junto con el fondo de comercio, es un concepto contable diseñado para abordar el reto de cuantificar el valor de activos intangibles como la reputación de una empresa, las patentes, la base de clientes y las licencias. Estos activos intangibles difieren de elementos tangibles como el equipamiento o las existencias. En la mayoría de los casos de adquisición, las transacciones implican un fondo de comercio, por el que los compradores pagan una cantidad superior al valor de los activos tangibles de la empresa vendedora. Sin embargo, en raras ocasiones, se produce un fondo de comercio negativo cuando el valor de los activos intangibles debe registrarse como ganancia en la cuenta de resultados del comprador.
La información sobre el fondo de comercio negativo se rige por las normas de contabilidad generalmente aceptadas (GAAP), concretamente por la Declaración nº 141 del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), que trata de las combinaciones de empresas. Si el valor de todos los activos de la empresa adquirida supera el precio de compra de la empresa, se dice que se ha producido una “compra a precio de ganga”. En estos casos, la GAAP obliga al comprador a reconocer una ganancia a efectos de contabilidad financiera, lo que se traduce en un aumento inmediato de los ingresos netos.
Ejemplos de fondo de comercio negativo
Para ilustrar el fondo de comercio negativo, consideremos un ejemplo ficticio: La empresa ABC adquiere los activos de la empresa XYZ por 40 millones de dólares, aunque en realidad esos activos valen 70 millones. Esta operación se produce porque XYZ necesita urgentemente efectivo y ABC es la única entidad dispuesta a pagar esa cantidad. En este caso, ABC debe registrar la diferencia de 30 millones de dólares entre el precio de compra y el valor razonable de mercado como fondo de comercio negativo en su cuenta de resultados.
Un ejemplo real de fondo de comercio negativo es la adquisición de la empresa de banca y seguros HBOS plc por Lloyds Banking Group (antes Lloyds TSB) en 2009. El precio de compra fue sustancialmente inferior al valor de los activos netos de HBOS plc, lo que dio lugar a un fondo de comercio negativo de aproximadamente 11.000 millones de libras esterlinas. Lloyds Banking Group añadió este fondo de comercio negativo a sus ingresos netos de ese año.
Importancia del fondo de comercio negativo
Es importante hacer un seguimiento del fondo de comercio negativo porque proporciona a los inversores una visión más completa del valor de una empresa. Una adquisición que implique un fondo de comercio negativo aumenta los activos, los ingresos y los fondos propios declarados, lo que puede distorsionar los indicadores de rendimiento, como la rentabilidad sobre activos (ROA) y la rentabilidad sobre fondos propios (ROE), haciéndolos parecer más bajos de lo que son en realidad.
Terminología relacionada
– Badwill: También conocido como fondo de comercio negativo, el badwill se produce cuando una empresa adquiere un activo por debajo de su valor neto de mercado.
– Compra a precio de ganga: Se adquiere una entidad corporativa por un importe inferior al valor justo de mercado de sus activos netos.
– Activos intangibles: Activos que no son de naturaleza física y que pueden clasificarse como indefinidos o definitivos.
– Fondo de comercio: Activo intangible que se registra cuando una empresa adquiere otra y que representa la reputación de la marca, la propiedad intelectual y la fidelidad de los clientes.
– Contabilidad de adquisiciones: Directrices para informar sobre activos, pasivos, participaciones no dominantes y fondo de comercio en el contexto de las adquisiciones.
– Adquisición: Una acción corporativa en la que una empresa compra la mayoría o la totalidad de las acciones de otra empresa para hacerse con el control.
Conclusión
El fondo de comercio negativo es un término utilizado para describir una situación en la que una empresa adquiere otra empresa o sus activos por un valor significativamente inferior a su valor justo de mercado. Suele ocurrir cuando la parte vendedora está en dificultades o se ha declarado en quiebra. El fondo de comercio negativo es lo contrario del fondo de comercio, y es importante seguirlo, ya que puede afectar a los activos, los ingresos y los fondos propios de una empresa. Al conocer el fondo de comercio negativo y sus implicaciones, los inversores pueden comprender mejor el valor y los resultados de una empresa.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el fondo de comercio negativo?
El fondo de comercio negativo se refiere a una situación en la que una empresa adquiere otra empresa o sus activos por un precio significativamente inferior a su valor justo de mercado. Suele ocurrir cuando la parte vendedora está en apuros o se ha declarado en quiebra y no tiene otra opción que vender sus activos por una fracción de su valor. El fondo de comercio negativo beneficia al comprador, ya que puede adquirir activos a un precio de ganga.
¿En qué se diferencia el fondo de comercio negativo del fondo de comercio?
El fondo de comercio negativo es lo contrario del fondo de comercio. Mientras que el fondo de comercio negativo se produce cuando un comprador adquiere activos a un precio inferior a su valor justo de mercado, el fondo de comercio representa la prima pagada por un comprador al adquirir los activos de otra empresa. El fondo de comercio se registra cuando el precio de compra supera el valor razonable de mercado de los activos materiales e inmateriales identificables adquiridos.
¿Cómo se contabiliza el fondo de comercio negativo?
El fondo de comercio negativo debe declararse en la cuenta de resultados del comprador. Según las normas de contabilidad generalmente aceptadas (GAAP), en concreto la Declaración nº 141 del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), se reconoce una ganancia por la diferencia entre el valor justo de mercado de los activos netos de la empresa adquirida y el precio de compra. Esta ganancia incrementa los ingresos netos del comprador.
¿Cuáles son algunos ejemplos de fondo de comercio negativo?
Un ejemplo de fondo de comercio negativo se produce cuando una empresa en dificultades vende sus activos por una fracción de su valor justo de mercado debido a dificultades financieras o quiebra. Por ejemplo, si la empresa A adquiere los activos de la empresa B por 10 millones de dólares, aunque esos activos estén valorados en 20 millones de dólares, se registra un fondo de comercio negativo de 10 millones de dólares.
Otro ejemplo es cuando una empresa adquiere los activos de otra en un escenario de venta forzosa o liquidación, en el que los activos se venden a precios significativamente rebajados debido a la urgencia.
¿Cómo afecta el fondo de comercio negativo a la información financiera?
El fondo de comercio negativo tiene implicaciones para la información financiera, ya que puede aumentar los activos, los ingresos y los fondos propios declarados por la empresa adquirente. Esto puede distorsionar potencialmente las métricas de rendimiento, como el rendimiento de los activos (ROA) y el rendimiento de los fondos propios (ROE), haciéndolos parecer más bajos de lo que son en realidad. Es importante que los inversores sean conscientes del fondo de comercio negativo cuando analicen los estados financieros de una empresa.
¿Por qué es importante hacer un seguimiento del fondo de comercio negativo?
El seguimiento del fondo de comercio negativo proporciona a los inversores una visión más completa del valor de una empresa. Puede revelar oportunidades en las que una empresa ha adquirido activos con un descuento significativo, lo que puede indicar una ventaja estratégica. Además, el fondo de comercio negativo repercute en los informes financieros y puede afectar a las métricas de rendimiento, por lo que comprender su presencia y magnitud es crucial para un análisis y una toma de decisiones precisos.
¿Favorece siempre el fondo de comercio negativo al comprador?
Sí, el fondo de comercio negativo casi siempre favorece al comprador. Representa una situación favorable en la que el comprador puede adquirir activos a un precio significativamente inferior a su valor justo de mercado. Sin embargo, es importante señalar que el fondo de comercio negativo suele producirse cuando la parte vendedora está en dificultades o se ha declarado en quiebra, lo que indica dificultades financieras. El comprador puede seguir teniendo dificultades para integrar y obtener valor de los activos adquiridos.