Entender los fondos 12b-1: Qué significa y cómo funciona
Invertir en fondos de inversión puede ser una forma popular y eficaz de diversificar su cartera y obtener exposición a varias clases de activos. Sin embargo, es importante conocer los distintos tipos de comisiones asociadas a los fondos de inversión para tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa. Una de ellas es la comisión 12b-1, que cobran algunos fondos de inversión para cubrir sus costes de distribución y comercialización. En este artículo, profundizaremos en qué es un fondo 12b-1, cómo funciona y sus consideraciones clave.
¿Qué es un fondo 12b-1?
Un fondo 12b-1 es un tipo de fondo de inversión que cobra una comisión 12b-1 a sus titulares. El nombre “12b-1” procede de la norma 12b-1 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que permite a las sociedades de fondos actuar como distribuidores de sus propias acciones. A diferencia de los fondos que cobran una comisión de carga o de venta, la comisión 12b-1 es un porcentaje del valor de mercado del fondo. A menudo se utiliza como comisión a los agentes por la venta del fondo.
¿Qué son las comisiones 12b-1?
Las comisiones 12b-1 se incluyen en el coeficiente de gastos del fondo, que representa el porcentaje de los activos de un fondo que se destinan a gastos administrativos y otros gastos operativos. Estas comisiones cubren el coste de comercialización y venta de las participaciones del fondo, incluida la compensación a los agentes y otros vendedores de los fondos, así como los costes de publicidad, como la impresión y el envío por correo de los folletos del fondo a los inversores.
Es importante tener en cuenta que las comisiones 12b-1 también pueden incluir “comisiones de servicio al accionista” que se pagan a las personas que responden a las consultas de los inversores y les proporcionan información sobre sus inversiones. Estas comisiones pueden o no formar parte del plan 12b-1 de un fondo.
Límites y consideraciones reglamentarias
Aunque la Securities and Exchange Commission (SEC) no limita la cuantía de las comisiones 12b-1 que pueden pagar los fondos, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ha establecido normas al respecto. Según las normas de FINRA, las comisiones 12b-1 utilizadas para gastos de comercialización y distribución (excluidos los gastos de servicio a los accionistas) no pueden superar el 0,75% del patrimonio neto medio anual de un fondo.
Cabe mencionar que la popularidad de los fondos 12b-1 ha disminuido en los últimos años, debido principalmente al auge de los fondos cotizados en bolsa (ETF) y las opciones de fondos de inversión de bajo coste. Muchos inversores consideran que las comisiones 12b-1 son una carga y prefieren fondos con ratios de gastos más bajos.
El impacto de los fondos 12b-1 en los inversores
Los inversores deben considerar detenidamente el impacto de las comisiones 12b-1 en el rendimiento de sus inversiones. Estas comisiones se deducen de los activos del fondo, lo que puede reducir el rendimiento global del mismo. Con el tiempo, incluso pequeñas diferencias en las comisiones pueden afectar significativamente a los resultados de la inversión.
A la hora de comparar fondos de inversión, es esencial revisar el coeficiente de gastos del fondo, incluidas las comisiones 12b-1. Los inversores que comparan entre fondos pueden encontrar a menudo comisiones más elevadas. Los inversores que comparan precios pueden encontrar a menudo fondos comparables a los que cobran comisiones 12b-1, pero con ratios de gastos más bajos. Además, el crecimiento de los ETF ha proporcionado a los inversores alternativas de bajo coste a los fondos de inversión tradicionales.
Conclusión
Comprender los fondos 12b-1 y sus comisiones asociadas es crucial para los inversores que evalúan las opciones de fondos de inversión. Estas comisiones cubren los costes de distribución y comercialización de un fondo y pueden afectar al rendimiento de la inversión. Aunque los fondos 12b-1 fueron populares en su día, el auge de alternativas de bajo coste como los ETF ha llevado a muchos inversores a buscar fondos con ratios de gastos más bajos. Al considerar cuidadosamente las comisiones y comparar las opciones de inversión, los inversores pueden tomar decisiones informadas que se ajusten a sus objetivos financieros.
Preguntas y respuestas
¿Qué es una comisión 12b-1?
Una comisión 12b-1 es una comisión que cobran determinados fondos de inversión para cubrir sus costes de distribución y comercialización. Normalmente se expresa como un porcentaje de los activos del fondo y se deduce de los activos del fondo de forma continua.
¿En qué se diferencian las comisiones 12b-1 de las comisiones de carga?
Las comisiones de carga son gastos que los inversores pagan al comprar o vender participaciones de un fondo de inversión. En cambio, las comisiones 12b-1 son comisiones permanentes que cubren los gastos de distribución y comercialización del fondo. Las comisiones de carga suelen cobrarse una sola vez, mientras que las comisiones 12b-1 son recurrentes.
¿Qué gastos cubren las comisiones 12b-1?
Las comisiones 12b-1 cubren diversos gastos relacionados con la comercialización y venta de participaciones de fondos. Esto incluye la remuneración de los agentes y otros vendedores de los fondos, los costes de publicidad, como la impresión y el envío por correo de los folletos de los fondos, y otros gastos de distribución. También pueden incluir comisiones por servicios a los accionistas, como responder a las consultas de los inversores.
¿Existen límites para las comisiones 12b-1?
Aunque la Securities and Exchange Commission (SEC) no impone límites a las comisiones 12b-1, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ha establecido normas al respecto. Según las normas de FINRA, las comisiones 12b-1 utilizadas para gastos de comercialización y distribución (excluidos los gastos de servicio a los accionistas) no pueden superar el 0,75% del patrimonio neto medio anual de un fondo.
¿Todos los fondos de inversión cobran comisiones 12b-1?
No, no todos los fondos de inversión cobran comisiones 12b-1. Algunos fondos optan por no cobrar estas comisiones, mientras que otros pueden cobrar distintos tipos de comisiones, como comisiones de carga inicial o comisiones de carga final. Es importante revisar detenidamente el folleto y la estructura de comisiones de un fondo para conocer las comisiones específicas asociadas al mismo.
¿Por qué los fondos 12b-1 han perdido el interés de los inversores en los últimos años?
La popularidad de los fondos 12b-1 ha disminuido en los últimos años debido al auge de alternativas de bajo coste, como los fondos cotizados (ETF) y otras opciones de fondos de inversión de bajo coste. Muchos inversores prefieren fondos con ratios de gastos más bajos, y las comisiones 12b-1 suelen considerarse un coste adicional que puede erosionar el rendimiento de la inversión.
¿Cómo pueden los inversores minimizar el impacto de las comisiones 12b-1?
Los inversores pueden minimizar el impacto de las comisiones 12b-1 comparando cuidadosamente las opciones de fondos de inversión y seleccionando fondos con ratios de gastos más bajos. Esto puede hacerse considerando alternativas de bajo coste, como los ETF, o eligiendo fondos de inversión que no cobren comisiones 12b-1. Además, revisar y ajustar periódicamente las carteras de inversión puede ayudar a garantizar que las comisiones se ajusten a las metas y objetivos de inversión.