Financiación del Deudor en Posesión (DIP): Definición y tipos
La financiación del deudor en posesión (DIP) es una forma especializada de financiación diseñada para empresas que están en proceso de quiebra. En concreto, la financiación DIP está disponible para las empresas que han solicitado la protección de la quiebra en virtud del Capítulo 11. Este tipo de financiación suele obtenerse al inicio del proceso de declaración de quiebra y tiene por objeto apoyar los esfuerzos de reorganización del deudor en posesión.
La financiación DIP es única en el sentido de que concede prioridad a los prestamistas sobre la deuda existente, el capital y otras reclamaciones. Esto significa que los prestamistas que proporcionan la financiación DIP tienen una posición preferente sobre los gravámenes de los activos de la empresa, por delante de los prestamistas anteriores. Los prestamistas están dispuestos a proporcionar este tipo de financiación porque permite a la empresa continuar sus operaciones, reorganizar su estructura empresarial y, en última instancia, reembolsar sus deudas.
En qué consiste la financiación DIP (Debtor-in-Possession)
Cuando una empresa se enfrenta a dificultades financieras y se declara en quiebra en virtud del Capítulo 11, tiene la oportunidad de optar por la reorganización empresarial en lugar de la liquidación. Aquí es donde entra en juego la financiación DIP. El tribunal que supervisa el caso de quiebra debe aprobar el plan de financiación, asegurándose de que se ajusta a la protección concedida a la empresa. La supervisión del préstamo por parte del prestamista también está sujeta a la aprobación y protección del tribunal.
Garantizar la financiación DIP proporciona varios beneficios a la empresa. En primer lugar, indica a los vendedores, proveedores y clientes que el deudor podrá seguir operando, prestando servicios y efectuando pagos por bienes y servicios durante el proceso de reorganización. Esto ayuda a mantener la confianza en la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones. Además, si el prestamista ha considerado solvente a la empresa tras examinar su situación financiera, es probable que el mercado tenga una percepción similar.
Durante la Gran Recesión, dos importantes empresas automovilísticas estadounidenses, General Motors y Chrysler, pudieron beneficiarse de la financiación del deudor en posesión. Este tipo de financiación desempeñó un papel crucial para que estas empresas pudieran continuar sus operaciones y, en última instancia, salir reforzadas de la quiebra.
Obtención de financiación DIP (Debtor-in-Possession)
El proceso de obtención de financiación DIP suele comenzar al inicio del proceso de declaración de quiebra. Sin embargo, algunas empresas en dificultades pueden retrasar la presentación debido a la negación o reticencia a aceptar su situación financiera. Es importante señalar que tal indecisión y retraso puede hacer perder un tiempo valioso, ya que el proceso de financiación DIP tiende a ser largo.
Una vez que una empresa decide solicitar financiación DIP, debe solicitar la aprobación del tribunal de quiebras. La concesión de un préstamo en virtud de la legislación concursal da a los prestamistas la seguridad de que van a conceder financiación a una empresa en dificultades financieras. A cambio de proporcionar financiación, los prestamistas de financiación DIP tienen prioridad sobre los activos de la empresa en caso de liquidación. También pueden negociar un presupuesto autorizado, un tipo de interés de mercado o superior y otras medidas adicionales para garantizar su comodidad a la hora de conceder el préstamo. Es posible que los prestamistas existentes tengan que aceptar estas condiciones y una posición subordinada a los prestamistas de financiación DIP.
Presupuesto autorizado
Un aspecto esencial de la financiación DIP es el presupuesto aprobado. El “presupuesto DIP” incluye una previsión de los ingresos, gastos, flujo de caja neto y salidas de la empresa para periodos renovables. Tiene en cuenta el calendario de pagos a proveedores, los honorarios profesionales, las variaciones estacionales de los ingresos y los desembolsos de capital. Una vez acordado el presupuesto DIP, ambas partes -empresa y prestamista- determinarán el volumen y la estructura de la línea de crédito o préstamo. Este proceso de negociación es crucial para garantizar la financiación DIP.
Tipos de préstamos
La financiación DIP suele concederse mediante préstamos a plazo. Estos préstamos se financian en su totalidad durante todo el proceso de quiebra, lo que se traduce en mayores costes por intereses para el prestatario. En el pasado, se solían utilizar más los créditos renovables. Las líneas de crédito renovables permiten a los prestatarios disponer del préstamo y reembolsarlo según sea necesario, de forma similar a una tarjeta de crédito. Esto proporciona una mayor flexibilidad y la capacidad de gestionar el importe del préstamo de forma activa, manteniendo así unos costes por intereses más bajos.
En general, la financiación del deudor en posesión desempeña un papel vital en el apoyo a las empresas en proceso de quiebra. Al proporcionar capital y permitir la continuación de las operaciones, la financiación DIP da a las empresas en dificultades la oportunidad de reestructurarse, pagar sus deudas y salir de la quiebra como entidades viables. Es una forma especializada de financiación que pretende equilibrar los intereses del deudor, los prestamistas y el tribunal de quiebras, facilitando en última instancia el proceso de reorganización.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o jurídico. Se aconseja a los lectores que consulten con los profesionales adecuados antes de tomar cualquier decisión financiera o jurídica.
Preguntas y respuestas
¿Qué es la financiación DIP?
La financiación del deudor en posesión (DIP) es una forma especializada de financiación a disposición de las empresas que se han acogido a la protección por quiebra en virtud del Capítulo 11. Permite a la empresa obtener capital y financiar sus operaciones durante el proceso de quiebra. Permite a la empresa obtener capital y financiar sus operaciones durante el proceso de quiebra.
¿Quién proporciona la financiación DIP?
La financiación DIP suele ser proporcionada por prestamistas dispuestos a conceder créditos a empresas en dificultades financieras. Estos prestamistas pueden ser bancos tradicionales, instituciones de crédito especializadas o inversores privados.
¿Cuál es la prioridad de la financiación DIP?
La financiación DIP tiene prioridad sobre la deuda existente, el capital y otras reclamaciones. Esto significa que los prestamistas que proporcionan la financiación DIP tienen una posición preferente sobre los derechos de retención de los activos de la empresa, por delante de los prestamistas anteriores.
¿Cuáles son las ventajas de la financiación DIP?
La financiación DIP ofrece varias ventajas a la empresa en quiebra. Permite a la empresa continuar sus operaciones, mantener relaciones con proveedores y clientes y cumplir sus obligaciones. También indica al mercado que la empresa es solvente y tiene potencial para salir reforzada de la quiebra.
¿Cómo se obtiene la financiación del deudor en posesión (DIP)?
Para obtener financiación DIP hay que solicitar la aprobación del tribunal de quiebras. La supervisión del préstamo por parte del prestamista también está sujeta a la aprobación y protección del tribunal. La empresa y el prestamista negocian las condiciones, incluido un presupuesto autorizado, los tipos de interés y otras medidas para garantizar la comodidad del prestamista a la hora de conceder el préstamo.
¿Qué es un presupuesto autorizado en la financiación DIP?
Un presupuesto autorizado es una previsión de los ingresos, gastos, flujo de caja neto y salidas de la empresa para periodos renovables. Tiene en cuenta diversos factores financieros, como los pagos a proveedores, los honorarios profesionales, las variaciones estacionales de los ingresos y los desembolsos de capital. El presupuesto autorizado ayuda a determinar el volumen y la estructura de la financiación DIP.
¿Qué tipos de préstamos se suelen utilizar en la financiación del deudor en posesión (DIP)?
La financiación DIP suele concederse mediante préstamos a plazo, que se financian íntegramente durante todo el proceso de quiebra. En el pasado, también se solían utilizar líneas de crédito renovables, que permitían a los prestatarios disponer del préstamo y reembolsarlo cuando lo necesitaban. Sin embargo, los préstamos a plazo son ahora más frecuentes en la financiación DIP.
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o jurídico. Se aconseja a los lectores que consulten con los profesionales adecuados antes de tomar cualquier decisión financiera o jurídica.