Es probable que el FOMC emita un comunicado equilibrado el miércoles por la tarde
Se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publique una declaración equilibrada el miércoles, según los expertos del mercado. Esta declaración proporcionará información sobre la evaluación del comité de las condiciones económicas actuales y su postura sobre la política monetaria.
El sentimiento del mercado se ha visto influido por la expectativa de una Fed moderada, lo que ha provocado un repunte del mercado bursátil desde el 8 de marzo. La decisión de subir o bajar el tipo de los fondos federales dependerá de los datos, pero muchos analistas creen que el tipo se mantendrá entre el 2,25% y el 2,50% a lo largo de 2019.
Despliegue del balance de la Fed
Además de la decisión sobre los tipos de interés, el FOMC ha estado desenrollando activamente su balance. El balance de la Fed, que se situaba en 4,5 billones de dólares a finales de septiembre de 2017, se ha reducido en 529.000 millones de dólares hasta los 3,971 billones a 13 de marzo de 2019. Se espera que el proceso de desenrollado continúe hasta finales de este año. La Fed pretende reducir gradualmente sus tenencias de valores del Tesoro y valores respaldados por hipotecas adquiridos durante los programas de flexibilización cuantitativa aplicados en respuesta a la crisis financiera de 2008.
Aunque el mercado espera que la Reserva Federal mantenga una postura moderada en cuanto a los tipos de interés, es importante señalar que la reducción del balance representa una medida restrictiva por parte del banco central. La reducción del balance puede repercutir en los mercados financieros y en la economía en general.
Reacción del mercado y rendimiento de los bonos
El mercado ha seguido de cerca el impacto de las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal sobre los rendimientos de los bonos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se ha visto influido por el cambio de postura del FOMC, que ha pasado de subir los tipos a mantenerlos bajos. El rendimiento de los bonos alcanzó un máximo del 3,46% el 2 de noviembre de 2018 y bajó al 2,89% el 4 de enero de 2019, durante un periodo en el que el mercado bursátil experimentó una caída. A medida que las acciones se recuperaron, el rendimiento de los bonos subió a su media móvil simple de 200 días al 3,12% el 1 de marzo de 2019.
Estos movimientos en el rendimiento de los bonos indican la percepción del mercado sobre la política monetaria de la Fed y su impacto en la economía. Los bonos se han considerado una opción de inversión favorable como una operación de “huida hacia la seguridad”, pero las políticas de dinero fácil aplicadas por la Fed también han contribuido a la inflación de la burbuja bursátil.
Evolución del mercado bursátil
El mercado bursátil ha seguido de cerca las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal, y el reciente repunte de las acciones se ha visto impulsado en parte por las expectativas de una Fed moderada. El SPDR S&P 500 ETF (SPY), también conocido como Spiders, ha mostrado un comportamiento positivo tanto en gráfico diario como semanal.
El gráfico diario del SPY indica un movimiento por encima del pivote mensual, apuntando a niveles de riesgo semanales y anuales. Sin embargo, los operadores deberían considerar tomar ganancias en estos niveles. El gráfico semanal del SPY es positivo pero sobrecomprado, lo que sugiere cautela a la hora de entrar en nuevas posiciones. La lectura semanal del estocástico lento 12 x 3 x 3, un indicador de impulso, está muy por encima del umbral de sobrecompra, lo que indica una posible “burbuja parabólica en expansión”.
Los inversores y operadores deberían seguir de cerca la reacción del mercado a la declaración de la Fed y evaluar las posibles implicaciones para las cotizaciones bursátiles y la volatilidad del mercado.
Continuación del endurecimiento y perspectivas económicas
Se espera que la Reserva Federal continúe endureciendo su política monetaria mediante la reducción de su balance, a menos que se produzcan perturbaciones significativas en la economía y los mercados. Es probable que el tipo de interés de los fondos federales se mantenga en el intervalo del 2,25% al 2,50%, considerado el extremo superior de la zona neutral de normalización de la Fed.
Los participantes en el mercado deben prestar atención a la evaluación de la Fed sobre el crecimiento mundial y su posible impacto en la economía estadounidense. Aunque algunos en Wall Street pueden anticipar recortes de tipos en el futuro, es importante reconocer que la reducción del balance representa una medida de endurecimiento más que una política de relajación.
Conclusión
La declaración equilibrada del FOMC del miércoles por la tarde proporcionará información valiosa sobre la evaluación de la economía por parte del comité y su postura de política monetaria. Los participantes en el mercado deberían seguir de cerca la reacción del mercado a la declaración, incluidos los rendimientos de los bonos y el comportamiento de los mercados bursátiles. La reducción del balance de la Reserva Federal sigue siendo un factor importante que influye en los mercados financieros. Comprender las implicaciones de las decisiones de la Fed puede ayudar a los inversores y operadores a tomar decisiones informadas sobre sus carteras.
Descargo de responsabilidad: El autor no mantiene posiciones en ninguno de los valores mencionados y no tiene previsto iniciar ninguna posición en las próximas 72 horas.
Preguntas y respuestas
¿Qué es el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)?
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) es una rama del Sistema de la Reserva Federal responsable de fijar la política monetaria en Estados Unidos. Está formado por los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro presidentes regionales rotatorios de los otros 11 bancos de la Reserva Federal.
¿Qué es una declaración equilibrada del FOMC?
Una declaración equilibrada del FOMC es una declaración que presenta una evaluación imparcial de las condiciones económicas actuales y de las perspectivas de la política monetaria. Indica que el Comité tiene en cuenta tanto los factores positivos como los negativos a la hora de tomar sus decisiones.
¿Qué importancia tiene la reducción del balance del FOMC?
La reducción del balance del FOMC se refiere a la reducción de sus tenencias de valores del Tesoro y valores respaldados por hipotecas. Este proceso representa un endurecimiento de la política monetaria del banco central. La reducción del balance tiene implicaciones para los mercados financieros y la economía en general, ya que afecta a la liquidez y puede influir en los tipos de interés.
¿Cómo influye la política monetaria del FOMC en el rendimiento de los bonos?
Las decisiones de política monetaria del FOMC, como subir o bajar el tipo de los fondos federales, pueden influir en el rendimiento de los bonos. Cuando el FOMC adopta una postura más moderada, indicando una posible bajada de los tipos de interés, los rendimientos de los bonos tienden a bajar. Por el contrario, una postura de línea dura, que indique posibles subidas de tipos, puede provocar un aumento de los rendimientos de los bonos.
¿Cuál es la relación entre la política monetaria del FOMC y el mercado de valores?
El mercado bursátil es sensible a las decisiones de política monetaria del FOMC. Una postura moderada, con la perspectiva de tipos de interés más bajos, tiende a ser favorable para las acciones, ya que puede estimular el crecimiento económico y los beneficios empresariales. Por el contrario, una postura agresiva, con la posibilidad de subidas de tipos, puede frenar el ánimo de los inversores y provocar caídas del mercado.
¿Bajará los tipos el FOMC en el futuro?
Aunque algunos en Wall Street pueden anticipar recortes de tipos en el futuro, es importante tener en cuenta que la reducción del balance representa un endurecimiento por parte de la Reserva Federal. La decisión de recortar los tipos dependerá de varios indicadores económicos y de la evaluación general de las perspectivas económicas por parte de los miembros del FOMC.
¿Cómo deben interpretar los inversores y operadores la declaración del FOMC?
Los inversores y operadores deben analizar detenidamente la declaración del FOMC y evaluar sus implicaciones para los tipos de interés, el rendimiento de los bonos y la evolución de los mercados bursátiles. Comprender la valoración que hace el Comité de la economía y su postura en materia de política monetaria puede ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas sobre sus carteras y a gestionar en consecuencia su exposición al riesgo.