Entender el riesgo financiero

¿Qué es el riesgo financiero?

El riesgo financiero es la posibilidad de perder dinero en una inversión o empresa. Algunos de los riesgos financieros más comunes y diferenciados son el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez y el riesgo operativo.

El riesgo financiero es un tipo de peligro que puede suponer la pérdida de capital para las partes interesadas. Para los gobiernos, esto puede significar que sean incapaces de controlar la política monetaria y el impago de bonos u otras emisiones de deuda. Las empresas también se enfrentan a la posibilidad de impago de la deuda que contraen, pero también pueden experimentar el fracaso de una empresa que suponga una carga financiera para el negocio.

Puntos clave

• El riesgo financiero se refiere generalmente a las probabilidades de perder dinero.
• El riesgo financiero más común es la posibilidad de que el flujo de caja de una empresa resulte inadecuado para hacer frente a sus obligaciones.
• El riesgo financiero también puede aplicarse a un gobierno que incumple el pago de sus bonos.
• El riesgo de crédito, el riesgo de liquidez, el riesgo respaldado por activos, el riesgo de inversión extranjera, el riesgo de acciones y el riesgo de divisas son formas comunes de riesgo financiero.
• Los inversores pueden utilizar una serie de ratios de riesgo financiero para evaluar las perspectivas de una empresa.

Comprender los riesgos financieros para las empresas

Los mercados financieros se enfrentan al riesgo financiero debido a diversas fuerzas macroeconómicas, cambios en el tipo de interés de mercado y la posibilidad de impago por parte de sectores o grandes empresas. Los particulares se enfrentan al riesgo financiero cuando toman decisiones que pueden poner en peligro sus ingresos o su capacidad para pagar una deuda que han contraído.

Los riesgos financieros están en todas partes y se presentan en muchas formas y tamaños, afectando a casi todo el mundo. Debe ser consciente de la presencia de riesgos financieros. Conocer los peligros y cómo protegerse no eliminará el riesgo, pero puede mitigar su daño y reducir las posibilidades de un resultado negativo.

Construir una empresa desde cero es caro. En algún momento de la vida de cualquier empresa, ésta puede necesitar buscar capital externo para crecer. Esta necesidad de financiación crea un riesgo financiero tanto para la empresa como para los inversores o partes interesadas que hayan invertido en ella.

El riesgo de crédito -también conocido como riesgo de impago- es el peligro asociado a pedir dinero prestado. Si el prestatario no puede devolver el préstamo, incurrirá en impago. Los inversores afectados por el riesgo de crédito sufren una disminución de los ingresos procedentes del reembolso del préstamo, así como pérdidas de capital e intereses. Los acreedores también pueden experimentar un aumento de los costes de cobro de la deuda.

Cuando sólo una o un puñado de empresas atraviesan dificultades se conoce como riesgo específico. Este peligro, relacionado con una empresa o un pequeño grupo de empresas, incluye cuestiones relacionadas con la estructura del capital, las transacciones financieras y la exposición al impago. El término se utiliza normalmente para reflejar la incertidumbre de un inversor sobre el cobro de rendimientos y el potencial de pérdidas monetarias que conlleva.

Las empresas pueden experimentar riesgo operativo cuando tienen una gestión deficiente o un razonamiento financiero erróneo. Basado en factores internos, es el riesgo de fracasar en sus empresas.

Tipos de riesgos financieros

Existen varios tipos de riesgos financieros a los que pueden enfrentarse particulares y empresas, entre ellos:

• Riesgo de mercado: Este tipo de riesgo surge de las fluctuaciones del mercado que pueden afectar al valor de las inversiones. Incluye el riesgo de una disminución del valor de las acciones, bonos u otros valores debido a cambios en las condiciones del mercado, como los tipos de interés, la inflación o los acontecimientos geopolíticos.
• Riesgo de crédito: El riesgo de crédito se refiere a la posibilidad de impago por parte de un prestatario de un préstamo u obligación de deuda. Incluye el riesgo de impago o retraso en el pago por parte de particulares, empresas o gobiernos.
• Riesgo de liquidez: Este tipo de riesgo surge de la posibilidad de no poder vender una inversión con la suficiente rapidez o a un precio justo, lo que provoca pérdidas u oportunidades perdidas. Incluye el riesgo de no poder acceder a efectivo o financiación cuando sea necesario.
• Riesgo operativo: Este tipo de riesgo surge de factores internos como errores, fraudes o fallos del sistema que pueden afectar a los resultados financieros. Incluye el riesgo de fallos informáticos, errores humanos y otros problemas operativos.
• Riesgo sistémico: El riesgo sistémico se refiere a la posibilidad de que se produzca una crisis financiera generalizada que pueda afectar a todo el sistema financiero. Incluye el riesgo de contagio, en el que el fracaso de una institución o mercado puede desencadenar una reacción en cadena y afectar a otras instituciones financieras o mercados.

Gestionar el riesgo financiero implica identificar los riesgos potenciales, analizar la probabilidad y el impacto de estos riesgos y aplicar medidas para controlarlos y mitigarlos. Es importante encontrar un equilibrio entre el riesgo y la recompensa, ya que asumir demasiado riesgo puede provocar pérdidas significativas, mientras que ser demasiado reacio al riesgo puede hacer que se pierdan oportunidades.

Riesgos financieros para las empresas

Comprender los riesgos financieros para las empresas implica identificar los riesgos potenciales, evaluar su probabilidad e impacto y desarrollar estrategias para mitigarlos. He aquí algunos pasos que pueden ayudar a las empresas a comprender mejor los riesgos financieros:

• Identificar los riesgos potenciales: Los propietarios y gerentes de empresas deben realizar un análisis exhaustivo de las operaciones de la empresa para identificar posibles riesgos financieros. Esto puede incluir riesgos asociados a las fluctuaciones del mercado, cambios en la normativa, catástrofes naturales y otros factores que podrían afectar a la salud financiera de la empresa.
• Evaluar la probabilidad y el impacto: Una vez identificados los riesgos potenciales, es importante evaluar la probabilidad de que se produzca cada riesgo y el impacto potencial que podría tener en la empresa. Esto puede implicar el análisis de datos históricos, la realización de estudios de mercado y la consulta a expertos en la materia.
• Desarrollar estrategias de gestión de riesgos: A partir de la evaluación de los riesgos potenciales, las empresas pueden desarrollar estrategias para mitigarlos. Esto puede implicar la aplicación de políticas y procedimientos de gestión de riesgos, el desarrollo de planes de contingencia, la diversificación de las inversiones o la obtención de una cobertura de seguro adecuada.
• Controlar y ajustar: Los riesgos financieros pueden cambiar con el tiempo, por lo que es importante supervisar periódicamente el entorno empresarial y ajustar las estrategias de gestión de riesgos según sea necesario. Esto puede implicar mantenerse al día sobre las tendencias del mercado, supervisar los cambios normativos y reevaluar las estrategias de mitigación de riesgos con regularidad.

Cómo compensan los gobiernos el riesgo financiero

Los gobiernos pueden utilizar diversas medidas para compensar el riesgo financiero en sus respectivas economías. He aquí algunas formas en que los gobiernos pueden mitigar el riesgo financiero:

• Política monetaria: Los gobiernos pueden utilizar la política monetaria para influir en la economía ajustando los tipos de interés, gestionando la oferta monetaria y utilizando otras herramientas para influir en la economía. Esto puede ayudar a mitigar los riesgos financieros estabilizando la economía y promoviendo el crecimiento.
• Política fiscal: Los gobiernos pueden utilizar la política fiscal para gestionar el gasto público y los impuestos, lo que puede ayudar a mitigar los riesgos financieros promoviendo la estabilidad económica y el crecimiento.
• Regulación: Los gobiernos pueden utilizar la regulación para promover la estabilidad y evitar la asunción de riesgos excesivos en los mercados financieros. Esto puede incluir la regulación de las instituciones financieras, la imposición de límites al tamaño de las transacciones financieras y la aplicación de requisitos de transparencia y divulgación.
• Programas de seguros: Los gobiernos pueden establecer programas de seguros para ayudar a compensar los riesgos financieros de particulares y empresas. Por ejemplo, los gobiernos pueden establecer programas para asegurar los depósitos bancarios, proporcionar ayuda en caso de catástrofe o prestar asistencia financiera a las personas que han perdido su empleo.
• Cooperación internacional: Los gobiernos pueden colaborar para promover la estabilidad económica internacional y reducir los riesgos financieros. Esto puede implicar la coordinación de las políticas monetarias y fiscales, el establecimiento de instituciones financieras internacionales y la promoción de acuerdos comerciales y de inversión.

Con estas medidas, los gobiernos pueden ayudar a compensar el riesgo financiero y promover la estabilidad económica y el crecimiento en sus respectivas economías.

El impacto de los riesgos financieros en los mercados

Varios tipos de riesgos financieros están ligados a los mercados financieros. Como ya se ha mencionado, muchas circunstancias pueden afectar al mercado financiero. Como se demostró durante la crisis financiera mundial de 2007 a 2008, cuando un sector crítico del mercado atraviesa dificultades puede repercutir en el bienestar monetario de todo el mercado. Durante esta época, las empresas cerraron, los inversores perdieron fortunas y los gobiernos se vieron obligados a replantearse su política monetaria. Sin embargo, hay muchos otros acontecimientos que también afectan al mercado.

La volatilidad conlleva incertidumbre sobre el valor razonable de los activos del mercado. Considerada como una medida estadística, la volatilidad refleja la confianza de los interesados en que los rendimientos del mercado se ajusten a la valoración real de los activos individuales y del mercado en su conjunto. Medido como volatilidad implícita (IV) y representado por un porcentaje, este valor estadístico indica la visión alcista o bajista -mercado al alza frente a mercado a la baja- de las inversiones. La volatilidad o riesgo de renta variable puede provocar oscilaciones bruscas de los precios de las acciones.

Los impagos y las variaciones de los tipos de interés del mercado también pueden suponer un riesgo financiero. Los impagos se producen principalmente en el mercado de deuda u obligaciones, ya que las empresas u otros emisores dejan de pagar sus obligaciones de deuda, perjudicando a los inversores. Los cambios en los tipos de interés del mercado pueden hacer que determinados valores dejen de ser rentables para los inversores, obligándoles a invertir en títulos de deuda menos rentables o a enfrentarse a rendimientos negativos.

El riesgo respaldado por activos es la posibilidad de que los valores respaldados por activos -conjuntos de varios tipos de préstamos- se vuelvan volátiles si los valores subyacentes también cambian de valor. Las subcategorías del riesgo respaldado por activos implican que el prestatario cancele una deuda antes de tiempo, poniendo fin así al flujo de ingresos de los reembolsos y a cambios significativos en los tipos de interés.

Cómo afectan los riesgos financieros a las personas

Los individuos pueden enfrentarse a riesgos financieros cuando toman malas decisiones. Este peligro puede tener causas muy diversas, desde tomarse un día libre innecesario en el trabajo hasta invertir en inversiones muy especulativas. Toda empresa está expuesta al riesgo puro: peligros que no se pueden controlar, pero algunos se hacen sin darse cuenta plenamente de las consecuencias.

El riesgo de liquidez se presenta en dos formas que los inversores deben temer. El primero se refiere a los valores y activos que no pueden comprarse o venderse con la rapidez suficiente para reducir las pérdidas en un mercado volátil. Conocido como riesgo de liquidez del mercado, se trata de una situación en la que hay pocos compradores pero muchos vendedores. El segundo riesgo es el riesgo de liquidez de financiación o de flujo de caja. El riesgo de liquidez de financiación es la posibilidad de que una empresa no disponga del capital necesario para pagar su deuda, lo que la obligaría a impagar y perjudicaría a sus accionistas.

El riesgo especulativo es aquel en el que un beneficio o ganancia tiene una posibilidad incierta de éxito. Tal vez el inversor no realizó una investigación adecuada antes de invertir, buscó demasiado las ganancias o invirtió una parte demasiado grande de su patrimonio neto en una sola inversión.

Los inversores que poseen divisas están expuestos al riesgo cambiario porque distintos factores, como las variaciones de los tipos de interés y los cambios en la política monetaria, pueden alterar el valor calculado o el valor de su dinero. Mientras tanto, los cambios en los precios debidos a diferencias de mercado, cambios políticos, calamidades naturales, cambios diplomáticos o conflictos económicos pueden causar condiciones de inversión extranjera volátiles que pueden exponer a empresas y particulares al riesgo de inversión extranjera.

Pros y contras del riesgo financiero

Los riesgos financieros, como cualquier otro riesgo, tienen sus pros y sus contras. He aquí algunos pros y contras potenciales de los riesgos financieros:

Pros:

1. Oportunidad de obtener mayores rendimientos: Los riesgos financieros pueden ofrecer a particulares y empresas la oportunidad de obtener mayores rendimientos de sus inversiones. Pueden obtenerse mayores rendimientos invirtiendo en activos de mayor riesgo, como acciones, bonos de alto rendimiento o inversiones alternativas.
2. Innovación y crecimiento: Los riesgos financieros también pueden impulsar la innovación y el crecimiento en industrias y empresas. Por ejemplo, las empresas pueden asumir riesgos para desarrollar nuevos productos o expandirse a nuevos mercados.
3. Diversificación: Los riesgos financieros pueden gestionarse diversificando la cartera de inversiones. Al invertir en una gama de activos con diferentes niveles de riesgo, los inversores pueden reducir su exposición global al riesgo.
4. Estimular la economía: Los riesgos financieros pueden estimular la actividad económica fomentando la inversión, la creación de empleo y el crecimiento económico.

Contras:

1. Pérdidas: Los riesgos financieros pueden hacer que particulares y empresas experimenten pérdidas financieras significativas, sobre todo si están muy invertidos en un activo o mercado concreto. Estas pérdidas pueden ser devastadoras y difíciles de recuperar.
2. Incertidumbre: Los riesgos financieros pueden generar incertidumbre, lo que dificulta a particulares y empresas planificar el futuro. La incertidumbre puede causar ansiedad y estrés, y puede llevar a una reticencia a invertir o asumir riesgos.
3. Volatilidad: Los riesgos financieros pueden causar una gran volatilidad en los mercados, provocando fuertes fluctuaciones en los precios de los activos. Esta volatilidad puede ser difícil de gestionar y provocar pérdidas significativas.
4. Respuesta reguladora: Los riesgos financieros pueden dar lugar a respuestas reguladoras destinadas a promover la estabilidad y reducir el riesgo. Estas respuestas reguladoras pueden aumentar los costes y reducir la flexibilidad, dificultando la innovación y el crecimiento de las empresas.

En general, los riesgos financieros tienen pros y contras. Si bien pueden ofrecer oportunidades de mayores rendimientos, innovación y crecimiento, también pueden dar lugar a pérdidas significativas, incertidumbre, volatilidad y respuestas reguladoras. Es importante que los particulares y las empresas consideren cuidadosamente los riesgos potenciales y tomen medidas para gestionar y mitigar su exposición al riesgo.

Herramientas para controlar el riesgo financiero

Existen varias herramientas que los particulares y las empresas pueden utilizar para controlar el riesgo financiero. He aquí algunos ejemplos:

Diversificación

La diversificación es una de las herramientas más eficaces para gestionar el riesgo financiero. Al distribuir las inversiones entre una serie de activos con distintos niveles de riesgo, los inversores pueden reducir su exposición a un único activo o mercado.

Cobertura

La cobertura consiste en utilizar instrumentos financieros como opciones, futuros o swaps para compensar las pérdidas potenciales de un activo subyacente. Por ejemplo, una empresa puede utilizar un swap de divisas para protegerse de las fluctuaciones monetarias que podrían afectar a sus operaciones internacionales.

Evaluación y gestión de riesgos

La evaluación y gestión de riesgos implica identificar los riesgos potenciales y tomar medidas para gestionarlos y mitigarlos. Esto puede incluir el desarrollo de planes de contingencia, el establecimiento de políticas y procedimientos de gestión de riesgos y la supervisión y evaluación periódicas de la exposición al riesgo.

Seguros

Los seguros pueden ofrecer protección frente a pérdidas financieras derivadas de sucesos inesperados, como accidentes, catástrofes naturales o demandas judiciales. Por ejemplo, las empresas pueden contratar seguros de responsabilidad civil para protegerse frente a posibles demandas judiciales.

Análisis financiero

El análisis financiero implica la evaluación de los estados financieros, las tendencias del mercado y otros factores para valorar los riesgos y rendimientos potenciales de diferentes inversiones. Esto puede ayudar a particulares y empresas a tomar decisiones de inversión informadas y a gestionar su exposición al riesgo.

Gestión del capital

La gestión del capital consiste en administrar los recursos financieros de una empresa para garantizar que dispone de fondos suficientes para cumplir sus obligaciones e invertir en oportunidades de crecimiento. Una gestión eficaz del capital puede ayudar a las empresas a mitigar el riesgo financiero y reducir la probabilidad de dificultades financieras.

Ejemplo real de riesgo financiero

Un ejemplo real de riesgo financiero sería la crisis financiera mundial de 2008, desencadenada por una combinación de factores, entre ellos la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos.

Los bancos y las instituciones financieras habían estado concediendo préstamos arriesgados a personas que no podían permitírselos, y cuando estos prestatarios empezaron a dejar de pagar sus préstamos, el valor de los valores respaldados por hipotecas se desplomó. Esto causó un efecto dominó en todo el sistema financiero, provocando una contracción del crédito, una fuerte caída del mercado bursátil y, en última instancia, la quiebra de varias instituciones financieras importantes.

La crisis demostró lo interconectado que está el sistema financiero mundial y cómo un fallo en un área puede tener consecuencias de gran alcance. También puso de relieve la importancia de la gestión de riesgos y la regulación para evitar que se repitan sucesos de este tipo.

¿Cómo identificar los riesgos financieros?

Identificar los riesgos financieros es una parte importante de la gestión de riesgos. He aquí algunas medidas que pueden adoptarse para identificar los riesgos financieros:

• Realizar una evaluación de riesgos: Una evaluación de riesgos implica analizar el impacto potencial y la probabilidad de los riesgos que podrían afectar a los resultados financieros de una empresa. Ayuda a identificar los riesgos relevantes para la organización y a priorizarlos en función de su nivel de impacto.
• Analizar los estados financieros: El análisis de los estados financieros puede ayudar a identificar los riesgos relacionados con la liquidez, la solvencia, el riesgo de crédito, el riesgo de mercado, el riesgo operativo y otros riesgos financieros. Los ratios financieros pueden calcularse y compararse con referencias del sector para identificar posibles puntos débiles.
• Supervisar los factores externos: Factores externos como las variaciones de los tipos de interés, los tipos de cambio, los cambios normativos o los cambios en el comportamiento de los consumidores pueden afectar a los resultados financieros de una empresa. Es importante vigilar estos factores y comprender cómo podrían afectar a las finanzas de la empresa.
• Revisar las pólizas de seguros: Revisar las pólizas de seguros puede ayudar a identificar posibles lagunas en la cobertura y garantizar que la empresa está adecuadamente protegida contra los riesgos financieros.
• Realizar análisis de escenarios: El análisis de escenarios implica simular diferentes escenarios para identificar riesgos potenciales y su impacto en las finanzas de la empresa. Esto puede ayudar a identificar áreas que requieren estrategias adicionales de mitigación de riesgos.

Siguiendo estos pasos, las empresas pueden identificar los riesgos financieros y desarrollar un plan integral de gestión de riesgos para mitigarlos o gestionarlos.

¿Por qué es importante el riesgo financiero?

El riesgo financiero es importante porque puede afectar a la estabilidad financiera y la viabilidad de una empresa, organización o individuo. He aquí algunas razones por las que el riesgo financiero es importante:

• Pérdida de capital: Los riesgos financieros pueden dar lugar a pérdidas significativas de capital, lo que puede afectar a la capacidad de una empresa para operar o a la capacidad de un individuo para mantener su estabilidad financiera.
• Reputación: Los riesgos financieros que provocan pérdidas económicas pueden dañar la reputación de una empresa u organización. Esto puede conducir a una pérdida de confianza entre clientes, inversores y partes interesadas.
• Consecuencias jurídicas: Los riesgos financieros pueden acarrear consecuencias legales, como demandas o multas, si una empresa o individuo no cumple la normativa o las obligaciones contractuales.
• Oportunidades: Los riesgos financieros también pueden presentar oportunidades de crecimiento y rentabilidad. Por ejemplo, invertir en nuevos mercados o productos puede ser arriesgado, pero también puede generar mayores ingresos y beneficios.
• Planificación y estrategia: Comprender y gestionar los riesgos financieros es una parte importante de la planificación y la estrategia de cualquier organización. Ayuda a garantizar que los riesgos se identifiquen, evalúen y gestionen de forma que se ajusten a las metas y objetivos de la organización.

En general, el riesgo financiero es importante porque puede afectar a la salud financiera y al éxito de una empresa o un individuo. Gestionar los riesgos financieros es fundamental para lograr la estabilidad financiera, el crecimiento y el éxito.

FAQ

¿Cómo identificar los riesgos financieros?

Identificar los riesgos financieros implica considerar los factores de riesgo a los que se enfrenta una empresa. Esto implica revisar los balances corporativos y los estados de situación financiera, comprender los puntos débiles del plan operativo de la empresa y comparar las métricas con otras empresas del mismo sector. Existen varias técnicas de análisis estadístico utilizadas para identificar las áreas de riesgo de una empresa.

¿Cómo se gestiona el riesgo financiero?

A menudo se puede mitigar el riesgo financiero, aunque para algunos puede resultar difícil o innecesariamente caro eliminarlo por completo. El riesgo financiero se puede neutralizar contratando la cantidad adecuada de seguros, diversificando sus inversiones, manteniendo fondos suficientes para emergencias y manteniendo diferentes fuentes de ingresos.

¿Por qué es importante el riesgo financiero?

Comprender, medir y mitigar el riesgo financiero es fundamental para el éxito a largo plazo de una organización. El riesgo financiero puede impedir que una empresa alcance con éxito sus objetivos relacionados con las finanzas, como pagar los préstamos a tiempo, mantener una cantidad saludable de deuda o entregar las mercancías a tiempo. Si se comprenden las causas del riesgo financiero y se adoptan medidas para evitarlo, es probable que la empresa obtenga mejores resultados operativos y mejores rendimientos.

¿El riesgo financiero es sistemático o asistemático?

El riesgo financiero afecta a todas las empresas. Sin embargo, el riesgo financiero depende en gran medida de las operaciones y la estructura de capital de una organización. Por lo tanto, el riesgo financiero es un ejemplo de riesgo no sistemático porque es específico de cada empresa.

En resumen

El riesgo financiero se da de forma natural en las empresas, los mercados, los gobiernos y las finanzas individuales. Estas entidades intercambian la oportunidad de obtener beneficios y ganancias por la posibilidad de perder dinero o enfrentarse a circunstancias perjudiciales. Estas entidades pueden utilizar el análisis fundamental, técnico y cuantitativo no sólo para prever el riesgo, sino también para elaborar planes para reducirlo o mitigarlo.