Comprender las empresas defensivas
Una empresa defensiva es una corporación cuyas ventas y beneficios se mantienen relativamente estables tanto en las fases de auge como de recesión económica. Estas empresas suelen fabricar productos o prestar servicios que son esenciales para los consumidores, lo que significa que es probable que se compren tanto si la economía está en auge como si experimenta una recesión. Las empresas defensivas suelen tener un largo historial de supervivencia a las recesiones económicas.
En el extremo opuesto se encuentran las empresas que dependen en gran medida de la fortaleza de la economía. Las empresas de artículos de lujo, por ejemplo, suelen tener buenos resultados cuando los consumidores tienen éxito financiero y se sienten seguros de sí mismos.
Sectores e industrias defensivos
Las empresas defensivas se encuentran predominantemente en sectores e industrias específicos. De hecho, se puede hablar tanto de industrias defensivas como de empresas defensivas. El sector de los servicios públicos, por ejemplo, se considera defensivo porque la demanda de estos servicios por parte de los consumidores no disminuye tanto durante las recesiones económicas. Los consumidores necesitan electricidad, agua, calefacción y aire acondicionado independientemente del estado de la economía. Otros sectores defensivos importantes son los de bienes de consumo básico y la sanidad.
Durante los periodos de expansión económica, las empresas defensivas pueden ir a la zaga de otras empresas debido a la estabilidad de la demanda de sus productos y servicios. El aumento de la demanda de bienes discrecionales durante los auges económicos puede a veces restar beneficios a las empresas defensivas.
El rendimiento relativamente superior de las empresas defensivas durante las recesiones económicas constituye la base de las estrategias de rotación sectorial. En estas estrategias, los inversores sobreponderan e infraponderan sectores a medida que la economía avanza en el ciclo económico.
Ventajas de las empresas defensivas
Las empresas defensivas ofrecen numerosas ventajas a los inversores, los empleados, los consumidores y las economías nacionales. La mayoría de estas ventajas se derivan de su estabilidad.
Invertir en empresas defensivas suele proporcionar rendimientos a largo plazo similares a los de otras empresas, pero con menos volatilidad. Además, las empresas defensivas tienen menos probabilidades de quebrar debido a su relativa fortaleza durante las recesiones. El famoso inversor Warren Buffett, por ejemplo, suele invertir en empresas defensivas como Coca-Cola.
Los empleados de las empresas defensivas tienen las mismas oportunidades de ascenso y salarios más altos que los empleados de otras grandes empresas. Sin embargo, tienen menos probabilidades de perder su empleo durante las recesiones debido a la relativa estabilidad de sus empleadores.
Los consumidores también se benefician de su familiaridad a largo plazo con las empresas defensivas. Muchas de estas empresas llevan generaciones fabricando los mismos productos, y algunos de ellos se encuentran en todo el mundo. Cuando un consumidor acude a una cadena de comida rápida tan conocida como McDonald’s, sabe qué esperar.
Por último, tener un gran número de empresas en industrias defensivas hace que las economías nacionales sean más estables. La legendaria estabilidad de Suiza, por ejemplo, se debe en parte a empresas defensivas como Nestlé.
Desventajas de las empresas defensivas
Las empresas defensivas también tienen algunos inconvenientes. En muchos casos, su carácter defensivo les impide expandirse rápidamente. Las empresas del sector de los servicios públicos, por ejemplo, suelen estar sujetas a más normativas que otras empresas. En otros casos, el tamaño y la influencia de una empresa defensiva concreta han hecho que el gobierno imponga restricciones a sus actividades. Por ejemplo, AT&T no pudo expandirse fuera del sector telefónico durante varias décadas.
En conclusión, las empresas defensivas son corporaciones que mantienen estables las ventas y los beneficios tanto en las fases alcistas como en las bajistas de la economía. Se encuentran en sectores e industrias específicos, y su estabilidad proporciona ventajas a los inversores, los empleados, los consumidores y las economías nacionales. Sin embargo, su naturaleza defensiva puede limitar su potencial de crecimiento. Comprender las empresas defensivas puede ser valioso para los inversores que buscan estabilidad y rentabilidad a largo plazo en sus carteras.
Preguntas y respuestas
¿Qué es una empresa defensiva?
Una empresa defensiva es una corporación cuyas ventas y beneficios se mantienen relativamente estables tanto en las fases de auge como de recesión económica. Estas empresas suelen fabricar productos esenciales o prestar servicios demandados con independencia del estado de la economía.
¿Por qué se considera que las empresas defensivas son estables?
Las empresas defensivas se consideran estables porque operan en industrias o sectores en los que la demanda de sus productos o servicios se mantiene constante, incluso durante las recesiones económicas. Esta estabilidad suele atribuirse a la naturaleza esencial de sus ofertas, que los consumidores siguen comprando independientemente de las condiciones económicas.
¿Qué sectores suelen asociarse a las empresas defensivas?
Las empresas defensivas suelen encontrarse en sectores como los servicios públicos, los bienes de consumo básico y la atención sanitaria. Estas industrias ofrecen productos y servicios necesarios para la vida diaria y son menos susceptibles a cambios significativos en la demanda de los consumidores durante las fluctuaciones económicas.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en empresas defensivas?
Invertir en empresas defensivas ofrece varias ventajas. Estas empresas tienden a proporcionar rendimientos a largo plazo con menos volatilidad en comparación con las empresas muy dependientes de los ciclos económicos. Las empresas defensivas también tienen un menor riesgo de quiebra durante las recesiones, y su estabilidad puede proporcionar un nivel de seguridad y dividendos constantes a los inversores.
¿Tienen desventajas las empresas defensivas?
Aunque las empresas defensivas ofrecen estabilidad, hay que tener en cuenta algunas desventajas. Su naturaleza defensiva puede limitar su potencial de crecimiento, ya que pueden enfrentarse a restricciones normativas o intervenciones gubernamentales debido a su tamaño e influencia. Además, la menor tasa de crecimiento de algunos sectores defensivos puede dar lugar a una menor rentabilidad global en comparación con sectores más dinámicos durante los auges económicos.
¿Pueden quebrar las empresas defensivas?
Aunque las empresas defensivas suelen ser más resistentes durante las recesiones económicas, no son inmunes a los retos financieros. Los factores externos, las perturbaciones del mercado y la mala gestión pueden llevar a la quiebra a las empresas defensivas. Sin embargo, su estabilidad y su capacidad para generar ingresos constantes las hacen a menudo menos susceptibles de sufrir graves dificultades financieras que las empresas de sectores más cíclicos.
¿Cómo pueden los inversores identificar las empresas defensivas?
Los inversores pueden identificar las empresas defensivas analizando la estabilidad de sus ventas y beneficios a lo largo de los ciclos económicos. Las empresas de sectores como los servicios públicos, los bienes de consumo básico y la atención sanitaria suelen considerarse defensivas debido a la demanda constante de sus productos o servicios. Además, un historial de supervivencia a las recesiones económicas y de reparto de dividendos estables puede ser indicativo de una empresa defensiva.